예비비 요건 정책. 필수 적립금 기준 변경 필수 적립금 계산 예
은행이 요구하는 지급준비율
중앙은행의 청구 없이 운영되기 위해 각 은행은 확립된 규칙과 규정을 준수할 의무가 있습니다. 이러한 규범 중 하나는 필수 예비 규범(RRR)입니다. 그것의 도입은 통화 정책의 주요 도구가 되었고, 은행의 재무 상태가 흔들리더라도 고객에 대한 은행의 의무 이행을 보증하는 것이 되었습니다.
준비금을 통해 중앙은행은 예금자의 예금을 보장할 수 있습니다. NRA는 또한 발행된 대출 규모, 국가 통화의 전반적인 인플레이션 및 비현금 부채 발행에 영향을 미칩니다. 지급준비율이 조금만 증가해도 은행 활동이 크게 감소할 수 있습니다. 중앙 은행은 지급준비금 기준을 동일한 수준으로 유지하려고 노력합니다. 그렇지 않으면 변경 사항이 신용 기관에 고통스러운 영향을 미칠 것입니다. 규범이 높아지면 은행은 금융 안정성을 보장하기 위해 추가 자금을 찾아야 합니다. 자금은 중앙은행으로부터의 대출과 자체 주식 매각이라는 두 가지 출처에서 가져옵니다. 두 방법 모두 유동성을 감소시킵니다. 기준이 낮아지면 은행은 현재 부채를 갚고 유동성을 높이는 데 사용되는 무료 자금을 확보합니다.
은행이 요구하는 지급준비율은 얼마입니까?
NOR은 중앙은행에 보관하기 위해 이체해야 하는 유치 예금에 대한 신용 기관의 의무에 대한 법적 표준입니다. 보증금이나 현금으로 보관할 수 있습니다. 이는 또한 고객에 대한 의무를 전액 이행하는 보증 기금이기도 합니다.
중앙은행은 NRA를 통해 모든 은행의 활동을 규제합니다. 현재 NRR은 4.25%입니다. 통화 정책을 수행할 때 중앙 은행은 NRR을 변경하는 주요 도구를 사용합니다. 이를 통해 국립은행의 특별계좌에 보관된 무이자 예금의 규모가 규제됩니다.
NRR은 은행 예금의 백분율로 설정됩니다. 예금 유형에 따라 그 가치는 유동성에 정비례하여 변경될 수 있습니다. 은행이 클수록 표준이 높아집니다.
NRR을 인상하기로 한 결정은 통화 공급을 줄이고 인플레이션 과정을 억제하기 위해 중앙 은행에서 내릴 수 있습니다. NRR 인하는 경제 성장을 강화하고 신용 활동을 강화하기 위해 도입되었습니다. NRR을 줄인 후 은행이 중앙은행으로 이체한 금액의 일부를 대출에 사용할 수 있어 추가 수입을 얻을 수 있습니다.
중앙 은행이 NRR 변경 도구를 거의 사용하지 않는다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 왜냐하면 이는 이미 불안정한 위치에 있는 러시아 은행 시스템에 강력한 영향을 미치기 때문입니다. NRA를 한 방향 또는 다른 방향으로 변경하려는 성급한 결정은 "종말 효과"를 가져올 수 있습니다.
필수 지급준비율이 신용정책에 미치는 영향.
많은 사람들이 은행의 업무를 다음과 같이 상상합니다. 은행은 1%의 예금을 받고 이를 더 높은 이율로 대출해 줍니다. 백분율의 차이는 은행의 수입입니다. 사실 이것은 전적으로 사실이 아닙니다.
은행은 보관을 위해 예금에서 중앙 은행으로 돈의 일부를 이체합니다. 따라서 NRR이 5%이면 100만 루블입니다. 5만 루블 예약하러 가세요. 은행은 이미 이자를 받고 대출 형태로 자금을 발행할 수 있습니다. 이는 대출 금리와 예금 금리의 차이를 설명합니다. 실제로 모든 은행 자금은 지속적으로 유통됩니다.
대다수의 예금자가 돈을 찾으러 오는 상황이 발생하면 은행은 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 은행에는 많은 양의 무료 자금이 없습니다. 조건에 따라 투자자는 언제든지 자금을 청구할 수 있습니다. 은행이 돈 발행을 거부한다는 소식을 들으면 은행의 신뢰성에 대한 분노와 의심이 생길 것입니다. 나머지 예금자들은 모든 계좌에서 돈을 인출하기 위해 달려갈 것이며 이는 은행의 안정성을 훼손할 것입니다. 이는 은행 시스템의 불안정화로 이어질 것입니다. 그녀는 "미래의" 돈을 벌고 있습니다.
이를 방지하거나 최소한 최소화하기 위해 중앙 은행에 보관하기 위해 이체되는 돈의 일부인 필수 준비금 규범이 도입되었습니다. 위기상황(예금자 침입)이 발생하면 중앙은행은 재빠르게 지급준비금을 은행에 쏟아 붓는다. 모든 사람이 자금을 받고 상황이 진정되자마자 은행은 예금 자금을 받아 중앙 은행 준비금으로 이체하고 대출을 발행한 후 이자와 함께 금액을 돌려받는 등 시나리오에 따라 계속 생활합니다.
따라서 은행은 대출 형태로 받은 자금 전체를 발행할 수 없습니다. 적립금을 보전하고 수익을 창출하기 위해 대출 금리는 예금 금리보다 훨씬 높습니다.
NOR은 어떻게 계산되나요?
준비금은 은행이 자체 목적으로 사용할 권리가 없는 비상 자금 공급을 형성합니다.
NOR = 은행이 정기예금에 대해 요구하는 지급준비금/부채
필요한 지급준비율이 5%이고 은행이 1천만 루블의 예금을 수락한 경우 지급준비금으로 50만 루블을 보내야 합니다.
NOR 계산의 예는 그림에서 볼 수 있습니다.
NOR을 변경함으로써 중앙은행은 은행의 신용도에 영향을 미칩니다. 기준을 낮추면 중앙은행은 은행이 더 많은 돈을 빌려주고 더 많은 이익을 얻을 수 있게 됩니다.
NRR을 줄이는 것을 '저렴한 자금 정책'이라고도 합니다. 신용통화량을 늘리고 가계 지출을 활성화하며 실업률을 낮추는 것이 필요합니다.
NRR의 증가는 "친애하는 돈 정책"의 일부입니다. 이는 은행의 대출 발행 능력을 감소시킵니다. 이는 결국 유통되는 화폐의 양을 제한하고 인플레이션을 감소시킵니다.
준비금 형성에 대한 의무는 라이센스를 취득한 순간부터 은행에 의해 형성됩니다. 준비금은 중앙은행의 무이자 계좌로 보관됩니다. 은행 청산의 경우 준비금은 신용 기관 청산을 담당하는 특별 위원회로 이체됩니다. 3년 동안 법인으로부터 조달한 자금, 3년 만기 채권, 비화폐성 채권(증권, 금속), 신용 기관에 대한 채권은 유보에서 제외됩니다.
규정된 기간 내에 준비금이 입금되지 않은 경우, 중앙은행은 은행의 환거래 계좌에서 미지불금을 탕감할 권리가 있습니다. 또한 2002년 7월 10일자 연방법 제86조 제38조에 따라 중앙은행은 기부 금액의 재융자 비율을 두 배 이하로 위반하면 벌금을 부과합니다.
NRR의 규모는 은행에 얼마나 위험할까요?
NRR의 증가는 은행의 입장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 증가는 은행이 중앙은행 계좌의 지급준비금 몫을 신속하게 늘려야 함을 의미합니다. 유통에서 돈을 인출하는 것은 불가능합니다. 발행된 대출금의 상환 기간은 수년에 걸쳐 연장됩니다. 표준은 한 번에 5% 이상 변경할 수 없습니다. 거대한 투자 포트폴리오를 고려할 때 그러한 변화조차도 금전적으로 상당한 금액에 달할 수 있습니다. 가장 안정적인 은행이라도 한 순간에 수억 루블을 확보할 수는 없습니다.
NOR을 변경함으로써 중앙은행은 은행의 유동성을 가능한 최소한의 수준으로 유지합니다. 그러나 이는 은행의 전반적인 입장에 영향을 미칠 수 있습니다. 복잡한 구조로 인해 새로운 조건에 빠르게 적응하는 것은 거의 불가능합니다. 유동성이 급격히 떨어지기 시작하여 다른 지표를 위반하게 됩니다. 어려운 경제 상황에서는 이것이 붕괴로 이어질 수 있습니다. NRR이 최대 5% 증가하면 중앙은행의 요구 사항을 충족할 수 없어 은행이 파산할 수 있습니다.
이는 은행 시스템의 전반적인 유동성을 규제하는 메커니즘입니다.
중앙은행이 가장 적극적으로 사용하는 통화 규제 수단 중 하나는 상업은행의 부채에 대한 지급준비금 요건입니다.
최소 지급준비금은 상업은행이 중앙은행에 예금하기 위한 필수 요건입니다. 중앙은행은 최소 지급준비율 기준을 변경함으로써 지정된 매개변수 내에서 화폐 공급량을 유지하고 상업은행의 유동성 수준을 규제합니다. 필요한 은행 준비금(신용 제한 정책)의 기준을 높이는 것은 대부분의 은행 자금이 중앙 은행 계좌에 "동결"되어 상업 은행이 대출을 발행하는 데 사용할 수 없음을 의미합니다.
결과적으로 은행 대출과 유통되는 화폐 공급이 감소하고 국가 통화 환율이 상승하며 대출 이자도 상승합니다. 은행 준비금 기준(신용 확장 정책)을 줄이면 은행 대출과 통화 공급이 확대될 가능성이 높아져 국가 통화 환율과 시장 이자 수준이 감소합니다.
최소 준비금 요구 사항의 기준은 법률로 정해져 있습니다.
다음은 러시아 은행이 정한 필수 지급준비율입니다(표 2).
표 2 필수 예비비 기준(예비비 요건)
지급준비금 요건을 적용하는 메커니즘은 특정 기간 동안 평균으로 설정된 수준에서 중앙은행에 상업은행 예금을 배치하는 것을 제공합니다. 일반적으로 청구 기간은 1개월입니다. 일본, 프랑스 및 기타 국가에서도 유사한 방식이 사용됩니다. 미국에서는 청구 기간이 2주 기간이고, 캐나다에서는 2개월 반 기간입니다.
준비금 요건을 적용하는 데 있어 가장 중요한 것은 필요한 준비금의 초과 또는 부족을 현재 기간에서 다음 기간으로 상쇄하거나 이전할 수 있다는 점입니다. 이는 규제 조치의 유연성을 높입니다. 이 메커니즘은 미국과 프랑스에서 사용됩니다. 청구 기간과 보관 기간을 변경할 수도 있습니다. 원칙적으로 준비금 요구 기준은 이전 회계 기간 및 보관 기간을 기준으로 결정됩니다. 원칙적으로 준비금 요구량의 기준은 이전 계산 기간을 기준으로 결정되므로 계산 기간과 보관 기간 사이의 시간 간격이 길어질수록 준비금의 실제 가치와 현재 상태 간의 연관성이 줄어 듭니다. 통화 부문의 결과적으로 특히 단기적으로 규제 조치의 효율성이 낮아집니다. 동시에 결제 기간과 보관 기간 사이의 시간 차이는 상업 은행에 매우 중요합니다. 한 달이면 상업 은행은 예비 자산을 사용할 충분한 시간을 갖고 유동성이 증가합니다. 더 짧은 기간(최대 1일)은 통화 공급에 대한 중앙은행의 엄격한 통제를 확립하는 데 기여합니다. 청구기간과 보관기간 사이의 간격은 원칙적으로 2주를 초과하지 않습니다.
통화 규제의 효과적인 도구로서 최소 준비금 요건을 설정하는 정책은 최근 몇 년간 그 중요성을 눈에 띄게 잃었습니다. 공개 시장 운영과 같은 통화 규제 수단이 점점 더 중요한 역할을 하기 시작했습니다.
필수 준비금 예치."러시아 연방 중앙 은행에 관한" 연방법 제35조에 따라 러시아 은행에 예치된 필수 준비금 기준(준비금 요건)은 통화 정책 도구 중 하나입니다.
러시아 은행에 필요한 준비금을 예치하는 것은 2004년 3월 29일자 러시아 은행 규정 No. 255-P "신용 기관의 필수 준비금에 관한" 규정에 따라 수행됩니다.
러시아 은행에 필요한 준비금을 예치하는 것은 비은행 신용 기관(추심 기관)을 제외한 모든 신용 기관에서 수행됩니다. 필요한 준비금을 충족해야 할 의무는 은행 업무를 수행하기 위해 러시아 은행으로부터 라이센스를 취득한 순간부터 발생합니다. 신용 기관이 러시아 은행에 예치한 필수 준비금에 대해서는 이자가 발생하지 않습니다.
표 3은 러시아 은행에 예치된 신용 기관의 필수 준비금 규모를 보여줍니다. 2005~2008년 데이터
표 3 러시아 은행에 예치된 신용 기관의 필수 준비금
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년/월 |
필요한 매장량, 백만 루블. |
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2007년 합계 |
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예비 요건전 세계 여러 국가에서 사용되는 통화 정책 도구입니다. 그 본질은 다음과 같습니다. 은행이 대차대조표에 특정 유형의 부채(“예비 부채”)를 가지고 있는 경우 중앙은행은 은행이 특정 유형의 자산(“예비 자산”)에 일정 금액을 투자하도록 요구합니다. 이러한 투자를 필수 적립금이라고 하며, 예약된 의무 금액에 대한 투자 금액의 비율은 일련의 계수(예비금 기준)를 설정하여 설정됩니다. 이 메커니즘을 통해 중앙은행은 은행 대차대조표의 활성 부분에 영향을 미치고 은행 부문이 특정 유형의 투자를 하도록 강제할 수 있습니다. 설명된 필수 적립금 시스템을 책임 기반 적립금 요구사항이라고 합니다. 해당 프레임워크 내에서 중앙은행의 지급준비금 요구사항을 늘리는 방법은 다음과 같습니다.
결과적으로 예비비 요건의 감소는 다음을 통해 달성될 수 있습니다.
따라서 준비금 요구사항의 변경은 준비금 규범을 변경하여 가장 자주 이루어진다는 사실에도 불구하고 준비금 요구사항을 준비금 규범과 동일시하는 것은 올바르지 않습니다. 통화정책의 도구는 지급준비금 요건이며, 지급준비금 규범은 의무지급준비금의 요소 중 하나일 뿐입니다. 예비비 형성 기간에 따라 동기식과 비동기식으로 나눌 수 있습니다. 동기적 준비금은 보고 기간, 즉 준비금 의무(동시적 준비금 요건)가 결정되는 기간과 동일한 기간 동안 형성됩니다. 비동기식 준비금은 다른 기간, 일반적으로 보고 기간보다 늦은 시간에 형성됩니다(지연된 준비금 요건). 대체 접근법중앙은행의 지급준비금 요건에 대한 전통적인 접근법에 대한 가장 유명한 대안은 미국 경제학자 레스터 투로(Lester Turow)의 제안입니다. 이는 부채 기준 준비금 요건을 자산 기준 준비금 요건으로 대체하는 것으로 구성되었습니다. 과학자에 따르면, 이를 통해 중앙은행의 지급준비금 요건을 사회적 필요에 맞게 조정할 수 있을 것이라고 합니다. 그는 제안된 접근 방식의 본질을 다음과 같이 설명했습니다. “자산 기반 준비금 요건 시스템 하에서 정부는 국가 목표가 요구되는 경우 해당 자산 비율이 원하는 경제 부문에 투자될 때까지 모든 금융 기관 자산의 특정 비율에 대해 100% 준비금 요건을 설정합니다. 주택 및 기타 우선 부문에 국민 저축의 25%를 투자하는 경우, 각 금융 기관은 자산의 특정 비율에 대해 100% 적립금 비율을 보유해야 합니다. 해당 기관이 자산의 25%를 주택에 투자하는 경우. 자산의 20%만 주택 건설에 투자하는 경우 자산의 5%를 국가에 예치해야 하며, 아무것도 투자하지 않으면 자산의 25%를 예치해야 합니다. "본질적으로 그들은 주택 건설에 대한 유료 자금 조달과 주정부의 무료 자금 조달 중에서 선택할 수 있습니다." L. Thurow가 설명한 효과는 의무에 따른 준비금 요구 사항의 틀 내에서도 상당히 달성 가능하다는 점에 유의해야 합니다. 책임 기반 준비금 요건 측면에서 설명하면 Thurow의 예는 다음과 같습니다. “금융 기관의 모든 의무에 대해 25%의 준비금 요건이 설정되어 있으며, 국가에 자금을 예치하거나 주택 건설에 투자하여 의무적 준비금 요건을 충족할 수 있습니다.” 러시아 은행의 지급준비금 요건러시아 은행의 지급준비율은 통화정책의 도구입니다. 러시아 은행은 신용 기관의 유보 가능 부채를 다음과 같은 범주로 식별합니다.
이러한 유보 의무의 구조화를 통해 명명된 각 범주에 대해 별도의 유보 규범 값을 설정할 수 있습니다. 러시아 은행은 다음을 준비 자산으로 식별합니다. 기존 준비자산은 소득을 창출하지 않는 통화 기반 요소입니다. 이들 목록은 러시아 은행의 지급준비금 요건을 적용한다는 선언된 목적, 즉 은행 시스템의 전반적인 유동성을 규제하고 화폐 승수를 줄여 화폐 총량을 통제한다는 선언된 목적과 일치합니다. 위에서 제시한 적립금 분류의 관점에서 볼 때, 현금데스크 적립금은 동기적 적립금으로, 환거래계좌와 예금자의 적립금은 비동기적 적립금으로 분류된다고 할 수 있다. 이 통화 정책 도구의 작동은 은행 시스템이 은행(화폐) 승수를 통해 화폐 공급에 미치는 영향 메커니즘, 즉 다음과 같은 메커니즘을 기반으로 합니다. a) 중앙은행이 요구되는 지급준비율을 높이면 이는 은행의 초과 지급준비율을 감소시키고 통화 공급량을 곱셈적으로 감소시킵니다. b) 요구 지준율이 감소하면 통화 공급이 곱셈적으로 확장됩니다. 이 문제를 다루는 전문가들에 따르면 이 통화 정책 도구는 가장 강력하지만 전체 은행 시스템의 기초에 영향을 미치기 때문에 매우 조잡합니다. 지급준비율이 조금만 변해도 은행 예금 및 신용 거래량에 큰 변화가 생길 수 있습니다. 중앙은행의 CDP를 시각적으로 표현하면 다음과 같습니다. 영향 절감 최소 예비 기준 화폐 공급량과 동일한 예금
영향증가하다 최소 예비 기준 화폐 공급량과 동일한 예금
재융자율 인하 영향화폐 공급량에 따라
후자는 중앙 은행 또는 은행 시스템 규제 기관의 기능을 수행하는 다른 조직에 무이자 예금 형태로 보관해야 합니다. 필수 지급준비금 기준은 은행이 유치하는 예금량에 대한 비율로 설정되며 예금 유형에 따라 다를 수 있습니다. 국가에 은행 예금에 대한 의무 보험 시스템이 있는 경우 이러한 준비금은 더 이상 예금 보험 역할을 하지 않고 오히려 중앙 은행의 통제 및 규제 기능을 수행하는 역할을 합니다. 초과 준비금은 예상치 못한 상황(예: 유동 자금에 대한 수요가 증가하는 예상치 못한 경우)이 발생할 경우 은행이 자체적으로 보유할 수 있는 필수 준비금을 초과하는 금액입니다. 요구되는 지급준비율이 높을수록 은행이 적극적인 운영(신용 포함)에 사용할 수 있는 자금은 줄어듭니다. 지급준비율의 증가는 은행(화폐) 승수 효과를 감소시키고 화폐 공급량 감소로 이어질 것입니다. 따라서 중앙은행은 의무적 준비금 기준을 통해 통화 공급에 영향을 미칩니다. 요구되는 지급준비율은 일반적으로 보조적 수단으로 사용됩니다. 왜냐하면 이자율의 변화는 은행 이익에 큰 영향을 미칠 수 있지만 실제로는 불행하게도 화폐 공급에 거의 영향을 미치지 않기 때문입니다. 통화 공급은 너무 많은 다방향 요인의 영향을 받으며, 이는 궁극적으로 의무 지준율 변경의 영향을 무력화할 수 있습니다. 주요 요율 변경.주요 이자율 또는 주요 이자율은 해당 국가의 중앙 은행이 일정 기간 동안 결정한 대출 및 예금 이자율입니다. 국내 상업기관의 금리를 설정하는 역할을 하며, 인플레이션율과 외환시장 가격에도 직접적인 영향을 미칩니다. 중앙은행의 기준금리 인상은 일반적으로 국가 통화 가격의 상승과 인플레이션 감소로 이어집니다. 주요 금리 변화가 영향을 미치는 메커니즘은 다음과 같습니다. 기준금리가 인상되면 시중은행이 중앙은행으로부터 차입하는 금액이 줄어든다. 이로 인해 대출을 제공하는 상업은행의 운영이 축소되고 대출 이자가 증가하게 됩니다. 결과적으로 대출 규모는 감소하고 대출 비용은 더 높아집니다. 돈이 점점 비싸지고 있습니다. 기준금리 인하는 반대 방향으로 작용해 결과적으로 돈이 저렴해진다. 할인율 변경.할인율(재융자율)은 최후의 수단인 중앙은행이 상업은행에 대출하는 비율입니다. 할인율 변화의 영향 메커니즘은 다음과 같습니다. 할인율이 높아지면 시중은행이 중앙은행으로부터 차입하는 금액이 줄어든다. 이로 인해 대출을 제공하는 상업은행의 운영이 축소되고 대출 이자가 증가하게 됩니다. 결과적으로 대출 규모는 감소하고 대출 비용은 더 높아집니다. 돈이 점점 비싸지고 있습니다. 할인율의 감소는 반대 방향으로 작용하여 결과적으로 돈이 더 저렴해집니다. 할인율은 일반적으로 은행 간 대출 시장 금리보다 낮기 때문에 (이론적으로) 통화 규제 수단이 더 효과적입니다. 그러나 모든 은행이 대출을 신청할 수 있는 것은 아니기 때문에 중앙은행으로부터 대출을 받는 것도 행정적으로 제한될 수 있습니다. 공개시장 운영- 중앙은행에 의한 유가증권 매매. 구매를 통해 중앙은행은 상업은행이 처분할 수 있는 자금을 늘리는 데 도움을 줍니다. 이는 은행이 제공하는 대출 규모의 증가, 이자율의 감소, 돈의 가치 하락 및 통화 공급의 증가로 이어집니다. 판매를 통해 중앙 은행은 반대 결과를 보장합니다. 이러한 거래는 repo(환매조건부매매계약)의 형태로 이루어지는 경우가 많습니다. 은행은 일정 기간이 지나면 특정 가격으로 환매할 의무가 있는 증권을 판매합니다. 이 서비스의 수수료는 구매 가격과 판매 가격의 차액입니다. 공개 시장 운영이 은행 준비금에 미치는 영향은 거의 즉각적입니다. 공개 시장 운영은 가장 유연하고 정확한 통화 정책 도구로 간주되며, 다른 것보다 금융 시장에 더 미묘한 간접적 영향을 미칩니다. 통화 정책 유형: 1. 긴축 통화 정책 - 통화 공급을 일정 수준으로 유지합니다. 2. 유연한 통화정책 - 이자율을 일정 수준으로 유지합니다. 통화정책 옵션의 선택은 화폐시장 상황의 변화 이유에 따라 달라집니다. 예를 들어, 화폐 수요의 증가는 인플레이션과 관련이 있습니다. 이 경우 통화 공급을 유지하는 엄격한 정책이 적절합니다. 중앙은행은 통화공급과 이자율을 동시에 고정할 수 없다는 점을 명심해야 합니다. 예를 들어, 화폐 수요가 증가하면 안정적인 이자율을 유지하기 위해 중앙은행은 화폐 수요 증가가 이자율에 미치는 영향을 줄이기 위해 화폐 공급을 확대해야 합니다. 중앙은행은 화폐공급을 완전히 통제할 수 없다. 예를 들어, 단기금융시장 이자율의 상승은 초과지불준비금을 감소시킬 수 있지만 동시에 대중이 예금을 늘리고 보유액을 줄이도록 장려합니다. 이는 화폐 승수에 반영될 것이며 화폐 공급을 줄이는 대신 화폐 공급이 증가할 것입니다. 현재의 경제상황과 경제정책의 목표에 따라 국가는 싼 돈 정책을 추진할 수도 있고, 비싼 돈 정책을 추진할 수도 있다. 저렴한 돈 정책.실질 생산량이 완전 고용 생산량보다 현저히 낮으면(실질 GDP가 잠재 GDP보다 현저히 낮음) 경제는 실업에 시달립니다. 이러한 상황에서는 화폐의 가치를 낮추는 정책, 즉 화폐공급을 대폭 늘려야 한다. 이를 위해 다음 기술이 사용됩니다. 오픈마켓에서의 쇼핑; 필수 준비금 요구 사항을 줄입니다. 주요 요율 감소. 이러한 조치의 결과는 상업은행의 초과 지급준비금 증가로 이어질 것이며, 이는 통화 공급 확대 및 통화 공급 증가로 이어질 수 있습니다. 화폐 공급이 확대되면 이자율이 하락하고 이에 따라 투자가 증가하게 됩니다. 승수 효과의 영향으로 총수요는 투자 변화보다 더 크게 변화(이 경우 증가)할 것이며, 이는 결국 경제를 올바른 방향, 즉 완전 고용 수준으로 이동시킬 것입니다. 경제의 주요 문제가 실업과 생산 감소인 경우에는 저렴한 통화 정책이 수행됩니다. 친애하는 돈 정책.경제가 수요 인플레이션 상황에 직면하면 비싼 돈 정책을 추구하는 것이 좋습니다. 다음 조치가 적용됩니다. 공개시장에서의 판매 의무적립율 인상 키레이트를 높입니다. 이러한 조치의 결과로 상업은행은 자금부족을 겪게 되었고 대출규모도 축소될 수밖에 없게 되었습니다. 이는 통화공급 감소와 이자율 상승으로 이어진다. 높은 이자율은 투자지출 감소로 이어지고, 이를 통해 총수요 감소로 이어져 수요 측면의 인플레이션을 억제할 수 있다. 경제의 주요 문제가 인플레이션인 경우 비싼 돈 정책을 수행합니다. 통화정책의 효율성은 GDP가 이자율에 미치는 피드백 효과로 인해 복잡해집니다. 물론 이자율은 투자와 총수요에 영향을 미치기 때문에 GDP의 균형 수준을 크게 결정합니다. 그러나 피드백도 있습니다. 거래에 대한 화폐 수요는 명목 GDP 수준에 직접적으로 의존하기 때문에 GDP 수준은 균형 이자율에 영향을 미칩니다. 이는 저리통화정책으로 인한 GDP 성장이 화폐수요를 증가시켜 금리인하정책의 실효성을 약화시킨다는 것을 의미한다. 비싼 돈 정책은 명목 GDP의 감소로 이어집니다. 그러나 이는 화폐수요를 감소시키고 금리 인상 수단으로서의 이 정책의 실효성을 약화시킨다. 완전 고용 경제에서는 저렴한 화폐 정책이 적용되지 않습니다. 경제가 완전고용 수준에 도달/접근하는 경우, 총수요의 증가는 생산량과 고용의 실제량에 아무런 영향을 미치지 않습니다. 왜냐하면 생산량을 늘릴 수 있는 무료 자원이 더 이상 없기 때문입니다. 이 상황에서 저금리 정책의 결과는 인플레이션 악순환이 될 것입니다. 친애하는 돈 정책은 경기 침체와 실업 상황에서는 적용할 수 없습니다(부적절). 이는 실질 생산의 추가 감소와 실업률 증가로 이어질 뿐입니다. 통화정책의 장점과 단점. I. 장점: 통화정책은 경제 안정을 위한 주요 도구로 여겨집니다. 1. 통화정책은 급격한 변화를 수용합니다. 화폐시장에 미치는 영향(특히 공개시장 운영의 경우)은 거의 즉각적으로 나타나는 것으로 여겨집니다. 2. 통화정책은 정치적 구조와 비교적 독립적으로 수행될 수 있으며 정치적 동기(소위 "선거 영향력")에 크게 영향을 받지 않습니다. 3. 통화정책이 경제와 경제 주체에 미치는 영향은 정부 지출이나 조세 정책 변화의 영향보다 부드럽고 미묘합니다. II. 결함: 통화정책의 적용에는 일정한 한계가 있습니다. 1. 자금 투자를 위한 대체 채널(예: 전자화폐)의 개발로 인해 중앙은행의 자금 공급에 대한 통제가 약화되었습니다. 경제의 국제화도 같은 방향으로 영향을 미칩니다. 즉, 특정 국가에서 들어오고 나가는 금융 자원의 흐름은 통화 공급에 대한 통제를 상당히 복잡하게 만들 수 있습니다. 2. 값싼 화폐 정책은 대출 확대를 위한 조건을 조성할 수 있지만 상업은행이 대출을 발행하고 경제 주체가 이를 받도록 강요할 수는 없습니다. 3. 현대 경제 사이클은 종종 생산 감소와 인플레이션(스태그플레이션)이 결합되는 특징을 갖습니다. 즉, 비싼 돈 정책을 추구하는 이유와 싼 돈 정책을 추구하는 이유가 동시에 존재합니다. 4. 화폐 이동 속도는 일반적으로 화폐 공급 변화와 반대 방향으로 변하는데, 이는 화폐 정책으로 인한 화폐 공급 변화를 늦추거나 완전히 상쇄합니다. 예를 들어, 인플레이션 기간 동안 통화 정책은 통화 공급을 제한하는 것을 목표로 하지만, 인플레이션 기간 동안에는 자금 흐름 속도가 증가합니다. 추구하는 정책의 효율성은 0입니다. 반대로 경기 침체기에는 화폐 공급을 늘리는 것이 통화 정책이지만 화폐 이동 속도가 느려지고 이로 인해 취해진 조치의 결과도 0이됩니다 (하강하는 에스컬레이터 실행). 편집자의 선택
사베아는 어디에 있었나요?
여성의 요도 염증
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