Stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej na grudzień. Stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej. Stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej: co to jest w jasnym języku

Od początku 2016 roku stopa refinansowania została ustalona na poziomie 11%. W ciągu ostatnich 12 miesięcy odsetek ten wyniósł 8,25%. Wartość nie uległa zmianie od września 2012 roku do 31 grudnia 2015 roku. Decyzja o podwyższeniu wskaźnika została podjęta 11 grudnia 2015 roku przez Radę Dyrektorów Banku Rosji. Cel został osiągnięty poprzez zrównanie stopy refinansowania ze wskaźnikiem kluczowa stawka Bank centralny Federacja Rosyjska.

Naliczanie kar według stopy refinansowania 2015

Zgodnie z prawem kara naliczana jest w przypadku niewykonania zobowiązania finansowego. Odbywa się to pod warunkiem, że umowa nie zawiera zapisów dotyczących zapłaty kar.

Zgodnie z prawem, nawet jeśli umowa nie przewiduje kar, i tak należy je zapłacić zgodnie z ustalonym algorytmem.

Za każdy dzień opóźnienia naliczany jest określony procent kwoty, który stanowi niewielki ułamek stawki refinansowania. Wzór kalkulacji wygląda następująco: Kara = Kwota długu * stopa refinansowania * liczba dni opóźnienia / 360.

Stopa refinansowania w 2014 roku

Przez cały 2014 rok stopa refinansowania utrzymywała się na poziomie 8,25%, podstawowa stopa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej została ustalona na poziomie 17%, a stopa inflacji za ten okres wyniosła 11,4%. Przez cały 2014 rok toczyły się ciągłe dyskusje na temat dostosowania stopy refinansowania do poziomu stopy podstawowej, jednak tak naprawdę wartość wskaźnika nie uległa zmianie od stycznia do grudnia. Koniec roku upłynął pod znakiem gwałtownego wzrostu podstawowej stopy procentowej, na tle którego kierownictwo Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej zdecydowało się pozostawić stopę refinansowania na niezmienionym poziomie.

Stopa refinansowania 2015

W ciągu 2015 roku organ nadzoru finansowego kilkakrotnie obniżył stopę refinansowania. 2 lutego odsetek ten zmienił się z 17% na 15%, 16 marca odnotowano kolejną zmianę z 15% na 14%, a 5 maja nastąpił spadek z 14% do 12,5%. Kolejny spadek zanotowano 16 czerwca 2015 roku do poziomu 11,5%.

Zarząd regulatora tłumaczył spadek stopy refinansowania zauważalnym spowolnieniem tempa rozwoju gospodarczego kraju oraz osłabieniem czynnika ryzyka inflacyjnego. W przyszłości Bank Centralny Federacji Rosyjskiej zamierza także kontynuować politykę obniżania stopy refinansowania, jednocześnie odnotowując spowolnienie wzrostu cen konsumpcyjnych.

Rady od Sravni.ru: Istnieje opinia, że ​​głównym powodem obniżki podstawowej stopy procentowej nie są oczekiwania inflacyjne, lecz podyktowane wyłącznie chęcią deprecjacji rubla w celu zrekompensowania utraty zysków uczestnikom rynku ropy i gazu. Jednocześnie, aby stłumić spekulację ze strony banków komercyjnych i ponownie obniżyć kurs rubla, regulator podnosi stawki repo walutowe.

Od 01.01.2016 wartość stopy refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej jest równa wartości podstawowej stopy Banku Rosji w odpowiednim dniu. Od 01.01.2016 r. nie jest ustalana niezależna wartość stopy refinansowania i nie jest ona prezentowana na stronie internetowej Banku Rosji.

Stopa refinansowania / Kluczowa stopa / Banku Rosji na dziś, tj. od 17 grudnia 2018 r. wynosi 7,75%. Kolejna Rada Dyrektorów Banku Rosji, która odbyła się 26 kwietnia 2019 r., podjęła decyzję o utrzymaniu podstawowej stopy procentowej na poziomie 7,75% w skali roku. Stawka ta (7,75%) będzie obowiązywać do 14 czerwca 2019 r.

A ponieważ po 31 grudnia 2015 r. Stopa refinansowania odpowiada stopie podstawowej i nie jest ustalana osobno przez Bank Rosji, to od 17 grudnia 2018 r. stopa refinansowania wynosi również 7,75%.

Bank Rosji odnotowuje, że w marcu roczna inflacja przekroczyła lokalny szczyt, a w kwietniu zaczęła zwalniać. Jednocześnie obecne tempo wzrostu cen konsumpcyjnych jest nieco niższe niż prognoza Banku Rosji. W kwietniu oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych nieznacznie wzrosły po ich zauważalnym spadku w marcu. Oczekiwania cenowe przedsiębiorstw w dalszym ciągu spadają, ale pozostają na niezmienionym poziomie podwyższony poziom. Zmniejszyło się krótkoterminowe ryzyko proinflacyjne. Decyzje Banku Rosji o podwyżce podstawowej stopy procentowej we wrześniu i grudniu 2018 r. wystarczyły, aby ograniczyć skutki jednorazowych czynników proinflacyjnych. Według prognozy Banku Rosji w pierwszej połowie 2020 roku roczna inflacja powróci do 4%.

Poprzednia podstawowa stopa Banku Rosji obowiązywała od 17 września 2018 r. do 16 grudnia 2018 r. i wynosiła 7,50%, tj. jego okres ważności wynosił trzy miesiące.
Poprzednia nieoficjalna stopa refinansowania obowiązywała również od 17 września 2018 r. do 16 grudnia 2018 r. i odpowiadała stopie podstawowej dla tego okresu (7,50% w skali roku).

Ostatni oficjalnie ustalone Stopa refinansowania Banku Rosji obowiązywała od 14 września 2012 roku do 31 grudnia 2015 roku i wynosiła 8,25% w skali roku.

Przejścia na kluczową stopę dokonał Zarząd Banku Rosji, co określono w dyrektywie Banku Rosji z dnia 11 grudnia 2015 r. nr 3894-U „W sprawie stopy refinansowania Banku Rosji Rosja i podstawowa stopa Banku Rosji”).

A od 1 stycznia 2016 r. nie jest już przeprowadzane nawet ogłoszenie referencyjnej stopy refinansowania przez Bank Rosji.

Stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej na kwiecień-czerwiec 2019 r

26 kwietnia 2019 r. Rada Dyrektorów Banku Rosji podjęła decyzję o utrzymaniu podstawowej stopy procentowej na poziomie 7,75% w skali roku. Stopę refinansowania (nieoficjalną) utrzymano także na poziomie 7,75% w skali roku.

Decydując się na utrzymanie podstawowej stopy procentowej/stopy refinansowej na poziomie 7,75%, Zarząd Banku Rosji przyjął, co następuje:

Dynamika inflacji. Roczna inflacja przekroczyła lokalny szczyt w marcu. Roczna dynamika cen towarów i usług konsumenckich w marcu wzrosła do 5,3% (z 5,2% w lutym 2019 r.). W kwietniu roczna inflacja zaczęła zwalniać i według szacunków na 22 kwietnia spadła do 5,1%. Jednocześnie obecne tempo wzrostu cen konsumpcyjnych jest nieco niższe niż prognoza Banku Rosji. Przeniesienie podwyżki podatku VAT na ceny zostało w dużej mierze zakończone.

Proaktywne decyzje Banku Rosji o podwyżce głównej stopy procentowej we wrześniu i grudniu 2018 r. przyczyniły się do powrotu miesięcznej dynamiki cen towarów i usług konsumenckich do poziomów bliskich 4% w ujęciu rocznym. Hamujący wpływ na inflację ma dynamika popytu konsumpcyjnego. Ponadto do spowolnienia dynamiki cen konsumpcyjnych przyczyniły się także przejściowe czynniki dezinflacyjne, w tym umocnienie rubla od początku tego roku, spadek cen głównych rodzajów paliw silnikowych oraz niektórych artykułów spożywczych w okresie marzec-kwiecień w porównaniu do lutego .

W kwietniu oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych nieznacznie wzrosły po ich zauważalnym spadku w marcu. Oczekiwania cenowe przedsiębiorstw w dalszym ciągu spadają, choć pozostają na podwyższonym poziomie.

Według prognozy Banku Rosji w pierwszej połowie 2020 roku roczna inflacja powróci do 4%.

Warunki pieniężne. Od poprzedniego posiedzenia Zarządu Banku Rosji warunki monetarne nie uległy znaczącym zmianom. Rentowności OFZ oraz oprocentowanie kredytów depozytowych pozostały blisko poziomów z końca marca. Jednocześnie spadek rentowności OFZ, który nastąpił od początku tego roku, stwarza warunki do obniżenia oprocentowania depozytów i kredytów w przyszłości.

Działalność gospodarcza. Rewizja przez Rosstat danych o dynamice PKB w latach 2014–2018 nie zmienia oceny Banku Rosji o obecnym stanie gospodarki – jest ona bliska potencjalnej. Dynamika popytu konsumpcyjnego i sytuacja na rynku pracy nie tworzą nadmiernej presji inflacyjnej. W pierwszym kwartale roczna stopa wzrostu produkcja przemysłowa była umiarkowana i nieco niższa niż w IV kwartale ubiegłego roku. Aktywność inwestycyjna pozostaje ograniczona. Roczna dynamika wzrostu obrotów sprzedaż detaliczna spadła w pierwszym kwartale ze względu na podwyżkę podatku VAT i wolniejszy wzrost wynagrodzenie.

Bank Rosji oczekuje wzrostu PKB w 2019 roku na poziomie 1,2–1,7%. Podwyżka podatku VAT w niewielkim stopniu osłabiła działalność gospodarczą. Dodatkowe otrzymane środki budżetowe Już w 2019 r. będą one miały na celu zwiększenie wydatków budżetowych, w tym o charakterze inwestycyjnym. W kolejnych latach możliwe jest, że tempo wzrostu gospodarczego będzie wzrastać w miarę realizacji projektów krajowych.

Ryzyko inflacji. Zmniejszyło się krótkoterminowe ryzyko proinflacyjne. Częściowo warunki wewnętrzne ryzyko wystąpienia wtórnych skutków podwyżki podatku VAT ocenia się jako niewielkie, ryzyko przyspieszenia podwyżek cen niektórych produktów spożywczych zmalało.

Jednocześnie podwyższone i niezakotwiczone oczekiwania inflacyjne nadal stanowią istotne ryzyko czynniki zewnętrzne. W szczególności utrzymuje się ryzyko spowolnienia światowego wzrostu gospodarczego. Czynniki geopolityczne mogą prowadzić do zwiększonej zmienności na światowych rynkach towarowych i finansowych oraz wpływać na oczekiwania kursowe i inflacyjne. Czynniki podażowe na rynku ropy naftowej mogą zwiększać zmienność światowych cen ropy. Jednocześnie rewizja trajektorii stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA i banki centralne innych krajów z rynkami rozwiniętymi w pierwszym kwartale ogranicza ryzyko trwałego odpływu kapitału z krajów z rynkami wschodzącymi.

Ocena Banku Rosji dotycząca ryzyka związanego z dynamiką płac, możliwych zmian w zachowaniach konsumentów i wydatki budżetowe, nie uległa istotnym zmianom. Zagrożenia te pozostają umiarkowane.

Bank Rosji będzie podejmował decyzje w sprawie głównej stopy procentowej, biorąc pod uwagę dynamikę inflacji i koniunkturę w stosunku do prognozy, a także oceniając ryzyko wynikające z warunków zewnętrznych i reakcji rynków finansowych na nie. Jeżeli sytuacja będzie rozwijać się zgodnie z bazową prognozą, Bank Rosji zezwoli na przejście do obniżki podstawowej stopy procentowej w 2019 roku.

Następne posiedzenie Zarządu Banku Rosji, na którym zostanie rozważona kwestia poziomu kluczowej stopy procentowej, zaplanowano na 14 czerwca 2019 r. Czas publikacji komunikatu prasowego w sprawie decyzji Zarządu Banku Rosji - 13:30 czasu moskiewskiego.

Dynamika stopy refinansowania Banku Rosji w latach 1992–2015. I dalej...

W materiale analizowano dynamikę stopy refinansowania na przestrzeni ostatnich 20 lat – począwszy od 1 stycznia 1992 r. Najwyższa stopa refinansowania, ustalona przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej w okresie od 15 października 1993 r. do 28 kwietnia 1994 r., wynosiła 210%. W ciągu 10 lat tempo zmian stopy refinansowania Banku Centralnego uległo spowolnieniu, czyli stopa refinansowania stała się bardziej stabilna. W okresie od 1993 do 2000 r. stopa refinansowania zmieniała się głównie w ciągu roku od 5 do 9 razy. W okresie 2002-2007 stopa refinansowania ustabilizowała się i zmieniała w ciągu roku od 1 do 3 razy, a jedynie w dół.

W 2008 r. stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej stale rosła, szczególnie często po rozpoczęciu światowego kryzysu finansowego. W 2008 roku stopa refinansowania zmieniła się 6-krotnie i to pomimo faktu, że prawie wszystkie banki centralne wiodących krajów świata dokonały rewizji stóp w dół. Jednak pomimo trudnego okresu finansowego Rosja zakończyła 2008 rok stopą refinansowania na poziomie 13,00%. (Instrukcja Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 28 listopada 2008 r. nr 2135-U „W sprawie wysokości stopy refinansowania Banku Rosji”) i stopę inflacji wynoszącą 13,3%, tj. Bank Centralny Federacji Rosyjskiej kontrolował sytuację.

Stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej zmieniła się w 2009 roku 10 razy, wszystkie w dół. Rosja zakończyła 2009 rok stopą refinansowania Banku Centralnego na poziomie 8,75% i inflacją na poziomie 8,8% (dane Rosstatu), i były to najniższe wartości od 1991 roku, czyli w całej historii poradzieckiej Rosji. Ustalona przez regulator niska stopa refinansowania miała na celu pobudzenie akcji kredytowej banków, a także ograniczenie procesów inflacyjnych.

W 2010 roku stopa refinansowania Banku Centralnego zmieniła się tylko 4-krotnie i to tylko w dół. W 2010 roku odnotowano także najniższą w historii Federacji Rosyjskiej stopę refinansowania na poziomie 7,75%, która obowiązywała od 1 czerwca 2010 roku do 27 lutego 2011 roku. Rosja zakończyła rok 2010 stopą refinansowania Banku Centralnego na poziomie 7,75% i inflacją na poziomie 8,8%.

Rosja zakończyła rok 2011 stopą refinansowania na poziomie 8,00%. Była to czwarta wartość stopy refinansowania Banku Rosji w tym roku. W ciągu roku stawka była trzykrotnie korygowana. Inflacja w Federacji Rosyjskiej w 2011 roku wyniosła 6,1%, co stanowi historyczne minimum dla kraju.

Rok 2012 zakończył się stopą refinansowania na poziomie 8,25% i inflacją na poziomie 6,6%. W 2012 roku Bank Rosji zmienił stopę refinansowania tylko raz – od 14 września w górę o 0,25 punktu. W ciągu ostatnich ośmiu miesięcy 2012 roku stopa refinansowania wynosiła 8,00%.

Rok 2013 w Rosji zakończył się stopą refinansowania na poziomie 8,25%, podstawową stopą na poziomie 5,5% i inflacją na poziomie 6,5%. Przez cały 2013 rok stopa refinansowania Banku Rosji nie uległa zmianie i wyniosła 8,25%. A od 13 września tego roku zaczęła grać stopa refinansowania znaczenie drugorzędne oraz Bank Rosji podano w celach informacyjnych. Według projektu Banku Rosji do 2016 roku stopa refinansowania będzie musiała być równa stopie kluczowej.

Rok 2014 zakończył się stopą refinansowania na poziomie 8,25%, podstawową stopą na poziomie 17% i inflacją na poziomie 11,4%. W 2014 roku polityka Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej powinna była w dalszym ciągu dostosowywać ją do poziomu podstawowej stopy procentowej. Tak naprawdę od stycznia do grudnia 2014 r. stopa refinansowania nie uległa zmianie, a ze względu na gwałtowny wzrost podstawowej stopy procentowej pod koniec roku jej zmiana nadal wydaje się nierealna.

Przez cały 2015 rok stopa refinansowania nie uległa zmianie i rok zakończył się stopą refinansowania na poziomie 8,25% i stopą podstawową 11,0%.

Na początku 2016 roku stopa refinansowania wynosiła 11,00%, tyle samo co stopa kluczowa, a następnie zmiana stopy refinansowania nastąpiła jednocześnie ze zmianą podstawowej stopy Banku Rosji i o tę samą kwotę. Od 1 stycznia 2016 roku nie ustala się niezależnej wartości stopy refinansowania i nie rejestruje się jej dynamiki. W 2016 roku podstawowa stopa procentowa zmieniła się dwukrotnie (do 10,5% i 10,0%). Na koniec 2016 roku podstawowa stopa procentowa została utrzymana na poziomie 10,00%.

Podstawowa stopa procentowa/stopa refinansowa na rok 2017 zmieniła się 6-krotnie i wszystkie w dół - z 10,11% do 7,75% (na początku roku było to 10,0%, od 27 marca 2017 spadło do 9,75%, od 05.02.2017 spadł do 9,25%, od 19.06.2017 r. – 9,00%, od 18.09.2017 r. do 8,50%, od 30.10.2017 r. do 8,25%, a od 18.12.2017 r. do 7,75%).

Na początku 2018 roku Bank Rosji utrzymał podstawową stopę procentową na poziomie 7,75% w skali roku, od 12.02.2018 została obniżona do 7,50%, od 26.03.2018 do 7,25%, a od 09/09/2018 17/2018 została zwiększona do 7,50% w związku ze zmianą warunków zewnętrznych. W dniu 17 grudnia 2018 roku dokonano ostatniej zmiany stopy procentowej w tym roku do 7,75%, jest to piąta podstawowa stopa /stopa refinansowania/ ustalona w 2018 roku.

W okresie styczeń - czerwiec 2019 r. podstawowa stopa Banku Rosji wynosiła 7,75% rocznie.

Poniżej znajdują się wszystkie stopy refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, począwszy od 1992 r. aż do dnia zniesienia jego niezależnego oficjalnego utworzenia oraz podstawowe stopy za ostatnie trzy lata.

Stopy refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej

Okres obowiązywania stopy refinansowania	Stopa refinansowania (%)	Dokument regulacyjny
01.01.2016*	Od tej daty wartość stopy refinansowania odpowiada wartości kluczowej stopy Banku Rosji - w odpowiednim dniu instalacji	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 11 grudnia 2015 r. nr 3894-U „W sprawie stopy refinansowania Banku Rosji i podstawowej stopy Banku Rosji”
14 września 2012 r. - 31 grudnia 2015 r	8,25	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 13 września 2012 r. nr 2873-U
26 grudnia 2011 r. - 13 września 2012 r	8,00	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 23 grudnia 2011 r. nr 2758-U
3 maja 2011 r. - 25 grudnia 2011 r	8,25	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 29 kwietnia 2011 r. nr 2618-U
28 lutego 2011 r. - 2 maja 2011 r	8,00	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 25 lutego 2011 r. nr 2583-U
01 czerwca 2010 r. - 27 lutego 2011 r	7,75	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 31 maja 2010 r. nr 2450-U
30 kwietnia 2010 r. - 31 maja 2010 r	8,00	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 29 kwietnia 2010 r. nr 2439-U
29 marca 2010 r. - 29 kwietnia 2010 r	8,25	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 26 marca 2010 r. nr 2415-U
24 lutego 2010 – 28 marca 2010	8,50	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 19 lutego 2010 r. nr 2399-U
28 grudnia 2009 – 23 lutego 2010	8,75	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 25 grudnia 2009 r. nr 2369-U
25 listopada - 27 grudnia 2009 r	9,0	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 24 listopada 2009 r. nr 2336-U
30 października 2009 r. - 24 listopada 2009 r	9,50	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 29 października 2009 r. nr 2313-U
30 września 2009 – 29 października 2009	10,00	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 29 września 2009 r. nr 2299-U
15 września 2009 – 29 września 2009	10,50	Dyrektywa Banku Rosji z dnia 14 września 2009 r. nr 2287-U
10 sierpnia 2009 – 14 września 2009	10,75	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 7 sierpnia 2009 r. nr 2270-U
13 lipca 2009 – 9 sierpnia 2009	11,0	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 10 lipca 2009 r. nr 2259-U
5 czerwca 2009 – 12 lipca 2009	11,5	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 4 czerwca 2009 r. nr 2247-U
14 maja 2009 – 4 czerwca 2009	12,0	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 13 maja 2009 r. nr 2230-U
24 kwietnia 2009 - 13 maja 2009	12,5	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 23 kwietnia 2009 r. nr 2222-U
1 grudnia 2008 – 23 kwietnia 2009	13,00	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 28 listopada 2008 r. nr 2135-U
12 listopada 2008 – 30 listopada 2008	12,00	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 11 listopada 2008 r. nr 2123-U
14 lipca 2008 r. - 11 listopada 2008 r	11,00	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 11 lipca 2008 r. nr 2037-U
10 czerwca 2008 – 13 lipca 2008	10,75	Zarządzenie Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 09.06.2008 nr 2022-U
29 kwietnia 2008 – 9 czerwca 2008 r	10,5	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 28 kwietnia 2008 r. nr 1997-U
4 lutego 2008 - 28 kwietnia 2008	10,25	Dyrektywa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 1 lutego 2008 r. nr 1975-U
19 czerwca 2007 – 3 lutego 2008	10,0	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 18 czerwca 2007 r. nr 1839-U
29 stycznia 2007 - 18 czerwca 2007	10,5	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 26 stycznia 2007 r. nr 1788-U
23 października 2006 - 22 stycznia 2007	11	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 20 października 2006 r. nr 1734-U
26 czerwca 2006 - 22 października 2006	11,5	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 23 czerwca 2006 r. nr 1696-U
26 grudnia 2005 - 25 czerwca 2006	12	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 23 grudnia 2005 r. nr 1643-U
15 czerwca 2004 - 25 grudnia 2005	13	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 11 czerwca 2004 r. nr 1443-U
15 stycznia 2004 - 14 czerwca 2004	14	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 14 stycznia 2004 r. nr 1372-U
21 czerwca 2003 - 14 stycznia 2004	16	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 20 czerwca 2003 r. nr 1296-U
17 lutego 2003 - 20 czerwca 2003	18	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 14 lutego 2003 r. nr 1250-U
7 sierpnia 2002 - 16 lutego 2003	21	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 06.08.2002 nr 1185-U
9 kwietnia 2002 - 6 sierpnia 2002	23	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 8 kwietnia 2002 r. nr 1133-U
4 listopada 2000 - 8 kwietnia 2002	25	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 3 listopada 2000 r. nr 855-U
10 lipca 2000 - 3 listopada 2000	28	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 7 lipca 2000 r. nr 818-U
21 marca 2000 - 9 lipca 2000	33	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 20 marca 2000 r. nr 757-U
7 marca 2000 - 20 marca 2000	38	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 6 marca 2000 r. nr 753-U
24 stycznia 2000 - 6 marca 2000	45	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 21 stycznia 2000 r. nr 734-U
10 czerwca 1999 - 23 stycznia 2000	55	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 09.06.99 nr 574-U
24 lipca 1998 - 9 czerwca 1999	60	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 24 lipca 1998 r. nr 298-U
29 czerwca 1998 - 23 lipca 1998	80	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 26 czerwca 1998 r. nr 268-U
5 czerwca 1998 - 28 czerwca 1998	60	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 04.06.98 nr 252-U
27 maja 1998 – 4 czerwca 1998	150	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 27 maja 1998 r. nr 241-U
19 maja 1998 - 26 maja 1998	50	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 18 maja 1998 r. nr 234-U
16 marca 1998 - 18 maja 1998	30	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 13 marca 1998 r. nr 185-U
2 marca 1998 - 15 marca 1998	36	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 27 lutego 1998 r. nr 181-U
17 lutego 1998 - 1 marca 1998	39	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 16 lutego 1998 r. nr 170-U
2 lutego 1998 - 16 lutego 1998	42	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 30 stycznia 1998 r. nr 154-U
11 listopada 1997 - 1 lutego 1998	28	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 10 listopada 1997 r. nr 13-U
6 października 1997 - 10 listopada 1997	21	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 01.10.97 nr 83-97
16 czerwca 1997 - 5 października 1997	24	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 13 czerwca 1997 r. nr 55-97
28 kwietnia 1997 - 15 czerwca 1997	36	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 24 kwietnia 1997 r. nr 38-97
10 lutego 1997 - 27 kwietnia 1997	42	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 07.02.97 nr 9-97
2 grudnia 1996 - 9 lutego 1997	48	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 29 listopada 1996 r. nr 142-96
21 października 1996 - 1 grudnia 1996	60	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 18 października 1996 r. nr 129-96
19 sierpnia 1996 - 20 października 1996	80	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 16 sierpnia 1996 r. nr 109-96
24 lipca 1996 - 18 sierpnia 1996	110	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 23 lipca 1996 r. nr 107-96
10 lutego 1996 - 23 lipca 1996	120	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 09.02.96 nr 18-96
1 grudnia 1995 - 9 lutego 1996	160	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 29 listopada 1995 r. nr 131-95
24 października 1995 - 30 listopada 1995	170	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 23 października 1995 r. nr 111-95
19 czerwca 1995 - 23 października 1995	180	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 16 czerwca 1995 r. nr 75-95
16 maja 1995 – 18 czerwca 1995	195	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 15 maja 1995 r. nr 64-95
6 stycznia 1995 - 15 maja 1995	200	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 01.05.95 nr 3-95
17 listopada 1994 - 5 stycznia 1995	180	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 16 listopada 1994 r. nr 199-94
12 października 1994 - 16 listopada 1994	170	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 11 października 1994 r. nr 192-94
23 sierpnia 1994 - 11 października 1994	130	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 22 sierpnia 1994 r. nr 165-94
1 sierpnia 1994 - 22 sierpnia 1994	150	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 29 lipca 1994 r. nr 156-94
30 czerwca 1994 – 31 lipca 1994	155	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 29 czerwca 1994 r. nr 144-94
22 czerwca 1994 - 29 czerwca 1994	170	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 21 czerwca 1994 r. nr 137-94
2 czerwca 1994 - 21 czerwca 1994	185	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 01.06.94 nr 128-94
17 maja 1994 – 1 czerwca 1994	200	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 16 maja 1994 r. nr 121-94
29 kwietnia 1994 - 16 maja 1994	205	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 28 kwietnia 1994 r. nr 115-94
15 października 1993 - 28 kwietnia 1994	210	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 14 października 1993 r. nr 213-93
23 września 1993 - 14 października 1993	180	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 22 września 1993 r. nr 200-93
15 lipca 1993 - 22 września 1993	170	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 14 lipca 1993 r. nr 123-93
29 czerwca 1993 - 14 lipca 1993	140	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 28 czerwca 1993 r. nr 111-93
22 czerwca 1993 - 28 czerwca 1993	120	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 21 czerwca 1993 r. nr 106-93
2 czerwca 1993 - 21 czerwca 1993	110	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 01.06.93 nr 91-93
30 marca 1993 – 1 czerwca 1993	100	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 29 marca 1993 r. nr 52-93
23 maja 1992 - 29 marca 1993	80	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 22 maja 1992 r. nr 01-156
10 kwietnia 1992 - 22 maja 1992	50	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 10 kwietnia 1992 r. nr 84-92
1 stycznia 1992 – 9 kwietnia 1992	20	Telegram Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z dnia 29 grudnia 1991 r. nr 216-91

*Wartość stopy refinansowania Banku Rosji z dnia 1 stycznia 2016 r. jest równa wartości kluczowej stopy Banku Rosji w analogicznym dniu. Od dnia 01.01.2016 nie jest ustalana niezależna wartość stopy refinansowania.

Dynamika kluczowej stopy Banku Rosji dla okresu 2017 - 2019 wygląda następująco:

Dynamikę kluczowej stawki od momentu jej wprowadzenia (od 13 września 2013 r.) oraz historię jej wprowadzenia można zobaczyć

Podstawowa stopa procentowa/stopa refinansowania/ na dzień dzisiejszy (od 17 grudnia 2018 do 14 czerwca 2019) wynosi 7,75%.

Decyzje podjęte przez Bank Rosji w sprawie stopy refinansowania

Rada Dyrektorów Banku Rosji podjęła decyzję o ulepszeniu systemu instrumentów polityki pieniężnej 13 września 2013 r. Na mocy tej decyzji stopa kluczowa zaczęła odgrywać główną rolę w polityce banku, a stopa refinansowania odgrywa rolę drugorzędną i jest podana w celach informacyjnych. Ponadto Rada Dyrektorów Banku Centralnego podjęła decyzję, że w okresie od 13 września 2013 r. do 1 stycznia 2016 r. stopa refinansowania zostanie dostosowana do poziomu stopy kluczowej.

Od 01.01.2016 stopa refinansowania na stronie internetowej Centralna Rosja Federacja Rosyjska nie jest już nawet podawana jako punkt odniesienia, ponieważ obecnie odpowiada kluczowej stawce.

Decyzja o korekcie stopy refinansowania została podjęta 11 grudnia 2015 roku Bank Rosji wraz z Rządem, który przewiduje, co następuje:

• od 1 stycznia 2016 r. decyzją Zarządu Banku Rosji z dnia 11 grudnia 2015 r. wartość stopy refinansowania jest równa wartości kluczowej stopy Banku Rosji ustalonej na odpowiedni dzień i dalej jej niezależna wartość nie została ustalona. W przyszłości zmiany stopy refinansowania będą następować jednocześnie ze zmianami kluczowej stopy Banku Rosji o tę samą kwotę.
• od 1 stycznia 2016 r. Rząd Federacji Rosyjskiej będzie również stosować we wszystkich przypadkach kluczową stopę Banku Rosji przepisy prawne zamiast stopy refinansowania (zarządzenie podpisał premier Rosji D. Miedwiediew).

Kluczowa stopa Banku Rosji i wszystkie jej zmiany

Podstawowa stopa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej wynosi dziś (od 17 grudnia 2018 r.) 7,75%. Kolejna Rada Dyrektorów Banku Rosji, która odbyła się 26 kwietnia 2019 r., podjęła decyzję o utrzymaniu podstawowej stopy procentowej na poziomie 7,75% w skali roku. Ta podstawowa stawka będzie obowiązywać do 14 czerwca 2019 r.

W marcu br. roczna inflacja przekroczyła lokalny szczyt, a w kwietniu zaczęła zwalniać. Jednocześnie obecne tempo wzrostu cen konsumpcyjnych jest nieco niższe niż prognoza Banku Rosji. W kwietniu oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych nieznacznie wzrosły po ich zauważalnym spadku w marcu. Oczekiwania cenowe przedsiębiorstw w dalszym ciągu spadają, choć pozostają na podwyższonym poziomie. Zmniejszyło się krótkoterminowe ryzyko proinflacyjne. Decyzje Banku Rosji o podwyżce podstawowej stopy procentowej we wrześniu i grudniu 2018 r. wystarczyły, aby ograniczyć skutki jednorazowych czynników proinflacyjnych.

Według prognozy Banku Rosji w pierwszej połowie 2020 roku roczna inflacja powróci do 4%.

Kluczowa stopa procentowa Banku Rosji na kwiecień-czerwiec 2019 r

Na zwyczajnym posiedzeniu Zarządu Banku Rosji, które odbyło się 26 kwietnia 2019 r. Zdecydowano o utrzymaniu głównej stopy procentowej na poziomie 7,75%. Ta kluczowa stawka będzie obowiązywać od 17 grudnia 2018 r. do 14 czerwca 2019 r., tj. przed datą następnego posiedzenia Zarządu Banku Rosji.

Poprzednia podstawowa stopa Banku Rosji wynosiła 7,50%, a okres jej obowiązywania trwał trzy miesiące (od 17.09.2018 do 16.12.2018).

Dynamika inflacji.Roczna inflacja przekroczyła lokalny szczyt w marcu. Roczna dynamika cen towarów i usług konsumenckich w marcu wzrosła do 5,3% (z 5,2% w lutym 2019 r.). W kwietniu roczna inflacja zaczęła zwalniać i według szacunków na 22 kwietnia spadła do 5,1%. Jednocześnie obecne tempo wzrostu cen konsumpcyjnych jest nieco niższe niż prognoza Banku Rosji. Przeniesienie podwyżki podatku VAT na ceny zostało w dużej mierze zakończone.

Proaktywne decyzje Banku Rosji o podwyżce głównej stopy procentowej we wrześniu i grudniu 2018 r. przyczyniły się do powrotu miesięcznej dynamiki cen towarów i usług konsumenckich do poziomów bliskich 4% w ujęciu rocznym. Hamujący wpływ na inflację ma dynamika popytu konsumpcyjnego. Ponadto do spowolnienia dynamiki cen konsumpcyjnych przyczyniły się także przejściowe czynniki dezinflacyjne, w tym umocnienie rubla od początku tego roku, spadek cen głównych rodzajów paliw silnikowych oraz niektórych artykułów spożywczych w okresie marzec-kwiecień w porównaniu do lutego .

W kwietniu oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych nieznacznie wzrosły po ich zauważalnym spadku w marcu. Oczekiwania cenowe przedsiębiorstw w dalszym ciągu spadają, choć pozostają na podwyższonym poziomie.

Według prognozy Banku Rosji w pierwszej połowie 2020 roku roczna inflacja powróci do 4%.

Warunki pieniężne. Od poprzedniego posiedzenia Zarządu Banku Rosji warunki monetarne nie uległy znaczącym zmianom. Rentowności OFZ oraz oprocentowanie kredytów depozytowych pozostały blisko poziomów z końca marca. Jednocześnie spadek rentowności OFZ, który nastąpił od początku tego roku, stwarza warunki do obniżenia oprocentowania depozytów i kredytów w przyszłości.

Działalność gospodarcza. Rewizja przez Rosstat danych o dynamice PKB w latach 2014–2018 nie zmienia oceny Banku Rosji o obecnym stanie gospodarki – jest ona bliska potencjalnej. Dynamika popytu konsumpcyjnego i sytuacja na rynku pracy nie tworzą nadmiernej presji inflacyjnej. WI kwartale roczna dynamika produkcji przemysłowej była umiarkowana i nieco niższa niż w IV kwartale ubiegłego roku. Aktywność inwestycyjna pozostaje ograniczona. Roczna dynamika obrotów handlu detalicznego obniżyła się w I kwartale ze względu na podwyżkę podatku VAT i wolniejszą dynamikę wynagrodzeń.

Bank Rosji oczekuje wzrostu PKB w 2019 roku na poziomie 1,2–1,7%. Podwyżka podatku VAT w niewielkim stopniu osłabiła działalność gospodarczą. Dodatkowe środki budżetowe otrzymane w 2019 roku zostaną przeznaczone na zwiększenie wydatków rządowych, w tym inwestycyjnych. W kolejnych latach możliwe jest, że tempo wzrostu gospodarczego będzie wzrastać w miarę realizacji projektów krajowych.

Ryzyko inflacji. Zmniejszyło się krótkoterminowe ryzyko proinflacyjne. Na poziomie wewnętrznym ryzyko wystąpienia skutków wtórnych podwyżki podatku VAT ocenia się jako nieistotne, ryzyko przyspieszenia podwyżek cen niektórych produktów spożywczych zmalało.

Jednocześnie wysokie i niezakotwiczone oczekiwania inflacyjne, a także czynniki zewnętrzne nadal stanowią istotne ryzyko. W szczególności utrzymuje się ryzyko spowolnienia światowego wzrostu gospodarczego. Czynniki geopolityczne mogą prowadzić do zwiększonej zmienności na światowych rynkach towarowych i finansowych oraz wpływać na oczekiwania kursowe i inflacyjne. Czynniki podażowe na rynku ropy naftowej mogą zwiększać zmienność światowych cen ropy. Jednocześnie rewizja trajektorii stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA i banki centralne innych krajów z rynkami rozwiniętymi w pierwszym kwartale ogranicza ryzyko trwałego odpływu kapitału z krajów z rynkami wschodzącymi.

Ocena Banku Rosji dotycząca ryzyk związanych z dynamiką wynagrodzeń, możliwymi zmianami zachowań konsumentów i wydatkami budżetowymi nie uległa istotnym zmianom. Zagrożenia te pozostają umiarkowane.

Bank Rosji będzie podejmował decyzje w sprawie głównej stopy procentowej, biorąc pod uwagę dynamikę inflacji i koniunkturę w stosunku do prognozy, a także oceniając ryzyko wynikające z warunków zewnętrznych i reakcji rynków finansowych na nie. Jeżeli sytuacja będzie rozwijać się zgodnie z bazową prognozą, Bank Rosji zezwoli na przejście do obniżki podstawowej stopy procentowej w 2019 roku.

Następne posiedzenie Zarządu Banku Rosji, na którym zostanie rozważona kwestia poziomu kluczowej stopy procentowej, zaplanowano na 14 czerwca 2019 r. Czas publikacji komunikatu prasowego w sprawie decyzji Zarządu Banku Rosji - 13:30 czasu moskiewskiego.

Dynamika podstawowej stopy Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej na lata 2013 - 2019

Podstawową stopę procentową uznano za główny instrument polityki pieniężnej od 13 września 2013 r. Od tego dnia do końca 2013 r. wynosiła ona 5,50% w skali roku, inflacja na koniec 2013 r. wyniosła 6,45%.

W 2014 roku podstawowa stopa procentowa zmieniła się 6-krotnie, wszystkie w kierunku wzrostu. Rosja zakończyła 2014 rok z podstawową stopą procentową Banku Centralnego na poziomie 17,00%. Gwałtowny wzrost podstawowej stopy procentowej do 17,00% w skali roku nastąpił 16 grudnia 2014 r. Odnotowała to Rada Dyrektorów Banku Rosji ta decyzja wynikało z konieczności ograniczenia znacznie zwiększonego Ostatnio ryzyko dewaluacji i inflacji. Inflacja na koniec 2014 roku wyniosła 11,36%.

Rok 2015, który rozpoczął się od stopy 17% w skali roku, kontynuował jej stopniowy spadek. W 2015 roku miało miejsce 5 zmian podstawowej stopy procentowej, w ciągu roku było ich 6. Rok zakończył się stawką podstawową na poziomie 11,00%. Inflacja na koniec 2015 roku wyniosła 12,90%.

W okresie styczeń – czerwiec 2016 r. Bank Rosji okresowo podejmował decyzję o utrzymaniu obowiązującej od 2015 r. podstawowej stopy procentowej na poziomie 11,0% w skali roku, od 14 czerwca – obniżył ją do 10,50%, a od 19 września 2016 r. – do – 10. 00%. Na koniec 2016 roku podstawowa stopa procentowa została utrzymana na poziomie 10,00%. Inflacja na koniec 2016 roku wyniosła 5,4%.

Od początku 2017 roku podstawowa stopa Banku Rosji utrzymuje się na poziomie 10,00%, a od drugiego kwartału zaczęła być systematycznie obniżana. W ciągu 2017 roku podstawowa stopa procentowa zmieniała się 6-krotnie i na koniec roku spadła z 10,00% do 7,75%. Inflacja w Rosji w 2017 roku wyniosła 2,5%.

Na początku 2018 roku podstawowa stopa Banku Rosji wynosiła 7,75% rocznie, od 02.12.2018 roku została obniżona do 7,50%, od 26 marca 2018 roku została obniżona do 7,25% rocznie, a od 17.09.2018 została zwiększona do 7,50%. Od 17 grudnia 2018 roku stawka została ponownie podniesiona do 7,75% i powróciła do stawki obowiązującej na początku roku. Podstawowa stopa procentowa wynosząca 7,75% będzie obowiązywać do 22 marca 2019 r.

Od początku 2019 roku stopa Banku Rosji wynosi 7,75% w skali roku i będzie obowiązywać do 14 czerwca 2019 roku.

Tabela dynamiki (zmian) podstawowej stawki Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej na lata 2013 - 2019

Tabela przedstawia dynamikę (zmiany) kursu Banku Rosji od jego wprowadzenia (od 13 września 2013 r.):

Okres ważności zakładu	Kluczowa stopa Banku Rosji (%)
od 17 grudnia 2018 r. do 14 czerwca 2019 r. (data może zostać potwierdzona)	7,75
od 17 września 2018 r. do 16 grudnia 2018 r	7,50
od 26 marca 2018 r. do 16 września 2018 r	7,25
od 12 lutego 2018 r. do 25 marca 2018 r	7,50
od 18 grudnia 2017 r. do 11 lutego 2018 r	7,75
od 30 października 2017 r. do 17 grudnia 2017 r	8,25
od 18 września 2017 r. do 29 października 2017 r	8,50
od 19 czerwca 2017 r. do 17 września 2017 r	9,00
od 02.05.2017 r. do 18.06.2017 r	9,25
od 27 marca 2017 r. do 1 maja 2017 r	9,75
od 19 września 2016 r. do 26 marca 2017 r	10,00
od 14 czerwca 2016 r. do 18 września 2016 r	10,50
od 3 sierpnia 2015 r. do 13 czerwca 2016 r	11,00
od 16 czerwca 2015 r. do 02 sierpnia 2015 r	11,50
od 05.05.2015 do 15.06.2015	12,50
od 16 marca 2015 r. do 04 maja 2015 r	14,00
od 2 lutego 2015 r. do 15 marca 2015 r	15,00
od 16 grudnia 2014 r. do 1 lutego 2015 r	17,00
od 12 grudnia 2014 r. do 15 grudnia 2014 r	10,50
od 5 listopada 2014 r. do 11 grudnia 2014 r	9,50
od 28 lipca 2014 r. do 4 listopada 2014 r	8,00
od 28 kwietnia 2014 r. do 27 lipca 2014 r	7,50
od 03.03.2014 do 27.04.2014	7,00
od 13 września 2013 r. do 02 marca 2014 r	5,50

Definicja i historia wprowadzenia

Kluczowa stopa Banku Rosji została po raz pierwszy oficjalnie ogłoszona jako główny instrument polityki pieniężnej 13 września 2013 r. Następnie w Radzie Dyrektorów Banku Rosji wprowadzono nową koncepcję makroekonomiczną - „Kluczowy zakład”, zmianie uległo także podejście do instrumentów polityki pieniężnej.

13 września 2013 roku Rada Dyrektorów Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej podjęła historyczną decyzję o wdrożeniu zestawu działań mających na celu ulepszenie instrumentów systemu polityki pieniężnej w ramach przejścia na system celu inflacyjnego * .

Działania w ramach nowej polityki pieniężnej Banku Rosji obejmują:

1. wstęp kluczowa stawka poprzez ujednolicenie oprocentowania operacji dostarczania i absorbowania płynności w trybie aukcji na okres 1 tygodnia;


2. utworzenie korytarza stóp procentowych Bank Rosji i optymalizacja systemu instrumentów regulacji płynności w sektorze bankowym;


3. zmiana roli stopy refinansowania w systemie instrumentów Banku Rosji.

Ogłosił Bank Rosji kluczowa stawka Polityka pieniężna oprocentowanie dla operacji dostarczania i absorbowania płynności w trybie aukcji na okres 1 tygodnia (5,50 proc. rocznie na dzień 13 września 2013 roku). Bank Rosji zamierza w dalszym ciągu wykorzystywać kluczową stopę procentową jako główny wskaźnik kierunku polityki pieniężnej, co wpłynie na poprawę zrozumienia przez podmioty gospodarcze decyzji podejmowanych przez Bank Rosji.

Kluczową stopą procentową Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej jest stopa ustalana przez Bank Rosji w celu wywarcia bezpośredniego lub pośredniego wpływu na poziom stóp procentowych obowiązujących w gospodarce kraju, co następuje poprzez udzielanie kredytów przez Bank Rosji bankom komercyjnym. Oznacza to, że za jego pomocą można oddziaływać na gospodarkę w celu osiągnięcia planowanego poziomu inflacji.
Regulacja głównej stopy procentowej jest z reguły głównym instrumentem polityki pieniężnej Banku Rosji.

Od 1 stycznia 2016 roku Bank Rosji dostosował stopę refinansowania do poziomu stopy kluczowej, a przed tą datą stopa refinansowania miała drugorzędne znaczenie i była wskazywana na stronie internetowej Banku Rosji w celach informacyjnych.

Oznacza to, że od 13 września 2013 r. do 1 stycznia 2016 r. na stronie internetowej Banku Rosji (w sekcji głównych wskaźników rynku finansowego) pojawił się wpis odzwierciedlający nowe podejście do systemu instrumentów polityki pieniężnej. Wpis wyglądał tak:

• Kluczowa stawka,% - 0,00


• Dla porównania: stopa refinansowania,% - 0,00.

A od 1 stycznia 2016 r. Stopa refinansowania na stronie internetowej Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej przestała być nawet odzwierciedlana w celach informacyjnych.

Ważny: Rada Dyrektorów Banku Rosji (z dnia 11 grudnia 2015 r.) ustaliła, że ​​począwszy od 1 stycznia 2016 r.:

• wartość stopy refinansowania jest równa wartości podstawowej stopy Banku Rosji ustalonej na odpowiedni dzień i jej niezależna wartość nie jest ustalana w przyszłości. Zmiana stopy refinansowania nastąpi jednocześnie ze zmianą podstawowej stopy Banku Rosji o tę samą kwotę.
• od 1 stycznia 2016 r. Rząd Federacji Rosyjskiej będzie stosował we wszystkich regulacjach stopę kluczową Banku Rosji zamiast stopy refinansowania (o której zarządzenie podpisał Premier Rosji D. Miedwiediew).

Tak więc obecna podstawowa stopa Banku Rosji wynosi 7,75% rocznie, a jej okres obowiązywania trwa od 17 grudnia 2018 r. do 14 czerwca 2019 r.

* Cel inflacyjny to zespół mierników wyrażający się w wyborze celów gospodarczych, na które należy oddziaływać, aby osiągnąć planowany poziom inflacji.

Można zobaczyć dynamikę stopy refinansowania od 1 stycznia 1992 r. do 13 września 2013 r.

Od 2016 roku Bank Centralny zrównuje stopę refinansowania z kluczową. Jaka jest stopa refinansowania? Czym różni się od stawki kluczowej? W jakich obliczeniach się go stosuje? Odpowiedzi znajdziesz w naszym materiale.

Jaka jest stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, wyrażona jasnym językiem i prostymi słowami

W prawie nie znajdziesz jasnej definicji stopy refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej.

Dosłowne sformułowanie stopy refinansowania z Wikipedii to „kwota odsetek w ujęciu rocznym należnych bankowi centralnemu kraju z tytułu pożyczek udzielonych przez bank centralny instytucjom kredytowym”. Oznacza to, że Wikipedia określa stopę refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej jako roczny procent, według którego Bank Centralny pożycza bankom komercyjnym. Definicja ta wynika z art. 40 Prawo federalne z dnia 10 lipca 2002 r. nr 86-FZ.

Aby zrozumieć stopę refinansowania (co to jest? w prostych słowach), musisz zrozumieć, jak wpływa to na koszt środków kredytowych dla firm i osób fizycznych, a także na oprocentowanie depozytów.

Stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej: co to jest w jasnym języku

W Rosji stopa refinansowania jest wskaźnikiem tego, ile kosztują pieniądze w kraju. Powiedzmy, że banki komercyjne otrzymują pożyczone środki na poziomie 7,5 procent rocznie. I dają to na 15 procent. Różnica w stawkach pozwoli instytucji udzielającej kredytu osiągnąć zysk. Ale im wyższa stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, tym więcej ostateczny kredytobiorca (obywatele i osoby prawne) przepłaci.

Stopa refinansowania: co to jest dla banku centralnego

Dla głównego regulatora finansowego stopa refinansowania Banku Centralnego jest narzędziem pozwalającym regulować podaż pieniądza w obiegu i w efekcie wpływać na inflację. Przecież im bardziej dostępne pożyczki, tym wyższa konsumpcja, a co za tym idzie, poziom cen. I wzajemnie. Kiedy kredyt staje się droższy, konsumpcja spada. Dlatego poziom stopy refinansowania i stopy podstawowej ustalany jest z uwzględnieniem bieżącej inflacji.

Stopa refinansowania to stopa, według której firma nie może uzyskać pożyczki. Bank Centralny emituje wielomilionowe sumy. Nie obejdzie się zatem bez udziału pośredników (banków komercyjnych). I będziesz musiał zapłacić za usługi pośrednika, dając pieniądze po zawyżonych stawkach. W tym dodatkowa wygoda - możliwość uzyskania kredytu w dowolnej najbliższej placówce banku.

Kiedy już dowiemy się, jaka jest stopa refinansowania Banku Centralnego, powiemy Ci, jak się zmieniła i na jakim wskaźniku się dziś skupić.

Tabela: Stopa refinansowania w poszczególnych latach

Okres ważności zakładu	Stopa refinansowania (%)	Dokument regulacyjny
Od 17 września 2018 r	7,5	Informacja Banku Rosji z dnia 14 września 2018 r.
Od 26 marca 2018 r	7,25	Informacja Banku Rosji z dnia 23 marca 2018 r.
Od 12 lutego 2018 r	7,5	Informacja Banku Rosji z dnia 9 lutego 2018 r.
Od 18 grudnia 2017 r	7,75	Informacja Banku Rosji z dnia 15 grudnia 2017 r.
Od 30 października 2017 r	8,25	Informacja Banku Rosji z dnia 27 października 2017 r.
Od 18 września 2017 r	8,5	Informacja Banku Rosji z dnia 15 września 2017 r.
Od 19 czerwca 2017 r	9	Informacja Banku Rosji z dnia 16 czerwca 2017 r.
Od 2 maja 2017 r	9,25	Informacja Banku Rosji z dnia 28 kwietnia 2017 r.

*Wartość stopy refinansowania Banku Rosji z dnia 1 stycznia 2016 r. jest równa wartości kluczowej stopy Banku Rosji w analogicznym dniu. Od dnia 01.01.2016 nie jest ustalana niezależna wartość stopy refinansowania.

Andriej Kizimow odpowiada:

Doradca Państwowy Rzeczywisty Federacji Rosyjskiej III stopnia, kandydat nauk ekonomicznych

„Przy obliczaniu korzyści materialnej należy stosować stopę refinansowania ustalaną na ostatni dzień każdego miesiąca korzystania z kredytu. Nawet jeśli pracownik spóźnia się z zapłatą odsetek, już w tym dniu będzie miał dochód podlegający opodatkowaniu.»

Kiedy w obliczeniach należy zastosować nową stopę refinansowania?

Sytuacja	Zasady obliczeń
Sprzedający uzyskał dochód w postaci odsetek lub dyskonta od weksli, które kupujący przekazał jako zapłatę za towary, roboty budowlane, usługi	Porównaj dochód z rachunku z kwotą odsetek od kosztów towarów, robót budowlanych, usług w oparciu o kluczową stawkę za okres od momentu otrzymania rachunku do dnia jego zapłaty. Jeżeli dochód z rachunku jest większy niż odsetki według podstawowej stawki, oblicz podatek VAT od różnicy według stawki 18/118 lub 10/110 (podpunkt 3 ust. 1 art. 162 Ordynacji podatkowej Federacji Rosyjskiej)
Inspektorzy z opóźnieniem zwrócili VAT	Podatnicy muszą zapłacić odsetki według kluczowej stopy od 12 dni roboczych po zakończeniu audyt biurka(Klauzula 10, art. 176 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej).
Urzędnicy skarbowi nielegalnie zablokowali konto firmy	Podatnicy muszą płacić odsetki według kluczowej stawki za okres nielegalnej blokady rachunku bieżącego (klauzula 9.2 art. 76 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej).
Inspektorzy zebrali nadwyżkę podatku	Podatnicy są zobowiązani do zapłaty odsetek według kluczowej stawki od następnego dnia po dniu poboru do dnia faktycznego zwrotu podatku (art. 79 ust. 5 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej).
W umowie pożyczki nie wskazano wysokości oprocentowania	Odsetki od pożyczki naliczane są według kluczowej stopy (klauzula 1 art. 809 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej).
Spółki nie zastrzegły w umowie, że od zadłużenia pieniężnego nie będą naliczane odsetki prawne	Oblicz odsetki prawne według kluczowej stawki (klauzula 1 art. 317 ust. 1 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej).

Firmy w wielu kalkulacjach korzystają ze stopy refinansowania Banku Centralnego. Na przykład na tej podstawie obliczają:

• kary za zwłokę w zapłacie podatków i opłat oraz zaliczek;
• odszkodowanie za opóźnione wynagrodzenie;
• Podatek dochodowy od osób fizycznych za korzyści materialne, jeżeli organizacja udzieliła pracownikowi pożyczki w rublach bez odsetek lub z niskim oprocentowaniem;
• niezwrócone w terminie odsetki na rzecz pracownika z tytułu podatku dochodowego od osób fizycznych, które zostały niepotrzebnie pobrane;
• maksymalna kwota odsetek od pożyczek rublowych, które można uwzględnić w wydatkach podatkowych organizacji;
• odsetki za spóźniony zwrot przez organ podatkowy nadpłaconych podatków;
• odsetki za niezgodne z prawem wykorzystanie pieniędzy, jeżeli spółka nie przekazała ich kontrahentowi w terminie.

Bank Centralny co roku ustala stopę refinansowania, zgodnie z którą w ciągu roku przeprowadza się następnie ogromną liczbę różnych procedur.

Przede wszystkim przy ustalaniu ważna jest stopa refinansowania minimalne rozmiary wynagrodzeń, emerytur, a także waloryzacja szeregu innych świadczeń, zależna od tego parametru i zmieniająca się co roku.

Drodzy Czytelnicy! W artykule omówiono typowe sposoby rozwiązywania problemów prawnych, jednak każdy przypadek jest indywidualny. Jeśli chcesz wiedzieć jak rozwiązać dokładnie Twój problem- skontaktuj się z konsultantem:

WNIOSKI I ZGŁOSZENIA PRZYJMUJEMY 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, 7 dni w tygodniu.

Jest szybki i ZA DARMO!

Jednocześnie nie wszyscy wiedzą, jaka będzie stopa refinansowania Banku Centralnego w 2019 roku i dlaczego w zasadzie jest ona potrzebna.

Jaka jest jego istota

Stopa refinansowania to określony procent rocznej opłaty stosowanej przez banki centralne i inne agencje rządowe, prowadzenie działalności w zakresie polityki pieniężnej.

Sam wskaźnik ten jest jednym z najważniejszych czynników otoczenia gospodarczego państwa. Główny cel Stawka ta odzwierciedla koszt kredytu z Banku Centralnego dla standardowego banku, ale tak naprawdę ten parametr odzwierciedla coś więcej.

Ponadto stawka jest dość aktywnie wykorzystywana do różnych celów podatkowych, a także do obliczania sankcji nakładanych na płatników lub kontrolerów, czyli przy obliczaniu wysokości kar lub grzywien. Płatności te są bezpośrednio związane z okresem opóźnienia obowiązkowych płatności, dlatego każdy księgowy musi posługiwać się wyłącznie najdokładniejszymi i aktualnymi informacjami na temat tego wskaźnika.

Aktualną stopę refinansowania można wykorzystać w szeregu kalkulacji przedsiębiorstwa, a w szczególności jej wykorzystanie jest wymagane do wyliczenia następujących kwot:

Szczegóły naliczania kary

W przypadku opóźnienia w zapłacie podatku lub innej płatności przedsiębiorca lub organizacja stopniowo zaczyna naliczać kary od następnego dnia po terminie płatności. Naliczają się one nadal do czasu spłaty zaległości lub osiągnięcia przez wysokość kar maksymalnego możliwego poziomu.

Kary z tytułu składek ubezpieczeniowych lub podatków naliczane są jako procent kwoty, która nie została wpłacona do budżetu państwa.

Procent ten wynosi 1/300 przyjętej stopy refinansowania, która obowiązuje dla każdej indywidualnej daty opóźnienia, czyli np. jeśli przez dwa lata zaległości nie zostaną spłacone, wówczas za każdy rok zostaną naliczone inne kary.

Kluczowe wskaźniki

Zmiana kluczowej stopy wpływa bezpośrednio na kalkulacje, a co za tym idzie, bezpośrednio wpływa na całkowity koszt kredytu. Jeżeli określona kwota zostanie obniżona, wówczas firmom łatwiej i taniej będzie uzyskać różne pożyczki, jednak zastąpienie stopy refinansowania stopą kluczową, podobnie jak podwyższanie stawki w ciągu roku, prowadzi do tego, że wysokość kar z tytułu umów z kontrahentami wzrasta, analogicznie jak w przypadku kar i innych rodzajów kar.

Do 2019 r. wszyscy agenci skarbowi i podatnicy w swoich obliczeniach zgodnie z Ordynacją podatkową byli zobowiązani do stosowania stopy refinansowania, która po raz pierwszy pojawiła się w 1992 r., a w 2012 r. została ustalona na poziomie 8,25%.

Począwszy od września 2013 roku Bank Centralny ogłaszał wprowadzenie nowej stopy procentowej i początkowo przewidywano, że dotychczasowa stopa refinansowa zostanie dostosowana do poziomu kluczowego i do tego momentu będzie miała charakter wtórny, ale zgodnie z wymogami banku instrukcja nr 3894-U z dnia 11 grudnia 2019 r. od 2019 r. stopa refinansowania jest równa stawce kluczowej, czyli de facto jest przez nią zastępowana.

Zgodnie z decyzją Zarządu Banku Centralnego opublikowaną 16 września 2019 r., od 19 września stawka wynosi 10% w skali roku, a kolejne posiedzenie powinno odbyć się 28 października.

W dalszej części komunikatu przedstawiciele tego organu zauważyli, że w celu utrwalenia tendencji do stabilnego obniżenia inflacji należy utrzymać ten poziom podstawowej stopy procentowej do końca 2019 r., a w przyszłości mogłaby ona zostać obniżona w pierwszy lub drugi kwartał 2019 roku.

Podejmując decyzję o tym, jaka wysokość podstawowej stopy procentowej powinna obowiązywać w określonym czasie, pracownicy Banku Centralnego oceniają wszelkie możliwe ryzyka inflacyjne, a także zgodność poziomu inflacji z wcześniej sporządzonymi prognozami.

Sama kwota zakładu zmieniła się w następujący sposób:

Nowy termin akceptacji ofert	Akceptowana stopa refinansowania (w procentach)
13 września 2013 r	5.5
3 marca 2019 r	7
28 kwietnia 2019 r	7.5
28 lipca 2019 r	8
5 listopada 2019 r	9.5
12 grudnia 2019 r	10.5
16 grudnia 2019 r	17
2 lutego 2019 r	15
16 marca 2019 r	14
5 maja 2019 r	12.5
16 czerwca 2019 r	11.5
3 sierpnia 2019 r	11
14 czerwca 2019 r	10.5
19 września 2019 r	10

Cechy charakterystyczne stopy refinansowania Banku Centralnego w 2019 roku

Główną cechą stopy refinansowania przyjętej przez Bank Centralny w 2019 roku jest to, że przyjęła ona dwie wartości. Początkowo wynosiło 11%, jednak od 14 czerwca obniżono je do 10,5%, a od 16 września przyjęto na poziomie 10%.

Można zatem powiedzieć, że sam trend jest zachęcający i punkt ekonomiczny Z perspektywy tak stabilna redukcja oznacza, że ​​sytuacja w gospodarce staje się dodatnia, a w szczególności dotyczy to ograniczenia dynamiki cen.

Ponadto warto zwrócić uwagę na fakt, że w ciągu pierwszych dwóch kwartałów 2019 roku kierownictwo Banku Centralnego będzie ponownie podnosić kwestię obniżenia przyjętej na szczeblu oficjalnym stopy refinansowania, jednak poprzez ten moment Nie ma jeszcze jasnej informacji, czy takie korekty faktycznie nastąpią.

Powyższa tabela stóp refinansowania wyraźnie odzwierciedla jego dynamikę na przestrzeni ostatnich kilku lat i wyraźnie pokazuje stan gospodarki państwowej w tym czy innym momencie.