Organizacje komercyjne odgrywają najważniejszą rolę wśród wszystkich podmiotów gospodarczych, prowadzą swoją działalność w różnych dziedzinach: w produkcji, budownictwie, handlu, świadczeniu usług transportowych, finansowych, informacyjnych i innych, uczestniczą w tworzeniu PKB i jego pierwotnym podziale . W klasyfikacji organizacji stosowanej w Unii Europejskiej spośród wszystkich organizacji komercyjnych wyróżnia się te, które działają na rynku usług finansowych (banki, towarzystwa ubezpieczeniowe, profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych itp.). Organizacje komercyjne mogą być prywatne, publiczne lub o mieszanej formie własności. Właścicielem organizacji komercyjnej może być jedna osoba, ale w większości przypadków organizację komercyjną tworzy kilka osób fizycznych lub prawnych.

Terminy „firma” i „firma” są używane w literaturze ekonomicznej jako synonimy organizacji komercyjnych, a korporacje są używane do określenia dużych organizacji komercyjnych.

Cii Termin ekonomiczny, używany do opisania grupy osób, które spotykają się w celu uzyskania korzyści ekonomicznej - firmy. Termin ten został ukuty przez Ronalda Coase'a w książce The Nature of the Firm (1937).

„Korporacja” (od Novolat. korporacja - stowarzyszenie) ma podobne znaczenie, w przeciwieństwie do terminu „firma”, który jest używany jako koncepcja teoretyczna, termin „korporacja” jest zapisany w ustawodawstwie wielu krajów. W projekcie ustawy o zmianie Kodeksu cywilnego Federacja Rosyjska korporacje są organizacjami opartymi na zasadach członkostwa, w przeciwieństwie do organizacji unitarnych.

Autorzy słynnego podręcznika „Zasady finansów przedsiębiorstw” Richard Braley i Stuart Myres dzielą wszystkie firmy na prywatne, spółki osobowe (lub spółki osobowe) i korporacje, przy czym przez korporację nie rozumie się żadnego stowarzyszenia osób fizycznych lub prawnych, a jedynie takie, które obejmuje własność akcjonariuszy i oddzielenie majątku od zarządu.

Ponieważ prawie wszystkie duże i średnie firmy działające na świecie zorganizowane są w oparciu o korporatyzację, gałąź nauk finansowych badająca zasady funkcjonowania organizacji komercyjnych opartych na akcyjnej formie własności

ności, nazwano „finansami przedsiębiorstw”. Ale istnieje również rozszerzone podejście do definicji pojęcia „korporacja”, gdy przez korporację rozumie się osobę prawną opartą na stowarzyszeniu kapitałowym (analogicznie do rosyjskich spółek akcyjnych, spółek z ograniczoną odpowiedzialnością, spółek osobowych). Podejście to stosowane jest w Unii Europejskiej w ustawodawstwie podatkowym, w którym głównym podatkiem bezpośrednim płaconym przez osoby prawne jest podatek dochodowy od osób prawnych.

SZ W ustawodawstwie rosyjskim termin „przedsiębiorstwo” jako synonim osoby prawnej lub osoby prowadzącej działalność gospodarczą był używany do 1995 r. – przed wejściem w życie Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej. Od 1995 roku wszystkie osoby prawne są definiowane jako organizacje, a termin „przedsiębiorstwo” służy do określenia tylko jednej formy organizacyjno-prawnej organizacji komercyjnej - państwowego (komunalnego) jednolitego przedsiębiorstwa lub jest interpretowany jako zespół nieruchomości.

Głównym celem wszystkich organizacji komercyjnych jest osiągnięcie zysku i jego maksymalizacja, przy czym zysk jest rozdzielany pomiędzy właścicieli organizacji.

Definicja Zapewnienie działalności organizacji komercyjnej

potrzebuje finansów zasoby finansowe do inwestowania w nie

aktywa komercyjne lub inne, zachęty dla pracowników, a także

zobowiązania organizacji zdeterminowane przez główne cele jej organizacji

Witia. Zatem finanse organizacji komercyjnych to relacje dotyczące tworzenia i wykorzystania zasobów finansowych takiej organizacji do realizacji jej celów strategicznych.

SZ Cele strategiczne organizacji komercyjnej są nierozerwalnie związane z etapem jej cyklu życia. Zatem na etapie początkowego rozwoju organizacji komercyjnej, gdy strategia wiąże się z zdobyciem miejsca na rynku i jego poszerzaniem, cel, jakim jest maksymalizacja zysku, może zostać odłożony na później. Na końcowym etapie cyklu życia głównym celem organizacji jest utrzymanie swojego miejsca na rynku.

Rodzaje finansów Organizacja komercyjna nawiązuje stosunki finansowe

relacje z właścicielami tej organizacji, z innymi podmiotami

zarządzanie komercyjne (niebędące jego właścicielami), z organizacją

nasza organizacja władzy państwowej i samorządu lokalnego, z ra

botnicy organizacji.

Relacje finansowe organizacji komercyjnej z jej właścicielami (założycielami) powstają w zakresie tworzenia zasobów finansowych w momencie jej utworzenia z wpłatą pieniężną części kapitału docelowego (zakładowego) (lub funduszu autoryzowanego), a także w przypadku podwyższenie kapitału docelowego (kapitału zakładowego lub funduszu docelowego) organizacji operacyjnych. Z drugiej strony organizacja komercyjna wchodzi w relacje z właścicielami w sprawie podziału zysków.

W ramach dystrybucyjnej koncepcji finansów stosunki finansowe organizacji komercyjnej z innymi organizacjami ( osoby) rozpatrywane są z punktu widzenia pozyskania pożyczonych środków (w oparciu o umowę kredytu bankowego, umowę pożyczki w przypadku organizacji niekredytowej, pozyskanie środków w oparciu o emisję dłużnych papierów wartościowych), a także czasowo udostępnienia środki w aktywach finansowych (kapitałowe i dłużne papiery wartościowe innych organizacji, depozyty bankowe, nabycie akcji, akcje niesformalizowane w drodze emisji papierów wartościowych). Prowadząc działalność sponsoringową lub charytatywną, organizacja komercyjna utrzymuje powiązania finansowe z innymi organizacjami (osobami fizycznymi) w zakresie przekazywania odpowiednich darowizn, pomocy i pokrywania wydatków na określone wydarzenia.

Relacje finansowe organizacji komercyjnej z władzami państwowymi i lokalnymi wiążą się z jednej strony z uiszczaniem obowiązkowych wpłat do systemu budżetowego, ale z drugiej strony organizacja komercyjna może otrzymać rządowe wsparcie finansowe w postaci ulg podatkowych ( w tym ulgi podatkowe), dotacje, składanie i opłacanie zamówień państwowych (miejskich), pożyczki budżetowe.

W ramach dystrybutywnej koncepcji finansów relacje organizacji komercyjnej z jej pracownikami w zakresie wynagrodzeń są interpretowane jako wymiana i wykraczają poza zakres stosunków finansowych. Ale pracownicy organizacji mogą uczestniczyć w podziale zysków, otrzymywać dodatkowe premie socjalne w postaci dobrowolnych polis na ubezpieczenie zdrowotne, składki na utworzenie dodatkowej emerytury, opłatę za edukację itp., relacje te zaliczają się do grupy finansów organizacji komercyjnych.

Ш Dość powszechną praktyką organizacji komercyjnych za granicą jest oddawanie pracownikom własności udziałów w spółkach, w których pracują. Pod koniec 2003 roku w Stanach Zjednoczonych było 8,5 miliona pracowniczych akcjonariuszy i 10 tysięcy firm działających w ramach programów własności pracowniczej. Przewiduje się proces demokratyzacji wielkiego kapitału program międzynarodowy przydział akcji pracownikom (ESOP – Pracowniczy Plan Akcjonariatu). W Federacji Rosyjskiej przykładem takich organizacji są organizacje komercyjne utworzone zgodnie z ustawą federalną z dnia 19 lipca 1998 r. nr 115-FZ „O cechach status prawny spółki akcyjne pracowników (przedsiębiorstwa krajowe).”

Zasady finansów Finanse organizacji komercyjnych funkcjonują zgodnie z

działalność handlową na następujących zasadach:

organizacje uzyskujące i maksymalizujące zyski;

Optymalizacja źródeł zasobów finansowych;

Zapewnienie stabilności finansowej organizacji komercyjnej;

Zapewnienie atrakcyjności inwestycyjnej;

Odpowiedzialność za wyniki działalności finansowej i gospodarczej.

Zasady te są ze sobą powiązane: nie można osiągnąć stabilności finansowej organizacji komercyjnej, jeśli naruszony zostanie optymalny stosunek pomiędzy własnymi i pożyczonymi źródłami środków finansowych; wskaźniki stabilności finansowej organizacji komercyjnej z góry określają jej atrakcyjność inwestycyjną.

Uniwersytet Finansowy przy Rządzie Federacji Rosyjskiej nr IK-01254

Ш Stabilność finansowa organizacji komercyjnej to stan jej zasobów finansowych zapewniający wywiązanie się z obowiązków organizacji (wypłacalność), swobodne manewrowanie środkami, a także możliwość rozszerzania działalności organizacji komercyjnej i jej rozwoju.

Zwiększenie stabilności finansowej organizacji komercyjnej i ograniczenie różnego rodzaju ryzyk ułatwia tworzenie rezerw (samoubezpieczenie), zawarcie umowy ubezpieczenia z zakładem ubezpieczeń, zabezpieczanie ryzyk na rynkach towarowych, walutowych i giełdowych oraz dywersyfikacja działań.

Wypłacalność osoby fizycznej lub prawnej, w tym organizacji komercyjnej, to nie tylko koncepcja teoretyczna, ale także prawna. Zgodnie z ustawą federalną z dnia 26 października 2002 r. Nr 127-FZ „W sprawie niewypłacalności (upadłości)” (art. 3) osobę uważa się za niewypłacalną, jeżeli nie jest w stanie zaspokoić żądań wierzycieli (w tym dostawców towarów, robót budowlanych lub usług ) w terminie trzech miesięcy od dnia, w którym stają się wymagalne.

We współczesnych warunkach organizacje komercyjne (zwłaszcza duże i średnie) rzadko specjalizują się w jednym rodzaju działalności, z reguły łączą produkcję z handlem i sprzedażą, posiadają pakiety udziałów i udziały w organizacjach z branż pokrewnych. Należy wziąć pod uwagę, że przepisy mogą ograniczać łączenie różne rodzaje działalność (przykładowo zgodnie z rosyjskim ustawodawstwem nie można łączyć działalności bankowej i ubezpieczeniowej). Ogólnie rzecz biorąc, dywersyfikacja działalności przyczynia się do trwałości organizacji komercyjnej, ale w niektórych przypadkach wąska specjalizacja może przynieść największy efekt.

Pomimo obecności ogólne zasady finanse organizacji komercyjnych istnieją czynniki determinujące specyfikę tworzenia i wykorzystania zasobów finansowych konkretnej organizacji komercyjnej, specyfikę jej mechanizmu finansowego. Takimi głównymi czynnikami są forma organizacyjno-prawna organizacji komercyjnej oraz rodzaj jej działalności (charakterystyka branży).

Forma organizacyjno-prawna organizacji komercyjnej określa specyfikę tworzenia zasobów finansowych w momencie tworzenia lub powiększania kapitału docelowego (zakładowego) (funduszu autoryzowanego), możliwość pozyskania pożyczonych środków w oparciu o emisję dłużnych papierów wartościowych , cechy podziału zysków między właścicielami (lub między właścicielem a organizacją), specyfika tworzenia rezerw finansowych, podział odpowiedzialności za wyniki działalności finansowej i gospodarczej pomiędzy organizacją a jej właścicielami (uczestnikami) .

Zgodnie z formami organizacyjno-prawnymi organizacji handlowych określonymi przez rosyjskie ustawodawstwo cywilne, środki finansowe w momencie tworzenia spółek akcyjnych powstają ze środków uzyskanych z emisji akcji; spółki osobowe i spółdzielnie – od objęcia udziałów, a przedsiębiorstwa unitarne – od środki budżetowe. W przypadku spółek handlowych i przedsiębiorstw unitarnych możliwe jest pozyskanie środków finansowych poprzez plasowanie dłużnych papierów wartościowych. W spółkach akcyjnych część zysku jest rozdzielana w formie dywidendy pomiędzy akcjonariuszy, zysk przedsiębiorstw unitarnych
powiązania mogą trafiać do budżetu nie tylko w formie podatków, ale także wpłat niepodatkowych (chyba, że ​​właściciel podejmie inną decyzję); w spółdzielniach produkcyjnych część dochodu (zysku) z działalności gospodarczej jest rozdzielana pomiędzy ich członków w zależności od stopień uczestnictwa w pracy. Wszystkie organizacje handlowe z reguły tworzą rezerwy poprzez potrącenia z zysków, ale w przypadku spółek akcyjnych minimalna kwota rezerw jest prawnie ustalona (co najmniej 5% kapitału docelowego), minimalna kwota odliczeń z zysków do rezerwy funduszu (co najmniej 5% zysku netto), a także wskazówki dotyczące wykorzystania rezerwy (pokrycie strat, spłata obligacji spółki i wykup akcji w przypadku braku innych źródeł itp.). Spółdzielnie produkcyjne wpłacają część dochodów z działalności gospodarczej na niepodzielny fundusz.

Najpowszechniejszą formą organizacyjno-prawną organizacji handlowych w Federacji Rosyjskiej jest spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Strukturę rosyjskich organizacji handlowych według ich formy organizacyjno-prawnej przedstawiono na ryc. 3.1. Spośród blisko 3,9 mln organizacji handlowych, 3,6 mln to spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, 169 tys. to otwarte i zamknięte spółki akcyjne, 33 tys. – spółdzielnie produkcyjne i około 26 tys. – przedsiębiorstwa unitarne. Niestety niedoskonałość poboru podatku od towarów i usług (VAT) w rosyjskiej praktyce powoduje, że część nowo utworzonych organizacji (według ekspertów ok. 1,7 mln) w rzeczywistości nie prowadzi żadnej działalności, ma zerowe saldo, i są tworzone wyłącznie w celu zwrotu podatku VAT.

Ш Wybór głównej formy organizacyjno-prawnej organizacji komercyjnych zależy od tradycji, które rozwinęły się w niektórych krajach. O ile w USA główną formą organizacyjno-prawną jest spółka akcyjna, to w Niemczech, podobnie jak w Rosji, jest to spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (Gesellschaft mit beschränkter Haftung - GmbH).

Czynniki branżowe wpływają na następujące elementy mechanizmu finansowego organizacji komercyjnej: stosunek środków własnych i pożyczonych w tworzeniu zasobów finansowych organizacji komercyjnej; wielkość i skład funduszy rezerwowych; skład i struktura obowiązkowych wpłat do systemu budżetowego; możliwość odbioru

Uniwersytet Finansowy przy Rządzie Federacji Rosyjskiej nr IK-01254

dodatkowy dochód dzięki korzystnym warunkom naturalnym i klimatycznym; ograniczone, zewnętrzne źródła środków finansowych, z góry określone niski poziom rentowność; stopień regulacji rządowych działalność finansowa.

O dodatkowym zapotrzebowaniu na pożyczone środki decyduje rodzaj działalności sezonowej (uprawa roślin, handel skupu, handel towarami sezonowymi (np. gatunki zimowe sport)), o długim cyklu produkcyjnym (na przykład przemysł stoczniowy, budownictwo). Branże te charakteryzują się szczególnie niedopasowaniem kosztów do generowania przychodów. Wysoka rotacja kapitału obrotowego w handlu powoduje także duży udział środków pożyczonych w zasobach finansowych.

Fundusze rezerwy celowej tworzone są przez towarzystwa ubezpieczeniowe i banki komercyjne. Działalność związana ze zwiększonym ryzykiem i uzależnieniem od warunków naturalnych i klimatycznych z reguły stwarza dodatkową potrzebę ochrony ubezpieczeniowej, w tym znacznych rezerw finansowych samej organizacji.

Połączenie z czynnikami naturalnymi może nie tylko przesądzać o wyższych ryzykach biznesowych i konkretnych sposobach ochrony przed nimi, ale także o możliwości uzyskania przychodów z czynszów w wyniku korzystnych warunków dla rolnictwa i górnictwa.

Kapitałochłonność, pracochłonność, wykorzystanie zasobów naturalnych (zbiorniki, ziemia), stopień udziału w zagranicznej działalności gospodarczej, wydobywczy lub przetwórczy charakter produkcji - to czynniki determinujące skład i strukturę obowiązkowych wpłat organizacji komercyjnej . Uczestnicy handlu zagranicznego wraz z innymi obowiązkowymi opłatami płacą cła, opłaty i podatki pośrednie związane z operacjami eksportowo-importowymi. Organizacje zajmujące się wydobyciem surowców mineralnych płacą specjalne podatki od wydobycia surowców naturalnych (w Federacji Rosyjskiej są to podatki od wydobycia surowców naturalnych – podatek od wydobycia surowców mineralnych oraz niektóre rodzaje akcyzy). Organizacje zatrudniające dużą liczbę pracowników charakteryzują się dużym udziałem składek na ubezpieczenia społeczne. Branże o wysokim stopniu ryzyka zawodowego płacą składki na ubezpieczenie w przypadku urazy przemysłowe po podwyższonych stawkach.

Niektóre rodzaje działalności, związane głównie z produkcją rolną, opierają się na niższym poziomie rentowności niż w innych sektorach gospodarki. Ogranicza to możliwość pozyskania zewnętrznych źródeł pozyskiwania środków finansowych, a w przypadku kredytu bankowego wymaga specjalnych metod zabezpieczenia kredytu.

W gospodarce rynkowej państwo (jeśli nie pełni roli właściciela) z reguły reguluje w ogólnej masie stosunków finansowych organizacji komercyjnych tylko te, które są związane z opłacaniem obowiązkowych wpłat do systemu budżetowego lub wykorzystanie środków w ramach pomocy finansowej państwa. Biorąc jednak pod uwagę ogromne znaczenie organizacji świadczących usługi finansowe dla wszystkich innych podmiotów gospodarczych, w różnych krajach świata profesjonalni uczestnicy rynku finansowego zapewniają dodatkowe regulacje państwowe dotyczące działalności finansowej.

Rodzaj działalności często determinuje wybór formy organizacyjno-prawnej organizacji komercyjnej. Przykładowo organizacje specjalizujące się w obsłudze konsumentów bardzo rzadko powstają w formie otwartych spółek akcyjnych i odwrotnie, produkcja stali z reguły przyjmuje formę akcyjną.

Źródła Przy tworzeniu organizacji komercyjnej źródłem jej finansów

środki finansowe środki finansowe to wkłady założycieli (właściwe

pseudonimy komercyjne) w kapitał zakładowy(dla spółek osobowych - magazyn

organizacje o godz . . . ..

y kapitał, dla przedsiębiorstw unitarnych – kapitał zakładowy). Mi-

ich stworzenie

Minimalną wielkość kapitału docelowego określają przepisy prawa, przy czym dla niektórych rodzajów działalności (bankowość, ubezpieczenia) przewidziano wyższe wymagania dotyczące wielkości kapitału docelowego. W ustawodawstwie rosyjskim jedynie w przypadku działalności bankowej regulowana jest minimalna kwota wpłaty pieniężnej na kapitał zakładowy. Jeżeli założycielem (właścicielem) organizacji komercyjnej są władze państwowe lub gminy, źródłem środków finansowych będą środki z odpowiedniego budżetu.

Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej ustanawia następujące minimalne wymagania dotyczące wielkości kapitału docelowego (funduszu autoryzowanego) w 2013 r.:

Otwarte spółki akcyjne - 1000-krotność płacy minimalnej;

Zamknięte spółki akcyjne – 100-krotność płacy minimalnej;

Spółki z ograniczoną odpowiedzialnością - 10 000 rubli;

Państwowe (komunalne) przedsiębiorstwa unitarne - 5000-krotność płacy minimalnej.

Jednocześnie dla banków komercyjnych minimalna wysokość kapitału docelowego nie może być niższa niż 300 mln rubli, dla zakładów ubezpieczeń, w zależności od rodzaju udzielanego ubezpieczenia (lub reasekuracji) – od 60 do 120 mln rubli.

Źródła i rodzaje 1. Główne źródło środków finansowych na działalność

zasoby finansowe organizacji komercyjnej działającej na rynku to

dochód operacyjny (lub dochód) ze sprzedaży towarów, robót budowlanych lub usług,

komercyjny, jego wielkość zależy od wielkości sprzedaży, ceny, a także kosztu

organizacje

podatki wojskowe. Polityka marketingowa firmy może obejmować obniżanie cen w celu zwiększenia sprzedaży w przypadku elastycznego popytu na jej produkty, niską cenę za produkt główny przy dość wysokich cenach na niezbędne produkty pokrewne (części), rabaty i inne formy zachęt dla stałych klientów, itp. Wpływy ze sprzedaży towarów, robót budowlanych lub usług stanowią podstawę do amortyzacji, nabycia zapasów, wypłaty wynagrodzeń i rozliczeń międzyokresowych oraz innych wydatków. Jeżeli przychody ze sprzedaży przewyższają koszty, organizacja komercyjna osiąga zysk ze sprzedaży. Redukcja kosztów przy odpowiednim poziomie cenowym jest głównym czynnikiem zwiększającym zyski ze sprzedaży. Obniżeniu kosztów produkcji, a co za tym idzie zwiększeniu zysków ze sprzedaży, sprzyja wzrost wydajności pracy, produktywności kapitału oraz zastosowanie technologii zmniejszających koszty energii i inne koszty. Różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży bez podatków pośrednich a kosztami bez kosztów administracyjnych i handlowych nazywana jest zyskiem brutto.

Uniwersytet Finansowy przy Rządzie Federacji Rosyjskiej nr IK-01254

Ш W praktyce zarządzania finansami w organizacjach komercyjnych stosuje się różne wskaźniki analityczne, które różnicują różnicę między otrzymanymi dochodami a różnym składem wydatków:

EBIT (w skrócie

Z angielskiego Zysk przed odsetkami i podatkami) – kwota zysku przed kosztami odsetek i podatkami;

EBITDA (w skrócie z angielskiego: Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją) - kwota zysku przed kosztami odsetek, podatkami i amortyzacją;

EBITDAR (w skrócie angielskie Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Restructuring or Rent Costs) - kwota zysku przed kosztami odsetek, podatkami, amortyzacją i czynszem;

EBITDARM (ang. Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, amortyzacją i restrukturyzacją lub czynszem i opłatami za zarządzanie) - kwota zysku przed kosztami odsetek, podatkami, amortyzacją, czynszem i kosztami zarządzania.

Zysk ze sprzedaży towarów, robót budowlanych i usług ma ogromne znaczenie dla oceny efektywności organizacji. Względny wskaźnik efektywności - stosunek uzyskanego zysku do kosztów nazywany jest „zwrotem ze sprzedaży”. Rysunek 3.2 przedstawia wskaźniki rentowności towarów, robót i usług sprzedawanych w Federacji Rosyjskiej. Niestety średnio w gospodarce w latach 1995-2011. liczba ta nie przekracza 20%.

20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 O

Koszt środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych przenoszony jest stopniowo na koszt nowo powstałych produktów, gromadząc się w celu ich dalszego odtwarzania. Procesowi temu towarzyszą regularne odpisy amortyzacyjne od przychodów ze sprzedaży. Wielkość odpisów amortyzacyjnych ustala się na podstawie kosztu nieruchomości podlegającej amortyzacji oraz metod stosowanych do obliczania amortyzacji, które z kolei zależą od czasu eksploatacji nieruchomości podlegającej amortyzacji, przepisów podatkowych określających przypisanie odpisów amortyzacyjnych do wydatków przy ustalaniu podatku podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym. Wysokość odpisów amortyzacyjnych (ryc. 3.3) w Federacji Rosyjskiej rośnie zarówno w wartościach bezwzględnych, jak i

Uniwersytet Finansowy przy Rządzie Federacji Rosyjskiej nr IK-01254

zheniya i jako procent kosztów środków trwałych na początku roku według pełnej wartości księgowej.

Ш Metodę obliczania amortyzacji określa polityka rachunkowości organizacji komercyjnej, ale w rzeczywistości na wysokość środków finansowych dostępnych organizacji wpływają metody uznane przez przepisy podatkowe przy ustalaniu podstawy opodatkowania podatku dochodowego.

Rosyjskie ustawodawstwo podatkowe łączy podlegające amortyzacji nieruchomości na dziesięć grup w zależności od ich okresu użytkowania (art. 258 Ordynacji podatkowej Federacji Rosyjskiej). W przypadku nieruchomości, których okres użytkowania wynosi 20 lat i więcej, metoda liniowa opłaty amortyzacyjne. W odniesieniu do poszczególnych pozycji majątku podlegającego amortyzacji można zastosować współczynniki korygujące (art. 259 Ordynacji podatkowej Federacji Rosyjskiej). Podatnicy mogą obniżyć podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych w wysokości wydatków na inwestycje kapitałowe w przedziale od 10 do 30%, w zależności od grup majątku podlegającego amortyzacji.

W Międzynarodowe standardy sprawozdań finansowych (MSSF), aby uniknąć zniekształcenia zysków jednostek gospodarczych, zaleca się stosowanie liniowej metody amortyzacji.

♦ Jako procent kosztu środków trwałych na początek roku w pełnej wartości księgowej

Ryż. 3.3. Wysokość odpisów amortyzacyjnych w Federacji Rosyjskiej w latach 2005-2008. (bez małych firm)

Tym samym przychody ze sprzedaży stanowią główne źródło takich środków finansowych jak zysk ze sprzedaży oraz odpisy amortyzacyjne.

2. Działalność organizacji komercyjnej wiąże się również ze sprzedażą mienia, gdy moralnie (czasami fizycznie) przestarzały sprzęt i inny majątek są sprzedawane po wartości końcowej, niewykorzystana powierzchnia produkcyjna i nieprodukcyjna oraz nadwyżki zapasów surowców . Udział tego źródła w ogólnej kwocie źródeł środków finansowych organizacji komercyjnej zależy od wielu czynników: rodzaju działalności organizacji, która wymaga ciągłej modernizacji wyposażenia; specyficzna sytuacja, w której w celu spłaty zadłużenia wierzyciela,

Uniwersytet Finansowy przy Rządzie Federacji Rosyjskiej nr IK-01254

obowiązków organizacja sprzedaje część nieruchomości. Dodatnia różnica pomiędzy przychodami z pozostałej sprzedaży a kosztami z nią związanymi stanowi zysk z pozostałej sprzedaży.

3. Organizacja komercyjna może uzyskiwać dochody niezwiązane z podstawową działalnością określoną w jej statucie. Dochód taki nazywany jest dochodem nieoperacyjnym. Należą do nich dochody związane z odpłatnym udostępnianiem środków pieniężnych i innego mienia do czasowego użytkowania (m.in. odsetki od udzielonych pożyczek, lokat bankowych itp.); dochód związany z udziałem w kapitale zakładowym innych organizacji; zysk uzyskany w wyniku wspólnych działań w ramach prostej umowy spółki; otrzymał grzywny, kary, kary za naruszenie warunków umowy; wpływy zrekompensują straty wyrządzone organizacji; zysk z lat ubiegłych zidentyfikowany w roku sprawozdawczym; kwoty zobowiązań i deponentów, dla których upłynął termin przedawnienia; dodatnie różnice kursowe od transakcji w walucie obcej; kwoty aktualizacji wyceny aktywów.

Skład dochodu nieoperacyjnego zależy od rodzaju podstawowej działalności organizacji komercyjnej. Jeżeli dzierżawa nieruchomości od organizacji zostanie zdefiniowana jako działalność statutowa, wówczas czynsz będzie przychodem ze sprzedaży, jeśli nie, dochodem nieoperacyjnym. Dochody z inwestycji w aktywa finansowe dla organizacji działających na rynku usług finansowych będą uznawane za dochody z działalności podstawowej.

Na wielkość dochodów nieoperacyjnych organizacji komercyjnej wpływa stopień zróżnicowania jej aktywów finansowych, ich rentowność, stopień wiarygodności relacji gospodarczych z kontrahentami, efektywność usług prawnych i inne czynniki.

W sprawozdaniach finansowych przychody nieoperacyjne często obejmują przychody i koszty operacyjne związane z otrzymanymi i zapłaconymi odsetkami,

różnice kursowe itp. Dla oceny efektywności zarządzania finansami organizacji komercyjnej ogromne znaczenie ma analiza struktury przychodów nieoperacyjnych i ich porównanie z przychodami ze sprzedaży.

Dodatnia różnica pomiędzy przychodami i kosztami nieoperacyjnymi stanowi zysk z działalności nieoperacyjnej.

4. Gospodarka rynkowa pozwala każdemu podmiotowi różnicować źródła zasobów finansowych. Głównymi sposobami mobilizacji środków finansowych na rynku finansowym jest emisja papierów wartościowych, zawarcie umowy kredytu bankowego lub umowy pożyczki. W każdym konkretnym momencie zarządzania finansami organizacja komercyjna i jej menedżerowie stają przed wyborem: reinwestować zyski w biznes lub rozdzielać je pomiędzy właścicieli, wybrać metodę plasowania kapitałowych papierów wartościowych (akcji) lub pozyskać środki w formie zadłużenia.

SZ Przewaga wewnętrznych źródeł finansowania dużych organizacji komercyjnych (amortyzacja i zyski zatrzymane) nad zewnętrznymi (emisja akcji i finansowanie dłużne) jest typowa dla takich krajów jak USA,

Niemcy, Japonia i Wielka Brytania.

W Rosji w latach 2000-2008 wewnętrzne źródła finansowania inwestycji kapitałowych stanowiły około jednej czwartej ogółu źródeł.

O wyborze zewnętrznych źródeł finansowania uruchamianych na rynku decyduje skala organizacji, struktura jej własności jako potencjalnego zabezpieczenia zobowiązań oraz przyszłe cele, do realizacji których te źródła są potrzebne. Porównując zalety i wady poszczególnych sposobów pozyskiwania zewnętrznych źródeł środków finansowych należy mieć na uwadze, że organizacja emisji papierów wartościowych zapewnia mobilizację większego wolumenu środków, ale wiąże się także z większymi kosztami związanymi z emisją papierów wartościowych do obrotu w porównaniu do pozyskiwania pożyczonych środków w oparciu o kredyt bankowy.

Spośród ogólnej liczby podmiotów prawnych w Federacji Rosyjskiej 0,05% sięgało po mobilizację środków finansowych w drodze emisji papierów wartościowych, w tym w 2009 r. 0,01%. Jednocześnie wolumen środków otrzymanych przez organizacje z emisji papierów wartościowych w latach 2007-2012 był 10-krotnie większy niż wolumen środków otrzymanych z kredytów bankowych, zwrotu wcześniej złożonych depozytów i innych wpływów z sektora bankowego.

Pierwsza oferta publiczna akcji na rynku (IPO – Pierwsza Oferta Publiczna) cieszy się na świecie dość dużą popularnością. O ile jednak w USA często na taki zabieg decydują się tylko nowo powstałe spółki, o tyle dla rosyjskich spółek akcyjnych jest to sposób na podwyższenie kapitału zakładowego poprzez dodatkową emisję. Średnio wolumen emisji dodatkowych waha się od 10 do 15% kapitału docelowego.

Ш Na rynku IPO padł prawdziwy rekord Firmy amerykańskie, której działalność całkowicie opiera się na pracy w Internecie (firmy internetowe), w 1999 r. 200 nowo powstałych firm zmobilizowało ponad 200 miliardów dolarów. USA. Wśród rosyjskich firm VimpelCom jako pierwszy przeprowadził w 1997 roku publiczną ofertę akcji na nowojorskiej giełdzie. Rok 2007 był rekordowy dla rosyjskich spółek, kiedy 26 spółek akcyjnych umieściło na rynku publicznym akcje o wartości około 24 mln dolarów. USA.

I I Liczba miejsc docelowych, miliony dolarów. USA -Liczba staży Ryż. 3.4. Wskaźniki pierwszych ofert publicznych rosyjskich spółek w latach 2004-2010.

Cechy finansów organizacji komercyjnych i czynniki je determinujące

Pierwotny podział wartości produktu krajowego brutto (PKB) następuje w sferze finansów podmiotów gospodarczych i przede wszystkim przy pomocy finansów organizacji komercyjnych, czyli element ten można uznać za element początkowy całego systemu finansowego.

Organizacje handlowe działają w różnych obszarach: produkcji materiałów, działalności handlowej i sprzedażowej, świadczenia usług, w tym informacyjnych i finansowych. We współczesnych warunkach, w celu ograniczenia ryzyka biznesowego, organizacje dywersyfikują swoje obszary działalności, w ramach procesów integracyjnych dokonują się fuzje międzybranżowe, ale wpływ czynnika branżowego na finanse organizacji komercyjnych w Federacji Rosyjskiej pozostaje. Wynika to z faktu, że zgodnie z rosyjskim ustawodawstwem zabrania się łączenia niektórych rodzajów działalności komercyjnej z innymi rodzajami działalności: na przykład towarzystwa ubezpieczeniowe nie mogą świadczyć usług bankowych, prowadzić działalności produkcyjnej, handlowej itp.; w niektórych przypadkach największy efekt może dać specjalizacja w jednym rodzaju działalności.

Czynniki branżowe wpływające na specyfikę organizacji finansowej to sezonowość produkcji, czas trwania cyklu produkcyjnego, specyfika obrotu aktywami produkcyjnymi, stopień ryzyka działalność przedsiębiorcza itp. Przykładowo rolnictwo (zwłaszcza produkcja roślinna) charakteryzuje się wpływem czynników naturalnych i klimatycznych na proces produkcyjny, co determinuje jego sezonowość i dużą potrzebę ochrony ubezpieczeniowej. W tych warunkach ważną rolę odgrywa przyciąganie pożyczonych środków w celu tworzenia zasobów finansowych, tworzenia funduszy rezerwowych i ubezpieczeń. Do budownictwa, a także do niektórych gałęzi przemysłu, które mają długą historię cykl produkcji(na przykład przemysł stoczniowy), charakteryzujący się występowaniem dużych wolumenów produkcji w toku, co determinuje również potrzebę generowania środków finansowych poprzez pożyczone środki.

Czynniki naturalne i klimatyczne mogą z góry przesądzić o otrzymywaniu przychodów z najmu w stosunkowo korzystnych warunkach biznesowych (przemysł wydobywczy). Z reguły w tych warunkach w wielu krajach wyrównywanie dochodów w ramach jednej branży odbywa się na podstawie wpłat czynszu do budżetu.

Branże o stosunkowo niskim poziomie rentowności (rolnictwo, mieszkalnictwo i usługi komunalne) mają ograniczone możliwości poszerzania źródeł środków finansowych, w tym poprzez emisję papierów wartościowych.

Dla branż o wysokim stopniu ryzyka zawodowego pracowników (przemysł węglowy, chemiczny, gazowy itp.) przewiduje się wyższe stawki ubezpieczenia społecznego od wypadków przy pracy i chorób zawodowych.

Wreszcie wysoki stopień ryzyka wpisany jest w działalność pośredników finansowych (zakłady ubezpieczeń, organizacje kredytowe), co determinuje wyższe wymagania dotyczące wysokości kapitału własnego, tworzenia celowych rezerw finansowych i stosowania innych mechanizmów zapewniających stabilność finansową (na przykład dla firm ubezpieczeniowych - reasekuracja).

Czynniki branżowe determinują również wielkość organizacji komercyjnej. Zatem w przemyśle stalowym, budowie maszyn i innych gałęziach przemysłu ciężkiego zaangażowane są zwykle przedsiębiorstwa o dużej skali, a handel, usługi konsumenckie i działalność innowacyjna prowadzona są zwykle za pośrednictwem średnich i małych przedsiębiorstw. Zatem cechy branżowe mogą z góry określić formę organizacyjną i prawną organizacji komercyjnej, a to z kolei jest kolejnym czynnikiem wpływającym na mechanizm finansowy organizacji.

Formę organizacyjno-prawną osoby prawnej określa Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej (rozdział 4 Planowanie i prognozowanie finansowe). Zgodnie z art. 50 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej osoby prawne będące organizacjami handlowymi mogą być tworzone w formie spółek handlowych i stowarzyszeń, spółdzielni produkcyjnych, państwowych i komunalnych przedsiębiorstw jednolitych. Różne formy organizacyjno-prawne determinują cechy kształtowania zasobów finansowych w momencie tworzenia organizacji, podział zysków, odpowiedzialność finansową założycieli i uczestników.

Tym samym środki finansowe w momencie tworzenia spółki akcyjnej powstają ze środków uzyskanych z emisji akcji; spółki osobowe i spółdzielnie – od objęcia udziałów; przedsiębiorstwa unitarne - kosztem środków budżetowych. Spółki gospodarcze mają możliwość pozyskania środków finansowych poprzez plasowanie dłużnych papierów wartościowych.

Forma organizacyjno-prawna wpływa na cechy podziału zysku: w spółkach akcyjnych część zysku jest rozdzielana w formie dywidendy pomiędzy akcjonariuszy; zysk przedsiębiorstw unitarnych może trafiać do budżetu nie tylko w formie podatków, ale także wpłat niepodatkowych (chyba, że ​​właściciel podejmie inną decyzję); w spółdzielniach produkcyjnych część dochodu (zysku) przedsiębiorcy jest rozdzielana pomiędzy członków. Wszystkie organizacje handlowe z reguły tworzą rezerwy poprzez potrącenia z zysków, ale w przypadku spółek akcyjnych minimalna kwota rezerw jest prawnie ustalona (co najmniej 15% kapitału docelowego), wysokość składek na fundusz rezerwowy (co co najmniej 5% zysku netto) i kierunku jego wykorzystania (pokrycie strat, spłata obligacji spółki i odkup akcji w przypadku braku innych źródeł). Spółdzielnie produkcyjne wpłacają część dochodów z działalności gospodarczej na niepodzielny fundusz.

Ogólnie rzecz biorąc, finanse organizacji komercyjnych jako ogniwo w systemie finansowym, niezależnie od cech organizacyjnych, prawnych i branżowych, mają następujące cechy:

• zasoby finansowe są własnością organizacji komercyjnych (z wyjątkiem przedsiębiorstw unitarnych);
• zarządzanie finansami organizacji komercyjnej koncentruje się na osiągnięciu jej głównego celu - osiągnięciu zysku;
• ograniczone regulacje rządowe dotyczące finansów organizacji komercyjnych w porównaniu z innymi częściami systemu finansowego. Państwowa regulacja dotycząca tworzenia i wykorzystania zasobów finansowych organizacji komercyjnych wiąże się z określeniem obowiązków podatkowych, a także obowiązków wynikających z ewentualnego wykorzystania środków budżetowych (dotacje, subwencje, zamówienia państwowe i gminne, inwestycje budżetowe, pożyczki budżetowe) .

Źródła i rodzaje zasobów finansowych organizacji komercyjnych

4. We współczesnych warunkach część zasobów finansowych organizacji komercyjnej jest przyciągana poprzez jej udział w rynku finansowym jako pożyczkobiorca i emitent. Jednym z najważniejszych znaczeń rynku finansowego jest poszerzanie możliwości podmiotów gospodarczych w zakresie wyboru źródeł środków finansowych.

Działająca organizacja handlowa (spółka akcyjna) może pozyskiwać środki na rynku finansowym w drodze dodatkowej emisji akcji. W ostatnim czasie wśród największych rosyjskich emitentów (Gazprom, Gazinvest, Sibnieft’, MTS, Wimm-Bill-Dann, Alfabank, Sbierbank itp.) rozpowszechniła się praktyka pozyskiwania środków w oparciu o dług – poprzez emisję obligacji (tzw. „obligacje korporacyjne”) lub bony długoterminowe. Należy mieć na uwadze, że dodatkowa emisja i emisja dłużnych papierów wartościowych skierowana jest nie tylko do inwestorów krajowych, ale także zagranicznych (wielu z wyżej wymienionych emitentów emituje papiery wartościowe denominowane w walutach obcych, które są notowane na największej światowej giełdzie wymiany).

Wysokie oprocentowanie kredytów i rygorystyczne wymagania dotyczące zabezpieczeń sprawiają, że kredyty bankowe stają się niedostępne dla wielu organizacji komercyjnych jako źródło środków finansowych. Szczególnie trudna sytuacja jest w przypadku małych i średnich przedsiębiorstw. Obecnie funkcjonuje kilka programów (m.in. pożyczka z Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju) zapewniających dostępność kredytów bankowych dla małych i średnich przedsiębiorstw. Jednak dla małych i średnich przedsiębiorstw to źródło środków finansowych jest nieistotne pod względem wielkości.

Pozyskiwanie środków na rynku finansowym organizacji komercyjnej z reguły wiąże się z realizacją jej dużych projektów inwestycyjnych, w tym rozszerzeniem działalności organizacji.

O znaczeniu źródeł środków finansowych organizacji komercyjnej związanych z funkcjonowaniem rynku finansowego decyduje atrakcyjność inwestycyjna tej organizacji, jej forma organizacyjno-prawna (pozyskiwanie środków ze wszystkich segmentów rynku finansowego możliwe jest wyłącznie poprzez spółka akcyjna) oraz poziom rentowności na rynku finansowym. Organizacje komercyjne biorą także pod uwagę, że wraz ze wzrostem pożyczonych źródeł środków finansowych wzrasta ryzyko niewypłacalności, a w konsekwencji utraty stabilności finansowej.

5. Organizacje komercyjne otrzymują środki z budżetów w ramach wsparcia państwa dla ich działalności (patrz rozdział 5 podręcznika Finansowa regulacja procesów społeczno-gospodarczych). W warunkach przemian rynkowych udział środków budżetowych w źródłach zasobów finansowych przedsiębiorstw znacznie się zmniejszył. Organizacje komercyjne mogą jednak otrzymywać środki budżetowe w formie subwencji i dotacji, inwestycji, pożyczek budżetowych z budżetów różne poziomy. Dostarczanie środków budżetowych organizacjom komercyjnym jest ściśle ukierunkowane i z reguły odbywa się na zasadach konkurencyjnych. Czasami trudno jest przeznaczyć środki budżetowe z innych źródeł zasobów finansowych organizacji komercyjnej. Zatem środki budżetowe otrzymane w formie zapłaty za zamówienie państwowe lub gminne są uwzględniane jako przychody ze sprzedaży.

6. Zasoby finansowe mogą być generowane z wpływów od spółek głównych („macierzystych”) i założyciela (założycieli). W trakcie funkcjonowania organizacji komercyjnej może ona otrzymać środki od założyciela (założycieli), np. przy podejmowaniu decyzji o podwyższeniu kapitału zakładowego. W holdingach oraz grupach finansowo-przemysłowych redystrybucja środków jest zwykle systematyczna i złożona: od spółki-matki do pozostałych uczestników i odwrotnie, a także pomiędzy uczestnikami. Funkcjonowanie międzybranżowych i wewnątrzbranżowych funduszy B+R opiera się także na redystrybucji środków pomiędzy organizacjami uczestniczącymi w tworzeniu takich funduszy.

Strukturę wszystkich źródeł tworzenia zasobów finansowych organizacji komercyjnych w Federacji Rosyjskiej pokazano na ryc. 7.1. Z wykresów tych wynika, że ​​przy dużym zróżnicowaniu tego typu źródeł największy udział mają przychody ze sprzedaży produktów (robót i usług).

Ze względu na wymienione źródła powstają następujące formy i rodzaje zasobów finansowych organizacji komercyjnej: dochody pieniężne; oszczędności gotówkowe; wpływy pieniężne.

1. Dochód gotówkowy organizacja komercyjna to:

• zysk ze sprzedaży towarów (robót, usług);
• zysk ze sprzedaży nieruchomości, saldo przychodów i kosztów nieoperacyjnych.

Ryż. 7.1. Struktura źródeł kształtowania zasobów finansowych organizacji komercyjnych

Zysk ze sprzedaży towarów (robót, usług) definiuje się jako różnicę pomiędzy przychodem ze sprzedaży (pomniejszonym o kwotę podatku od towarów i usług, akcyzy i innych podobnych podatków) a kosztami wytworzenia towaru (robot lub usług). We współczesnej sprawozdawczości finansowej istnieją zysk brutto(przychody ze sprzedaży „minus” koszty bez kosztów administracyjnych i handlowych) oraz zysk (strata) ze sprzedaży (w tym koszty administracyjne):

1. Przychody ze sprzedaży (pomniejszone o podatek VAT, akcyzę i inne podobne płatności)
2. Koszt sprzedanych towarów (robót budowlanych lub usług) (z wyłączeniem kosztów administracyjnych i handlowych)
3. Zysk brutto (strona 1 - strona 2)
4. Wydatki administracyjne i handlowe
5. Zysk (strata) ze sprzedaży (strona 3 - strona 4)

Zysk ze sprzedaży nieruchomości definiuje się jako różnicę pomiędzy przychodami ze sprzedaży nieruchomości a kosztami związanymi z tą sprzedażą.

Wreszcie saldo (zysk lub strata) na transakcjach nieoperacyjnych definiuje się jako dochód uzyskany z tych transakcji, pomniejszony o koszty związane z ich realizacją.

Zysk jest najważniejszym wskaźnikiem działalności finansowo-gospodarczej organizacji; analiza jego wartości bezwzględnej, dynamiki, relacji do kosztów czy przychodów ze sprzedaży służy ocenie kondycji finansowej organizacji, m.in. przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach czy kredytach bankowych .

2. Oszczędności gotówkowe jako formę środków finansowych reprezentują je amortyzacja, rezerwa i inne środki utworzone z zysków lat ubiegłych.

Jak wiadomo, koszt środków trwałych i innego majątku podlegającego amortyzacji przenoszony jest stopniowo na koszt nowo wytworzonych produktów (towarów, usług), gromadząc się w celu ich dalszego odtwarzania. Procesowi temu towarzyszą regularne odpisy amortyzacyjne. Istnieje kilka sposobów obliczania amortyzacji. Do celów księgowych stosuje się następujące metody:

• liniowy;
• zmniejszenie salda;
• odpis kosztów na podstawie sumy lat okresu użytkowania;
• odpis kosztów proporcjonalnie do wielkości wykonanej pracy (usług).

Dla celów podatkowych nieruchomości podlegające amortyzacji dzieli się na dziesięć grup w zależności od ich okresu użytkowania (art. 258 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej). Dla budynków, budowli, urządzeń przesyłowych, których okres użytkowania wynosi 20 lat i więcej, stosuje się metodę amortyzacji liniowej. W przypadku innych środków trwałych do celów podatkowych organizacja komercyjna ma prawo wybrać metodę amortyzacji między liniową a nieliniową. W odniesieniu do poszczególnych pozycji majątku podlegającego amortyzacji można zastosować współczynniki korygujące (2-3) (art. 259 Ordynacji podatkowej Federacji Rosyjskiej).

Tym samym o udziale oszczędności pieniężnych związanych z amortyzacją w składzie środków finansowych decyduje koszt i rodzaj amortyzowanego majątku, czas jego eksploatacji oraz wybrane metody naliczania amortyzacji.

Zależność między zyskiem (jako całkowity zysk ze sprzedaży towarów (pracy, usług), zysk ze sprzedaży majątku oraz saldo dochodów i wydatków nieoperacyjnych) a amortyzacją jako głównymi rodzajami zasobów finansowych organizacji komercyjnej jest wyraźnie pokazane na rys. 7.2.

Ryż. 7.2. Struktura głównych rodzajów zasobów finansowych organizacji komercyjnych

Dzięki potrąceniom z zysków organizacja komercyjna może tworzyć fundusze rezerwowe: w celu spłaty zobowiązań dłużnych, zrekompensowania szkód powstałych w wyniku nieprzewidzianych zdarzeń (patrz rozdział 3 podręcznika Zarządzanie finansami). Termin „fundusz” w tym przypadku jest nazwą warunkową, ponieważ akumulacja zwykle nie odbywa się na oddzielnym rachunku bankowym, ale poprzez utrzymywanie lub zwiększanie niespadającego salda środków na rachunku głównym (lub rachunkach głównych) organizacji.

3. Wpływy gotówkowe działać w formie środków budżetowych; środki pozyskane na rynku finansowym; środki otrzymane w drodze redystrybucji od firmy głównej („matki”), od organizacji wyższej, w wyniku redystrybucji wewnątrz i międzybranżowej.

Wskazówki dotyczące wykorzystania środków finansowych

Ponieważ głównym zadaniem organizacji komercyjnej jest maksymalizacja zysku, stale pojawia się problem wyboru kierunku wykorzystania zasobów finansowych: inwestycje mające na celu rozszerzenie głównej działalności organizacji komercyjnej lub inwestycje w inne aktywa. Jak wiadomo, ekonomiczne znaczenie zysku wiąże się z uzyskiwaniem wyników z inwestycji w najbardziej dochodowe aktywa.

Można wyróżnić następujące główne kierunki wykorzystania zasobów finansowych organizacji komercyjnej:

• Inwestycje kapitałowe.
• Rozbudowa kapitału obrotowego.
• Prowadzenie prac badawczo-rozwojowych (B+R).
• Płacić podatki.
• Lokowanie w papierach wartościowych innych emitentów, depozytach bankowych i innych aktywach.
• Podział zysków pomiędzy właścicielami organizacji.
• Motywowanie pracowników organizacji i wspieranie członków ich rodzin.
• Cele charytatywne.

Jeżeli strategia organizacji komercyjnej wiąże się z utrzymaniem i poszerzaniem jej pozycji na rynku, wówczas niezbędne są inwestycje kapitałowe (inwestycje w środki trwałe (kapitał)). Inwestycje kapitałowe są jednym z najważniejszych obszarów wykorzystania zasobów finansowych organizacji komercyjnej. W warunkach rosyjskich bardzo ważne jest zwiększenie wolumenu inwestycji kapitałowych ze względu na potrzebę modernizacji sprzętu, wprowadzenia technologii oszczędzających zasoby i innych innowacji, ponieważ procent nie tylko moralnego, ale także fizycznego zużycia sprzętu jest bardzo wysoki.

Niekorzystna sytuacja w Federacji Rosyjskiej w zakresie inwestycji w realnym sektorze gospodarki (jak nazywa się inwestycje kapitałowe w produkcyjnych sektorach gospodarki) wynika z następujących przyczyn:

• wysokie wskaźniki inflacji charakterystyczne dla lat 90. nie pozwalały przedsiębiorstwom na pełną reprodukcję rozszerzoną środków trwałych, gdyż wpływy ze sprzedaży ze względu na różnicę cen z reguły nie pokrywały nawet kosztów surowców, materiałów i paliwa ;
• inwestorzy zewnętrzni inwestują tylko w te sektory, które zapewniają szybki zwrot ( działalność handlowa, przemysł surowcowy, produkcja materiałów budowlanych).

Inwestycje w środki trwałe organizacji komercyjnej dokonywane są z następujących źródeł: amortyzacja, zysk organizacji komercyjnej, długoterminowe kredyty bankowe, pożyczki budżetowe i inwestycje, wpływy z plasowania akcji na rynku finansowym, wpływy z plasowania długoterminowe papiery wartościowe. Kredyt bankowy nie jest głównym źródłem inwestycji w kapitał trwały, gdyż instytucje kredytowe udzielające pożyczek długoterminowych muszą posiadać zobowiązania o tym samym czasie trwania i tej samej wysokości, aby zachować płynność. Ograniczone środki budżetowe nie pozwalają także na uznanie dochodów budżetowych za ważne źródło inwestycji kapitałowych. Ze względu na niewielką pojemność rosyjskiego rynku finansowego tylko niewielka liczba organizacji komercyjnych może pozyskać środki finansowe na inwestycje kapitałowe na rynku finansowym. Ponadto dodatkowa emisja akcji obarczona jest niebezpieczeństwem utraty kontroli nad zarządzaniem organizacją. W związku z tym wśród źródeł inwestycji kapitałowych głównymi obecnie dla rosyjskich organizacji handlowych są zyski i amortyzacja.

Oprócz rozszerzonej reprodukcji środków trwałych część zysku organizacji można przeznaczyć na powiększenie kapitału obrotowego - zakup dodatkowych surowców. W tym celu można również zaciągnąć krótkoterminowe kredyty bankowe, wykorzystać środki otrzymane w drodze redystrybucji od spółki głównej („matki”) itp.

Bardzo ważne dla rozwoju biznesu ma udział organizacji komercyjnej w badania naukowe. Doświadczenia zagranicy pokazują, że organizacje wprowadzające innowacje są mniej podatne na ryzyko upadłości i zapewniają wysoki poziom rentowności. W efekcie część zysku organizacji komercyjnej, a także środki uzyskane w ramach finansowania celowego (np. środki budżetowe) mogą zostać przeznaczone na prace badawczo-rozwojowe (B+R).

W literaturze krajowej niepieniężna forma kapitału trwałego i obrotowego jest tradycyjnie nazywana odpowiednio kapitałem trwałym i obrotowym.

Jak już wspomniano, odliczenia od zysków mogą być kierowane do funduszy branżowych i międzybranżowych B+R. Odliczenia te zmniejszają podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym.

Rosyjskie ustawodawstwo podatkowe ustala stawkę podatku dochodowego od osób prawnych na poziomie 24% (dla nierezydentów - 20%); dla dochodów w formie dywidend - 6% (dla organizacji nierezydentów na rosyjskich papierach wartościowych i organizacji rezydentów na papierach wartościowych emitentów zagranicznych - 15%); dla dochodów z państwowych i komunalnych papierów wartościowych wyemitowanych po 20 stycznia 1997 r. – 15%. Generalnie możemy mówić o stosunkowo niskiej stawce podatku dochodowego (dla porównania: w Niemczech maksymalny zakład podatek dochodowy od osób prawnych wynosi 50%). Należy jednak zauważyć, że wprowadzenie rozdziału 25 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej „Podatek od zysków organizacji” oznacza zmniejszenie ulg podatkowych przewidzianych przez wcześniej obowiązujące przepisy.

Małe firmy mogą przejść na uproszczony system podatkowy, który zastępuje płacenie podatku dochodowego od osób prawnych, podatku od majątku osób prawnych i ujednoliconego podatku socjalnego jednym podatkiem. Przedmiotem opodatkowania są albo uzyskane dochody (uwzględnia się je w taki sam sposób, jak przy ustalaniu podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych), albo dochody pomniejszone o wydatki. W pierwszym przypadku stawka podatku wynosi 6%, w drugim – 15%.

Jeżeli działalność małego przedsiębiorstwa podlega jednolitemu podatkowi od przypisanego dochodu w podmiocie wchodzącym w skład Federacji Rosyjskiej, wówczas przedsiębiorstwo jest zobowiązane do przejścia na płacenie takiego podatku, którego stawka wynosi 15%. Jednolity podatek od przypisanego dochodu zastępuje także podatek dochodowy od osób prawnych, podatek od majątku osób prawnych i jednolity podatek socjalny. Organizacje produkujące produkty rolne mogą przejść na płacenie jednolitego podatku rolnego (podatku rolnego). Mechanizm jego stosowania jest podobny do jednolitego podatku w ramach uproszczonego systemu podatkowego.

Aby uzyskać dalsze oszczędności, organizacja komercyjna może zainwestować nie tylko we własną produkcję, ale także w inne aktywa. Aktywami takimi mogą być udziały w kapitałach docelowych innych organizacji (w tym akcje innych emitentów); dłużne papiery wartościowe (obligacje, weksle, w tym państwowe i komunalne); depozyty bankowe; transfer środków do innych organizacji na podstawie umów pożyczek; nabycie nieruchomości w celu dalszego najmu itp. Inwestycje te mogą różnić się czasem trwania: od kilku godzin (takie usługi oferują banki w przypadku inwestycji krótkoterminowych) do kilku lat. Strukturę inwestycji według terminów wyznacza struktura zobowiązań organizacji pod względem terminów, przy posiadaniu zobowiązań krótkoterminowych nie da się lokować zasobów w aktywa długoterminowe. Głównymi zasadami lokowania czasowo wolnych środków finansowych są płynność aktywów (powinny one być w każdej chwili łatwo zamienione na środek płatniczy) i dywersyfikacja (w warunkach rynkowych nieprzewidywalność inwestycji, im większe prawdopodobieństwo zaoszczędzenia środków, tym większy zbiór aktywów, w które dokonuje się inwestycji).

Jedną z głównych różnic między organizacjami komercyjnymi a organizacjami non-profit jest to, że zysk uzyskiwany przez organizacje komercyjne jest rozdzielany pomiędzy właścicieli tej organizacji. Spółki akcyjne wypłacają dywidendy właścicielom akcji zwykłych i uprzywilejowanych; spółki osobowe i spółki z ograniczoną odpowiedzialnością dzielą zyski według udziału w kapitale zakładowym (magazynowym). Zysk przedsiębiorstw unitarnych, o ile właściciel nie podejmie innej decyzji, może wpłynąć w formie wpływów niepodatkowych do odpowiedniego budżetu. Wielkość i regularność wypłat dywidendy z akcji oraz równorzędnych wypłat, a także inne czynniki decydują o atrakcyjności inwestycyjnej organizacji komercyjnej.

Zasoby finansowe organizacji komercyjnej mogą być źródłem wydatków związanych z aktywizacją pracowników i wspieraniem członków ich rodzin. Wykorzystując zyski, wiele organizacji obecnie nie tylko wypłaca premie pracownikom, ale także opłaca edukację, opiekę zdrowotną, usługi związane ze zdrowiem (siłownie, sanatoria itp.) oraz kupuje mieszkania; dokonywać dodatkowych wpłat na państwowe świadczenia na rzecz dzieci; zawierać umowy o dobrowolnym ubezpieczeniu medycznym pracowników i członków ich rodzin oraz o dodatkowe świadczenia emerytalne. Zatem wśród niepaństwowych funduszy emerytalnych największy udział pod względem wielkości rezerw emerytalnych i emerytur dodatkowych mają tzw. fundusze korporacyjne tworzone przez organizację komercyjną lub powiązane z nią organizacje komercyjne.

Zasoby finansowe organizacji (zyski, przychody) są obecnie wykorzystywane także na cele charytatywne. Środki przekazywane są do domów dziecka, internatów, zakładów opieki zdrowotnej, bezpośrednio do indywidualnych obywateli, wsparciem objęte są także instytucje kulturalne, artystyczne, naukowe i oświatowe. Biorąc pod uwagę, że głównym celem działalności organizacji komercyjnych jest wyciągnięcie maksymalnego zysku, tego rodzaju wykorzystanie środków finansowych nie może mieć charakteru masowego. Jednakże wiele instytucji opieki społecznej, teatrów, muzeów, placówki oświatowe otrzymywać fundusze od dużych organizacji komercyjnych.

Cechy zarządzania finansami organizacji komercyjnych

Zarządzanie finansami organizacji komercyjnej to proces tworzenia mechanizmu finansowego służącego do organizowania jej relacji finansowych z innymi podmiotami. Zawiera następujące główne elementy:

• Planowanie finansowe;
• kierownictwo operacyjne;
• kontrola finansowa.

1. Planowanie finansowe. Opracowując plany finansowe dla organizacji komercyjnej, porównuje się planowane koszty prowadzonych działań z dostępnymi możliwościami i określa kierunki efektywnego inwestowania kapitału; identyfikacja rezerw w gospodarstwie w celu zwiększenia zasobów finansowych; optymalizacja relacji finansowych z kontrahentami, państwem itp.; monitorowana jest sytuacja finansowa przedsiębiorstwa. Potrzeba planowania finansowego organizacji komercyjnej może być spowodowana nie tylko wewnętrzną potrzebą efektywnego zarządzania zasobami finansowymi, ale także zewnętrzną - chęcią wierzycieli i inwestorów posiadania informacji o opłacalności nadchodzących inwestycji.

Do sporządzania planów finansowych i prognoz dla organizacji komercyjnej stosuje się różne metody:

• normatywny,
• modelowanie ekonomiczne i matematyczne,
• rabaty itp.

Metodę normatywną można zastosować przy szacowaniu przyszłych zobowiązań podatkowych oraz wysokości odpisów amortyzacyjnych. Optymalizacja źródeł zasobów finansowych i ocena wpływu różnych czynników na ich możliwy rozwój przeprowadzana jest z wykorzystaniem metody modelowania ekonomicznego i matematycznego. Przy podejmowaniu decyzji długoterminowych stosuje się metodę dyskontową, która polega na ocenie przyszłej stopy zwrotu z inwestycji i wpływu na nią czynników inflacyjnych.

Gospodarkę rynkową charakteryzuje niepewność, dlatego najtrudniejszą rzeczą przy opracowywaniu planów i prognoz finansowych dla organizacji komercyjnej jest ocena możliwych ryzyk. Zarządzając ryzykami należy je zidentyfikować, sklasyfikować, ocenić ich wielkość i wpływ na podejmowane decyzje oraz określić możliwe działania ograniczające ryzyko (ubezpieczenie, hedging, tworzenie rezerw, dywersyfikacja). Obecnie istnieją i są powszechnie stosowane standardowe metody oceny ryzyk w różnych obszarach działalności i opracowywania mechanizmów ich minimalizacji.

Specyficzną cechą planowania finansowego dla organizacji komercyjnej jest brak jakichkolwiek obowiązkowych form planów finansowych i prognoz. Wymagania dotyczące składu wskaźników planów i prognoz finansowych mogą określić: organy zarządzające organizacjami handlowymi (na przykład zgromadzenie wspólników spółki akcyjnej); organ regulujący rynek papierów wartościowych i ustalający skład informacji prezentowanych w prospekcie; instytucja kredytowa. Jednocześnie różne instytucje kredytowe mogą posiadać różne formy uzasadnienia technicznego wniosku kredytowego, które odzwierciedlają prognozowane wskaźniki finansowe.

Obecnie proces opracowywania planów i prognoz finansowych dla organizacji komercyjnej nazywany jest zwykle budżetowaniem. Podczas budżetowania plany finansowe są opracowywane i powiązane ze sobą:

• dochody i wydatki gotówkowe organizacji (plany finansowe przedsiębiorstw tradycyjnie opracowywano w formie bilansu dochodów i wydatków);
• aktywa i pasywa (prognoza bilans co do zasady powiązane z warunkami zobowiązań i inwestycji);
• przepływy pieniężne (w gospodarce centralnie planowanej takie plany finansowe nazywano planem kasowym, który odzwierciedla wpływy gotówkowe i nadchodzące wydatki w gotówce oraz kalendarzem płatności (oceną nadchodzących wpływów i płatności w formie bezgotówkowej)).

Bilans dochodów i wydatków pieniężnych jako główny plan finansowy organizacji komercyjnej z reguły zawiera cztery sekcje:

1. dochód;
2. wydatki;
3. związek z systemem budżetowym;
4. rozliczenia z instytucjami kredytowymi.

Prognozy dochodów i wydatków, aktywów i pasywów oraz przepływów pieniężnych mogą być zawarte w biznesplanie organizacji komercyjnej. Biznes plan odzwierciedla strategię działalności finansowo-gospodarczej organizacji, na jego podstawie wierzyciele i inwestorzy podejmują decyzje o zapewnieniu jej środków. Część finansowa biznesplanu zawiera następujące obliczenia: prognozę wyników finansowych; obliczanie zapotrzebowania na dodatkowe inwestycje i tworzenie źródeł finansowania; model zdyskontowanych przepływów pieniężnych; wyliczenie progu rentowności (progu rentowności).

2. Kierownictwo operacyjne. Analiza realizacji planów i prognoz finansowych ma ogromne znaczenie w zarządzaniu finansami organizacji komercyjnej. Jednocześnie nie zawsze warunkiem koniecznym jest zgodność planowanych wskaźników finansowych z rzeczywistymi. Najwyższa wartość Dla skutecznego zarządzania konieczna jest identyfikacja przyczyn odchyleń od planowanych (prognozowanych) wskaźników. Dane dotyczące faktycznej realizacji planów finansowych analizują nie tylko specjalne działy organizacji, ale także organy zarządzające organizacji komercyjnej.

Aby podejmować decyzje zarządzania operacyjnego w kwestiach finansowych, ważne jest, aby kierownictwo organizacji posiadało nie tylko plany i prognozy finansowe, ale także otrzymywało obszerne informacje o stanie rynku finansowego, sytuacji finansowej kontrahentów transakcji, ewentualnych zmianach w warunków rynkowych i reformy podatkowej. W dużych organizacjach tworzone są specjalne centra analityczne, które zbierają takie informacje. Takie informacje może kupić także organizacja komercyjna – w szczególności przeglądy analityczne rynków finansowych są jedną z usług nowoczesnych banków komercyjnych. Usługi doradcze mające wpływ na podejmowanie decyzji finansowych mogą być również świadczone przez firmy audytorskie.

Organizacje komercyjne korzystają z usług spółek zarządzających i innych uczestników rynku papierów wartościowych przy lokowaniu środków finansowych w papierach wartościowych, wprowadzaniu na rynek własnych papierów wartościowych, przeprowadzaniu transakcji gotówkowych i terminowych w różnych segmentach rynku finansowego.

Instytucja kredytowa z reguły pełni rolę spółki dominującej w grupie finansowo-przemysłowej, w związku z czym funkcje zarządzania finansami wszystkich organizacji wchodzących w skład ta grupa, są w niej bardziej skupieni. Spółka dominująca grupy finansowo-przemysłowej optymalizuje przepływy finansowe pomiędzy uczestnikami, zarządza ryzykiem oraz ustala strategię alokacji zasobów finansowych organizacji wchodzących w skład grupy.

3. Kontrola finansowa. Państwowa kontrola finansowa nad organizacjami komercyjnymi o niepaństwowych formach własności ogranicza się do kwestii wywiązywania się z obowiązków podatkowych, a także wykorzystania środków budżetowych, jeżeli organizacja komercyjna otrzymuje takie środki w ramach pomocy państwa. Kontrola finansowa w gospodarstwie, a także kontrola audytowa, mają ogromne znaczenie dla skutecznego zarządzania finansami organizacji komercyjnej.

Kontrolę finansową w gospodarstwie mogą przeprowadzać specjalne jednostki utworzone w organizacjach handlowych, które przeprowadzają kontrole i analizę dokumentów. Kontrola finansowa w gospodarstwie rolnym następuje także w procesie zatwierdzania przez kierownika organizacji (kierowników wydziałów) dokumentów formalizujących transakcje finansowo-biznesowe. Organizacje handlowe wchodzące w skład holdingów i stowarzyszeń kontrolowane są przez spółki-matki („matki”), które również mają specjalne służby kontrolne.

Aby uzyskać wiarygodne informacje o kondycji finansowej organizacji komercyjnej i zidentyfikować istniejące rezerwy, jej kierownictwo może rozpocząć audyt i ankietę. Niektóre rodzaje działalności, formy organizacyjno-prawne, wysoki poziom majątku i przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług), udział kapitału zagranicznego wymagają obowiązkowego sprawozdania z badania wiarygodności sprawozdań finansowych organizacji komercyjnej. Zatem audyty organizacji komercyjnej mogą być zarówno proaktywne, jak i obowiązkowe.

Cechą kontroli wewnątrzekonomicznej i audytowej organizacji komercyjnej jest jej skupienie się na ocenie skuteczności podjętych decyzji zarządczych, a także identyfikacji rezerw na wzrost zasobów finansowych.

Zatem zarządzanie finansami organizacji komercyjnej obejmuje elementy zarządzania podobne do innych części systemu finansowego, ale istnieją specyfiki planowania finansowego, zarządzania operacyjnego i organizacji kontroli finansowej.

Pytania kontrolne

1. Wymień główne grupy relacji determinujące finanse organizacji komercyjnych. Zdefiniuj finanse organizacji komercyjnych.
2. Jakie są zasady organizacji finansów w działalności komercyjnej?
3. Jakie czynniki wpływają na mechanizm finansowy organizacji komercyjnej?
4. Zdefiniuj zasoby finansowe organizacji komercyjnej.
5. Wskaż źródła powstawania zasobów finansowych organizacji komercyjnej.
6. Wymień rodzaje zasobów finansowych organizacji komercyjnej.
7. Na jakie cele wykorzystywane są zasoby finansowe organizacji komercyjnej?
8. Jaki jest dylemat w wyborze kierunków wykorzystania zasobów finansowych organizacji komercyjnych?
9. Jaka jest specyfika planowania finansowego dla organizacji komercyjnej?
10. Jakie są cechy kontroli nad działalnością finansową organizacji komercyjnej?

Zadania do samodzielnej pracy

1. Zrób tabelę odzwierciedlającą wpływ czynników branżowych, organizacyjnych i prawnych na cechy mechanizmu finansowego różnych organizacji komercyjnych.
2. Na przykładzie sprawozdań finansowych konkretnej organizacji komercyjnej określ strukturę źródeł i rodzaje zasobów finansowych. Podaj możliwe przyczyny tej struktury.
3. Wymień, jakie decyzje może podjąć organizacja komercyjna odnośnie wykorzystania zasobów finansowych, gdy wzrasta rentowność na rynkach finansowych.
4. Sformułuj specjalne zasady zarządzania finansami organizacji komercyjnej.

Istota i funkcje finansów organizacji. Spis treści relacji w procesie prowadzenia działalności organizacji.

Zgodnie z Kodeksem cywilnym Federacji Rosyjskiej działalność gospodarczą mogą prowadzić obywatele bez tworzenia osobowości prawnej od momentu rejestracji państwowej jako osoby fizycznej. przedsiębiorca i osoba prawna. Osoba prawna to organizacja, która ma odrębną własność w zakresie własności, zarządzania gospodarczego lub zarządzania operacyjnego i jest odpowiedzialna za swoje zobowiązania związane z tą nieruchomością. Osoby prawne mogą być organizacjami komercyjnymi lub organizacjami non-profit.

Będąc głównym ogniwem systemu finansowego, finanse organizacji mają charakter dystrybucyjny i obejmują procesy tworzenia, dystrybucji i wykorzystania PKB i dochodu narodowego pod względem wartości.

Funkcje finansowe organizacji:

1. pozyskiwanie funduszy (mobilizowanie)

2. – dystrybucja; - kontrola; - stymulujące.

Finanse przedsiębiorstw są podstawą całego systemu finansowego państwa, ponieważ służą one sferze produkcji materialnej, gdzie powstaje PNB i dochód narodowy, które są źródłem środków finansowych dla innych części systemu finansowego.

2. Powiązania finansowe przedsiębiorstw:

1. Wewnętrzne:

1.1. Pomiędzy założycielami w sprawie utworzenia kapitału docelowego, w sprawie podziału zysków i dywidend.

1.2. Pomiędzy oddziałami przedsiębiorstwa (warsztaty, wydziały, oddziały)

1.3. Między przedsiębiorstwem a jego pracownikami

2. Zewnętrzne:

2.1. Relacje z inną firmą (80% wszystkich relacji)

2.2. Relacje w ramach stowarzyszeń przedsiębiorstw: mogą być uczestnikami relacji finansowych grupy przemysłowe, holdingi, stowarzyszenia. W ramach takich stowarzyszeń powstają stosunki finansowe dotyczące tworzenia, dystrybucji i wykorzystania scentralizowanych funduszy powierniczych do finansowania ukierunkowanych programów, prowadzenia badań marketingowych i badań. – istnieje wewnątrzgałęziowy przepływ kapitału.

2.3. Stosunki z systemem budżetowym w zakresie wpłacania podatków i opłat do funduszy budżetowych i pozabudżetowych oraz przy otrzymywaniu dotacji, subwencji i subwencji.

2.4. Dzięki systemowi bankowemu w procesie przechowywania pieniędzy w bankach komercyjnych, organizowaniu płatności bezgotówkowych za otrzymywanie i spłatę pożyczek, płacenie odsetek od pożyczek, kupno i sprzedaż waluty itp.

2.5. Z firmami ubezpieczeniowymi w zakresie ubezpieczeń majątkowych, dział kategorii pracowników, ryzyk biznesowych.

2.6. Z instytucjami inwestycyjnymi podczas lokowania inwestycji, kupna i sprzedaży Banku Centralnego, prywatyzacji.

Podstawy funkcjonowania finansów organizacji komercyjnych. Zasady organizacji finansów przedsiębiorstwa

Finanse organizacji komercyjnych (przedsiębiorstw) to stosunki pieniężne związane z tworzeniem i podziałem dochodów pieniężnych i oszczędności podmiotów gospodarczych oraz ich wykorzystaniem do wypełniania zobowiązań wobec systemu finansowo-bankowego oraz finansowania kosztów reprodukcji rozszerzonej, usług socjalnych i zachęt materialnych dla pracownicy.

Relacje finansowe przedsiębiorstw handlowych budowane są na pewnych zasadach związanych z podstawami działalności gospodarczej:

1. Zasada niezależności ekonomicznej – jej realizację zapewnia fakt, że podmioty gospodarcze, niezależnie od formy własności, samodzielnie ustalają zakres działalności gospodarczej, źródła finansowania, kierunki inwestowania pieniędzy; samodzielnie opracowuje politykę cenową.

2. Samofinansowanie jest jedną z głównych zasad prowadzenia działalności gospodarczej, zapewniającą konkurencyjność podmiotu gospodarczego. Samofinansowanie oznacza całkowitą samowystarczalność kosztów wytwarzania i sprzedaży produktów, wykonywania pracy i świadczenia usług, inwestowania w rozwój produkcji kosztem własnych środków oraz, w razie potrzeby, kredytów bankowych i komercyjnych. (głównie własne źródła finansowania - amortyzacja, zysk, składki na fundusz remontowy)

3. Jeśli chodzi o interes materialny - jego obiektywną konieczność zapewnia główny cel działalności przedsiębiorczej. Zainteresowanie wykazują nie tylko jej uczestnicy, ale także państwo jako całość.

4. Pr Odpowiedzialność finansowa– oznacza istnienie określonego systemu odpowiedzialności za prowadzenie i wyniki działalności finansowej i gospodarczej, bezpieczeństwo kapitału własnego. Organizacje naruszające porozumienie. Obowiązki, dyscyplina księgowa, warunki spłaty otrzymanych pożyczek, przepisy podatkowe itp., płacą kary, grzywny, kary.

5. Utworzenie rezerw finansowych jest podyktowane warunkami przedsięwzięcia. działalność związana z pewnym ryzykiem braku zwrotu środków zainwestowanych w przedsiębiorstwo. Rezerwy finansowe mogą tworzyć organizacje komercyjne o dowolnym charakterze organizacyjnym formy prawne nieruchomość z zysku netto po opłaceniu z niej podatków i innych obowiązkowych wpłat do budżetu. W przypadku spółek akcyjnych tworzenie rezerw finansowych określa ustawa.

6. Przy monitorowaniu działalności finansowej i gospodarczej. – działanie funkcji kontrolnej finansów. Kontrola przejawia się poprzez analizę wskaźników finansowych i miar wpływu o różnej treści.

Przedsiębiorstwa handlowe reprezentują powiązania gospodarcze powstające w procesie tworzenia aktywów produkcyjnych do produkcji i sprzedaży produktów, tworzenia własnych zasobów, pozyskiwania zewnętrznych źródeł finansowania, ich dystrybucji i wykorzystania.

Takie stosunki gospodarcze są często nazywane monetarnymi lub finansowymi, powstają dopiero w wyniku przepływu funduszy i towarzyszy im tworzenie i wykorzystanie scentralizowanych i zdecentralizowanych funduszy funduszy.

Funkcje

Finanse organizacji komercyjnych i przedsiębiorstw pełnią te same funkcje, co finanse narodowe – dystrybucję i kontrolę.

Poprzez funkcję dystrybucji tworzenie kapitału założycielskiego następuje w wyniku wkładów założycieli, tworzenia proporcji w podziale dochodów itp.

Obiektywną podstawą funkcji kontroli jest rachunek kosztów produkcji i sprzedaży produktów (wykonanie pracy i świadczenie usług) oraz tworzenie przychodów i środków pieniężnych.

Finanse jako relacje dystrybucyjne zapewniają źródła finansowania renowacji proces produkcji i w ten sposób łączą wszystkie fazy procesu reprodukcji: produkcję, wymianę, konsumpcję.

Relacje dystrybucyjne wpływają na interesy zarówno społeczeństwa jako całości, jak i poszczególnych podmiotów gospodarczych, ich pracowników, akcjonariuszy, instytucji kredytowych i ubezpieczeniowych.

Kontrola

Zasada tworzenia rezerw finansowych. Z prawnego punktu widzenia zasada ta jest realizowana w otwartych i zamkniętych spółkach akcyjnych. Wysokość funduszu rezerwowego jest regulowana i nie może być mniejsza niż 15% wpłaconego kapitału docelowego, ale nie większa niż 50% dochodu podlegającego opodatkowaniu.

Rezerwy finansowe mogą tworzyć także podmioty gospodarcze innych organizacji posiadające prawne formy własności.

Gotówka Wskazane jest przechowywanie środków przeznaczonych na rezerwy finansowe na rachunkach depozytowych w banku lub w innej płynnej formie.

Czynniki wpływające na organizację finansów przedsiębiorstwa

Na organizację finansów podmiotów gospodarczych wpływają 2 czynniki:

• Forma organizacyjno-prawna prowadzonej działalności;
• Przemysłowe cechy techniczne i ekonomiczne.

Początkowo przy organizowaniu podmiotów gospodarczych źródłem nabycia majątku produkcyjnego oraz wartości niematerialnych i prawnych (wartości niematerialnych) niezbędnych do prowadzenia działalności gospodarczej jest kapitał zakładowy. Może być utworzony zarówno w formie pieniężnej, jak i rzeczowej i składa się z udziałów należących do każdego założyciela przedsiębiorstwa.

Głównym źródłem środków finansowych przedsiębiorstwa są wpływy ze sprzedaży towarów i materiałów. Terminowe otrzymanie zapewnia ciągłość obiegu środków i procesu reprodukcyjnego. Wykorzystanie wpływów charakteryzuje początkowy etap procesów dystrybucji. Refunduje koszty wytworzenia i sprzedaży produktów. Służy jako źródło tworzenia funduszu amortyzacyjnego na reprodukcję środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych, wypłaty wynagrodzeń, składek do budżetu i funduszy pozabudżetowych. Pozostała część stanowi zysk przedsiębiorstwa. Kierunki jego wykorzystania i kwota przeznaczona na inwestycję zostaną ustalone niezależnie.
Szczególne miejsce wśród źródeł zajmuje kapitał własny – różnica pomiędzy kwotą aktywów a kwotą zobowiązań zewnętrznych przedsiębiorstwa. Obliczane na podstawie danych bilansowych. Kapitał własny dzieli się na stały (kapitał docelowy) i zmienny. Część zmienna uzależniona jest od wyników finansowych przedsiębiorstwa. Dzięki temu powstaje Kapitał rezerwowy(z zysku netto) i kapitału zapasowego (w wyniku aktualizacji wyceny poszczególnych pozycji aktywów trwałych oraz z nadwyżki udziałów).

Oprócz tych źródeł firma korzysta z:

• Pozyskane środki środki finansowe – środki otrzymane z emisji akcji, wkłady pracowników, osób prawnych i osób fizycznych;
• Środki pożyczone - długoterminowe pożyczki z banków komercyjnych, nabycie środków trwałych na podstawie leasingu finansowego, środki od inwestorów zagranicznych, środki budżetowe itp.

Funkcje finansów organizacji komercyjnych

Finanse organizacji komercyjnych (przedsiębiorstw) pełnią te same funkcje, co finanse narodowe – dystrybucję i kontrolę. Obie funkcje są ze sobą ściśle powiązane.

Poprzez funkcja dystrybucyjna polega na tworzeniu kapitału założycielskiego utworzonego ze składek założycieli, jego awansie na produkcję, reprodukcję i wzrost kapitału, tworzeniu podstawowych proporcji w podziale dochodów i zasobów finansowych, zapewniających optymalne połączenie interesów poszczególnych producentów towarów, podmiotów gospodarczych i państwa jako całości. Funkcja dystrybucyjna finansów wiąże się z tworzeniem funduszy pieniężnych i rezerw organizacji komercyjnych (przedsiębiorstw) poprzez dystrybucję i redystrybucję przychodzących dochodów. Należą do nich kapitał autoryzowany lub kapitał docelowy, fundusz rezerwowy, kapitał dodatkowy, kapitał własny, fundusz akumulacyjny, fundusz konsumpcyjny, fundusz walutowy itp.

Relacje dystrybucyjne wpływają na interesy zarówno społeczeństwa jako całości, jak i poszczególnych podmiotów gospodarczych, ich założycieli, akcjonariuszy, pracowników, instytucji kredytowych i ubezpieczeniowych.

Jeżeli zakłócony zostanie ciągły obieg środków finansowych, wzrosną koszty produkcji i sprzedaży produktów, wykonywania pracy i świadczenia usług, a dochody podmiotu gospodarczego i społeczeństwa jako całości spadną, co wskazuje na niedociągnięcia w organizacji produkcji procesu oraz niedostateczny wpływ relacji dystrybucyjnych na efektywność produkcji.

Analiza wskaźników finansowych pozwala ocenić wyniki działalności gospodarczej, istniejący system relacji dystrybucyjnych w organizacji komercyjnej (przedsiębiorstwie) i, jeśli to konieczne, zastosować miary wpływu finansowego w celu zapewnienia jej stabilności finansowej. Zadanie to ułatwia funkcja kontrolna finanse organizacji komercyjnych (przedsiębiorstw).

Obiektywną podstawą funkcji kontroli jest rachunek kosztów wytworzenia i sprzedaży produktów, wykonania pracy i świadczenia usług, procesu generowania przychodów i środków pieniężnych. Finanse jako stosunki dystrybucji zapewniają źródła finansowania procesu reprodukcji (funkcja dystrybucji) i tym samym łączą ze sobą wszystkie fazy procesu reprodukcji: produkcję, wymianę, konsumpcję. Niemożliwe jest jednak rozdysponowanie i wykorzystanie większej kwoty dochodu, niż powstała w procesie wytworzenia produktów, wykonywania pracy i świadczenia usług oraz uzyskana po ich sprzedaży. Wysokość dochodów uzyskiwanych przez podmiot gospodarczy determinuje możliwości jego dalszego rozwoju. Konkurencyjność przedsiębiorstwa i jego stabilność finansowa zależą od efektywności produkcji, redukcji kosztów i racjonalnego wykorzystania zasobów finansowych.

Kontrolę finansową nad działalnością podmiotu gospodarczego sprawuje:

1) bezpośrednio podmiot gospodarczy poprzez wszechstronną analizę wskaźników finansowych, kontrolę operacyjną stanu realizacji planów finansowych, zobowiązań wobec dostawców zapasów, klientów i konsumentów produktów, państwa, banków i innych kontrahentów;

2) akcjonariuszy i właścicieli pakietu kontrolnego poprzez monitorowanie efektywności inwestowania środków, generowania zysków oraz wypłaty dywidend;

3) Ministerstwo Federacji Rosyjskiej ds. Podatków i Ceł reprezentowane przez organy podatkowe, które monitoruje terminowość i kompletność płacenia podatków i innych obowiązkowych wpłat do budżetu;

4) Departament Państwowej Kontroli Finansowej i Audytu Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej, który kontroluje działalność finansową i gospodarczą przedsiębiorstw i organizacji korzystających ze środków budżetowych;

5) banki komercyjne przy udzielaniu i spłacie kredytów oraz świadczeniu innych usług bankowych;

6) niezależne firmy audytorskie przy przeprowadzaniu audytów.

Pozytywny wynik finansowy działalności gospodarczej organizacji komercyjnych i przedsiębiorstw wskazuje na skuteczność stosowanych form i metod zarządzania zasobami finansowymi. I odwrotnie, wynik negatywny lub jego brak wskazuje na braki w zarządzaniu zasobami finansowymi, organizacją produkcji i możliwość bankructwa organizacji handlowej (przedsiębiorstwa).

Zasady organizacji finansów organizacji komercyjnych

Relacje finansowe organizacji handlowych i przedsiębiorstw opierają się na pewnych zasadach związanych z podstawami działalności gospodarczej: niezależność ekonomiczna, samofinansowanie, interes materialny, odpowiedzialność finansowa, zapewnianie rezerw finansowych.

1. Zasada niezależności ekonomicznej nie może być zrealizowane bez niezależności w dziedzinie finansów. Jego realizację zapewnia fakt, że podmioty gospodarcze, niezależnie od formy własności, samodzielnie ustalają zakres działalności gospodarczej, źródła finansowania, kierunki inwestowania środków w celu osiągnięcia zysku i zwiększenia kapitału oraz poprawy dobrobytu. właścicieli firmy.

Rynek stymuluje organizacje komercyjne (przedsiębiorstwa) do poszukiwania coraz to nowych obszarów lokowania kapitału, tworzenia elastycznych obiektów produkcyjnych odpowiadających zapotrzebowaniu konsumentów.

Nie można jednak mówić o całkowitej niezależności ekonomicznej, gdyż państwo reguluje pewne aspekty ich działalności. Zatem związek między organizacjami komercyjnymi (przedsiębiorstwami) a budżetami różnych poziomów jest określony przez prawo. Organizacje komercyjne wszystkich form własności legalnie płacą niezbędne podatki zgodnie z ustalonymi stawkami i uczestniczą w tworzeniu funduszy pozabudżetowych. Państwo określa również politykę amortyzacji.

2. Zasada samofinansowania. Realizacja tej zasady jest jednym z głównych warunków działalności przedsiębiorczej, który zapewnia konkurencyjność podmiotu gospodarczego. Samofinansowanie oznacza całkowitą samowystarczalność kosztów wytwarzania i sprzedaży produktów, wykonywania pracy i świadczenia usług, inwestowania w rozwój produkcji kosztem własnych środków oraz, w razie potrzeby, kredytów bankowych i komercyjnych.

W krajach rozwiniętych, w przedsiębiorstwach o wysokim poziomie samofinansowania, udział środków własnych sięga 70% i więcej. Udział źródeł własnych w całkowitym wolumenie inwestycji przedsiębiorstw rosyjskich odpowiada poziomowi krajów rynków rozwiniętych. Łączna suma środków jest jednak dość niska i nie pozwala na realizację poważnych programów inwestycyjnych. Obecnie nie wszystkie organizacje komercyjne (przedsiębiorstwa) są w stanie wdrożyć tę zasadę. Organizacje wielu branż, wytwarzając produkty i świadcząc usługi potrzebne konsumentom, z przyczyn obiektywnych nie mogą zapewnić sobie rentowności. Należą do nich pojedyncze przedsiębiorstwa miejskiego transportu pasażerskiego, mieszkalnictwa i usług komunalnych, rolnictwa, przemysłu obronnego i górnictwa. Przedsiębiorstwa takie, w miarę możliwości, otrzymują wsparcie rządowe w postaci dodatkowego dofinansowania z budżetu na zasadzie zwrotnej i bezzwrotnej.

3. Zasada interesu materialnego. Obiektywną konieczność tej zasady zapewnia główny cel działalności przedsiębiorczej – osiąganie zysku. Zainteresowanie wynikami działalności przedsiębiorczej przejawiają nie tylko jej uczestnicy, ale także całe państwo. Na poziomie poszczególnych pracowników organizacji (przedsiębiorstwa) realizację tej zasady może zapewnić wysoki poziom wynagrodzeń. W przypadku przedsiębiorstwa zasada ta może być realizowana w wyniku prowadzenia przez państwo optymalnej polityki podatkowej, która może zapewnić środki finansowe nie tylko na potrzeby państwa, ale także nie ograniczać zachęt do działalności przedsiębiorczej, ekonomicznie uzasadnionej polityki amortyzacyjnej, oraz tworzenie warunków ekonomicznych dla rozwoju produkcji.

4. Zasada odpowiedzialności finansowej oznacza obecność określonego systemu odpowiedzialności za prowadzenie i wyniki działalności finansowej i gospodarczej, bezpieczeństwo kapitału własnego. Metody finansowe wdrożenia tej zasady są różne i są regulowane przez ustawodawstwo rosyjskie. Szefowie organizacji ponoszą odpowiedzialność administracyjną za naruszenie przepisów podatkowych zgodnie z Kodeksem podatkowym Federacji Rosyjskiej.

System kar nakładany jest na poszczególnych pracowników organizacji (przedsiębiorstw) w przypadku zawarcia małżeństwa, pozbawienia premii, zwolnienia z pracy w przypadku naruszenia dyscypliny pracy.

5. Zasada zapewnienia rezerw finansowych jest podyktowane warunkami prowadzenia działalności gospodarczej, co wiąże się z pewnym ryzykiem braku zwrotu środków zainwestowanych w przedsiębiorstwo. W warunkach stosunków rynkowych konsekwencje ryzyka spadają na przedsiębiorcę, który dobrowolnie i samodzielnie, na własne ryzyko i ryzyko, realizuje opracowany przez siebie program. Dodatkowo w ekonomicznej walce o nabywców przedsiębiorcy zmuszeni są do sprzedaży swoich produktów, ryzykując nie zwróceniem pieniędzy w terminie. Inwestycje finansowe organizacji (przedsiębiorstw) wiążą się także z ryzykiem braku zwrotu zainwestowanych środków lub uzyskania dochodów niższych od oczekiwanych. Realizacją tej zasady jest tworzenie rezerw finansowych i innych podobnych funduszy, które mogą wzmocnić pozycję finansową organizacji (przedsiębiorstwa) w krytycznych momentach zarządzania.

W praktyce, ze względu na niskie możliwości finansowe, nie wszystkie organizacje (przedsiębiorstwa) tworzą rezerwy finansowe niezbędne dla ich stabilności finansowej.

Uogólnienie doświadczeń w zakresie organizacji finansów przedsiębiorstw za granicą, działalności przedsiębiorstw krajowych, analiza podejścia banków komercyjnych do oceny działalności finansowej swoich klientów pozwala zalecić, aby rosyjskie przedsiębiorstwa kierowały się również następującymi zasadami nowoczesna organizacja finanse:

1) planowanie- zapewnia, że ​​wolumeny i koszty sprzedaży, inwestycje odpowiadają potrzebom rynku, z uwzględnieniem warunków rynkowych, a w naszych warunkach – efektywnego popytu, tj. możliwość przeprowadzenia normalnych obliczeń. Zasada ta jest najpełniej realizowana podczas wdrażania nowoczesne metody wewnątrzzakładowe planowanie finansowe (budżetowanie) i kontrola;

2) stosunek finansowy warunków- tworzy minimalną lukę czasową pomiędzy otrzymaniem a wykorzystaniem środków, co jest szczególnie istotne w warunkach inflacji i zmian kursów walut. Jednocześnie wykorzystanie środków odnosi się tutaj również do możliwości zabezpieczenia ich przed deprecjacją w przypadku umieszczenia ich w łatwo zbywalnych aktywach (papiery wartościowe, depozyty itp.);

3) współzależność wskaźników finansowych- zapewnia uwzględnienie zmian w obowiązującym ustawodawstwie regulującym działalność gospodarczą, opodatkowanie, proces księgowy i sprawozdania finansowe;

4) elastyczność (manewrowanie)- daje możliwość manewru w przypadku nieosiągnięcia planowanych wolumenów sprzedaży, przekroczenia planowanych kosztów działalności bieżącej i inwestycyjnej;

5) minimalizacja kosztów finansowych- finansowanie wszelkich inwestycji i innych kosztów powinno odbywać się w „najtańszy” sposób;

6) racjonalność- inwestowanie kapitału w inwestycje powinno charakteryzować się wyższą efektywnością w stosunku do osiągniętego poziomu i zapewniać minimalne ryzyko;

7) stabilność finansowa - zapewnia niezależność finansowa, tj. zgodność z punktem krytycznym (0,5) udziału pożyczonego kapitału w jego całkowitej wysokości oraz wypłacalności przedsiębiorstwa, tj. zdolność do spłaty swoich zobowiązań krótkoterminowych.

Czynniki wpływające na organizację finansów przedsiębiorstwa

Na organizację finansów organizacji (przedsiębiorstw) wpływają dwa czynniki: 1) forma organizacyjno-prawna przedsiębiorstwa; 2) cechy techniczne i ekonomiczne branży.

Forma organizacyjno-prawna prowadzonej działalności określa Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej, zgodnie z którym osoba prawna to organizacja posiadająca odrębny majątek w zakresie własności, zarządzania gospodarczego lub zarządzania operacyjnego i odpowiedzialna za swoje zobowiązania związane z tym majątkiem. Osoba prawna musi posiadać niezależny bilans lub szacunek.

Osobami prawnymi mogą być organizacje: 1) dążące do osiągnięcia zysku jako głównego celu swojej działalności – organizacje komercyjne; 2) organizacje non-profit, które nie mają za cel zysku i nie rozdzielają zysków pomiędzy uczestników.

Organizacje handlowe powstają w formie spółek i stowarzyszeń biznesowych, spółdzielni produkcyjnych, państwowych i komunalnych przedsiębiorstw unitarnych (ryc.).

Uczestnicy Spółka Jawna utworzyć kapitał docelowy kosztem wkładów uczestników, a zasadniczo kapitałem docelowym spółki jawnej jest kapitał wspólny. Do chwili rejestracji spółki jawnej jej uczestnicy muszą wnieść co najmniej połowę swojego wkładu na kapitał zakładowy. Pozostałą część uczestnik musi wpłacić w terminie określonym w dokumencie założycielskim. Uczestnik spółki jawnej ma prawo, za zgodą pozostałych uczestników, przenieść swój udział w kapitale zakładowym lub jego część na innego uczestnika spółki lub osobę trzecią.

Ryż. Formy organizacyjno-prawne przedsiębiorstw (organizacji)

W umowie stowarzyszenia partnerstwa wiary warunki określa wielkość i skład kapitału zakładowego, wielkość i tryb zmiany udziałów każdego z komplementariuszy w kapitale zakładowym, skład, termin wniesienia wkładów oraz odpowiedzialność za naruszenie obowiązków. Procedura tworzenia kapitału docelowego jest podobna do procedury jego tworzenia w spółce jawnej. Zarządzanie spółką komandytową sprawują wyłącznie komplementariusze. Uczestnicy-inwestorzy nie biorą udziału w działalności gospodarczej i są w istocie inwestorami.

Kapitał autoryzowany spółki z ograniczoną odpowiedzialnością powstaje także dzięki wkładom jego uczestników. Minimalna wysokość kapitału docelowego zgodnie z prawem jest ustalona na 100-krotność minimalnego wynagrodzenia (płaca minimalna) w dniu rejestracji spółki i musi zostać wpłacona w momencie rejestracji co najmniej w połowie. Pozostałą kwotę należy wpłacić w ciągu pierwszego roku działalności firmy. Uczestnik spółki ma prawo zbyć swój udział w kapitale zakładowym jednemu lub większej liczbie uczestników spółki lub osobie trzeciej, jeżeli tak stanowi statut.

Kapitał zakładowy tworzony jest w ten sam sposób spółki z dodatkową odpowiedzialnością.

Otwarte i zamknięte spółki akcyjne tworzą kapitał docelowy (zakładowy) oparty na wartości nominalnej udziałów spółki. Minimalny rozmiar Kapitał zakładowy otwartej spółki akcyjnej zgodnie z obowiązującymi przepisami wynosi 1000 minimalnych wynagrodzeń. Kapitał docelowy tworzy się w drodze umieszczenia akcji zwykłych i uprzywilejowanych. Ponadto udział akcji uprzywilejowanych w całkowitym kapitale zakładowym nie powinien przekraczać 25%. Zapis otwarty na akcje otwartej spółki akcyjnej jest niedopuszczalny do czasu wpłacenia kapitału zakładowego w całości.

Zakładając spółkę akcyjną, wszystkie jej udziały muszą zostać rozdzielone pomiędzy założycieli. Otwarta spółka akcyjna ma prawo przeprowadzić zapis otwarty na wyemitowane przez siebie akcje i przeprowadzić ich bezpłatną sprzedaż na giełdzie. Akcje zamkniętej spółki akcyjnej rozdzielane są wyłącznie pomiędzy jej założycieli. Kapitał zakładowy zamkniętej spółki akcyjnej nie może być niższy niż 100 minimalnych wynagrodzeń ustalonych w momencie jej rejestracji.

W takich obszarach działalności gospodarczej jak produkcja, przetwarzanie i wprowadzanie do obrotu produktów przemysłowych i rolnych, handel, usługi konsumenckie itp. preferowaną formą prowadzenia działalności gospodarczej jest spółdzielnia produkcyjna. Majątek spółdzielni produkcyjnej stanowią wkłady udziałowe jej członków zgodnie ze statutem spółdzielni. Do chwili rejestracji spółdzielni każdy członek ma obowiązek wnieść co najmniej 10% swojego wkładu, a pozostałą część - w ciągu roku od dnia rejestracji.

Zasadniczo inny porządek formacji przedsiębiorstwa unitarne (przedsiębiorstwa państwowe i komunalne). Można je tworzyć na prawie zarządzania gospodarczego i na prawie zarządzania operacyjnego. Te pierwsze powstają na mocy decyzji uprawnionego organu państwowego lub gminnego i w związku z tym nieruchomość stanowi własność państwową lub gminną. Jednostkowym przedsiębiorstwem kieruje kierownik wyznaczony przez właściciela lub jego upoważnionego przedstawiciela. Wielkość kapitału zakładowego przedsiębiorstwa jednolitego nie może być mniejsza niż wartość określona w ustawie o przedsiębiorstwach unitarnych państwowych i komunalnych. Kapitał zakładowy musi zostać w całości wpłacony do chwili rejestracji jednolitego przedsiębiorstwa.

Przedsiębiorstwa unitarne oparte na prawie zarządzania operacyjnego (przedsiębiorstwa państwowe), tworzone są decyzją Rządu Federacji Rosyjskiej. Ich majątek jest własnością państwową. Przedsiębiorstwo ma prawo rozporządzać swoim majątkiem jedynie za zgodą właściciela.

Inaczej rozwiązano także kwestię podziału zysku. Zysk organizacji komercyjnych pozostały po podziale w ogólnie ustalonym porządku rozdziela się pomiędzy uczestników na zasadach korporacjonizmu. Zysk przedsiębiorstw unitarnych po zapłaceniu podatku dochodowego i innych obowiązkowych opłat pozostaje w całości do dyspozycji przedsiębiorstwa i jest wykorzystywany na cele produkcyjne i rozwój społeczny.

Przemysłowe cechy techniczne i ekonomiczne. Na treść powiązań finansowych i organizację pracy finansowej podmiotów gospodarczych istotny wpływ ma przynależność branżowa oraz cechy techniczno-ekonomiczne. Specyfika branży wpływa na skład i strukturę aktywów produkcyjnych, czas trwania cyklu produkcyjnego, cechy obiegu funduszy, źródła finansowania prostej i rozszerzonej reprodukcji, skład i strukturę zasobów finansowych, tworzenie rezerw finansowych i inne podobne fundusze.

Zatem w rolnictwie warunki naturalne i klimatyczne narzucają potrzebę tworzenia rezerw finansowych zarówno w formie pieniężnej, jak i rzeczowej; Warunki naturalne determinują naturalny cykl rozwojowy roślin i zwierząt, a co za tym idzie, obieg zasobów finansowych, potrzebę ich koncentracji w określonych okresach, co z kolei wymusza przyciąganie pożyczonych środków.

Organizacje i instytucje transportowe prowadzą działalność finansową i gospodarczą na zasadzie łączenia regulacji państwowych i relacji rynkowych. Gotowym produktem sprzedawanym w transporcie jest sam proces transportu. Zatem produkcja i sprzedaż produktów zbiegają się w czasie, a obieg odbywa się w dwóch etapach zamiast trzech. Koszty pracy społecznej związane z transportem produktów zwiększają swoją wartość o kwotę kosztów transportu, które oprócz dodatkowej nowej wartości zawierają także produkt nadwyżkowy. W transporcie duży jest udział trwałych aktywów produkcyjnych, których reprodukcja wymaga znacznych nakładów finansowych.

Organizacje (przedsiębiorstwa) w sferze obrotu towarowego, będąc łącznikiem pomiędzy wytwarzaniem produktów a ich konsumpcją, przyczyniają się do dopełnienia obiegu produktu społecznego w forma towarowa i w ten sposób zapewnić jego ciągłość.

Specyfiką handlu jest połączenie czynności produkcyjnych (sortowanie, konfekcjonowanie, konfekcjonowanie, przetwarzanie i przechowywanie produktów rolnych itp.) z czynnościami związanymi ze zmianą form wartości, tj. bezpośrednio ze sprzedażą produktów. Do kosztów przedsiębiorstw handlowych nie zalicza się kosztów zakupionych towarów. Organizacja Handlowa kupuje już wyprodukowane towary, ponosząc koszty jedynie w celu dostarczenia ich konsumentom. Istnieją specyficzne cechy składu i struktury kapitału obrotowego, którego znaczna część jest inwestowana w zapasy. Cechą struktury branżowej środków trwałych jest połączenie środków trwałych własnych i dzierżawionych.

Finanse organizacji budowlanych mają również szereg istotnych cech określonych przez techniczne i ekonomiczne cechy produkcji budowlanej. Budownictwo charakteryzuje się długim cyklem produkcyjnym w porównaniu do przemysłu oraz dużym udziałem produkcji w toku w kapitale obrotowym.

Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy charakteryzuje się dużymi wahaniami zarówno dla poszczególnych obiektów, jak i cykli technologicznych, co wpływa na strukturę źródeł finansowania kapitału obrotowego. Finansowanie budowy odbywa się na podstawie szacunkowego kosztu prac budowlano-montażowych. Specyfika cen w budownictwie determinuje procedurę regulacyjną planowania zysków.

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa to ogół jego własnych dochodów pieniężnych oraz wpływów zewnętrznych (środki pozyskane i pożyczone) przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych przedsiębiorstwa, finansowanie kosztów bieżących oraz kosztów związanych z rozwojem produkcji.

Początkowe kształtowanie się zasobów finansowych następuje w momencie założenia przedsiębiorstwa, kiedy tworzy się kapitał zakładowy i jego źródła (sprzedaż udziałów, wniesienie udziałów, środki finansowe branży, kredyty bankowe i środki budżetowe).

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa, zgodnie z ich pochodzeniem, dzielą się na własne (wewnętrzne) i są pozyskiwane na różnych zasadach.

Własne zasoby finansowe uwzględniają zyski i amortyzację. Zysk pozostające w dyspozycji przedsiębiorstwa są rozdzielane decyzją władz na cele akumulacji i konsumpcji. Zysk przeznaczony na akumulację wykorzystywany jest na rozwój produkcji i przyczynia się do wzrostu majątku przedsiębiorstwa.

Odpisy amortyzacyjne stanowią pieniężny wyraz kosztu amortyzacji trwałych aktywów produkcyjnych i wartości niematerialnych i prawnych. Mają one dwojaki charakter, gdyż wliczane są do kosztów wytworzenia i jako część wpływów ze sprzedaży produktów wracają na rachunek bieżący przedsiębiorstwa, stając się wewnętrznym źródłem finansowania zarówno reprodukcji prostej, jak i rozszerzonej.

Przyciągnięte zasoby finansowe można podzielić na trzy elementy:

1) środki, które można tymczasowo wypuścić z obiegu (np. naliczone, ale nie wypłacone pensje);

2) środki uruchamiane na rynku finansowym (np. pożyczki z banków komercyjnych);

3) środki otrzymane w drodze redystrybucji (np. środki budżetowe na realizację programu).

Podsumowując powyższe, można sobie wyobrazić następujący skład zasobów finansowych.

Ryż. 2. Skład zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Kapitał stały i obrotowy przedsiębiorstwa

Majątek przedsiębiorstwa stanowią środki trwałe i inne aktywa trwałe, aktywa obrotowe oraz aktywa finansowe.

Całkowitą kwotę aktywów trwałych oblicza się jako sumę aktywów trwałych przedsiębiorstwa, wartości niematerialnych i prawnych, inwestycji w budowę kapitału, długoterminowych inwestycji finansowych w papiery wartościowe i kapitał zakładowy pozostałych przedsiębiorstw oraz pozostałych aktywów trwałych . Bardzo znacząca część Aktywa trwałe to środki trwałe, które są notowane w bilansie przedsiębiorstwa i są użytkowane, rezerwowe, konserwowane, a także wynajmowane innym przedsiębiorstwom.

Środki trwałe to wycena pieniężna środków trwałych jako aktywów materialnych o długim okresie użytkowania. Zgodnie z obowiązującą klasyfikacją do środków trwałych zalicza się przedmioty o przeznaczeniu produkcyjnym i nieprodukcyjnym. DO produkcyjne środki trwałe obejmują środki trwałe przeznaczone do celów przemysłowych, budowlanych, rolniczych, transportu drogowego, łączności, handlu i innego rodzaju materialnej działalności produkcyjnej. Nieprodukcyjne środki trwałe zaprojektowany z myślą o potrzebach mieszkalnictwa i usług komunalnych, opieki zdrowotnej, oświaty i kultury.

Wszelkie środki trwałe podlegają fizycznemu i moralnemu zużyciu, tj. pod wpływem sił fizycznych, czynników technicznych i ekonomicznych stopniowo tracą swoje właściwości, stają się bezużyteczne i nie mogą już spełniać swoich funkcji. Zużycie fizyczne jest częściowo przywracane poprzez naprawy, rekonstrukcję i modernizację środków trwałych. Starzenie się objawia się tym, że przestarzałe środki trwałe pod względem konstrukcji, produktywności, wydajności i jakości produktów pozostają w tyle za najnowszymi modelami. Dlatego od czasu do czasu zachodzi potrzeba wymiany środków trwałych, a zwłaszcza ich części czynnej. W tym przypadku głównym czynnikiem decydującym o konieczności wymiany jest starzenie się. Środki pieniężne niezbędne do prostego odtworzenia środków trwałych, tj. zastępując wyeksploatowany majątek nowym, przedsiębiorstwa uzyskują wpływy ze sprzedaży towarów i usług. W formularzu podany jest koszt sprzedanych produktów opłaty amortyzacyjne oraz częściowy zwrot kosztów majątku podlegającego amortyzacji. Proces amortyzacji można zdefiniować jako metodę zwrotu kapitału wydanego na utworzenie i nabycie podlegających amortyzacji aktywów, które przenoszą swoją wartość na gotowy produkt w częściach, w zależności od okresu fizycznego i starzenia się. Amortyzacja wraz z przychodami ze sprzedanych produktów przekazywana jest na rachunek bieżący przedsiębiorstwa, gdzie jest gromadzona. Odpisy amortyzacyjne przeznaczane są bezpośrednio z rachunku bieżącego na finansowanie nowych inwestycji kapitałowych w środki trwałe lub przeznaczane na długoterminowe inwestycje finansowe, na zakup materiałów budowlanych, sprzętu i wartości niematerialnych i prawnych. W momencie zbycia przedmiotu z przedsiębiorstwa jego pierwotny koszt porównuje się z kwotą skumulowanych odpisów amortyzacyjnych. Wynik zbycia przedmiotu podlegającego amortyzacji (zysk, strata) zalicza się do wyniku finansowego przedsiębiorstwa.

Rozbudowa i odnawianie środków trwałych na nowych podstawach technicznych i technologicznych to proces reprodukcji rozszerzonej, którego głównym źródłem jest zysk.

Kapitał obrotowy stanowią jeden ze składników majątku przedsiębiorstwa. Ich stan i efektywne wykorzystanie to jeden z głównych warunków pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Kapitał obrotowy pełni przede wszystkim rolę kategorii kosztowej. Dosłownie nie są to aktywa materialne, ponieważ nie można ich wykorzystać do wytworzenia gotowych produktów. Będąc wartością wyrażoną w formie pieniężnej, kapitał obrotowy będący już w procesie obiegu przyjmuje postać zapasów, produkcji w toku i produktów gotowych. W przeciwieństwie do zapasów, kapitał obrotowy nie jest wydawany, wydawany, konsumowany, ale jest rozwijany, powraca po jednym cyklu i wchodzi w następny.

Badanie istoty kapitału obrotowego wiąże się z uwzględnieniem kapitału obrotowego i funduszy obiegowych. Kapitał obrotowy, fundusze obiegowe i fundusze obiegowe istnieją w jedności i wzajemnym powiązaniu, ale istnieją między nimi znaczne różnice, które sprowadzają się do następujących kwestii. Fundusze obiegowe są stale obecne na wszystkich etapach działalności przedsiębiorstwa, natomiast fundusze odnawialne poddawane procesowi produkcyjnemu, zastępowane przez coraz to nowe partie surowców, paliw, materiałów podstawowych i pomocniczych. Zapasy przemysłowe, będące częścią kapitału obrotowego, trafiają do procesu produkcyjnego, zamieniają się w gotowe produkty i opuszczają przedsiębiorstwo. Kapitał obrotowy jest całkowicie zużywany w procesie produkcyjnym, przenosząc swoją wartość na gotowy produkt. Obieg funduszy przedsiębiorstwa kończy się procesem sprzedaży produktów (robót, usług). Aby normalnie realizować ten proces, przedsiębiorstwa wraz z kapitałem trwałym i obrotowym muszą posiadać także fundusze obiegowe. Obrót majątku obrotowego nierozerwalnie wiąże się z obrotem majątku produkcyjnego będącego w obiegu i stanowi jego kontynuację i zakończenie. Kapitał obrotowy, tworząc obieg, ze sfery produkcji, gdzie pełni funkcję funduszy krążących, przenosi się do sfery obiegu, gdzie pełni funkcję funduszy krążących.

Skład kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Przez skład kapitału obrotowego rozumie się zbiór elementów tworzących obrotowe aktywa produkcyjne i fundusze obrotowe, tj. ich rozmieszczenie w oddzielnych elementach. Struktura kapitału obrotowego to stosunek poszczególnych składników majątku produkcyjnego znajdującego się w obrocie do funduszy obrotowych, tj. charakteryzuje udział każdego elementu w całkowitej kwocie kapitału obrotowego. Przeważającą część majątku obrotowego produkcji stanowią przedmioty pracy – surowce, materiały podstawowe i pomocnicze, zakupione półprodukty, paliwa i paliwa, pojemniki i materiały opakowaniowe. Ponadto do czynnych aktywów produkcyjnych zalicza się także niektóre narzędzia - przedmioty o niskiej wartości i nadające się do noszenia, narzędzia, urządzenia specjalne, sprzęt mieszany, zapasy, części zamienne do napraw rutynowych, specjalną odzież i obuwie. Narzędzia te działają krócej niż rok lub mają ograniczony koszt. Wymienione przedmioty i narzędzia pracy stanowią jedną grupę będących w obrocie aktywów produkcyjnych - rezerwy produkcyjne. Oprócz nich czynne aktywa produkcyjne obejmują produkcja w toku i rozliczenia międzyokresowe kosztów.

Oprócz znajdujących się w obiegu aktywów produkcyjnych w przedsiębiorstwach tworzone są fundusze obrotowe. Należą do nich: gotowe produkty w magazynie; towary wysyłane; gotówka w kasie przedsiębiorstwa i na rachunkach bankowych; należności; środków w innych rozliczeniach. Głównym celem funduszy obiegowych jest zapewnienie środków na proces obiegu.

Cechy finansów organizacje non-profit i instytucje

Instytucje i organizacje prowadzące działalność non-profit świadczą różnorodne usługi: społeczne, administracyjne, porządku publicznego, obrony narodowej itp. Do niedawna niemal wszystkie wydatki tych instytucji finansowane były z budżetu, a usługi świadczone konsumentom w większości były bezpłatne. Jednak w ostatnich latach, w związku z koniecznością podniesienia poziomu usług społeczno-kulturalnych dla obywateli, rozpoczęła się ekspansja sfery usługi płatne, a przeniesienie instytucji prowadzących działalność niekomercyjną do nowych warunków biznesowych znacznie rozszerzyło kompozycję ich źródeł finansowych.

Zasoby finansowe instytucji i organizacji sektora gospodarki non-profit- są to środki uruchamiane przez nie z różnych źródeł w celu prowadzenia i rozwijania swojej działalności. Źródła środków finansowych zależą od dwóch czynników – rodzaju świadczonych usług oraz charakteru (odpłatnego lub bezpłatnego) ich świadczenia. Niektóre usługi mogą być świadczone konsumentom wyłącznie bezpłatnie, inne wyłącznie odpłatnie, a jeszcze inne na zasadzie połączenia obu.

Zatem w obszarach administracji publicznej i obronności kraju, gdzie mówimy o świadczeniu usług na rzecz społeczeństwa jako całości, każdy obywatel i każda osoba prawna otrzymuje je bezpłatnie, a jedynym źródłem ich finansowania są środki budżetowe fundusze. Jednocześnie państwo musi ustalić takie normy finansowania budżetowego odpowiednich kosztów, które pozwolą urzędnikom służby cywilnej i personelowi wojskowemu na odpowiednio wysokie wynagrodzenie zapewniające godny poziom życia i normalne warunki wykonywania obowiązków zawodowych i wojskowych. W przeciwnym razie nie da się uniknąć korupcji, przekupstwa urzędników państwowych, naruszenia dyscypliny wojskowej i innych skrajnie negatywnych konsekwencji społecznych.

Niektóre rodzaje usług z zakresu kultury, sztuki i prawa świadczone są swoim konsumentom wyłącznie na zasadach odpłatnych. Są to usługi przedsiębiorstw rozrywkowych (teatry, kina, sale koncertowe), praca wystaw, notariuszy, zawodów prawniczych itp. Nawet jeśli tym przedsiębiorstwom i organizacjom przyznawane są środki budżetowe, są one dostarczane sporadycznie i w formie dotacje celowe.

Przeważającą masę usług w nierynkowym sektorze gospodarki stanowią usługi o charakterze społeczno-kulturalnym. Są one niezwykle różnorodne, dlatego udostępniane konsumentom zarówno w formie odpłatnej, jak i bezpłatnej, a co za tym idzie, posiadają różne źródła finansowania. Specyficzny skład środków finansowych przeznaczanych na zaspokajanie potrzeb społeczno-kulturalnych zależy przede wszystkim od charakteru samych potrzeb.

Obecnie instytucje i organizacje świadczące różnorodne usługi społeczno-kulturalne korzystają z następujących źródeł:

§ środki budżetowe przyznawane instytucjom i organizacjom na podstawie ustalonych standardów. Budżetowe standardy finansowania pełnią rolę ceny (taryfy) za prace (usługi) świadczone przez państwo konsumentowi. Należy skupić się na standardach ostateczne rezultaty działalność instytucji społeczno-kulturalnych o odpowiednim profilu, choć obecnie nie została ona w pełni zrealizowana: dla szkół – na utrzymanie jednego ucznia, dla szpitali – na leczenie jednego pacjenta, dla dzieci placówki przedszkolne– na utrzymanie jednego dziecka itp.;

§ fundusze przedsiębiorstw państwowych i komunalnych, prywatnych i spółdzielczych, organizacji publicznych, obywateli, otrzymane za wykonaną pracę (usługi), odpłatne imprezy realizowane zgodnie z umowami zawartymi z osobami prawnymi i zamówieniami ludności. Obejmuje to np. wpływy środków pieniężnych z tytułu świadczenia usług nadwyżkowych w zakresie opieki medycznej nad obywatelami za usługi dodatkowe z zakresu oświaty publicznej (zwłaszcza w zakresie szkolenia i przekwalifikowania kadr, podnoszenia ich kwalifikacji itp.) . Zawarte umowy określają wielkość, strukturę i jakość usług, tryb zapewnienia instytucji środków materialnych i finansowych, formy finansowania ze środków klienta itp. W przypadku wykonywania przez instytucję dodatkowej pracy (usług) wysokość przyznanych jej zgodnie ze standardem środków budżetowych nie ulega zmniejszeniu, a środki otrzymane na podstawie umowy lub zamówienia zwiększają zasoby finansowe instytucji;

§ wpływy ze świadczenia odpłatnych usług na rzecz ludności i innych konsumentów (z różnych przedstawień, konkursów, festiwali, sprzedaży biletów na występy rozrywkowe itp.) oraz ze sprzedaży produktów własnej produkcji (np. leków, Produkty medyczne, produkty szkoleń i warsztatów produkcyjnych itp.). Usługi odpłatne świadczone są konsumentom zgodnie z aktualnym cennikiem i wynegocjowanymi cenami (taryfami); jednocześnie świadczenie odpłatnych usług (pracy) nie może być realizowane w zamian za działania finansowane z budżetu;

§ przychody z wynajmu lokali, konstrukcji, wyposażenia;

§ dobrowolne datki i dobra materialne przekazywane nieodpłatnie instytucjom i organizacjom, pochodzące od przedsiębiorstw państwowych, spółdzielni, organizacji publicznych, fundacji charytatywnych i innych fundacji publicznych, osób fizycznych (w tym ze środków powierników);

§ inne wpływy pieniężne.

Środki otrzymane ze wszystkich źródeł tworzą fundusz środków finansowych (dochodów) instytucji; Służą do wypłaty wynagrodzeń, zwrotu kosztów materiałowych i podobnych, rozliczeń z innymi organizacjami i bankami oraz tworzenia funduszy zachęt ekonomicznych. Pozostała część niewykorzystanych dochodów za dany rok pozostaje w dyspozycji instytucji (organizacji) i nie jest pobierana z budżetu; Nie powinny one mieć wpływu na obniżenie standardu finansowania wydatków budżetowych w przyszłym roku.

Wszystkie instytucje prowadzące działalność niekomercyjną, jeżeli posiadają niezależny bilans i rachunek bieżący, mają prawo skorzystać z kredytu bankowego. Jednocześnie udzielane są im pożyczki krótkoterminowe na koszty związane z realizacją bieżącej działalności oraz pożyczki długoterminowe na cele produkcyjne i rozwój społeczny z późniejszą spłatą ze środków produkcji i rozwoju społecznego fundusz.

Mobilizacja i wykorzystanie środków finansowych w instytucjach i organizacjach nierynkowego sektora gospodarki odbywa się w różny sposób w zależności od metod gospodarowania. Rozróżnia się finansowanie szacunkowe i pełną samowystarczalność.

Na szacunkowe finansowanie podstawowe usługi świadczone są konsumentom bezpłatnie. Głównym źródłem środków finansowych są środki budżetowe przewidziane w kosztorysach kosztów i dochodów (dla części instytucji społecznych i kulturalnych w dalszym ciągu sporządzane są kosztorysy). Oprócz przydziałów budżetowych instytucje i organizacje korzystają z innych rodzajów wpływów gotówkowych, które są również odzwierciedlone w szacunku.

Na podstawie samowystarczalność i samofinansowanie Działają te organizacje, których koszty są w całości zwracane z wpływów ze sprzedaży dóbr i usług niematerialnych. Należą do nich niektóre instytucje kulturalne i edukacyjne, indywidualne instytucje medyczne, przedsiębiorstwa rozrywkowe, instytucje artystyczne itp. Tworzenie i wykorzystanie ich zasobów finansowych znajduje odzwierciedlenie w materialnie dla odpowiednich pozycji dochodów i wydatków.

Liczne stowarzyszenia publiczne organizują swoją działalność na zasadzie non-profit: związki twórcze, organizacje publiczne, organizacje charytatywne stowarzyszenia itp. Ich powiązania finansowe różnią się specyfiką, zdeterminowaną sposobem organizacji i charakterem działalności samych stowarzyszeń społecznych. Dobrowolny charakter tworzenia stowarzyszeń publicznych powoduje, że głównym źródłem ich środków finansowych są składki członkowskie i wpisowe; Za niedopuszczalne uważa się wykorzystywanie przez nich środków budżetowych (generowanych z dochodów podatników). Charakter społeczny działalność wyklucza możliwość wykorzystywania majątku stowarzyszeń przez ich członków do osiągania indywidualnych dochodów. Wygenerowane środki finansowe przeznaczane są na pokrycie wydatków przewidzianych w statucie stowarzyszenia.

Podstawy zarządzania finansami

Zarządzanie finansami- działania zarządcze związane z ukierunkowaną organizacją przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa, tworzeniem kapitału, dochodów pieniężnych i środków niezbędnych do osiągnięcia strategicznych celów rozwoju przedsiębiorstwa.

Cele zarządzania finansami:

n Zapewnienie wysokiej stabilności finansowej przedsiębiorstwa w procesie jego rozwoju.

n Optymalizacja przepływów pieniężnych i utrzymanie stałej wypłacalności przedsiębiorstwa.

n Zapewnienie maksymalizacji zysków przedsiębiorstwa.

n Zapewnienie minimalizacji ryzyka finansowego.

Zarządzanie finansami jako nauka opiera się na szeregu idee fundamentalne. Należą do nich następujące koncepcje:

przepływ środków pieniężnych,

Wartość czasowa zasobów pieniężnych,

Kompromis pomiędzy ryzykiem a zyskiem,

Koszt kapitału

Efektywność rynku kapitałowego,

Asymetria informacji, relacje agencyjne,

Koszty alternatywne

Tymczasowe nieograniczone funkcjonowanie podmiotu gospodarczego,

Izolacja majątkowa i prawna podmiotu gospodarczego.

Pojęcie przepływ środków pieniężnych oznacza, że ​​z każdą transakcją finansową może wiązać się pewien przepływ środków pieniężnych (przepływ środków pieniężnych) te. zbiór szeroko rozumianych wpłat (wypływów) i wpływów (wpływów) rozłożonych w czasie. Elementem przepływów pieniężnych mogą być wpływy pieniężne, dochody, wydatki, zysk, płatność itp. W zdecydowanej większości przypadków mówimy o oczekiwanych przepływach pieniężnych. To właśnie dla takich przepływów opracowano sformalizowane metody i kryteria, które pozwalają na podejmowanie świadomych decyzji finansowych.

Pojęcie wartość czasu jest to, że jednostka monetarna dostępna obecnie i jednostka monetarna, której otrzymania oczekuje się za jakiś czas, nie są równoważne. O tej nierówności decydują trzy główne przyczyny: inflacja, ryzyko nieotrzymania oczekiwanej kwoty oraz obrót. Istota tych powodów jest dość oczywista. W wyniku inflacji następuje deprecjacja pieniądza, tj. jednostka monetarna otrzymana później ma mniejszą siłę nabywczą. Ponieważ w gospodarce praktycznie nie ma sytuacji wolnych od ryzyka, zawsze istnieje niezerowe prawdopodobieństwo, że z jakiegoś powodu oczekiwana kwota nie zostanie otrzymana. W porównaniu z ilością pieniędzy, które można otrzymać w przyszłości, tę samą dostępną w danym momencie kwotę można od razu wprowadzić do obiegu i tym samym wygenerować dodatkowy dochód.

Pojęcie kompromis pomiędzy ryzykiem a zyskiem jest to, że uzyskanie jakiegokolwiek dochodu w biznesie najczęściej wiąże się z ryzykiem, a związek pomiędzy tymi dwiema, wzajemnie ze sobą związanymi cechami jest wprost proporcjonalny: im wyższa obiecana, wymagana lub oczekiwana rentowność, czyli tj. zwrot z zainwestowanego kapitału, tym wyższy stopień ryzyka związany z ewentualnym nieotrzymaniem tego zwrotu; jest też odwrotnie. Transakcje finansowe to właśnie ta część stosunków gospodarczych, w której mądrość światowa jest szczególnie istotna: „wolny jest tylko ser w pułapce na myszy”; interpretacje tej mądrości mogą być różne – w tym przypadku płatność mierzona jest pewnym stopniem ryzyka i wielkością możliwej straty.

Większość transakcji finansowych wymaga pewnego źródła finansowania transakcji. Pojęcie koszt kapitału jest to, że praktycznie nie ma darmowe źródła finansowania, a uruchomienie i utrzymanie tego czy innego źródła nie kosztuje firmy tyle samo. Innymi słowy, po pierwsze, każde źródło finansowania ma swój własny koszt w postaci względnych kosztów, jakie firma jest zmuszona ponieść za korzystanie z niego, a po drugie, wartości kosztów różnych źródeł nie są w zasadzie niezależne . Cechę tę należy wziąć pod uwagę przy analizie wykonalności podjęcia konkretnej decyzji.

W gospodarce rynkowej większość przedsiębiorstw jest w takim czy innym stopniu powiązana z rynkami kapitałowymi, gdzie można znaleźć dodatkowe źródła finansowania, uzyskać dochód spekulacyjny, stworzyć portfel inwestycyjny w celu zachowania wypłacalności itp. Podejmowanie decyzji i wybór zachowania na rynku kapitałowym, a także działalność operacyjna ściśle powiązana z tą koncepcją sprawność rynku, co odnosi się do poziomu jego nasycenia informacyjnego i dostępności informacji dla uczestników rynku. Istnieją trzy formy efektywności rynku: słaba, umiarkowana i silna. W warunkach słabej formy efektywności bieżące ceny akcji w pełni odzwierciedlają jedynie dynamikę cen z poprzednich okresów. W warunkach umiarkowanej efektywności ceny bieżące odzwierciedlają nie tylko przeszłe zmiany cen, ale także wszystkie informacje, które są w równym stopniu dostępne dla uczestników. Silna efektywność formy oznacza, że ​​aktualne ceny odzwierciedlają nie tylko informacje publicznie dostępne, ale także te, do których dostęp jest ograniczony.

Pojęcie asymetria informacji jest ściśle powiązana z koncepcją efektywności rynku kapitałowego. Oznacza to, że określone kategorie osób mogą posiadać informacje, które nie są jednakowo dostępne dla wszystkich uczestników rynku. To właśnie ta koncepcja po części wyjaśnia istnienie rynku, gdyż każdy uczestnik ma nadzieję, że informacje, które posiada, mogą nie być znane jego konkurentom i dzięki temu będzie mógł podjąć skuteczną decyzję.

W przypadku, gdy osoba lub grupa osób zatrudnia inną osobę lub grupę osób do wykonania określonej pracy i przekazuje tym zatrudnionym określone uprawnienia, nieuchronnie powstają tzw. relacje agencyjne. Pojęcie relacje agencyjne oznacza, że ​​w warunkach nieodłącznej w gospodarce rynkowej luki pomiędzy funkcją zbycia a funkcją bieżącego zarządzania i kontroli nad aktywami i pasywami przedsiębiorstwa, mogą pojawić się pewne sprzeczności pomiędzy interesami właścicieli spółki a jej interesami personel zarządzający. Aby przezwyciężyć te sprzeczności, właściciele firm zmuszeni są ponosić koszty agencyjne. Istnienie takich kosztów jest czynnikiem obiektywnym, a ich wysokość powinna być brana pod uwagę przy podejmowaniu decyzji finansowych.

Znaczenie pojęcia koszty alternatywne, Lub koszt alternatywny (koszt alternatywny), jest to, że podjęcie jakiejkolwiek decyzji finansowej w przeważającej większości przypadków wiąże się z rezygnacją z niektórych alternatywna opcja, co mogłoby przynieść pewien dochód. Jeśli to możliwe, należy uwzględnić utracone dochody przy podejmowaniu decyzji. Przykładowo zorganizowanie i utrzymanie dowolnego systemu kontroli z pewnością kosztuje, tj. istnieją koszty, których w zasadzie można uniknąć; z drugiej strony brak systematycznej kontroli może prowadzić do znacznie większych strat.

Pojęcie tymczasowe nieograniczone funkcjonowanie podmiotu gospodarczego (koncepcja kontynuacji działalności) oznacza, że ​​raz założona firma będzie istnieć wiecznie. Koncepcja ta stanowi podstawę stabilności i pewnej przewidywalności dynamiki cen na rynku papierów wartościowych.

Znaczenie pojęcia izolacja majątkowa i prawna podmiotu gospodarczego polega na tym, że podmiot ten po utworzeniu stanowi odrębny kompleks majątkowo-prawny, tj. jego majątek i pasywa istnieją odrębnie od majątku i pasywów zarówno jego właścicieli, jak i innych przedsiębiorstw. Podmiot gospodarczy jest suwerenny w stosunku do swoich właścicieli. Koncepcja ta, ściśle powiązana z koncepcją relacji agencyjnych, jest niezwykle istotna dla kształtowania się wśród właścicieli i kontrahentów przedsiębiorstwa realnego wyobrażenia na temat, po pierwsze, zasadności ich roszczeń wobec danego przedsiębiorstwa, a po drugie, oceny jego sytuację majątkową i finansową. W szczególności jedną z kluczowych kategorii w relacji przedsiębiorstwa z jednej strony do jego wierzycieli, inwestorów i właścicieli z drugiej strony jest własność. Prawo to oznacza bezwzględną dominację właściciela nad rzeczą i wyraża się w całkowitej dostępności praw do posiadania, używania i rozporządzania rzeczą. Zgodnie z tą koncepcją każdy składnik majątku wniesiony jako wkład na kapitał zakładowy staje się własnością przedsiębiorstwa i co do zasady właściciel nie może go dochodzić np. w przypadku jego opuszczenia założycieli (właścicieli).