റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ നയം. ആവശ്യമായ കരുതൽ ശേഖരത്തിൻ്റെ മാനദണ്ഡം മാറ്റുന്നു നിർബന്ധിത കരുതൽ ആവശ്യകതകളുടെ കണക്കുകൂട്ടൽ ഉദാഹരണം
ബാങ്കിൻ്റെ ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതം
സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ നിന്നുള്ള ക്ലെയിമുകൾ ഇല്ലാതെ പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന്, ഓരോ ബാങ്കും സ്ഥാപിത നിയമങ്ങളും ചട്ടങ്ങളും പാലിക്കാൻ ബാധ്യസ്ഥരാണ്. ഈ മാനദണ്ഡങ്ങളിൽ ഒന്ന് ആവശ്യമായ കരുതൽ മാനദണ്ഡമാണ് (RRR). അതിൻ്റെ ആമുഖം പണനയത്തിൻ്റെ പ്രധാന ഉപകരണമായും ബാങ്കിൻ്റെ സാമ്പത്തിക നില കുലുങ്ങിയാലും അതിൻ്റെ ക്ലയൻ്റുകളോടുള്ള ബാങ്കിൻ്റെ ബാധ്യതകൾ നിറവേറ്റുന്നതിനുള്ള ഒരു ഗ്യാരണ്ടിയായി മാറിയിരിക്കുന്നു.
നിക്ഷേപകരുടെ നിക്ഷേപം ഇൻഷ്വർ ചെയ്യാൻ റിസർവ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിനെ അനുവദിക്കുന്നു. ഇഷ്യൂ ചെയ്ത വായ്പകളുടെ അളവ്, ദേശീയ കറൻസിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പം, പണരഹിത കടത്തിൻ്റെ ഇഷ്യു എന്നിവയെയും NRA ബാധിക്കുന്നു. കരുതൽ അനുപാതത്തിലെ ഏറ്റവും ചെറിയ വർദ്ധനവ് പോലും ബാങ്ക് പ്രവർത്തനത്തിൽ വലിയ ഇടിവിന് കാരണമാകും. സെൻട്രൽ ബാങ്ക് റിസർവ് മാനദണ്ഡങ്ങൾ അതേ തലത്തിൽ നിലനിർത്താൻ ശ്രമിക്കുന്നു, അല്ലാത്തപക്ഷം മാറ്റങ്ങൾ ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനത്തിൽ വേദനാജനകമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തും. മാനദണ്ഡം വർദ്ധിക്കുമ്പോൾ, ബാങ്കിൻ്റെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിരത ഉറപ്പാക്കാൻ അധിക പണം തേടാൻ നിർബന്ധിതരാകുന്നു. രണ്ട് സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്നാണ് പണം എടുക്കുന്നത്: സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകളും സ്വന്തം ഓഹരികളുടെ വിൽപ്പനയും. രണ്ട് രീതികളും ദ്രവ്യത കുറയ്ക്കുന്നു. നിലവാരം താഴ്ത്തിയാൽ, ബാങ്ക് സ്വതന്ത്ര ഫണ്ടുകൾ സ്വതന്ത്രമാക്കുന്നു, അത് നിലവിലെ കടം വീട്ടാനും പണലഭ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കാനും ഉപയോഗിക്കുന്നു.
ഒരു ബാങ്കിന് ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതം എന്താണ്?
NOR എന്നത് ഒരു ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ ആകർഷിച്ച നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ബാധ്യതകൾക്കായുള്ള ഒരു നിയമപരമായ മാനദണ്ഡമാണ്, അത് സെൻട്രൽ ബാങ്കിലേക്ക് സംഭരണത്തിനായി കൈമാറണം. ഇത് നിക്ഷേപമായോ പണമായോ സൂക്ഷിക്കാം. ഇത് ഒരു ഗ്യാരണ്ടി ഫണ്ട് കൂടിയാണ്, അതിലൂടെ ക്ലയൻ്റുകളോടുള്ള ബാധ്യതകൾ പൂർണ്ണമായും നിറവേറ്റപ്പെടും.
എല്ലാ ബാങ്കുകളുടെയും പ്രവർത്തനങ്ങളെ നിയന്ത്രിക്കാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് NRA ഉപയോഗിക്കുന്നു. നിലവിൽ NRR 4.25% ആണ്. മോണിറ്ററി പോളിസി നടത്തുമ്പോൾ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പ്രധാന ഉപകരണം ഉപയോഗിക്കുന്നു - NRR മാറ്റുന്നു. അതിൻ്റെ സഹായത്തോടെ, ദേശീയ ബാങ്കിൻ്റെ പ്രത്യേക അക്കൗണ്ടുകളിൽ സൂക്ഷിച്ചിരിക്കുന്ന പലിശയില്ലാത്ത നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവ് നിയന്ത്രിക്കപ്പെടുന്നു.
ബാങ്കിൻ്റെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ശതമാനമായാണ് NRR സജ്ജീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്. നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ തരം അനുസരിച്ച്, അതിൻ്റെ മൂല്യം ലിക്വിഡിറ്റിക്ക് നേരിട്ട് ആനുപാതികമായി മാറിയേക്കാം. വലിയ ബാങ്ക്, അതിന് ഉയർന്ന മാനദണ്ഡം ആയിരിക്കും.
പണലഭ്യത കുറയ്ക്കുന്നതിനും പണപ്പെരുപ്പ പ്രക്രിയകൾ തടയുന്നതിനുമായി സെൻട്രൽ ബാങ്കിന് NRR വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള തീരുമാനം എടുക്കാവുന്നതാണ്. സാമ്പത്തിക വളർച്ച വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും വായ്പാ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനുമാണ് എൻആർആർ കുറയ്ക്കുന്നത്. NRR കുറച്ചതിനുശേഷം, ബാങ്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്കിലേക്ക് ട്രാൻസ്ഫർ ചെയ്ത തുകയുടെ ഒരു ഭാഗം വായ്പയ്ക്കായി ഉപയോഗിക്കാം, ഇത് അധിക വരുമാനം കൊണ്ടുവരും.
എൻആർആർ മാറ്റുന്നതിനുള്ള ഉപകരണം സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വളരെ അപൂർവമായി മാത്രമേ ഉപയോഗിക്കുന്നുള്ളൂ എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്, കാരണം ഇത് റഷ്യൻ ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിൽ ശക്തമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു, അത് ഇതിനകം തന്നെ അപകടകരമായ അവസ്ഥയിലാണ്. എൻആർഎയെ ഒരു ദിശയിലോ മറ്റെന്തെങ്കിലുമോ മാറ്റാനുള്ള പെട്ടെന്നുള്ള തീരുമാനങ്ങൾ "അപ്പോക്കലിപ്‌സ് പ്രഭാവം" നൽകും.
ക്രെഡിറ്റ് പോളിസിയിൽ ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതത്തിൻ്റെ സ്വാധീനം.
പലരും ബാങ്കുകളുടെ പ്രവർത്തനത്തെ ഇതുപോലെ സങ്കൽപ്പിക്കുന്നു: ബാങ്കിന് ഒരു ശതമാനം നിക്ഷേപം ലഭിക്കുകയും അത് വർദ്ധിച്ച നിരക്കിൽ വായ്പയായി നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു. ശതമാനത്തിലെ വ്യത്യാസം ബാങ്കിൻ്റെ വരുമാനമാണ്. വാസ്തവത്തിൽ, ഇത് പൂർണ്ണമായും ശരിയല്ല.
സംഭരണത്തിനായി നിക്ഷേപിച്ച പണത്തിൻ്റെ ഒരു ഭാഗം ബാങ്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്കിലേക്ക് മാറ്റുന്നു. അതിനാൽ, NRR 5% ആണെങ്കിൽ, 1 ദശലക്ഷം റുബിളിൽ നിന്ന്. 50 ആയിരം റൂബിൾസ് റിസർവിലേക്ക് പോകുക. ബാങ്കിന് ഇതിനകം തന്നെ വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ ബാക്കിയുള്ള ഫണ്ടുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യാൻ കഴിയും, ഇത് വായ്പയും നിക്ഷേപ നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം വിശദീകരിക്കുന്നു. വാസ്തവത്തിൽ, എല്ലാ ബാങ്ക് ഫണ്ടുകളും നിരന്തരമായ പ്രചാരത്തിലുണ്ട്.
ഭൂരിഭാഗം നിക്ഷേപകരും അവരുടെ പണം ശേഖരിക്കാൻ വരുന്ന സാഹചര്യം ഉണ്ടായാൽ, ബാങ്കിന് ബുദ്ധിമുട്ട് അനുഭവപ്പെടാം. ബാങ്കിൽ വലിയ തുക സൗജന്യ ഫണ്ടുകളൊന്നുമില്ല. നിബന്ധനകൾ അനുസരിച്ച്, നിക്ഷേപകർക്ക് എപ്പോൾ വേണമെങ്കിലും അവരുടെ പണം ക്ലെയിം ചെയ്യാം. പണം നൽകാൻ ബാങ്ക് വിസമ്മതിക്കുന്നുവെന്ന വാർത്ത കേൾക്കുന്നത് ബാങ്കിൻ്റെ വിശ്വാസ്യതയെ സംബന്ധിച്ച് രോഷവും സംശയവും ഉണ്ടാക്കും. ബാക്കിയുള്ള നിക്ഷേപകർ എല്ലാ അക്കൗണ്ടുകളിൽ നിന്നും പണം പിൻവലിക്കാൻ ഓടും, ഇത് ബാങ്കുകളുടെ സ്ഥിരതയെ തകർക്കും. ഇത് ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിൻ്റെ അസ്ഥിരതയിലേക്ക് നയിക്കും, കാരണം അവൾ "ഭാവി" പണം ജോലി ചെയ്യുന്നു.
ഇത് ഒഴിവാക്കുന്നതിനോ കുറഞ്ഞത് കുറയ്ക്കുന്നതിനോ, നിർബന്ധിത കരുതൽ മാനദണ്ഡം അവതരിപ്പിച്ചു - സെൻട്രൽ ബാങ്കിലേക്ക് സംഭരണത്തിനായി കൈമാറുന്ന പണത്തിൻ്റെ ഭാഗം. ഒരു നിർണായക സാഹചര്യം (നിക്ഷേപകരുടെ അധിനിവേശം) ഉണ്ടെങ്കിൽ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ബാങ്കിലേക്ക് കരുതൽ ധനം വേഗത്തിൽ പകരുന്നു. എല്ലാവർക്കും അവരുടെ ഫണ്ട് ലഭിക്കുകയും സ്ഥിതിഗതികൾ ശാന്തമാവുകയും ചെയ്തയുടൻ, ബാങ്ക് അതിൻ്റെ സാഹചര്യത്തിനനുസരിച്ച് ജീവിക്കുന്നത് തുടരുന്നു: അത് നിക്ഷേപത്തിനായി ഫണ്ട് സ്വീകരിക്കുകയും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് റിസർവിലേക്ക് മാറ്റുകയും വായ്പകൾ നൽകുകയും തുക പലിശ സഹിതം തിരികെ സ്വീകരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
അതിനാൽ, വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ ലഭിച്ച എല്ലാ ഫണ്ടുകളും ബാങ്കിന് നൽകാൻ കഴിയില്ല. കരുതൽ ധനം നികത്തുന്നതിനും വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുന്നതിനും, വായ്പാ നിരക്ക് നിക്ഷേപ നിരക്കിനേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണ്.
NOR എങ്ങനെയാണ് കണക്കാക്കുന്നത്?
ബാങ്കിന് സ്വന്തം ആവശ്യങ്ങൾക്ക് ഉപയോഗിക്കാൻ അവകാശമില്ലാത്ത പണത്തിൻ്റെ അടിയന്തര വിതരണമാണ് കരുതൽ ധനം.
NOR = സ്ഥിര നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് ബാങ്കിന് ആവശ്യമായ കരുതൽ/ബാധ്യതകൾ
ആവശ്യമായ കരുതൽ നിരക്ക് 5% ആണെങ്കിൽ, ബാങ്ക് 10 ദശലക്ഷം റുബിളിനുള്ള നിക്ഷേപം സ്വീകരിച്ചാൽ, അത് റിസർവിലേക്ക് 500 ആയിരം റുബിളുകൾ അയയ്ക്കാൻ ബാധ്യസ്ഥനാണ്.
NOR കണക്കുകൂട്ടലിൻ്റെ ഒരു ഉദാഹരണം ചിത്രത്തിൽ കാണാം:
NOR മാറ്റുന്നതിലൂടെ, ബാങ്കിൻ്റെ ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയെ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വാധീനിക്കുന്നു. സ്റ്റാൻഡേർഡ് കുറയ്ക്കുന്നതിലൂടെ, കൂടുതൽ പണം വായ്പ നൽകാനും കൂടുതൽ ലാഭം നേടാനും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ബാങ്കിനെ അനുവദിക്കുന്നു.
NRR കുറയ്ക്കുന്നതിനെ "ചീപ്പ് മണി പോളിസി" എന്നും വിളിക്കുന്നു. ക്രെഡിറ്റ് പണത്തിൻ്റെ അളവ് വർദ്ധിപ്പിക്കാനും ഗാർഹിക ചെലവുകൾ ഉത്തേജിപ്പിക്കാനും തൊഴിലില്ലായ്മ കുറയ്ക്കാനും ഇത് ആവശ്യമാണ്.
NRR-ലെ വർദ്ധനവ് "പ്രിയ പണ നയത്തിൻ്റെ" ഭാഗമാണ്. ഇത് വായ്പ നൽകാനുള്ള ബാങ്കിൻ്റെ കഴിവ് കുറയ്ക്കുന്നു. ഇത്, പ്രചാരത്തിലുള്ള പണത്തിൻ്റെ അളവ് പരിമിതപ്പെടുത്തുകയും പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
റിസർവുകളുടെ രൂപീകരണത്തിനുള്ള ബാധ്യതകൾ ഒരു ലൈസൻസ് നേടിയ നിമിഷം മുതൽ ബാങ്ക് രൂപീകരിക്കുന്നു. റിസർവുകൾ സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ പലിശയില്ലാത്ത അക്കൗണ്ടുകളിൽ സൂക്ഷിക്കുന്നു. ബാങ്ക് ലിക്വിഡേഷൻ സംഭവിച്ചാൽ, ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ ലിക്വിഡേഷൻ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ഒരു പ്രത്യേക കമ്മീഷനിലേക്ക് കരുതൽ ശേഖരം മാറ്റുന്നു. നിയമപരമായ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് 3 വർഷത്തേക്ക് സമാഹരിച്ച പണം, 3 വർഷത്തെ കാലാവധിയുള്ള ബോണ്ടുകൾ, പണേതര ബാധ്യതകൾ (സെക്യൂരിറ്റികൾ, ലോഹങ്ങൾ), ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളോടുള്ള ബാധ്യതകൾ എന്നിവ സംവരണത്തിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കിയിരിക്കുന്നു.
നിശ്ചിത കാലയളവിനുള്ളിൽ കരുതൽ ധനം നിക്ഷേപിച്ചില്ലെങ്കിൽ, ബാങ്കിൻ്റെ കറസ്പോണ്ടൻ്റ് അക്കൗണ്ടിൽ നിന്ന് അണ്ടർപേയ്മെൻ്റ് എഴുതിത്തള്ളാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്കിന് അവകാശമുണ്ട്. കൂടാതെ, ജൂലൈ 10, 2002 ലെ ഫെഡറൽ നിയമം നമ്പർ 86 ലെ ആർട്ടിക്കിൾ 38 അനുസരിച്ച്, സംഭാവന തുകയുടെ ഇരട്ടിയിലധികം റീഫിനാൻസിങ് നിരക്ക് ലംഘിച്ചതിന് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പിഴ ചുമത്തുന്നു.
NRR-ൻ്റെ വലിപ്പം ബാങ്കിന് എത്രത്തോളം അപകടകരമായിരിക്കും?
NRR-ലെ വർദ്ധനവ് ബാങ്കിൻ്റെ സ്ഥാനത്തെ പ്രതികൂലമായി ബാധിച്ചേക്കാം. വർദ്ധനവ് അർത്ഥമാക്കുന്നത് ബാങ്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്കിലെ അക്കൗണ്ടിലെ കരുതൽ ധനവിഹിതം വേഗത്തിൽ വർദ്ധിപ്പിക്കണം എന്നാണ്. സർക്കുലേഷനിൽ നിന്ന് പണം പിൻവലിക്കുക അസാധ്യമാണ്. ഇഷ്യൂ ചെയ്ത വായ്പകളുടെ തിരിച്ചടവ് കാലയളവ് നിരവധി വർഷങ്ങൾ നീണ്ടുനിൽക്കും. 5 ശതമാനത്തിൽ കൂടുതൽ പോയിൻ്റുകൾ കൊണ്ട് ഒരു സമയം സ്റ്റാൻഡേർഡ് മാറ്റാൻ കഴിയില്ല. വലിയ നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, അത്തരമൊരു മാറ്റം പോലും പണത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ ഗണ്യമായ തുകയായിരിക്കും. ഏറ്റവും സ്ഥിരതയുള്ള ബാങ്കിന് പോലും ഒരു നിമിഷം കൊണ്ട് കോടിക്കണക്കിന് റുബിളുകൾ കൈവശം വയ്ക്കാൻ കഴിയില്ല.
NOR മാറ്റുന്നതിലൂടെ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ബാങ്കിൻ്റെ പണലഭ്യത സാധ്യമായ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ തലത്തിൽ നിലനിർത്തുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഇത് ബാങ്കിൻ്റെ മൊത്തത്തിലുള്ള നിലയെ ബാധിച്ചേക്കാം. അതിൻ്റെ സങ്കീർണ്ണമായ ഘടന കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, പുതിയ സാഹചര്യങ്ങളുമായി വേഗത്തിൽ പൊരുത്തപ്പെടുന്നത് മിക്കവാറും അസാധ്യമാണ്. ദ്രവ്യത അതിവേഗം കുറയാൻ തുടങ്ങുന്നു, ഇത് മറ്റ് സൂചകങ്ങളുടെ ലംഘനത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു. ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള സാമ്പത്തിക സാഹചര്യത്തിൽ, ഇത് തകർച്ചയിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം. NRR-ൽ പരമാവധി 5% വർദ്ധനവ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ ആവശ്യകതകൾ നിറവേറ്റുന്നതിനുള്ള അസാധ്യത കാരണം ബാങ്കിൻ്റെ പാപ്പരത്തത്തിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം.
ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിൻ്റെ മൊത്തത്തിലുള്ള ദ്രവ്യത നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു സംവിധാനമാണിത്.
വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെ ബാധ്യതകൾക്കായുള്ള കരുതൽ ആവശ്യകതയാണ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ഏറ്റവും സജീവമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന മോണിറ്ററി റെഗുലേഷൻ ഉപകരണങ്ങളിലൊന്ന്.
വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മിനിമം കരുതൽ ശേഖരം നിർബന്ധമാണ്. മിനിമം കരുതൽ ആവശ്യകതകളുടെ മാനദണ്ഡം മാറ്റുന്നതിലൂടെ, സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ നിശ്ചിത പാരാമീറ്ററുകൾക്കുള്ളിൽ പണ വിതരണത്തിൻ്റെ അളവ് നിലനിർത്തുകയും വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെ പണലഭ്യതയുടെ അളവ് നിയന്ത്രിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ആവശ്യമായ ബാങ്ക് കരുതൽ (ക്രെഡിറ്റ് നിയന്ത്രണ നയം) മാനദണ്ഡങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നത് അർത്ഥമാക്കുന്നത് സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ അക്കൗണ്ടുകളിൽ ഭൂരിഭാഗം ബാങ്ക് ഫണ്ടുകളും "ഫ്രോസൺ" ആണെന്നും വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ നൽകാൻ കഴിയില്ലെന്നും ആണ്.
തൽഫലമായി, ബാങ്ക് വായ്പകളും പ്രചാരത്തിലുള്ള പണ വിതരണവും കുറയുന്നു, ദേശീയ കറൻസിയുടെ വിനിമയ നിരക്ക് ഉയരുന്നു, അതുപോലെ വായ്പകളുടെ പലിശയും. ബാങ്ക് കരുതൽ ശേഖരത്തിൻ്റെ മാനദണ്ഡങ്ങൾ കുറയ്ക്കുന്നത് (ക്രെഡിറ്റ് വിപുലീകരണ നയം) ബാങ്ക് വായ്പകളും പണ വിതരണവും വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് ദേശീയ കറൻസിയുടെ വിനിമയ നിരക്കിലും വിപണി പലിശ നിലവാരത്തിലും കുറവുണ്ടാക്കുന്നു.
മിനിമം റിസർവ് ആവശ്യകതകളുടെ മാനദണ്ഡം നിയമപ്രകാരം സ്ഥാപിച്ചിട്ടുണ്ട്.
ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യ സ്ഥാപിച്ച ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതങ്ങൾ ചുവടെയുണ്ട് (പട്ടിക 2).
പട്ടിക 2 ആവശ്യമായ കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങൾ (കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ)
റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ പ്രയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള സംവിധാനം ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലെ ശരാശരിയായി സ്ഥാപിതമായ തലത്തിൽ വാണിജ്യ ബാങ്ക് നിക്ഷേപങ്ങൾ കേന്ദ്ര ബാങ്കിൽ സ്ഥാപിക്കുന്നതിന് നൽകുന്നു. ചട്ടം പോലെ, ബില്ലിംഗ് കാലയളവ് ഒരു മാസമാണ് - ജപ്പാനിലും ഫ്രാൻസിലും മറ്റ് രാജ്യങ്ങളിലും സമാനമായ ഒരു പദ്ധതി ഉപയോഗിക്കുന്നു; യുഎസ്എയിൽ ബില്ലിംഗ് കാലയളവ് രണ്ടാഴ്ച കാലയളവിന് തുല്യമാണ്, കാനഡയിൽ ഇത് രണ്ട് അർദ്ധമാസ കാലയളവാണ്.
റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ പ്രയോഗിക്കുന്നതിൽ വലിയ പ്രാധാന്യമുണ്ട്, നിലവിലെ കാലയളവിൽ നിന്ന് ആവശ്യമായ കരുതൽ അധികമോ കമ്മിയോ ഓഫ്സെറ്റ് ചെയ്യാനോ കൈമാറാനോ ഉള്ള സാധ്യതയാണ്, ഇത് റെഗുലേറ്ററി നടപടികളുടെ വഴക്കം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു - ഈ സംവിധാനം യുഎസ്എയിലും ഫ്രാൻസിലും ഉപയോഗിക്കുന്നു. ബില്ലിംഗ് കാലയളവും സംഭരണ കാലയളവും വ്യത്യാസപ്പെടുത്താനുള്ള സാധ്യതകളും ഉണ്ട്. ചട്ടം പോലെ, മുൻ അക്കൌണ്ടിംഗ് കാലയളവും സംഭരണ കാലയളവും അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് കരുതൽ ആവശ്യകത മാനദണ്ഡങ്ങൾ നിർണ്ണയിക്കുന്നത്. ചട്ടം പോലെ, കരുതൽ ആവശ്യകതകളുടെ മാനദണ്ഡങ്ങൾ മുൻ കണക്കുകൂട്ടൽ കാലയളവിൻ്റെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് നിർണ്ണയിക്കുന്നത്, അതിനാൽ, കണക്കുകൂട്ടൽ കാലയളവും സംഭരണ കാലയളവും തമ്മിലുള്ള സമയ ഇടവേള, കരുതൽ ശേഖരത്തിൻ്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യവും നിലവിലെ അവസ്ഥയും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം കുറയുന്നു. പണമേഖലയുടെ, തൽഫലമായി, നിയന്ത്രണ നടപടികളുടെ ഫലപ്രാപ്തി കുറയുന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക്. അതേ സമയം, സെറ്റിൽമെൻ്റ് കാലയളവും സംഭരണ കാലയളവും തമ്മിലുള്ള സമയ വിടവ് വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് വലിയ പ്രാധാന്യമുണ്ട്: ഇത് ഒരു മാസമാണെങ്കിൽ, വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് കരുതൽ ആസ്തികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നതിന് മതിയായ സമയമുണ്ട്, അവരുടെ പണലഭ്യത വർദ്ധിക്കുന്നു; കുറഞ്ഞ കാലയളവുകൾ - ഒരു ദിവസം വരെ - പണ വിതരണത്തിൽ കർശനമായ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നിയന്ത്രണം സ്ഥാപിക്കുന്നതിന് സംഭാവന ചെയ്യുന്നു. ചട്ടം പോലെ, ബില്ലിംഗ് കാലയളവും സംഭരണ കാലയളവും തമ്മിലുള്ള ഇടവേള രണ്ടാഴ്ച കവിയരുത്.
പണ നിയന്ത്രണത്തിൻ്റെ ഫലപ്രദമായ ഉപകരണമായി മിനിമം കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ സ്ഥാപിക്കുന്നതിനുള്ള നയത്തിന് സമീപ വർഷങ്ങളിൽ അതിൻ്റെ പ്രാധാന്യം നഷ്ടപ്പെട്ടു. ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ഓപ്പറേഷൻസ് പോലുള്ള പണ നിയന്ത്രണത്തിൻ്റെ ഒരു ഉപകരണം കൂടുതൽ പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കാൻ തുടങ്ങിയിരിക്കുന്നു.
ആവശ്യമായ കരുതൽ നിക്ഷേപം."റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ" ഫെഡറൽ നിയമത്തിലെ ആർട്ടിക്കിൾ 35 അനുസരിച്ച്, ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുള്ള ആവശ്യമായ കരുതൽ ധനത്തിൻ്റെ മാനദണ്ഡങ്ങൾ (കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ) പണനയത്തിൻ്റെ ഉപകരണങ്ങളിലൊന്നാണ്.
ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ ആവശ്യമായ കരുതൽ നിക്ഷേപം മാർച്ച് 29, 2004 നമ്പർ 255-P "ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ആവശ്യമായ കരുതൽ ശേഖരത്തിൽ" ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയുടെ നിയന്ത്രണത്തിന് അനുസൃതമായി നടപ്പിലാക്കുന്നു.
ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ ആവശ്യമായ കരുതൽ നിക്ഷേപം ബാങ്ക് ഇതര ക്രെഡിറ്റ് ഓർഗനൈസേഷനുകൾ ഒഴികെ എല്ലാ ക്രെഡിറ്റ് ഓർഗനൈസേഷനുകളും നടത്തുന്നു - ശേഖരണ ഓർഗനൈസേഷനുകൾ. ബാങ്കിംഗ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടത്തുന്നതിന് ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ നിന്ന് ലൈസൻസ് നേടുന്ന നിമിഷം മുതൽ ആവശ്യമായ കരുതൽ ശേഖരം നിറവേറ്റാനുള്ള ബാധ്യത ഉണ്ടാകുന്നു. ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങൾ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ആവശ്യമായ കരുതൽ ശേഖരത്തിന് പലിശ ഈടാക്കില്ല.
ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ നിക്ഷേപിച്ച ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ആവശ്യമായ കരുതൽ ശേഖരത്തിൻ്റെ അളവ് പട്ടിക 3 കാണിക്കുന്നു. 2005 - 2008 വരെയുള്ള ഡാറ്റ
പട്ടിക 3 ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയിൽ നിക്ഷേപിച്ച ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ആവശ്യമായ കരുതൽ
|
വർഷം/മാസം |
ആവശ്യമായ കരുതൽ വോള്യം, ദശലക്ഷം റൂബിൾസ്. |
||||||||||||||||||||||||||||
|
2007-ലെ ആകെ |
|||||||||||||||||||||||||||||
|
റിസർവ് ആവശ്യകതകൾലോകമെമ്പാടുമുള്ള പല രാജ്യങ്ങളിലും ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു മോണിറ്ററി പോളിസി ഉപകരണമാണ്. അവയുടെ സാരാംശം ഇപ്രകാരമാണ്: ബാങ്കുകൾക്ക് അവരുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ ഒരു പ്രത്യേക തരം ബാധ്യത ("റിസർവ്ഡ് ലയബിലിറ്റികൾ") ഉണ്ടെങ്കിൽ, ഒരു നിശ്ചിത തുകയിൽ പ്രത്യേക തരം ആസ്തികളിൽ ("റിസർവ് അസറ്റുകൾ") നിക്ഷേപിക്കാൻ ബാങ്കുകൾ ആവശ്യപ്പെടുന്നു. ഈ നിക്ഷേപങ്ങളെ ആവശ്യമായ കരുതൽ എന്ന് വിളിക്കുന്നു, കൂടാതെ റിസർവ് ചെയ്ത ബാധ്യതകളുടെ വോള്യങ്ങളിലേക്കുള്ള അവയുടെ അളവുകളുടെ അനുപാതം ഒരു കൂട്ടം ഗുണകങ്ങൾ സ്ഥാപിച്ചുകൊണ്ട് സജ്ജീകരിച്ചിരിക്കുന്നു - കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങൾ. ബാങ്കുകളുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റുകളുടെ സജീവ ഭാഗത്തെ സ്വാധീനിക്കാൻ ഈ സംവിധാനം സെൻട്രൽ ബാങ്കിനെ അനുവദിക്കുന്നു, ഇത് ചില തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്താൻ ബാങ്കിംഗ് മേഖലയെ നിർബന്ധിക്കുന്നു. വിവരിച്ച നിർബന്ധിത കരുതൽ സമ്പ്രദായത്തെ ബാധ്യത അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. അതിൻ്റെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ, സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ കരുതൽ ആവശ്യകതകളുടെ വർദ്ധനവ് നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയും
അതാകട്ടെ, റിസർവ് ആവശ്യകതകളിൽ കുറവു വരുത്തുകയും ചെയ്യാം
അതിനാൽ, കരുതൽ ആവശ്യകതകളിലെ മാറ്റങ്ങൾ മിക്കപ്പോഴും റിസർവ് മാനദണ്ഡങ്ങൾ മാറ്റുന്നതിലൂടെയാണ് സംഭവിക്കുന്നത് എന്ന വസ്തുത ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, കരുതൽ ആവശ്യകതകളെ കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങളുമായി തുലനം ചെയ്യുന്നത് തെറ്റാണ്. പണനയത്തിൻ്റെ ഒരു ഉപകരണമാണ് കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ, കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങൾ നിർബന്ധിത കരുതൽ ഘടകങ്ങളിലൊന്നാണ്. കരുതൽ രൂപീകരണ കാലഘട്ടത്തെ ആശ്രയിച്ച്, അവയെ സിൻക്രണസ്, അസിൻക്രണസ് എന്നിങ്ങനെ വിഭജിക്കാം. റിപ്പോർട്ടിംഗ് കാലയളവിൽ, അതായത്, റിസർവ് ബാധ്യതകൾ (സമകാലിക കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ) നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്ന അതേ കാലയളവിൽ സിൻക്രണസ് റിസർവുകൾ രൂപപ്പെടുന്നു. അസിൻക്രണസ് റിസർവുകൾ മറ്റ് സമയങ്ങളിൽ രൂപം കൊള്ളുന്നു, സാധാരണയായി പിന്നീട് റിപ്പോർട്ടിംഗ് കാലയളവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് (ലാഗ്ഡ് റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ). ഇതര സമീപനംസെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ കരുതൽ ആവശ്യങ്ങൾക്കുള്ള പരമ്പരാഗത സമീപനത്തിന് ഏറ്റവും പ്രശസ്തമായ ബദൽ അമേരിക്കൻ സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രജ്ഞനായ ലെസ്റ്റർ ട്യൂറോയുടെ നിർദ്ദേശമാണ്. ബാധ്യത അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ ആസ്തി അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ ഉപയോഗിച്ച് മാറ്റിസ്ഥാപിക്കുന്നതായിരുന്നു ഇത്. ശാസ്ത്രജ്ഞൻ പറയുന്നതനുസരിച്ച്, സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ സാമൂഹിക ആവശ്യങ്ങൾക്ക് അനുയോജ്യമാക്കുന്നത് ഇത് സാധ്യമാക്കുന്നു. നിർദ്ദിഷ്ട സമീപനത്തിൻ്റെ സാരാംശം അദ്ദേഹം ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ വിവരിച്ചു: "ഒരു ആസ്തി അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കരുതൽ വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് കീഴിൽ, എല്ലാ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും ആസ്തികളുടെ ഒരു നിശ്ചിത വിഹിതത്തിന് 100% റിസർവ് ആവശ്യകത സർക്കാർ സജ്ജമാക്കുന്നു, ദേശീയ ലക്ഷ്യങ്ങൾ ആവശ്യപ്പെടുകയാണെങ്കിൽ ആ ആസ്തികളുടെ വിഹിതം നിക്ഷേപിക്കപ്പെടുന്നു ഭവന നിർമ്മാണത്തിലും മറ്റ് മുൻഗണനാ മേഖലകളിലും ദേശീയ സമ്പാദ്യത്തിൻ്റെ 25% നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ, ഓരോ ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിനും അതിൻ്റെ ആസ്തികളുടെ നിർദ്ദിഷ്ട അനുപാതവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് 100% കരുതൽ അനുപാതം ഉണ്ടായിരിക്കണം കരുതൽ ധനം ഉണ്ടാക്കേണ്ടതില്ല കരുതൽ ധനം എന്ന നിലയിൽ അവർ ഭവന നിർമ്മാണത്തിനുള്ള പണമടച്ചുള്ള ധനസഹായവും സംസ്ഥാനത്തിൽ നിന്നുള്ള സൗജന്യ ധനസഹായവും തമ്മിൽ ഒരു തിരഞ്ഞെടുപ്പ് നൽകുന്നു. ബാധ്യതകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കരുതൽ ആവശ്യകതകളുടെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ എൽ.തുറോ വിവരിച്ച പ്രഭാവം തികച്ചും കൈവരിക്കാവുന്നതാണെന്ന കാര്യം ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. ബാധ്യത അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കരുതൽ ആവശ്യകതകളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വിവരിച്ചാൽ, തുറോയുടെ ഉദാഹരണം ഇതുപോലെ കാണപ്പെടും: "ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ എല്ലാ ബാധ്യതകൾക്കും, 25% റിസർവ് ആവശ്യകത സ്ഥാപിച്ചിട്ടുണ്ട്, സംസ്ഥാനത്തിന് ഫണ്ട് നിക്ഷേപിച്ചുകൊണ്ടോ ഭവന നിർമ്മാണത്തിൽ നിക്ഷേപിച്ചുകൊണ്ടോ നിർബന്ധിത കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ നിറവേറ്റാം." ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയുടെ റിസർവ് ആവശ്യകതകൾബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയുടെ കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ അതിൻ്റെ പണനയത്തിൻ്റെ ഒരു ഉപകരണമാണ്. ക്രെഡിറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ റിസർവ് ചെയ്യാവുന്ന ബാധ്യതകളുടെ ഇനിപ്പറയുന്ന വിഭാഗങ്ങളെ ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യ തിരിച്ചറിയുന്നു:
റിസർവ് ചെയ്യാവുന്ന ബാധ്യതകളുടെ അത്തരം ഘടന, പേരുനൽകിയ ഓരോ വിഭാഗത്തിനും റിസർവിംഗ് മാനദണ്ഡങ്ങളുടെ പ്രത്യേക മൂല്യങ്ങൾ സ്ഥാപിക്കുന്നത് സാധ്യമാക്കുന്നു. ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യ ഇനിപ്പറയുന്നവയെ കരുതൽ ആസ്തികളായി തിരിച്ചറിയുന്നു: നിലവിലുള്ള കരുതൽ ആസ്തികൾ വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കാത്ത പണ അടിത്തറയുടെ ഘടകങ്ങളാണ്. അവരുടെ ലിസ്റ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് റഷ്യയുടെ കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ പ്രയോഗിക്കുന്നതിൻ്റെ പ്രഖ്യാപിത ഉദ്ദേശ്യവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നു - ബാങ്കിംഗ് സിസ്റ്റത്തിൻ്റെ മൊത്തത്തിലുള്ള ദ്രവ്യത നിയന്ത്രിക്കുകയും പണ ഗുണിതം കുറയ്ക്കുന്നതിലൂടെ പണ അഗ്രഗേറ്റുകൾ നിയന്ത്രിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. മുകളിൽ നൽകിയിരിക്കുന്ന കരുതൽ ശേഖരത്തിൻ്റെ വർഗ്ഗീകരണത്തിൻ്റെ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന്, ക്യാഷ് ഡെസ്‌കുകളിലെ കരുതൽ ശേഖരം സിൻക്രണസ് റിസർവുകളായി തരംതിരിച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും കറസ്പോണ്ടൻ്റ് അക്കൗണ്ടുകളിലെയും നിക്ഷേപകരിലെയും കരുതൽ അസമന്വിതമായി വർഗ്ഗീകരിച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും നമുക്ക് പറയാൻ കഴിയും. ഈ മോണിറ്ററി പോളിസി ഉപകരണത്തിൻ്റെ പ്രവർത്തനം ബാങ്കിംഗ് (പണം) ഗുണിതം വഴിയുള്ള പണ വിതരണത്തിൽ ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിൻ്റെ സ്വാധീനത്തിൻ്റെ മെക്കാനിസത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്, അതായത്: a) സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഇത് ബാങ്കുകളുടെ അധിക കരുതൽ ശേഖരം കുറയ്ക്കുന്നതിനും പണ വിതരണത്തിൽ ഗുണിതമായി കുറയുന്നതിനും ഇടയാക്കുന്നു; b) ആവശ്യമായ കരുതൽ നിരക്ക് കുറയുമ്പോൾ, പണ വിതരണത്തിൻ്റെ ഗുണിത വിപുലീകരണം ഉണ്ടാകുന്നു. ഈ പ്രശ്നം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന വിദഗ്ധരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ഈ പണനയത്തിൻ്റെ ഉപകരണം ഏറ്റവും ശക്തവും എന്നാൽ തികച്ചും അസംസ്കൃതവുമാണ്, കാരണം ഇത് മുഴുവൻ ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിൻ്റെയും അടിത്തറയെ ബാധിക്കുന്നു. ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതത്തിലെ ചെറിയ മാറ്റം പോലും ബാങ്ക് നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും ക്രെഡിറ്റുകളുടെയും അളവിൽ കാര്യമായ മാറ്റങ്ങൾക്ക് കാരണമാകും. ദൃശ്യ രൂപത്തിൽ, സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ CDP ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ പ്രതിനിധീകരിക്കാം: സ്വാധീനം കുറയ്ക്കൽ മിനിമം കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങൾ പണ വിതരണത്തിന് തുല്യമായ നിക്ഷേപങ്ങൾ
സ്വാധീനംവർധിപ്പിക്കുക മിനിമം കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങൾ പണ വിതരണത്തിന് തുല്യമായ നിക്ഷേപങ്ങൾ
റീഫിനാൻസിംഗ് നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിൻ്റെ ആഘാതംപണ വിതരണത്തിൻ്റെ അളവ് അനുസരിച്ച്
രണ്ടാമത്തേത് സെൻട്രൽ ബാങ്കിലോ ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിൻ്റെ ഒരു റെഗുലേറ്ററിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നിർവ്വഹിക്കുന്ന മറ്റൊരു ഓർഗനൈസേഷനിലോ പലിശ രഹിത നിക്ഷേപങ്ങളുടെ രൂപത്തിൽ സൂക്ഷിക്കണം. ആവശ്യമായ കരുതൽ മാനദണ്ഡങ്ങൾ ബാങ്കുകൾ ആകർഷിക്കുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവിൻ്റെ ശതമാനമായി സജ്ജീകരിച്ചിരിക്കുന്നു, നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ തരം അനുസരിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെടാം. ഒരു രാജ്യത്തിന് ബാങ്ക് നിക്ഷേപങ്ങളുടെ നിർബന്ധിത ഇൻഷുറൻസ് സംവിധാനമുണ്ടെങ്കിൽ, ഈ കരുതൽ നിക്ഷേപം ഇനി മുതൽ നിക്ഷേപ ഇൻഷുറൻസ് പോലെയല്ല, മറിച്ച് സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ നിയന്ത്രണവും നിയന്ത്രണ പ്രവർത്തനങ്ങളും നിർവഹിക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു. മുൻകൂട്ടിക്കാണാത്ത സാഹചര്യങ്ങളിൽ (ഉദാഹരണത്തിന്, ലിക്വിഡ് ഫണ്ടുകളുടെ ആവശ്യകത വർദ്ധിക്കുന്ന അപ്രതീക്ഷിത സന്ദർഭങ്ങളിൽ) ബാങ്കുകൾക്ക് സ്വന്തം മുൻകൈയിൽ സൂക്ഷിക്കാൻ കഴിയുന്ന ആവശ്യമായ കരുതൽ ശേഖരത്തേക്കാൾ അധികമുള്ള തുകകളാണ് അധിക കരുതൽ ശേഖരം. ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതം കൂടുന്തോറും ബാങ്കുകൾക്ക് സജീവമായ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് (ക്രെഡിറ്റ് ഉൾപ്പെടെ) ഉപയോഗിക്കാവുന്ന ഫണ്ടുകൾ കുറവാണ്. ആവശ്യമായ കരുതൽ അനുപാതത്തിലെ വർദ്ധനവ് ബാങ്കിംഗ് (പണം) ഗുണിതത്തിൻ്റെ പ്രഭാവം കുറയ്ക്കുകയും പണ വിതരണത്തിൽ കുറവുണ്ടാക്കുകയും ചെയ്യും. അങ്ങനെ, നിർബന്ധിത കരുതൽ മാനദണ്ഡം വഴി സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പണ വിതരണത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്നു. ആവശ്യമായ കരുതൽ നിരക്ക് സാധാരണയായി ഒരു സഹായ നടപടിയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു, കാരണം നിരക്കിലെ മാറ്റം ബാങ്ക് ലാഭത്തിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തും, പക്ഷേ പ്രായോഗികമായി, നിർഭാഗ്യവശാൽ, പണ വിതരണത്തിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനമില്ല. പണ വിതരണത്തെ വളരെയധികം മൾട്ടിഡയറക്ഷണൽ ഘടകങ്ങൾ സ്വാധീനിക്കുന്നു, ഇത് ആത്യന്തികമായി നിർബന്ധിത കരുതൽ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളുടെ ആഘാതത്തെ നിർവീര്യമാക്കും. കീ നിരക്കിൽ മാറ്റം.ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലേക്ക് രാജ്യത്തെ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നിർണ്ണയിക്കുന്ന വായ്പകളുടെയും നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും നിരക്കാണ് പ്രധാന പലിശ നിരക്ക്, അല്ലെങ്കിൽ പ്രധാന പലിശ നിരക്ക്. രാജ്യത്തെ വാണിജ്യ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് പലിശ നിരക്ക് നിശ്ചയിക്കുന്നതിൽ ഇത് ഒരു പങ്ക് വഹിക്കുന്നു, കൂടാതെ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കിലും ഫോറെക്സ് വിപണി വിലയിലും ഇത് നേരിട്ട് സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു. സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പ്രധാന പലിശനിരക്കിലെ വർദ്ധനവ് സാധാരണയായി ദേശീയ കറൻസിയുടെ വിലയിൽ വർദ്ധനവിനും പണപ്പെരുപ്പം കുറയുന്നതിനും ഇടയാക്കുന്നു. കീ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളുടെ ആഘാതത്തിൻ്റെ സംവിധാനം ഇപ്രകാരമാണ്. പ്രധാന നിരക്കിലെ വർദ്ധനവ് വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ നിന്ന് വായ്പയെടുക്കുന്നതിൽ കുറവുണ്ടാക്കുന്നു. ഇത് വായ്പ നൽകുന്നതിനുള്ള വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കുന്നതിനും വായ്പ പലിശ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും ഇടയാക്കുന്നു. തൽഫലമായി, വായ്പയുടെ അളവ് കുറയുകയും വായ്പകൾ കൂടുതൽ ചെലവേറിയതായിത്തീരുകയും ചെയ്യുന്നു. പണം കൂടുതൽ ചെലവേറിയതായി മാറുന്നു. കീ നിരക്കിലെ കുറവ് വിപരീത ദിശയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു, അതിൻ്റെ ഫലമായി പണം വിലകുറഞ്ഞതായിത്തീരുന്നു. കിഴിവ് നിരക്കിൽ മാറ്റം.അവസാന ആശ്രയമെന്ന നിലയിൽ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ നൽകുന്ന നിരക്കാണ് കിഴിവ് നിരക്ക് (റീഫിനാൻസിംഗ് നിരക്ക്). കിഴിവ് നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളുടെ സ്വാധീനത്തിൻ്റെ സംവിധാനം ഇപ്രകാരമാണ്. കിഴിവ് നിരക്കിലെ വർദ്ധനവ് വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ നിന്ന് വായ്പയെടുക്കുന്നതിൽ കുറവുണ്ടാക്കുന്നു. ഇത് വായ്പ നൽകുന്നതിനുള്ള വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കുന്നതിനും വായ്പ പലിശ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും ഇടയാക്കുന്നു. തൽഫലമായി, വായ്പയുടെ അളവ് കുറയുകയും വായ്പകൾ കൂടുതൽ ചെലവേറിയതായിത്തീരുകയും ചെയ്യുന്നു. പണം കൂടുതൽ ചെലവേറിയതായി മാറുന്നു. കിഴിവ് നിരക്കിലെ കുറവ് വിപരീത ദിശയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു, അതിൻ്റെ ഫലമായി പണം വിലകുറഞ്ഞതായിത്തീരുന്നു. ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക് സാധാരണയായി ഇൻ്റർബാങ്ക് ലെൻഡിംഗ് മാർക്കറ്റ് നിരക്കിനേക്കാൾ കുറവാണ്, ഇത് (സൈദ്ധാന്തികമായി) ഈ പണ നിയന്ത്രണ ഉപകരണത്തെ കൂടുതൽ ഫലപ്രദമാക്കും. എന്നിരുന്നാലും, സെൻട്രൽ ബാങ്കിൽ നിന്ന് വായ്പ നേടുന്നത് ഭരണപരമായി പരിമിതമായേക്കാം, കാരണം എല്ലാ ബാങ്കിനും അതിന് അപേക്ഷിക്കാൻ കഴിയില്ല. ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ- സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ വാങ്ങലും വിൽപ്പനയും. വാങ്ങുന്നതിലൂടെ, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെ വിനിയോഗത്തിൽ ഫണ്ട് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സഹായിക്കുന്നു. ഇത് ബാങ്കുകൾ നൽകുന്ന വായ്പകളുടെ അളവിൽ വർദ്ധനവ്, പലിശനിരക്കിൽ കുറവ്, വിലകുറഞ്ഞ പണം, പണലഭ്യതയിലെ വർദ്ധനവ് എന്നിവയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു. വിൽക്കുന്നതിലൂടെ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വിപരീത ഫലം ഉറപ്പാക്കുന്നു. പലപ്പോഴും ഈ ഇടപാടുകൾ റിപ്പോകളുടെ (വീണ്ടും വാങ്ങൽ കരാറുകൾ) രൂപത്തിലാണ് നടത്തുന്നത്. ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിനുശേഷം ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് അവ തിരികെ വാങ്ങാനുള്ള ബാധ്യതയോടെ ബാങ്ക് സെക്യൂരിറ്റികൾ വിൽക്കുന്നു. ഈ സേവനത്തിനുള്ള ഫീസ് വാങ്ങലും വിൽപ്പന വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ്. ബാങ്ക് കരുതൽ ശേഖരത്തിൽ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ ആഘാതം ഏതാണ്ട് ഉടനടിയാണ്. ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ പണനയത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും വഴക്കമുള്ളതും കൃത്യവുമായ ഉപകരണമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു, ഇത് പണവിപണിയിൽ മറ്റുള്ളവരെ അപേക്ഷിച്ച് കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മമായ പരോക്ഷ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു. പണനയത്തിൻ്റെ തരങ്ങൾ: 1. കർക്കശമായ പണനയം - ഒരു നിശ്ചിത തലത്തിൽ പണ വിതരണം നിലനിർത്തൽ. 2. ഫ്ലെക്സിബിൾ മോണിറ്ററി പോളിസി - പലിശ നിരക്ക് ഒരു നിശ്ചിത തലത്തിൽ നിലനിർത്തൽ. മോണിറ്ററി പോളിസി ഓപ്ഷൻ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് മണി മാർക്കറ്റിലെ സാഹചര്യത്തിലെ മാറ്റത്തിൻ്റെ കാരണത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, പണത്തിൻ്റെ ആവശ്യകതയിലെ വർദ്ധനവ് പണപ്പെരുപ്പവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, പണ വിതരണം നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള കർശനമായ നയം ഉചിതമാണ്. പണ വിതരണവും പലിശ നിരക്കും ഒരേസമയം നിശ്ചയിക്കാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്കിന് കഴിയുന്നില്ല എന്നത് ഓർമിക്കേണ്ടതാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, പണത്തിൻ്റെ ആവശ്യം വർദ്ധിക്കുകയാണെങ്കിൽ, സ്ഥിരമായ പലിശനിരക്ക് നിലനിർത്തുന്നതിന്, പണത്തിൻ്റെ വർദ്ധിച്ച ഡിമാൻഡിൽ നിന്ന് പലിശനിരക്കിലെ ആഘാതം കുറയ്ക്കുന്നതിന് പണത്തിൻ്റെ വിതരണം വിപുലീകരിക്കാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നിർബന്ധിതരാകുന്നു. സെൻട്രൽ ബാങ്കിന് പണവിതരണം പൂർണ്ണമായും നിയന്ത്രിക്കാൻ കഴിയില്ല. ഉദാഹരണത്തിന്, മണി മാർക്കറ്റ് പലിശനിരക്കിലെ വർദ്ധനവ് അധിക കരുതൽ ധനം കുറയുന്നതിന് കാരണമായേക്കാം, എന്നാൽ അതേ സമയം പൊതുജനങ്ങളെ അവരുടെ നിക്ഷേപങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാനും അതിനാൽ ഹോൾഡിംഗ് കുറയ്ക്കാനും പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നു. ഇത് പണത്തിൻ്റെ ഗുണിതത്തിൽ പ്രതിഫലിക്കും, പണത്തിൻ്റെ വിതരണം കുറയ്ക്കുന്നതിന് പകരം, ഈ വിതരണത്തിൽ നമുക്ക് വർദ്ധനവ് ലഭിക്കും. നിലവിലെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയും സാമ്പത്തിക നയത്തിൻ്റെ ലക്ഷ്യങ്ങളും അനുസരിച്ച്, സംസ്ഥാനത്തിന് വിലകുറഞ്ഞ പണത്തിൻ്റെ നയമോ വിലകൂടിയ പണത്തിൻ്റെ നയമോ പിന്തുടരാനാകും. വിലകുറഞ്ഞ പണ നയം.യഥാർത്ഥ ഉൽപ്പാദനം പൂർണ്ണ തൊഴിൽ ഉൽപാദനത്തേക്കാൾ വളരെ കുറവാണെങ്കിൽ (യഥാർത്ഥ ജിഡിപി സാധ്യതയുള്ള ജിഡിപിയേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്), അപ്പോൾ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ തൊഴിലില്ലായ്മയാൽ കഷ്ടപ്പെടുന്നു. ഈ സാഹചര്യങ്ങളിൽ, വിലകുറഞ്ഞ പണത്തിൻ്റെ നയം പിന്തുടരേണ്ടതുണ്ട്, അതായത്, പണലഭ്യത ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിക്കണം. ഇതിനായി ഇനിപ്പറയുന്ന സാങ്കേതിക വിദ്യകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു: ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ ഷോപ്പിംഗ്; നിർബന്ധിത കരുതൽ ആവശ്യകത കുറയ്ക്കൽ; പ്രധാന നിരക്ക് കുറയ്ക്കൽ. ഈ നടപടികളുടെ ഫലമായി വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെ അധിക കരുതൽ ശേഖരം വർദ്ധിക്കും, ഇത് പണ വിതരണത്തിൻ്റെ വികാസത്തിനും പണവിതരണത്തിൽ വർദ്ധനവിനും കാരണമായേക്കാം. പണ വിതരണത്തിലെ വിപുലീകരണം പലിശ നിരക്ക് കുറയുന്നതിനും നിക്ഷേപം ഉയരുന്നതിനും കാരണമാകും. ഗുണിത ഫലത്തിൻ്റെ സ്വാധീനത്തിൽ, നിക്ഷേപം മാറുന്നതിനേക്കാൾ വലിയ അളവിൽ മൊത്തത്തിലുള്ള ഡിമാൻഡ് മാറും (ഈ സാഹചര്യത്തിൽ വർദ്ധനവ്), ഇത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ശരിയായ ദിശയിലേക്ക് നയിക്കും - പൂർണ്ണമായ തൊഴിൽ തലത്തിലേക്ക്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ പ്രധാന പ്രശ്നം തൊഴിലില്ലായ്മയും ഉൽപ്പാദനത്തിലെ ഇടിവും ആണെങ്കിൽ വിലകുറഞ്ഞ പണനയം നടപ്പിലാക്കുന്നു. പ്രിയ പണ നയം.സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ഡിമാൻഡ് പണപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ സാഹചര്യം അനുഭവപ്പെടുകയാണെങ്കിൽ, വിലകൂടിയ പണത്തിൻ്റെ നയം പിന്തുടരുന്നതാണ് ഉചിതം. ഇനിപ്പറയുന്ന നടപടികൾ ബാധകമാണ്: ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിലെ വിൽപ്പന; നിർബന്ധിത കരുതൽ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുക; പ്രധാന നിരക്ക് ഉയർത്തുന്നു. ഈ നടപടികളുടെ ഫലമായി, വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ ഫണ്ടുകളുടെ കുറവ് അനുഭവിക്കാൻ തുടങ്ങുകയും, ഇഷ്യൂ ചെയ്ത വായ്പകളുടെ അളവ് കുറയ്ക്കാൻ നിർബന്ധിതരാകുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇത് പണലഭ്യത കുറയുന്നതിനും പലിശനിരക്കുകൾ വർദ്ധിക്കുന്നതിനും കാരണമാകുന്നു. ഉയർന്ന പലിശനിരക്ക് നിക്ഷേപച്ചെലവിലെ കുറവിലേക്കും അവയിലൂടെ മൊത്തത്തിലുള്ള ഡിമാൻഡിലെ കുറവിലേക്കും നയിക്കുന്നു, ഇത് ഡിമാൻഡ്-സൈഡ് പണപ്പെരുപ്പം തടയും. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ പ്രധാന പ്രശ്നം പണപ്പെരുപ്പമാണെങ്കിൽ ചെലവേറിയ പണത്തിൻ്റെ നയം നടപ്പിലാക്കുന്നു. പലിശനിരക്കിൽ ജിഡിപിയുടെ ഫീഡ്‌ബാക്ക് ഇഫക്റ്റ് മൂലം മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഫലപ്രാപ്തി സങ്കീർണ്ണമാണ്. തീർച്ചയായും, പലിശ നിരക്ക് പ്രധാനമായും ജിഡിപിയുടെ സന്തുലിത നിലയെ നിർണ്ണയിക്കുന്നു, കാരണം ഇത് നിക്ഷേപത്തെയും മൊത്തത്തിലുള്ള ഡിമാൻഡിനെയും ബാധിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പ്രതികരണവുമുണ്ട്. ജിഡിപിയുടെ തോത് സന്തുലിത പലിശ നിരക്കിനെ ബാധിക്കുന്നു, കാരണം ഇടപാടുകൾക്കുള്ള പണത്തിൻ്റെ ആവശ്യം നാമമാത്രമായ ജിഡിപിയുടെ നിലവാരത്തെ നേരിട്ട് ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. ഇതിനർത്ഥം വിലകുറഞ്ഞ പണനയം മൂലമുണ്ടാകുന്ന ജിഡിപി വളർച്ച പണത്തിൻ്റെ ആവശ്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും അതുവഴി പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള നയത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തിയെ ദുർബലപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. വിലകൂടിയ പണത്തിൻ്റെ നയം നാമമാത്രമായ ജിഡിപിയിൽ കുറവുണ്ടാക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഇത് പണത്തിൻ്റെ ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുകയും പലിശ നിരക്ക് ഉയർത്തുന്നതിനുള്ള ഒരു മാർഗമെന്ന നിലയിൽ ഈ നയത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തിയെ ദുർബലപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. ഒരു സമ്പൂർണ്ണ തൊഴിൽ സമ്പദ് വ്യവസ്ഥയിൽ വിലകുറഞ്ഞ പണ നയങ്ങൾ ബാധകമല്ല. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ പൂർണ്ണമായ തൊഴിലവസരത്തിൻ്റെ നിലവാരത്തിൽ എത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ/അടുത്തുകഴിഞ്ഞാൽ, മൊത്തം ഡിമാൻഡിൻ്റെ വർദ്ധനവ് ഉൽപാദനത്തിൻ്റെയും തൊഴിലിൻ്റെയും യഥാർത്ഥ അളവിനെ ബാധിക്കില്ല, കാരണം ഉൽപ്പാദനം വർധിപ്പിക്കാനുള്ള സ്വതന്ത്ര വിഭവങ്ങളൊന്നും ഇനിയില്ല. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ വിലകുറഞ്ഞ പണനയത്തിൻ്റെ ഫലം പണപ്പെരുപ്പ സർപ്പിളമായിരിക്കും. മാന്ദ്യത്തിൻ്റെയും തൊഴിലില്ലായ്മയുടെയും സാഹചര്യങ്ങളിൽ പ്രിയപ്പെട്ട പണത്തിൻ്റെ നയം ബാധകമല്ല (അനുചിതമാണ്). ഇത് യഥാർത്ഥ ഉൽപ്പാദനത്തിൽ കൂടുതൽ കുറവുണ്ടാക്കാനും തൊഴിലില്ലായ്മ വർദ്ധിപ്പിക്കാനും മാത്രമേ ഇടയാക്കൂ. മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗുണങ്ങളും ദോഷങ്ങളും. I. നേട്ടങ്ങൾ: സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ സുസ്ഥിരമാക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന ഉപകരണമാണ് പണനയമെന്ന് വിശ്വസിക്കപ്പെടുന്നു. 1. പണനയം പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റത്തിന് അനുയോജ്യമാണ്. പണവിപണിയിൽ അതിൻ്റെ സ്വാധീനം (പ്രത്യേകിച്ച് ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ കാര്യത്തിൽ) ഏതാണ്ട് തൽക്ഷണമാണെന്ന് വിശ്വസിക്കപ്പെടുന്നു. 2. സാമ്പത്തിക നയം രാഷ്ട്രീയ ഘടനകളിൽ നിന്ന് താരതമ്യേന സ്വതന്ത്രമായി നടത്താം, രാഷ്ട്രീയ ലക്ഷ്യങ്ങൾക്ക് ("തിരഞ്ഞെടുപ്പ് സ്വാധീനം" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നവ) വളരെ വിധേയമല്ല. 3. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലും സാമ്പത്തിക ഏജൻ്റുമാരിലും പണനയത്തിൻ്റെ സ്വാധീനം സർക്കാർ ചെലവുകളിലോ നികുതി നയത്തിലോ വരുത്തുന്ന മാറ്റങ്ങളെക്കാൾ മൃദുവും സൂക്ഷ്മവുമാണ്. II. കുറവുകൾ: പണനയത്തിൻ്റെ പ്രയോഗത്തിന് ചില പരിധികളുണ്ട്. 1. പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനുള്ള ബദൽ ചാനലുകളുടെ വികസനം (ഉദാഹരണത്തിന്, ഇലക്ട്രോണിക് പണം) ഉപയോഗിച്ച് സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ പണ വിതരണത്തിൻ്റെ നിയന്ത്രണം ദുർബലമാകുന്നു. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ അന്തർദേശീയവൽക്കരണം ഒരേ ദിശയിൽ സ്വാധീനിക്കുന്നു: ഒരു നിശ്ചിത രാജ്യത്തിൽ നിന്നോ അതിലേക്കോ ഉള്ള സാമ്പത്തിക സ്രോതസ്സുകളുടെ ഒഴുക്ക് പണ വിതരണത്തിൻ്റെ നിയന്ത്രണത്തെ ഗണ്യമായി സങ്കീർണ്ണമാക്കും. 2. വിലകുറഞ്ഞ പണത്തിൻ്റെ നയം വായ്പയുടെ വിപുലീകരണത്തിനുള്ള സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കും, എന്നാൽ വായ്പ നൽകാൻ വാണിജ്യ ബാങ്കുകളെ നിർബന്ധിക്കാനാവില്ല, അവ എടുക്കാൻ സാമ്പത്തിക ഏജൻ്റുമാർ. 3. ആധുനിക സാമ്പത്തിക ചക്രം പലപ്പോഴും ഉൽപ്പാദനത്തിലെ ഇടിവും പണപ്പെരുപ്പവും (സ്തംഭനാവസ്ഥ) സംയോജിപ്പിച്ച് വിശേഷിപ്പിക്കപ്പെടുന്നു, അതായത്, വിലകൂടിയ പണത്തിൻ്റെ നയം പിന്തുടരുന്നതിനുള്ള കാരണങ്ങളും വിലകുറഞ്ഞ പണത്തിൻ്റെ നയം പിന്തുടരുന്നതിനുള്ള കാരണങ്ങളും ഒരേസമയം ഉണ്ട്. 4. പണ വിതരണത്തിലെ മാറ്റത്തിന് വിപരീത ദിശയിൽ പണ ചലനത്തിൻ്റെ വേഗത സാധാരണയായി മാറുന്നു, ഇത് പണനയം മൂലമുണ്ടാകുന്ന പണ വിതരണത്തിലെ മാറ്റങ്ങൾ മന്ദഗതിയിലാക്കുകയോ പൂർണ്ണമായും റദ്ദാക്കുകയോ ചെയ്യുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, പണപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ കാലഘട്ടത്തിൽ, പണലഭ്യത പരിമിതപ്പെടുത്താൻ പണനയം ലക്ഷ്യമിടുന്നു, എന്നാൽ പണപ്പെരുപ്പ സമയത്ത് പണമൊഴുക്കിൻ്റെ വേഗത വർദ്ധിക്കുന്നു. പിന്തുടരുന്ന നയത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തി പൂജ്യമാണ്. നേരെമറിച്ച്, മാന്ദ്യകാലത്ത്, പണലഭ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് പണനയം ലക്ഷ്യമിടുന്നു, എന്നാൽ പണമിടപാടിൻ്റെ വേഗത കുറയുന്നു, ഇത് സ്വീകരിച്ച നടപടികളുടെ പൂജ്യ ഫലത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു (താഴ്ന്നിറങ്ങുന്ന ഒരു എസ്കലേറ്റർ ഓടുന്നത്). എഡിറ്ററുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ്
പുതിയത്
ജനപ്രിയമായത്
| |||||||||||||||||||||||||||||