Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Dobra robota do serwisu">

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

Moskiewski Uniwersytet Humanitarny

Praca na kursie

„Analiza powstawania i zastosowania zysk netto"

Moskwa, 2015

Spis treści

• Wstęp
• 3wniosek

Wstęp

W gospodarce rynkowej podstawa Rozwój gospodarczy- zysk jest najważniejszym wskaźnikiem efektywności przedsiębiorstwa, źródłem jego życia.

Tworzy wzrost zysków podstawa finansowa w celu przeprowadzenia rozszerzonej reprodukcji organizacji oraz zaspokojenia potrzeb społecznych i materialnych założycieli i pracowników.

Kosztem zysków wypełniane są zobowiązania organizacji wobec budżetu, banków i innych organizacji.

Nie można jednak zakładać, że planowanie i generowanie zysków pozostaje wyłącznie w sferze interesów przedsiębiorstwa. Nie mniej zainteresowane jest tym państwo (budżet), banki komercyjne, struktury inwestycyjne, akcjonariusze i inni posiadacze papierów wartościowych.

Aby zapewnić wysoką efektywność ekonomiczną produkcji, konieczna jest polityka gospodarcza państwa, która będzie sprzyjać tworzeniu środowiska sprzyjającego działalności gospodarczej i ukierunkowywać przedsiębiorstwo na maksymalny zysk (dochód).

Ponieważ od stanu zależy pomyślne funkcjonowanie przedsiębiorstwa, problemy zysku i rentowności są obecnie bardzo aktualne.

Głównym zadaniem analizy podziału i wykorzystania zysku netto jest identyfikacja tendencji i proporcji, jakie ukształtowały się w podziale zysku za rok sprawozdawczy w porównaniu do roku poprzedniego.

Na podstawie wyników analizy opracowywane są rekomendacje dotyczące podziału zysku netto i jego najbardziej racjonalnego wykorzystania.

rozkład zysku netto w bilansie

Analizę podziału i wykorzystania zysków przeprowadza się w następującej kolejności:

dokonywana jest ocena zmian w wysokości środków dla każdego obszaru wykorzystania zysku w porównaniu do okresów sprawozdawczych i bazowych;

przeprowadzana jest analiza czynnikowa tworzenia funduszu;

dokonuje się oceny efektywności wykorzystania środków oszczędnościowych i konsumpcyjnych zgodnie ze wskaźnikami efektywności potencjału gospodarczego.

Cel praca na kursie: dokonać ilościowej oceny przyczyn powodujących zmiany zysku netto, płatności podatku od zysków, określić tendencje i proporcje, jakie ukształtowały się w podziale zysków, a także określić wpływ wykorzystania zysków na sytuację finansową przedsiębiorstwa.

1. Zysk w gospodarce rynkowej

1.1 Istota ekonomiczna zysk netto i jego rodzaje

W kontekście przejścia do gospodarki rynkowej główna rola w systemie wskaźniki ekonomiczne gra zysk.

Zysk jest ogólnym wskaźnikiem, którego obecność wskazuje na efektywność produkcji i pomyślną sytuację finansową. Inaczej mówiąc, zysk jest pozytywnym rezultatem działalności przedsiębiorstwa. Głównym celem organizacji komercyjnych jest osiąganie zysków. Z tego jasno wynika, że ​​​​w przyszłości rozważę działalność organizacja handlowa.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest cechą jego konkurencyjności (tj. wypłacalności, zdolności kredytowej), wykorzystania zasoby finansowe i kapitału, wypełnianie zobowiązań wobec państwa i innych organizacji (opłaty za wynajem lokalu itp.).

Zysk uwzględniający wszystkie wyniki działalności produkcyjnej i gospodarczej przedsiębiorstwa nazywany jest zyskiem bilansowym. Obejmuje - zysk ze sprzedaży produktów (robót, usług), zysk z pozostałej sprzedaży.

Wyróżnia się zyski podlegające opodatkowaniu i zyski niepodlegające opodatkowaniu. Po osiągnięciu zysku przedsiębiorstwo płaci podatek, a pozostałą część zysku, jaką dysponuje przedsiębiorstwo po zapłaceniu podatku dochodowego, nazywa się zyskiem netto.

Zysk netto stanowi różnicę pomiędzy zyskiem księgowym a należnymi mu płatnościami podatkowymi. Im wyższy zysk księgowy, tym wyższy zysk netto. Spółka może dysponować tym zyskiem według własnego uznania. Może przeznaczyć część zysku na rozwój produkcji (na przykład zakup bardziej technologicznego sprzętu), rozwój społeczny, zachęty dla pracowników i dywidendy od akcji.

Nie ma standardów jej dystrybucji zatwierdzonych „od góry”. Obowiązują jedynie państwowe regulacje podatkowe dotyczące kosztów pracy głównego personelu przedsiębiorstwa (pracowników zaangażowanych w produkcję).

Pozostała część zysków zatrzymanych może zostać wykorzystana na podwyższenie kapitału własnego firmy lub może zostać przeznaczona na samoubezpieczenie, tj. na fundusz rezerwowy (na wypadek siły wyższej: pożary, trzęsienia ziemi, powodzie i inne kataklizmy), fundusz oszczędnościowy (tworzenie funduszy na rozwój produkcji), fundusz konsumpcyjny (fundusze na premie dla pracowników itp.), zapewnienie materiałów pomoc, fundusz socjalny rozwój (dla różnych imprezy wakacyjne) oraz inne cele, na które menadżer chce przeznaczyć te pieniądze.

Głównym wskaźnikiem zysku stosowanym do oceny działalności produkcyjnej i gospodarczej jest:

zysk bilansowy;

zysk ze sprzedaży wytworzonych produktów;

zysk brutto;

dochód do opodatkowania;

zysk netto (pozostający w dyspozycji przedsiębiorstwa).

Opodatkowanie zysków przedsiębiorstw ustala się zgodnie z ustawą Federacji Rosyjskiej „O podatku dochodowym przedsiębiorstw i organizacji”.

Przy ustalaniu dochodu podlegającego opodatkowaniu z zysku brutto wyłącza się kwotę składek na fundusze rezerwowe i inne fundusze o podobnym charakterze tworzone przez przedsiębiorstwa.

Gdy przedsiębiorstwo uzyskuje zysk, wykorzystuje go zgodnie z obowiązującym ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej i dokumentami założycielskimi przedsiębiorstwa.

Obecnie zysk (dochód) przedsiębiorstwa wykorzystuje się w następującej kolejności:

1) podatek od zysku (dochodu) odprowadzany jest do budżetu;

2) dokonuje się odpisów na fundusz rezerwowy;

3) tworzone są fundusze i rezerwy przewidziane w dokumentach założycielskich przedsiębiorstwa.

W zysku ogółem dominują zyski ze sprzedaży produktów (robót, usług).

Wynik finansowy ze sprzedaży produktów (robot, usług) definiuje się jako różnicę pomiędzy wpływami ze sprzedaży produktów (robot, usług) bez podatku VAT i akcyzy a kosztami wytworzenia i sprzedaży tych produktów (robot, usług) ), wliczane do kosztu wytworzenia i brane pod uwagę przy ustalaniu przybycia podlegającego opodatkowaniu. (Wydatki służbowe, podatek od wartości dodanej, akcyza, podatek paliwowy).

FR= W - Zpr

Gdzie:

FR - wynik finansowy ze sprzedaży produktów (robót, usług);

V. - przychody ze sprzedaży produktów bez podatku VAT i akcyzy;

Zpr. - koszty wytworzenia i sprzedaży produktów (robot, usług).

Przy kształtowaniu wyników finansowych ze sprzedaży produktów (robot, usług) istotny wpływ ma określenie kosztu wytworzenia.

Koszt zakupionych produktów obejmuje: koszt nabycia, koszty dostawy, przechowywania, sprzedaży i inne podobne wydatki.

Zysk na pozostałej sprzedaży obejmuje wyniki finansowe (zysk, stratę) ze sprzedaży produktów, robót budowlanych, usług przemysłu pomocniczego i usługowego oraz ze sprzedaży zakupionych zapasów.

Zysk ze sprzedaży pozostałej definiuje się jako różnicę pomiędzy przychodami ze sprzedaży a kosztami tej sprzedaży.

Pproch= Witp. - Zitp.

Pproch- zysk ze sprzedaży środków trwałych i pozostałych składników majątku, wartości niematerialnych i prawnych (pozostała sprzedaż);

Witp.- przychody z pozostałej sprzedaży;

Zitp.- koszty pozostałej sprzedaży.

1.2 Procedura podziału zysku netto

Dla celów podatkowych zyski księgowe korygowane są zgodnie ze standardami podatkowymi.

Należy zauważyć, że koncepcja zysku netto w Rosji nie odpowiada koncepcji zysku netto według standardów międzynarodowych, „nasz” zysk netto w rzeczywistości nie jest netto, ale obejmuje znaczne wydatki, co jest nie do przyjęcia według zachodnich standardów.

Z zysków pozostających w dyspozycji przedsiębiorstwa (zysk netto) zgodnie z przepisami prawa i dokumentami założycielskimi przedsiębiorstwo może utworzyć fundusz akumulacyjny, fundusz konsumpcyjny, fundusz rezerwowy oraz inne fundusze i rezerwy specjalne. Oznacza to w istocie zapewnienie samoubezpieczenia na wypadek działania siły wyższej.

Zasady odpisów z zysków na fundusze celowe ustala samo przedsiębiorstwo w porozumieniu z założycielem.

Odpisy z zysku na fundusze specjalne dokonywane są kwartalnie. Kwotę odliczeń z zysków przeznacza się na redystrybucję zysków w przedsiębiorstwie: zmniejsza się wysokość zysków zatrzymanych, a zwiększa się utworzone z nich fundusze i rezerwy.

Pod fundusz oszczędności oznacza środki przeznaczone na rozwój produkcyjny przedsiębiorstwa, doposażenie techniczne, przebudowę, rozbudowę, rozwój produkcji nowych wyrobów, budowę i odnowę trwałego majątku produkcyjnego, rozwój Nowa technologia i technologie w istniejących organizacjach oraz inne podobne cele przewidziane w dokumentach założycielskich przedsiębiorstwa (w celu stworzenia nowej własności przedsiębiorstwa).

Inwestycje kapitałowe w rozwój produkcji finansowane są głównie z funduszy oszczędnościowych.

Pod fundusz om konsumpcja oznacza przyznane środki

na realizację działań dot rozwój społeczny(z wyjątkiem inwestycji kapitałowych), zachęt rzeczowych dla pracowników przedsiębiorstwa (nagrody jednorazowe, premie pieniężne itp.), zakupu biletów podróżnych, bonów do sanatoriów i innych podobnych wydarzeń oraz prac nieprowadzących do powstania nowego majątku przedsiębiorstwa.

Fundusz spożycia składa się z dwóch części: funduszu wynagrodzeń i wpłat z funduszu rozwoju społecznego.

Fundusz wynagrodzeń jest źródłem wynagrodzeń, wszelkiego rodzaju wynagrodzeń i zachęt dla pracowników przedsiębiorstwa.

Wpłaty z funduszu rozwoju społecznego przeznaczane są na działalność rekreacyjną, częściową spłatę kredytów na rzecz spółdzielni, indywidualne budownictwo mieszkaniowe, nieoprocentowane pożyczki dla młodych rodzin i inne cele przewidziane w ramach działań na rzecz rozwoju społecznego kolektywów pracy.

Zapasowy fundusz mające na celu zapewnienie stabilności finansowej w okresie przejściowego pogorszenia wyników produkcyjnych i finansowych. Służy także do kompensacji szeregu kosztów pieniężnych powstających w procesie produkcji i konsumpcji produktów.

Aby zwiększyć efektywność produkcji, bardzo ważne jest, aby przy podziale zysku netto wysokość odliczeń była optymalna.

Podział zysku netto pozwala na rozszerzenie działalności organizacji poprzez własne, tańsze źródła finansowania.

Jednocześnie zmniejszają się wydatki finansowe organizacji w celu pozyskania dodatkowych źródeł (nie można zaciągać pożyczek z niekorzystnym dla organizacji oprocentowaniem, ale po prostu przeliczać środki z własnego funduszu oszczędnościowego na niezbędne potrzeby organizacji).

Kształtowanie polityki podatkowej powinno opierać się na przestrzeganiu następujących zasad:

stabilność systemu podatkowego;

równe opodatkowanie producentów, niezależnie od branży przedsiębiorstwa i formy własności;

jednakowe warunki podatkowe dla przedsiębiorców zajmujących się produkcją i konsumentów.

Sposobem do osiągnięcia tych celów mogłoby być istotne zmniejszenie ogólnego poziomu poboru podatku poprzez obniżenie krańcowych stawek podatkowych i progresywności skali podatkowej. W tym przypadku wpływ na produkcję realizowany byłby poprzez zmianę stawki podatku oraz system celowanych ulg podatkowych.

2. Aspekty teoretyczne analiza powstawania i wykorzystania zysku netto przedsiębiorstwa OAO NOVATEK.

2.1 Problemy analizy podziału i wykorzystania zysków

Głównym zadaniem analizy podziału i wykorzystania zysków jest określenie proporcji, jakie ukształtowały się w podziale zysku za rok sprawozdawczy w porównaniu do roku poprzedniego.

Na podstawie wyników analizy opracowywane są rekomendacje dotyczące zmiany proporcji podziału zysku i jego jak najbardziej racjonalnego wykorzystania. Charakterystykę działalności gospodarczej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej określa wysokość zysku netto i wskaźniki pozycji finansowej.

Najważniejsze wskaźniki wyników finansowych przedsiębiorstwa przedstawiono w Formularzu nr 2 corocznyIkwartalnysprawozdania finansowe. Obejmują one:

zysk (strata) ze sprzedaży;

zysk (strata) z działalności finansowej i gospodarczej;

zysk (strata) okresu sprawozdawczego; zyski (straty) zatrzymane okresu sprawozdawczego.

2.2 Charakterystyka techniczna i ekonomiczna organizacji

Rodzaj działalności:

Hurt;

przechowywanie pozycji inwentarza;

usługi transportowe.

NA ten moment Liczba osób Driver-Track LLC wynosi 47. Polityka rachunkowości Driver-Track LLC została opracowana zgodnie z Prawo federalne„O rachunkowości” nr 129 - Ustawa federalna z dnia 21 listopada 1996 r. (ze zmianami z dnia 29 lipca 1998 r.) oraz Regulamin rachunkowości „Polityka rachunkowości przedsiębiorstwa” PBU 1/98 z dnia 09 grudnia 1998 r.

Struktura organizacyjna OAO NOVATEK przedstawia się następująco:

1. Rachunkowość prowadzona jest pod kierunkiem głównego księgowego.

2. Wymagania głównego księgowego przy wdrażaniu wybranej polityki rachunkowości są obowiązkowe dla wszystkich pracowników organizacji.

3. Rachunkowość transakcji majątkowych i biznesowych prowadzona jest zgodnie z Regulaminem rachunkowości i sprawozdawczości w Federacji Rosyjskiej oraz Planem kont księgowość według systemu dziennikowo-porządkowego, z prowadzeniem księgi głównej.

4. Tryb i termin przeprowadzenia inwentaryzacji określa dyrektor organizacji odrębnym zarządzeniem, z wyjątkiem przypadków, gdy inwentaryzacja jest obowiązkowa.

Przeprowadzenie inwentaryzacji jest obowiązkowe w następujących przypadkach.

przy przekazywaniu nieruchomości na wynajem lub sprzedaż;

przy zmianie osób odpowiedzialnych finansowo;

w przypadku ujawnienia faktów dotyczących kradzieży lub uszkodzenia mienia;

Kiedy klęska żywiołowa, pożar lub inne sytuacje awaryjne;

przed sporządzeniem rocznego sprawozdania finansowego.

5. Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych i prawnych przeprowadza się co miesiąc według norm obliczonych przez organizację na podstawie pierwotnego kosztu i okresu ich korzystne wykorzystanie. Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych i prawnych, dla których nie można określić okresu użytkowania, przeprowadza się w oparciu o standardy ustalone na 10 lat.

6. Amortyzacja środków trwałych naliczana jest według jednolitych standardów opłaty amortyzacyjne o całkowitą renowację środków trwałych, zatwierdzoną uchwałą Rady Ministrów ZSRR z dnia 22 października 1990 r. nr 1072.

7. Rzeczywisty koszt zapasów odpisanych do produkcji ustala się na podstawie średniego kosztu materiałów.

8. Towar rozliczany jest według ceny nabycia.

9. Rozliczanie kosztów produkcji odbywa się w podziale na:

1) bezpośrednie - na koncie 20 „Produkcja główna”;

2) pośrednie - na koncie 26 „Ogólne wydatki służbowe”.

Koszty pośrednie odpisuje się na koniec okresu sprawozdawczego na konto 20 bez podziału.

10. Wydatki poniesione w okresie sprawozdawczym, ale dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, należy ująć w odrębnym rachunku 31 „Rozliczenia międzyokresowe kosztów” i ująć w kosztach w miarę upływu okresu, którego dotyczą.

11. Dla celów podatkowych przedsiębiorca ustala przychody ze sprzedaży produktów w momencie ich zapłaty.

W przypadku płatności bezgotówkowych - w przypadku wpływu środków na towary na rachunek bieżący firmy, a w przypadku płatności gotówkowych - w przypadku wpływu środków do kasy organizacji.

Przez przychód ze sprzedaży produktów należy rozumieć przychód z faktycznie sprzedanych pozycji magazynowych, potwierdzony fakturami (za świadczenie usług – podpisany akt świadczenia usług lub wykonania pracy).

12. Dochody uzyskane w roku sprawozdawczym, ale dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, należy ująć w odrębnym rachunku 83 „Przychody przyszłych okresów”, przypisując do zysku okresu sprawozdawczego w zależności od okresu, którego dotyczą.

13. Zysk pozostający w dyspozycji przedsiębiorstwa należy uwzględnić przy podziale pomiędzy fundusze (fundusz akumulacyjny, fundusz konsumpcyjny, fundusz sektora socjalnego).

14. Naliczenie i wypłata dywidend założycielom powinna nastąpić na koniec okresu sprawozdawczego kosztem zysków pozostających w dyspozycji przedsiębiorstwa.

15. OAO NOVATEK w oparciu o księgi rachunkowe przygotowuje raporty kwartalne do przedłożenia Urząd podatkowy. Przychód ustala się w momencie zapłaty, co odzwierciedla się w polityka rachunkowości.

2.3 Główne wskaźniki mające wpływ na wyniki finansowe

We współczesnych warunkach wskaźnikiem charakteryzującym wynik finansowy działalności organizacji jest zysk lub strata bilansowa.

Zysk bilansowy powstaje jako wynik finansowy ze sprzedaży towarów (usług), majątku organizacji (środki trwałe, środki trwałe, środki trwałe kapitał obrotowy i inne aktywa), a także przychody z działalności nieoperacyjnej i stanowi różnicę pomiędzy wpływami ze sprzedaży towarów, majątku a kosztem wykonanej pracy (usług) i pozycji zapasów pomniejszonych o kwotę wydatków na tę działalność:

Większość zysku definiuje się jako różnicę między kosztem produktów sprzedanych organizacjom zewnętrznym (partnerom lub kontrahentom) po cenach sprzedaży (cenie do negocjacji) sprzedanych produktów (lub świadczonych usług) bez podatku od wartości dodanej a kosztem produkcji (lub koszt wytworzenia usług).

Zysk pozostający do dyspozycji organizacji po opodatkowaniu nazywany jest zyskiem netto.

Zysk ten przeznaczany jest na inwestycje kapitałowe oraz wzrost kapitału trwałego i obrotowego; na pokrycie strat z lat ubiegłych, na wpłaty na kapitał zapasowy, na wydatki charakter społeczny; jak również na wypłatę dywidend i dochodów.

Na koniec roku zostaje przeniesiona z rachunku ogólnego 80 Zyski i straty na rachunek 88 „Zyski zatrzymane” (niepokryta strata). W tym celu dokonuje się wpisu obciążenia rachunku 80 i uznania rachunku 88.

Z zysków pozostałych do dyspozycji przedsiębiorstwa (zysk netto) zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej i dokumentami założycielskimi przedsiębiorstwo może utworzyć fundusz akumulacyjny, fundusz konsumpcyjny, fundusz rezerwowy oraz inne specjalne fundusze i rezerwy .

Zasady odpisów z zysków na fundusze celowe ustala samo przedsiębiorstwo w porozumieniu z założycielem. Odpisy z zysku na fundusze specjalne dokonywane są kwartalnie.

Kwotę odliczeń z zysków przeznacza się na redystrybucję zysków w przedsiębiorstwie: zmniejsza się wysokość zysków zatrzymanych, a zwiększa się utworzone z nich fundusze i rezerwy. W takim przypadku subkonta do rozliczania zysków zatrzymanych konta 88 są obciążane, a subkonta tego samego rachunku są uznawane.

Dla rachunku 88 otwierane są oddzielne subkonta w celu oddzielnego rozliczania każdego utworzonego funduszu akumulacyjnego, konsumpcyjnego i rezerwowego.

Przepisy dotyczące rachunkowości i sprawozdawczości w Federacji Rosyjskiej przewidują zastosowanie dwóch opcji ustalania przychodów:

1) z chwilą wpływu środków ze sprzedaży (lub za wykonaną pracę i usługi) na rachunek bieżący lub kasę organizacji;

2) o wysłaniu produktów (lub wykonaniu pracy) i podpisaniu dokumentów przewozowych (faktury, akty) przewidzianych w umowach sprzedaży.

Wybór jednej lub drugiej opcji rozliczania przychodów zależy od warunków biznesowych i charakteru relacji z partnerami i jest dokonywany niezależnie przez organizację (zgodnie z polityką rachunkowości organizacji).

Koszt produktów (usług, robót) to kategoria ekonomiczna odzwierciedlająca koszty organizacji związane z nabyciem (produkcją) i przekazaniem kupującemu (dostawa pracy do klienta).

Głównym czynnikiem wpływającym na redukcję kosztów jest oszczędność zasobów materiałowych, pracy i finansowych. Ważną rolę w rozwiązaniu tego problemu odgrywa rachunkowość, która musi zapewniać dokładność i rzetelność rachunku kosztów.

Ponadto dane rachunku kosztów wykorzystywane są w procesie analizy w celu identyfikacji wewnętrznych rezerw produkcyjnych, a także przy ustalaniu rzeczywistych wyników finansowych organizacji.

3. Analiza powstawania, podziału i wykorzystania zysku netto OAO NOVATEK

3.1 Analiza składu i dynamiki zysku bilansowego

Analizę rozpoczynamy od oceny dynamiki wskaźników zysku bilansowego za okres sprawozdawczy. Jednocześnie porównywane są główne wskaźniki finansowe za poprzedni i okres sprawozdawczy, obliczane są odchylenia od wartości bazowej wskaźników i dowiaduje się, które wskaźniki miały największy wpływ na wynik bilansowy.

Tabela 2.1.

Tworzenie i podział zysku bilansowego

Wskaźniki	Okres raportowania
1. Przychody (netto) ze sprzedaży towarów, produktów, usług
2. Koszt sprzedaży (produkcyjnej) towarów, produktów, robót budowlanych, usług
3. Dochód brutto
4. Wydatki okresu: handlowe i administracyjne	423 81 342	350 67 283
5. Zysk (strata) ze sprzedaży
6. Bilans wyników operacyjnych
7. zysk (strata) z działalności finansowej i gospodarczej
8. Bilans wyników nieoperacyjnych
9. zysk (strata) zysku bilansowego okresu sprawozdawczego

Przychody ze sprzedaży produktów (dostawy pracy do klienta) ustalane są „w momencie zapłaty”, tj. gdy są one zapłacone w całości po uzgodnionej cenie.

Ujawniono wynik finansowy: zysk w 2013 r. Wyniósł 150 tys. Rubli, a w 2014 r. - 287 tys. Rubli.

Zatem w tym akapicie omówiono kształtowanie wyników finansowych NOVATEK OJSC za lata 2013 i 2014.

Po utworzeniu zysku bilansowego przedsiębiorstwo wpłaca podatki do budżetu państwa, a pozostała część zysku pozostaje do dyspozycji przedsiębiorstwa.

3.2 Analiza kształtowania zysku netto

Na wysokość zysku pozostającego w dyspozycji przedsiębiorstwa mają wpływ wszystkie podatki płacone przez przedsiębiorstwo, bez względu na podstawę opodatkowania.

Część wpłat podatkowych, takich jak składki na fundusz drogowy, fundusz emerytalny, fundusz ubezpieczeń zdrowotnych, składki na ubezpieczenie społeczne, wpływa na zysk netto – poprzez koszty wytworzenia i zysk ze sprzedaży i jest czynnikiem drugorzędnym w stosunku do zysku netto.

Kolejną częścią podatków, jak podatek od nieruchomości, podatek od utrzymania mieszkania (mieszkania i usługi komunalne), opłata za utrzymanie policji (ochrona), są podatki bezpośrednie, które są odliczane od zysków.

Zatem zmiana zysku netto pod wpływem płatności podatku składa się z sumy odchyleń w wyniku zmian podstawy opodatkowania i zmian stawki podatku.

Tabela 2.2.

Podatki od zysków.

Z danych zawartych w tabeli 2.2 wynika, że ​​podatki od zysków spadły w porównaniu do roku ubiegłego o (11 7376: 148 347) x 100 - 100 = - 20,9%. Zmieniła się także nieco struktura podatków: zniesiono podatek od mieszkań i usług komunalnych, podwyższono podatek na policję w związku ze wzrostem płacy minimalnej (z 83,49 rubli do 100 rubli), zwiększono kwotę podatku od nieruchomości uległa zmniejszeniu w związku ze zmniejszeniem średniorocznej wartości nieruchomości podlegającej opodatkowaniu.

Tabela 2.3.

Obliczanie wpływu podatku dochodowego na zysk netto.

Wskaźniki			Odchylenia (+, -)
1. Zysk ze sprzedaży produktów i usług
2. Zysk z pozostałej sprzedaży
3. Dochód operacyjny
4. Koszty operacyjne
5. Zysk bilansowy
6. Zwiększenie (+), zmniejszenie (-) kwoty zysku w wyniku jego korekty dla celów podatkowych
7. Korzyści z podatku dochodowego
8. Zysk podlegający opodatkowaniu (linia 1+linia 3-linia 4+linia 6)
9. Stawka podatku dochodowego
10. Wysokość podatku dochodowego
11. Zysk netto

Kwota podatku dochodowego wzrosła o 64 tys. rubli, o tę samą kwotę obniżył się zysk netto w związku ze wzrostem zysku do opodatkowania i podwyższeniem stawki podatku (z 30% do 35%).

Na wysokość zysku netto wpływa f aktorPierwszy poziom wpływający na wysokość zysku netto – zysk podlegający opodatkowaniu oraz stawkę podatku dochodowego.

Na wysokość podatku wpłynęło zwiększenie dochodu do opodatkowania w wysokości:

DN (NB) = DPN ? CH 0 = 164?30 = 49 tysięcy rubli.

gdzie DP n - przyrost dochodu podlegającego opodatkowaniu

CH 0 - stawka podatku dochodowego za rok bazowy.

aby zobaczyć, jaki wpływ miała podwyżka stawki podatku:

DN (CH) = DCH? pon= 5?306 = 15 tysięcy rubli.

gdzie DST jest przyrostem stawki podatku dochodowego,

Pon. – zysk podlegający opodatkowaniu za rok sprawozdawczy.

Na wielkość zysku netto wpływ mają także dochody opodatkowane według specjalnych stawek odmiennych od podatku dochodowego i odliczane od zysku brutto przy obliczaniu zysku do opodatkowania. To są czynniki drugipoziom, wpływające na wysokość dochodu podlegającego opodatkowaniu:

Dochód opodatkowany według stawek innych niż podatek dochodowy;

Wysokość składek na fundusz rezerwowy;

Wysokość preferencyjnych odliczeń od zysków.

Przedsiębiorstwo, o którym mowa, nie osiągało dochodów opodatkowanych specjalną stawką, nie dokonywało odpisów na fundusz rezerwowy (w tym przedsiębiorstwie nie tworzono funduszu rezerwowego, w związku z czym nie przeznaczano środków na uzupełnienie funduszu rezerwowego) oraz przedsiębiorstwo nie korzystać z ulg w podatku dochodowym.

Zatem z tabeli 2.3 wynika, że ​​wysokość zysku netto wzrosła głównie na skutek wzrostu zysku ze sprzedaży. Jednocześnie wzrost kosztów spowodował zmniejszenie wysokości zysku netto.

Dlatego poszukując sposobów na zwiększenie zysku netto, przedsiębiorstwo to musi przede wszystkim zwrócić uwagę na czynniki, które negatywnie wpływają na kształtowanie się jego wartości.

3.3 Analiza podziału i wykorzystania zysku netto

Zysk netto jest rozdzielany zgodnie ze Statutem przedsiębiorstwa.

Kosztem zysku netto wypłacane są dywidendy akcjonariuszom przedsiębiorstwa (w CJSC, OJSC), fundusze akumulacyjne i konsumpcyjne, tworzy się fundusz rezerwowy, część zysku przeznaczana jest na uzupełnienie własnego kapitału obrotowego.

Spójrzmy na przykład NOVATEK OJSC, aby przeanalizować podział i wykorzystanie zysków.

Fundusz rezerwowy w tym przedsiębiorstwie nie został utworzony, dlatego nie przeznaczono środków na uzupełnienie funduszu rezerwowego.

Tabela 2.4.

Dane dotyczące wykorzystania zysku netto, tysiące rubli.

Indeks	Rok sprawozdawczy	Ten sam okres w zeszłym roku	Odchylenia (+, -)
1. Zysk netto
2 . Dystrybucjaczystyprzybył:
do funduszu akumulacyjnego
do funduszu konsumpcyjnego
na fundusz sektora socjalnego
3 . UdziałVczystyprzybył,%
fundusz oszczędnościowy
fundusz konsumpcyjny
na fundusz sektora socjalnego

Rozważmy w tabeli 2.5 wpływ czynników – wysokości zysku netto i współczynnika odpisów z zysku od składek do funduszy.

Tabela 2.5.

Obliczanie wpływu czynników na wysokość wpłat do funduszy przedsiębiorstwa.

Z powyższych wyliczeń wynika, że ​​na zmniejszenie kwoty odpisów na fundusz akumulacyjny i do sfery socjalnej wpłynęło zmniejszenie współczynnika odliczeń o 9.

W NOVATEK większość zysków kierowana była na fundusz konsumpcyjny i wykorzystywana na świadczenia socjalne. Jednakże niedostatek środków przeznaczonych na akumulację hamuje wzrost obrotów i prowadzi do wzrostu zapotrzebowania na pożyczane środki.

Dlatego NOVATEK musi ponownie rozważyć procedurę podziału zysków i kierowania bardzo w celu utworzenia funduszu akumulacyjnego.

3.4 Zalecenia dotyczące zwiększenia zysku netto

Z analizy wynika, że ​​NOVATEK OJSC wykonuje wiele pracy, aby poprawić efektywność realizacji i wykonania prac. W rezultacie przedsiębiorstwo uzyskało w 2014 roku następujące wyniki:

1. Przychody ze sprzedaży produktów (robot, usług) wyniosły 11 375 tysięcy rubli.

2. Koszt sprzedanych produktów - 10 656 tysięcy rubli.

3. Zysk ze sprzedaży - 296 tysięcy rubli.

4. Według kwoty zysku bilansowego, który wyniósł 287 tysięcy rubli. pod wpływem wzrostu zysku ze sprzedaży produktów oraz spadku kosztów operacyjnych.

5. Zysk pozostający w przedsiębiorstwie po opłaceniu podatku zgodnie z dokumentami założycielskimi kierowany był na fundusz akumulacyjny – 45 tys. rubli, na fundusz konsumpcyjny – 108 tys. rubli, na fundusz sektora socjalnego – 18 tys. rubli.

Jak wynika z analizy, NOVATEK OJSC odnotowuje wzrost zysków ze sprzedaży produktów. I tak w 2013 roku wyniosło to 150 tysięcy rubli, a w 2014 - 287 tysięcy rubli.

Na zmianę zysku wpłynęło m.in następujące czynniki: koszt, rodzaj wykonywanej pracy, wielkość sprzedaży.

Analiza wykorzystania zysków spółki Driver-Track pokazała, w jaki sposób środki były rozdzielane na fundusz konsumpcyjny i fundusz akumulacyjny.

W OAO NOVATEK większość zysku kierowana była na fundusz konsumpcyjny i wykorzystywana na świadczenia socjalne, co skutkowało spowolnieniem rotacji majątku obrotowego, ograniczając możliwość wzrostu obrotów handlowych i zysków.

Niedostatek środków przeznaczonych na akumulację hamuje wzrost obrotów i prowadzi do wzrostu zapotrzebowania na pożyczane środki.

Kierowanie środków do funduszu akumulacyjnego zwiększy potencjał gospodarczy, zwiększy wypłacalność przedsiębiorstwa i niezależność finansową, a także przyczyni się do wzrostu wolumenu pracy i sprzedaży bez zwiększania wysokości pożyczanych środków.

Dlatego NOVATEK OJSC musi ponownie rozważyć procedurę podziału zysków, kierując większość z nich na utworzenie funduszu akumulacyjnego.

Aby zwiększyć efektywność produkcji przedsiębiorstwa, bardzo ważna jest jasno opracowana polityka podatkowa, a podatki muszą być jasne i stabilne.

Tym samym, w celu zwiększenia pozytywnego wyniku w NOVATEK, proponuje się opracowanie działań zapewniających:

1. Głównymi źródłami zwiększania wielkości zysku jest zwiększanie wolumenu sprzedaży produktów, obniżanie ich kosztów, poprawa jakości produktów handlowych i sprzedaż ich na bardziej dochodowych rynkach.

2. Prowadzenie zakrojonej na szeroką skalę i skutecznej polityki w zakresie szkolenia personelu, którą reprezentuje specjalna forma Inwestycje kapitałowe.

3. Zwiększenie efektywności działań sprzedażowych przedsiębiorstwa.

4. Popraw jakość wykonywanej pracy, co doprowadzi do konkurencyjności i zainteresowania wyborem tego przedsiębiorstwa.

5. Nie ostatnia rola następuje wzrost wolumenu sprzedaży i świadczenia usług w związku z pełniejszym wykorzystaniem mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa.

6. Obniżenie kosztów poprzez zwiększenie poziomu wydajności pracy, oszczędne wykorzystanie surowców, materiałów, paliw, energii elektrycznej, sprzętu.

7. Stosowanie najnowocześniejszych zmechanizowanych i zautomatyzowanych środków wykonywania pracy.

Wdrożenie tych propozycji znacznie zwiększy zysk uzyskiwany przez przedsiębiorstwo.

3wniosek

Reasumując powyższe należy zauważyć, że zysk netto będzie rósł wraz ze wzrostem zysku księgowego, tj. Istnieje bezpośrednia zależność pomiędzy zyskiem księgowym a zyskiem netto, natomiast odwrotną zależność obserwuje się pomiędzy zyskiem netto a wpłatami podatków do budżetu państwa kosztem powstałego zysku księgowego.

Wynika z tego, że wcale nie najmniej ważną funkcję w kształtowaniu zysku netto pełni polityka podatkowa państwa. Przecież im niższe oprocentowanie podatku dochodowego, tym wyższy wynik finansowy przedsiębiorstwa (czyli zysk).

Zysk powinien nie tylko pokrywać koszty produkcji i sprzedaży towarów (pracy, świadczenia usług), ale także być na tyle znaczący, aby zapewnić całą reprodukcję rozszerzoną, a także rozwiązanie problemów stojących przed przedsiębiorstwem.

Maksymalizacja zysku ze sprzedaży produktów wiąże się głównie z obniżaniem kosztów produkcji na rzecz wytworzenia i sprzedaży finalnych produktów gotowych (roboty, usługi).

W trakcie kończenia mojej pracy kursowej została przedstawiona inna możliwość osiągnięcia zysku - zarabianie na innej sprzedaży. Ta możliwość osiągnięcia zysku realizowana jest poprzez sprzedaż (sprzedaż) majątku trwałego przedsiębiorstwa (na przykład hale produkcyjne z maszynami, część udziałów, jeśli oczywiście jest to spółka akcyjna, sprzedaż patent i inne aktywa przedsiębiorstwa) innym przedsiębiorstwom i organizacjom.

Nowoczesna produkcja musi cechować się dużą elastycznością, możliwością szybkiej zmiany oferowanych usług, gdyż brak możliwości ciągłego dostosowywania się do potrzeb konsumentów skazuje przedsiębiorstwo na bankructwo. W tym celu należy zarejestrować przedsiębiorstwo dla kilku rodzajów działalności, aby móc w mgnieniu oka przełączyć się z jednego (nieopłacalnego, nieopłacalnego) zarejestrowanego rodzaju działalności na inny (bardziej dochodowy i oczywiście dochodowy), lub Oczywiście, zarejestrowany rodzaj działalności przedsiębiorstwa.

Technologia produkcji stała się na tyle skomplikowana, że ​​wymaga zupełnie nowych form kontroli, organizacji i podziału pracy.

Aby ulepszyć technologię wytwarzania produktów końcowych, należy w przedsiębiorstwie dokonać ponownego wyposażenia technicznego i innych ulepszeń (zakup ulepszonych maszyn i innych maszyn, przebudowa, naprawy itp.). W tym celu należy utworzyć w przedsiębiorstwie fundusz akumulacyjny, który będzie uzupełniany częścią zysku netto (określonego w dokumencie założycielskim), a środki z tego funduszu zostaną przeznaczone na inwestycje kapitałowe w celu poprawy efektywności produkcji tego przedsiębiorstwo.

Wymagania jakościowe nie tylko wzrosły, ale całkowicie zmieniły swój charakter. Nie wystarczy dobrze wykonać swoją pracę, trzeba także pomyśleć o pozyskaniu nowych klientów i zapewnieniu konsumentom dodatkowych, markowych usług.

Bardzo ważne jest, aby swoją działalność gospodarczą ubezpieczyć od tzw. okoliczności siły wyższej u profesjonalnego ubezpieczyciela lub przeprowadzić samoubezpieczenie poprzez utworzenie w przedsiębiorstwie funduszu rezerwowego (zgodnie z umową założycielską), który będzie uzupełniany z częścią naszego zysku netto.

Analiza wskaźników finansowych i ekonomicznych przedsiębiorstwa oraz wdrażanie taktyki ciągłe ulepszenia możliwe jest zapewnienie stałego wzrostu gospodarczego przedsiębiorstwa.

Wykaz używanej literatury

1. Analiza i diagnostyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. - T.B. Berdnikowa – M: Infra, 2012

2. Praktyczny magazyn dla księgowych i menedżerów nr 10 (122) - M: Księga Główna, 2015

3. Ekonomia - S.S. Slyunkov – M: OLMA-PRESS, 2011

4. Wszystkie zapisy księgowe – M: Gross-Media Ferlag, 2014

5. Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. - N.P. Lubuszin, V.B. Leszczewa, V.G. Diakow – Moskwa, 2006

6. Analiza działalności gospodarczej. - TELEWIZJA. Savitskaya - Moskwa, 2011

7. Analiza działalności gospodarczej. / wyd. Beloborodova V.A. - M.: Finanse i statystyka, 2002

8. Składniki efektywności: Z doświadczeń przedsiębiorstwa przemysłowego – Baltaxa P.M., Klivets P.G. - M.: Ekonomia, 2012

9. Zysk przedsiębiorstwa // Finanse nr 3 - Belobtetsky I.A., Moskwa, 2014

10. Ekonomiczna ocena jakości i efektywności przedsiębiorstwa - Bogatin Yu.V. - M: Wyd. standardy, 2011

11. Podatki 95: Co i jak je płacić: Książka publiczna o nowych podatkach w Rosji - Wasiliew V.V. - M: Strach. społeczeństwo „Ankip” 2009

12. Rozliczanie wyników finansowych przy płatności / Księgowość. księgowość nr 1 - Vonebnikova N.V., Pyakov M.L., 2005

13. Analiza zysku i rentowności - Gorbacheva L.A. - M: Ekonomia, 2011

14. Analiza działalności gospodarczej krajów rozwiniętych – Zudilin A.P. - Jekaterynburg: „Kamienny Pas”, 2014

15. Opodatkowanie przedsiębiorstw i obywateli Federacji Rosyjskiej ( Praktyczny przewodnik: Zalecenia i przykłady obliczeń) - Kiperman G.Ya., Belyalov A.Z. - M: Aytolan, 2013

16. Kurs analiza ekonomiczna/ wyd. Bokamova N.I., Sheremeta A.D. - M: Finanse i Statystyka, 2010

17. Poprawa finansowego systemu podatkowego – Loginov V., Novitsky N. – M: Economist, 2004

18. Podejmowanie decyzji finansowych: zadania, sytuacje. // Zagadnienia gospodarcze nr 12 - Mayevsky V.V., Vyatkin V.N., Hripton J., Kazak A.Yu. - Moskwa, 2009

19. Zysk w nowych warunkach gospodarczych - Mukhin S.A. - M.: Finanse i Statystyka, 2014

20. Parasochka V.T., Dubovenko L.A., Medvedeva O.V. Samowystarczalność i samofinansowanie (Metodologia analiz). - M: Finanse i statystyka, 1989. - 144 s.

20. O kształtowaniu wyników finansowych // Bukh. księgowość nr 1 - Sotnikova L.V., Moskwa, 2010

21. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności przedsiębiorstw - Sheremet A.D. - M: Ekonomia, 2012

Opublikowano na Allbest.ru

Podobne dokumenty

Rola zysku w gospodarce rynkowej. Ekonomiczna istota zysku i jego rodzaje. Problemy analizy podziału i wykorzystania zysków. Kluczowe wskaźniki wpływające na wyniki finansowe. Analiza kształtowania zysku netto.

praca na kursie, dodano 29.04.2007


Tryb ustalania kwoty dochodu podlegającego opodatkowaniu i podziału zysku pozostającego w dyspozycji przedsiębiorstwa. Ogólna charakterystyka firmy Alnira LLC. Analiza powstawania i podziału zysku netto. Sposoby usprawnienia jego wykorzystania przez przedsiębiorstwo.

praca na kursie, dodano 28.03.2009


Pojęcie i rodzaje zysku. Metodologia analizy podziału zysku netto. Krótki opis Hurtowni BKUTP „Artykuły Spożywcze”. Analiza czynnikowa kształtowania zysku netto przedsiębiorstwa. Analiza rezerw dystrybucyjnych i zysków Bazy Hurtowej BKUTP „Artykuły Spożywcze”.

praca na kursie, dodano 11.02.2008


Pojęcie i rodzaje zysku. Sposoby zwiększania zysków przedsiębiorstwa. Ogólna charakterystyka Gran LLC. Analiza dochodu podlegającego opodatkowaniu przedsiębiorstwa. Analiza powstawania i wykorzystania zysku netto. Sposoby optymalizacji wykorzystania zysków w danej firmie.

praca na kursie, dodano 05.02.2011


Ekonomiczna istota zysku. Rachunkowość przychodów i wydatków z działalności zwykłej i innej. Tworzenie zysku: brutto, operacyjnego, nieoperacyjnego, bilansowego i netto. Tryb podziału zysku pozostającego w dyspozycji przedsiębiorstwa.

praca na kursie, dodano 22.11.2010


Zysk w gospodarce rynkowej, rodzaje zysku i procedura podziału. Analiza powstawania, podziału i wykorzystania zysków Vityaz LLC. Zadania analizy podziału i wykorzystania zysków oraz źródła informacji, sposoby zwiększania zysków.

praca na kursie, dodano 29.04.2010


Rodzaje zysku, podstawy jego kształtowania. Metodologia analizy rezerw zysku w celu ich zwiększenia. Analiza składu i dynamiki bilansu, zysku brutto i netto przedsiębiorstwa DOK nr 1 Sp. Analiza czynnikowa zysku przedsiębiorstwa DOK nr 1 LLC i rezerw na jego zwiększenie.

praca na kursie, dodano 25.02.2008


Ekonomiczna istota zysku i jego rodzaje. Tryb podziału zysku pozostającego w dyspozycji przedsiębiorstwa. Zadania analizy podziału i wykorzystania zysków oraz źródła informacji. Poprawa zarządzania zyskami w gospodarce rynkowej.

praca magisterska, dodana 02.02.2009


Wskaźniki rentowności i zysku organizacji. Analiza powstawania, podziału i efektywności wykorzystania zysku w 000 „Zapchastsnab”. Zwiększanie rentowności i sposoby ograniczania kosztów oraz organizacja finansowana z zysku netto.

praca na kursie, dodano 02.04.2008


Pojęcie zysku i opłacalności produkcji. Charakterystyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Analiza podziału i wykorzystania zysku netto na przykładzie DoorHan. Metody ustalania przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług).

ROZDZIAŁ 3. ANALIZA EFEKTYWNOŚCI WYKORZYSTANIA ZASOBÓW PRACY

3.2. Analiza podaży zasobów pracy organizacji

3.3. Analiza wykorzystania czasu pracy

3.4. Analiza poziomu i dynamiki produktywności pracy

3.5. Analiza wpływu czynników pracy na koszt wytwarzanych produktów

4. ANALIZA EFEKTYWNOŚCI WYKORZYSTANIA OBIEKTU STAŁEGO

4.2. Analiza struktury, stanu i dynamiki środków trwałych

4.3. Analiza wyposażenia organizacji w środki trwałe

4,5. Możliwe decyzje zarządcze na podstawie wyników analizy efektywności wykorzystania środków trwałych

ROZDZIAŁ 5. ANALIZA EFEKTYWNOŚCI WYKORZYSTANIA ZASOBÓW MATERIAŁOWYCH

5.2. System wskaźników wykorzystania zasobów materialnych

5.4. Obliczanie i analiza ogólnych wskaźników wykorzystania zasobów materialnych

6.2. Klasyfikacja wskaźników kosztowych produktów, robót budowlanych, usług

6.3. Zastosowanie metody współczynnikowej do analizy czynnikowej kosztów według elementów ekonomicznych

6.4. Analiza kosztów materiałów

6.5. Analiza kosztów pracy

6.6. Analiza czynnikowa kosztów produktu w kontekście pozycji kosztorysowych

6.7. Kształtowanie decyzji zarządczych w oparciu o analizę kosztów w celu zwiększenia konkurencyjności produktów, robót, usług

ROZDZIAŁ 7. ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH ORGANIZACJI HANDLOWYCH

7.1. Działalność progowa jako czynnik zapewnienia stabilności finansowej

7.2. System wskaźników zysku dla organizacji komercyjnych

7.3. Analiza struktury i dynamiki zysku brutto na podstawie danych sprawozdawczych

7.4. Analiza kształtowania zysku netto

7,5. Metodologia analizy czynnikowej zysku ze sprzedaży

7.5.1. Zastosowanie metody indeksowej do ekspresowej analizy czynnikowej zysku ze sprzedaży

7.6. Analiza i ocena wpływu inflacji na zyski ze sprzedaży

7.7. Analiza wykorzystania zysku netto

ROZDZIAŁ 8. ANALIZA RENTOWNOŚCI I DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

8.1. System wskaźników rentowności

8.2. Analiza czynnikowa zwrotu z aktywów organizacji komercyjnych

8.4. Związek pomiędzy wskaźnikami rentowności ekonomicznej i finansowej. Efekt dźwigni finansowej

8,5. Rentowność sprzedaży i sposoby jej zwiększania

8.6. Wskaźniki działalności biznesowej organizacji komercyjnych

8.7. Kształtowanie decyzji zarządczych w oparciu o wyniki analizy zysków i rentowności organizacji komercyjnych

ROZDZIAŁ 9. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ ORGANIZACJI HANDLOWYCH

9.1. Cele, kierunki, techniki i rodzaje analizy finansowej

9.2. Baza informacji analitycznych

9.3. Kondycja finansowa i metody oceny poziomu jej stabilności

9.4. Analiza niezależności finansowej organizacji

9.6. Analiza czynnikowa efektywności wykorzystania majątku obrotowego

9.7. Metody oceny stabilności sytuacji finansowej organizacji komercyjnych

ROZDZIAŁ. 10. ANALIZA ZAGRANICZNEJ DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ ORGANIZACJI HANDLOWYCH

10.2. Analiza eksportu produktów

10.2.1. Główne kierunki i etapy analizy działalności eksportowej

10.2.2. Analiza wpływu czynników na zmiany przychodów z eksportu w ramach kontraktu

10.2.3. Analiza czynników wpływających na wyniki finansowe z eksportu produktów

10.3. Analiza importu towarów

10.3.2. Analiza czynników wpływających na kształtowanie się kosztów nabycia towarów importowanych

10.3.3. Analiza czynników wpływających na wyniki finansowe ze sprzedaży towarów z importu

Bibliografia

możliwe jest dokładne określenie, jakie odsetki naliczono od transakcji finansowych. W przypadku pozostałych przychodów i wydatków warto dowiedzieć się, jakiego rodzaju transakcje dotyczące nieruchomości miały miejsce i czy nie wystąpiły transakcje nierentowne. Jeżeli doszło do nierentownych transakcji, należy dowiedzieć się, kto je zainicjował i z jakiego powodu powstały straty, czy możliwe jest pokrycie strat kosztem winnych.

Należy dokładnie przeanalizować koszty umorzenia długów i strat z lat ubiegłych, grzywny, kary i zapłacone kary. W przypadku każdego rodzaju strat wskazane jest ustalenie sprawców, podjęcie próby wysunięcia przeciwko nim roszczeń, a także nakreślenie środków organizacyjnych i technicznych, które zapobiegną takim stratom w przyszłości.

7.4. Analiza kształtowania zysku netto

Zysk netto to ta część zysku księgowego, która pozostaje do dyspozycji organizacji handlowej po naliczeniu bieżącego podatku dochodowego, po uwzględnieniu aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego, tj. zgodnie z PBU 18/02 „Rachunkowość obliczenia podatku dochodowego”. Znajduje to odzwierciedlenie w formularzu nr 2 w linii 190.

Zysk netto w Formularzu nr 2 sprawozdania finansowego ustala się według wzoru:

PE = BP + ONA – IT – TNP, gdzie PE to zysk netto;

BP – zysk brutto; OTA – aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego;

ONO – rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego; TNP – bieżący podatek dochodowy.

W naszym przykładzie zysk netto = 56 000 + 480 –280 – 13 760 = 42 440 tysięcy rubli.

Analiza czynnikowa zysku netto pozwala odpowiedzieć na pytanie, dlaczego wysokość zysku netto różni się od kwoty zysku księgowego.

Listę czynników determinujących zmiany zysku netto wyznacza metodologia jego wyliczania:

1) wysokość zysku księgowego;

2) wysokość bieżącego podatku dochodowego;

3) zmiana wysokości aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego za okres sprawozdawczy (konto 09);

4) zmiana kwoty rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego za okres sprawozdawczy (konto 77).

Wpływ tych czynników widać bezpośrednio na podstawie danych zawartych w formularzu nr 2 „Rachunek zysków i strat”. Informacje te można przedstawić bardziej przejrzyście w formie tabeli. 7.4.1.

Tabela 7.4.1 Analiza kształtowania zysku netto za rok sprawozdawczy

	Czynniki kształtujące		W %% kwoty
	zysk netto		przybył wcześniej
			opodatkowanie
	Zysk przed opodatkowaniem
	Bieżący podatek dochodowy (TNP)*
	Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
	Zmiana kwoty rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
	sprawozdania
	Zysk netto (poz. 1 – poz. 2 + poz. 3 – poz. 4)

* towary konsumpcyjne = 56000 0,24 + 120 + 480 – 280 = 13760 tysięcy rubli.

120 tysięcy rubli. – wysokość stałego zobowiązania podatkowego (wiersz 200 f. 2).

Za rok sprawozdawczy zysk netto wyniósł około 76% zysku księgowego. Głównym czynnikiem, który zadecydował o niższym zysku netto w porównaniu do zysku księgowego, była wysokość bieżącego podatku dochodowego. Aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego miały niewielki wpływ.

Analizę dynamiki zysku netto przedstawia tabela. 7.4.2.

Tabela 7.4.2

Analiza dynamiki zysku netto w tysiącach rubli.

	Czynniki zmiany		Raportowanie		Wpływ na
	zysk netto				czysty
		podobny
	Zysk przed opodatkowaniem
	Bieżący podatek dochodowy
	Zmiana odroczonej kwoty
	aktywa podatkowe
	Zmiana odroczonej kwoty
	obowiązków podatkowych
	Zysk netto
	(klauzula 1 – klauzula 2 + klauzula 3 – klauzula 4)

W naszym przykładzie kwota zysku księgowego w okresie sprawozdawczym wzrosła w porównaniu z okresem poprzednim o 16 000 tysięcy rubli, oraz

kwota zysku netto wynosi zaledwie 12 040 tysięcy rubli. Miał na to wpływ głównie jeden czynnik, a mianowicie podwyższenie kwoty bieżącego podatku dochodowego, co obniżyło wzrost zysku netto o 4 160 tys. rubli. Wpływ pozostałych dwóch czynników jest nieznaczny.

Ponieważ zysk netto jest częścią zysku księgowego, wpływ na zysk netto czynników, które spowodowały zmianę zysku księgowego, można obliczyć metodą proporcjonalną (tabela 7.4.3).

Tabela 7.4.3 Obliczanie wpływu czynników na zmiany zysku netto

	Elementy księgowe	Wpływ na rachunkowość	Wpływ na sieć
		zysk (+,–), % *	zysk (+,–), tysiące rubli.
	Przychody ze sprzedaży
	Odsetki przy odbiorze
	Procent do zapłaty
	Inne dochody
	inne koszty

* Dane z tabeli 7.3.1.

+ 40,0% - + 12 040 tysięcy rubli.

31,5% - x 1

x1 =31,5% 40,0% 12040 = + 9482 tysięcy rubli. + 40,0% ― + 12 040 tysięcy rubli.

4,0% - x2

4,0% x2 =40,0% 12040 = + 1204 tysiące rubli. itp.

7,5. Metodologia analizy czynnikowej zysku ze sprzedaży

Zysk ze sprzedaży jest najważniejszym składnikiem zysku przed opodatkowaniem.

Zysk ze sprzedaży zależy od trzech głównych czynników:

1) od ilości sprzedanych produktów dla każdej pozycji nomenklatury (asortymentu);

2) na poziomie jednostkowego kosztu produkcji dla każdej pozycji w nomenklaturze (asortymencie). W warunkach inflacji cena kosztu zmienia się wielokrotnie w okresie sprawozdawczym, dlatego przy planowaniu i analizie ekonomicznej konieczne jest stosowanie średniego kosztu na jednostkę produkcji;

3) od poziomu cen, po jakim sprzedawane są określone rodzaje produktów. W planowaniu i analizie ekonomicznej należy uwzględniać średnie ceny jednostkowe.

W literaturze ekonomicznej zaproponowano liczne warianty metod analizy czynnikowej zysku ze sprzedaży (V.V. Kovalev, E.V. Negashev, G.V. Savitskaya, A.P. Checheta, A.D. Sheremet), których badanie pozwoliło zidentyfikować dwa główne podejścia do analizy czynnikowej zysku ze sprzedaży:

1) analiza polega na bezpośrednim obliczeniu wpływu czynników – wielkości sprzedaży, kosztu i ceny jednostkowej – dla poszczególnych pozycji nomenklatury (asortymentu);

2) analiza opiera się na informacjach zawartych w Formularzu nr 2 „Rachunek zysków i strat”, tzw„analiza ekspresowa”.

W przypadku zarządzania operacyjnego organizacją preferowane jest pierwsze podejście, ponieważ pozwala podejmować świadome decyzje zarządcze dotyczące wielkości sprzedaży, kosztów i cen produktów dla poszczególnych pozycji nomenklatury (asortymentu). Jednocześnie ekspresowa analiza jest konieczna także wtedy, gdy menadżer ma do dyspozycji sprawozdania finansowe swojej organizacji i organizacji konkurencyjnych.

Rozważmy pierwszą wersję analizy na przykładzie (tabela 7.5.1).

Tabela 7.5.1 Obliczanie przychodów i zysków ze sprzedaży dla poszczególnych pozycji

zakres produktów

	Średnia cena		Ilość		Pełny se-
	na jednostki	pełne se-		(netto) od		ze sprzedaży,
	produkty z
	produkcja	większość jednostek	produkty,
		Za poprzedni okres
			okres raportowania

Metodyka obliczania wskaźników podana w tabeli 7.5.1: Przychody (netto) ze sprzedaży:

wersja podstawowa: Σq0 ×p0 = 251 000 tysięcy rubli, wersja raportowa: Σq1 ×p1 = 331 800 tysięcy rubli. Całkowity koszt sprzedanych produktów: scenariusz podstawowy: Σq0 × s0 = 214 500 tysięcy rubli, wersja raportowania: Σq1 × s1 = 282 700 tysięcy rubli. Przychody ze sprzedaży:

opcja podstawowa: Σq0 ×p0 – Σq0 × s0 = Σq0 × (p0 – s0) = 36 500 tys. rubli, opcja raportowania: Σq1 ×p1 – Σq1 × s1 = Σq1 × (p1 – s1) = 49 100 tys. rubli.

Legenda:

q0 ; q1 – ilość sprzedanych produktów w wersji podstawowej i raportowej, w tysiącach sztuk;

p0 ; p1 – cena jednostki produkcji w wersji podstawowej i sprawozdawczej, rub.; s0 ; s1 – koszt całkowity na jednostkę produkcji w bazie i raportowaniu

opcje, pocierać; P0 ; P1 – zysk ze sprzedaży w wersji podstawowej i raportowej.

W naszym przykładzie zysk ze sprzedaży w okresie sprawozdawczym jest o 12 600 tysięcy rubli większy niż zysk z poprzedniego okresu.

Do analizy wykorzystujemy metodę odchyleń bezwzględnych – zmodyfikowaną wersję podstawień łańcuchów.

Obliczmy wpływ trzech głównych czynników:

1. Wpływ na zysk zmian ilości sprzedanych produktów. Wpływ czynnika ilościowego (podstawowego) oblicza się na podstawie podstawowych wartości dwóch czynników jakościowych (ceny i kosztu).

∆П (q) = (q1 – q0) × (p0 – s0):

dla produktów grupy „A” = (3500 – 3000) × (10 – 8) = + 1000 tysięcy rubli;

dla produktów grupy „B” ilość sprzedanych produktów nie uległa zmianie;

dla produktów grupy „B” = (900 – 800) × (60 – 55) = + 500 tysięcy rubli;

dla produktów grupy „G” sprzedana ilość och, produkty się nie zmieniły. Razem dla pierwszego czynnika = +1500 tysięcy rubli.

2. Wpływ na zysk zmian całkowitego kosztu jednostki produkcji.

Jest to czynnik jakościowy (wtórny), jego wpływ oblicza się metodą podstawień łańcuchowych na podstawie zgłoszonej wartości czynnika ilościowego.

∆П (s) = - (s1 – s0) × q1:

dla produktów grupy „A” = - (12-8) ×3500 = -14 000 tysięcy rubli, dla produktów grupy „B” = - (22-16) × 6000 = - 36 000 tysięcy rubli, dla produktów grupy „B” = - (60-55) × 900 = - 4500 tysięcy rubli,

Kierunki wykorzystania zysku netto ustala organizacja samodzielnie. Kosztem zysku netto tworzy się fundusz rezerwowy (5% kapitału akcyjnego ≤ fundusz rezerwowy ≤ 25% kapitału akcyjnego) oraz fundusze konsumpcyjne i akumulacyjne. W przypadku utworzenia przedsiębiorstwa w formie organizacyjno-prawnej spółki akcyjnej dochody z akcji wypłacane są z zysku netto – dywidendy (najpierw uprzywilejowane, potem zwykłe); właścicielom przedsiębiorstw działających w innych formach organizacyjno-prawnych wypłacany jest zysk z tytułu wniesionego przez nich wkładu w całość kapitału własnego przedsiębiorstwa (analogicznie do dywidend).

Analizę wykorzystania zysku netto przeprowadza się stosując horyzontalne i wertykalne metody analizy ekonomicznej. W tym przypadku horyzontalny pozwala ocenić zmianę wskaźników o tej samej nazwie w czasie (określa się bezwzględne odchylenie wartości wskaźnika od panującego w okresie bazowym, tempo wzrostu lub wzrostu – w zależności od celów analizy – określa się jako odchylenie względne). Analiza pionowa wykorzystania zysku netto polega na obliczeniu procentu odliczeń dla każdego z obszarów wykorzystania zysku, przyjmując wartość zysku netto w badanym okresie jako 100%.

Informacje z formularza nr 3 sprawozdania finansowego „Zestawienie przepływów kapitałowych” i sekcji 8 „Wskaźniki społeczne” formularza nr 5 „Załącznik do bilansu” można wykorzystać jako informacje wstępne do analizy. Wskazane jest przeprowadzenie analizy zgodnie z poniższą tabelą (Tabela 9):

Wskaźniki	Okres raportowania	Ten sam okres poprzedniego roku	Odchylenia
absolutny	względny
Zysk netto	480,6		136,6	39,7%
	100%	100%
W tym wysłane:
do funduszu rezerwowego				41,1%
	5%	5%
do funduszu akumulacyjnego				154%
	19,6%	10,8%
do funduszu konsumpcyjnego				8,6%
	7,9%	10,2%
na fundusz sektora socjalnego				15%
	19,1%	23,2%
dywidendy				7,1%
	31,2%	40,6%
Cele charytatywne i inne	82,6		47,6	136%
	17,2%	10,2%
Słuszność

Tabela 9. Analiza pozioma i pionowa wykorzystania zysku netto (dane warunkowe).

Podczas analizy wyliczane są 3 współczynniki dla okresów sprawozdawczych i bazowych (z którymi są porównywane):

1) współczynnik kapitalizacji (Kcapit):

Kcapit= , gdzie

P res.f. – odpisy na fundusz rezerwowy z zysku netto roku obrotowego;

P f.akumulacja – wpłaty na fundusz akumulacyjny z zysku netto roku obrotowego;

P netto – wysokość zysku netto roku sprawozdawczego;

P kapitał - skapitalizowany zysk roku sprawozdawczego.

2) Współczynnik zużycia (Kpotr.): K zużycie=100% - Kkapitał;

3) Tempo zrównoważonego wzrostu kapitału własnego (Tust.r.):

T us.r.=

Dla rozważanego przykładu:

1. Stopa kapitalizacji:

Za rok sprawozdawczy (24 + 94)/480,6 = 24,6%;

Za rok poprzedzający rok sprawozdawczy (17 + 37)/344 = 15,7%

2. Wskaźnik zużycia:

Za rok sprawozdawczy – 75,4%;

Za rok poprzedzający rok sprawozdawczy – 84,3%.

W tym dywidendy:

Za rok sprawozdawczy - 31,2%;

Za rok poprzedzający rok sprawozdawczy – 40,6%.

3. Tempo zrównoważonego wzrostu określa wzór:

Za rok sprawozdawczy – T UR1 =

Za rok poprzedzający rok sprawozdawczy – T UR2 =

Tym samym, pomimo wzrostu zysku netto o prawie 40%, dynamika wzrostu kapitałów własnych spadła z 7 do 3%. Wynika to z faktu, że wskaźnik konsumpcji ma zbyt duży udział w zysku netto organizacji. Co więcej, tylko połowa skonsumowanego zysku pochodzi z wypłaty dywidend, a reszta to środki pieniężne i świadczenia socjalne dla pracowników. Udział kapitalizowanego zysku za analizowany okres spadł z 24,6 do 15,7%.

Bardziej szczegółową ocenę aktualnej sytuacji można przeprowadzić stosując metodę podstawienia łańcucha (analiza czynnikowa).

Wzrostu (spadku) wymienionych współczynników nie można interpretować jednoznacznie. Wzrost wielkości skapitalizowanego zysku (i co za tym idzie współczynnika kapitalizacji) oznacza wzrost możliwości reprodukcji rozszerzonej, tj. finansowanie podstawowej działalności przedsiębiorstwa w coraz większej skali na koniec każdego cyklu finansowego. Przy pozostałych czynnikach tę kwestię ocenia się pozytywnie, gdyż:

a) rozszerzenie skali działalności oznacza zwiększenie wielkości uzyskiwanego zysku, zaspokojenie większej liczby potrzeb klientów (lub w każdym razie zwiększenie poziomu zaspokojenia potrzeb - możliwy wzrost użyteczności dostarczanej do konsumentów przez produkty) oraz zwiększenie kwoty ulg podatkowych do budżetu i środków pozabudżetowych ze względu na wzrost podstawy opodatkowania (czym interesuje się państwo);

b) zwiększanie skali działalności będzie finansowane ze źródeł własnych, a nie pożyczonych. Za wykorzystanie środków własnych spółka nie będzie musiała płacić odsetek, jak wynika z umowy kredytu bankowego lub umowy pożyczki z organizacjami z sektora pozabankowego.

c) finansowanie reprodukcji rozszerzonej właśnie kosztem zysku netto pozwala przedsiębiorstwu nie zwiększać liczby akcjonariuszy jako współwłaścicieli jego majątku, z których większość (posiadacze akcji zwykłych) ma możliwość kierowania działalnością przedsiębiorstwa .

Jednakże zwiększenie skapitalizowanego (skumulowanego) zysku przy stałej kwocie zysku, jaką dysponuje przedsiębiorstwo, nie może nie oznaczać zmniejszenia ewentualnych składek na fundusz konsumpcyjny, poprzez który zaspokajane są potrzeby socjalne pracowników przedsiębiorstwa i wypłacane są dochody na akcjach, udziałach itp. Stabilność wypłat dywidend podnosi poziom atrakcyjności przedsiębiorstwa z punktu widzenia obecnych i potencjalnych akcjonariuszy oraz wierzycieli, prowadzi do wzrostu popytu na akcje i wzrostu ich ceny zgodnie z prawem popytu.

Decydowanie o kierunku wykorzystania zysku netto i konkretnej wysokości odliczeń rodzi zatem dylemat „zysk skonsumowany czy zysk skapitalizowany”. Możliwości jego rozwiązania sprowadzają się do trzech rodzajów polityki dywidendowej przedsiębiorstwa, którą w szerokim znaczeniu należy rozumieć jako mechanizm kształtowania udziału w zysku wypłacanego właścicielowi zgodnie z udziałem jego wkładu w całkowitą kwotę kapitału kapitał własny przedsiębiorstwa.

Polityka dywidendowa.

Istnieją trzy główne podejścia do kształtowania polityki dywidendowej - „konserwatywne”, „umiarkowane” („kompromis”) i „agresywne”. Każdemu z tych podejść odpowiada określony rodzaj polityki dywidendowej (tabela 10):

Tabela 10. Główne rodzaje polityki dywidendowej spółki akcyjnej

1. Polityka dywidendy rezydualnej zakłada, że ​​fundusz wypłaty dywidendy tworzony jest po zaspokojeniu potrzeby utworzenia własnych środków finansowych, zapewniających pełną realizację możliwości inwestycyjnych przedsiębiorstwa, kosztem zysków. Jeżeli dla istniejących projektów inwestycyjnych poziom wewnętrznej stopy zwrotu przekracza współczynnik rentowności finansowej, wówczas większość zysku należy skierować na realizację takich projektów, gdyż zapewni to wysoką stopę wzrostu kapitału właścicieli. Zaletą tego typu polityki jest zapewnienie wysokiego tempa rozwoju przedsiębiorstwa i zwiększenie jego stabilności finansowej. Wadą tej polityki jest niestabilność wielkości wypłat dywidend, całkowita nieprzewidywalność ich wielkości w nadchodzącym okresie, a nawet odmowa ich wypłaty w okresie dużych możliwości inwestycyjnych, co negatywnie wpływa na kształtowanie się poziomu cenę rynkową akcji. Taką politykę dywidendową stosuje się zwykle jedynie na wczesnych etapach cyklu życia przedsiębiorstwa, związanych z wysokim poziomem jego aktywności inwestycyjnej.

2. Polityka stabilnych wypłat dywidend wiąże się z wypłatą stałej kwoty przez długi okres (przy wysokich stopach inflacji wysokość wypłaty dywidendy dostosowywana jest do wskaźnika inflacji). Zaletą tej polityki jest jej wiarygodność, która stwarza wśród akcjonariuszy poczucie pewności co do niezmienionej wysokości bieżących dochodów niezależnie od różnych okoliczności i warunkuje stabilność cen akcji na giełdzie. Wadą tej polityki jest jej słabe powiązanie z wynikami finansowymi przedsiębiorstwa, dlatego w okresach niesprzyjających warunków rynkowych i niskich osiąganych zysków działalność inwestycyjną można ograniczyć do zera. Aby uniknąć tych negatywnych konsekwencji, stabilna wysokość wypłat dywidendy ustalana jest zwykle na stosunkowo niskim poziomie, co kwalifikuje tego typu politykę dywidendową jako konserwatywną, minimalizującą ryzyko pogorszenia stabilności finansowej przedsiębiorstwa na skutek niedostatecznego wzrostu stopy kapitału własnego.

3. Polityka minimalnej stabilnej kwoty dywidendy wraz ze wzrostem w określonych okresach(lub polityka „dodatkowej dywidendy”) jest powszechnie uważana za najbardziej zrównoważony typ. Jego zaletą jest stabilna, gwarantowana wypłata dywidend w określonej minimalnej wysokości (podobnie jak w poprzednim przypadku) w ścisłym powiązaniu z wynikami finansowymi przedsiębiorstwa, co pozwala na zwiększenie wielkości dywidend w okresach sprzyjającej koniunktury gospodarczej bez zmniejszania poziom działalności inwestycyjnej. Taka polityka dywidendowa ma największy wpływ na przedsiębiorstwa o niestabilnych marżach zysku. Główną wadą tej polityki jest to, że jeśli płatność trwa przez długi czas minimalne rozmiary dywidendy zmniejsza się atrakcyjność inwestycyjna akcji spółki, a co za tym idzie – ich wartość rynkowa.

4. Polityka stabilnych poziomów dywidend przewiduje ustalenie długoterminowego standardowego wskaźnika wypłaty dywidendy w stosunku do wielkości zysku (lub standardu podziału zysku na jego część wykorzystaną i skapitalizowaną). Zaletą tej polisy jest prostota jej założenia i ścisłe powiązanie z wysokością generowanego zysku. Jej główną wadą jest niestabilność wielkości wypłaty dywidendy na akcję, zdeterminowana niestabilnością wielkości generowanego zysku. Ta niestabilność powoduje gwałtowne zmiany wartości rynkowej akcji w określonych okresach, co uniemożliwia maksymalizację wartości rynkowej przedsiębiorstwa w procesie realizacji takiej polityki (wskazuje bowiem na wysoki poziom ryzyka w działalności gospodarczej tego przedsiębiorstwa ). Nawet przy wysokim poziomie wypłat dywidend taka polityka zwykle nie przyciąga akcjonariuszy niechętnych ryzyku. Na realizację tego typu polityki dywidendowej mogą sobie pozwolić jedynie dojrzałe spółki o stabilnych zyskach; w przypadku znacznych wahań zysku polityka ta generuje duże zagrożenie upadłością.

5. Polityka stałego wzrostu dywidend(realizowana pod hasłem „nigdy nie zmniejszaj rocznej dywidendy”) przewiduje stabilny wzrost poziomu wypłaty dywidendy na akcję. Wzrost dywidend przy realizacji takiej polityki następuje z reguły w postaci ugruntowanego procentowego wzrostu w porównaniu z ich wielkością w poprzednim okresie. Zaletą takiej polityki jest zapewnienie wysokiej wartości rynkowej akcji spółki oraz kształtowanie pozytywnego wizerunku wśród potencjalnych inwestorów podczas dodatkowych emisji. Wadą polityki jest brak elastyczności w jej realizacji i stały wzrost napięcie finansowe – jeżeli fundusz wypłaty dywidendy będzie rósł szybciej niż wielkość zysku, wówczas zmniejsza się działalność inwestycyjna przedsiębiorstwa i zmniejszają się wskaźniki stabilności finansowej (przy pozostałych czynnikach bez zmian). Dlatego na realizację takiej polityki dywidendowej mogą sobie pozwolić tylko naprawdę prosperujące spółki akcyjne – jeśli polityka ta nie będzie poparta stałym wzrostem zysków spółki, to jest to pewna droga do jej upadłości.

Biorąc pod uwagę rozważane zasady, polityka dywidendowa spółki akcyjnej kształtuje się według następujących głównych etapów (ryc. 13).

Ryc. 13. Kolejność kształtowania polityki dywidendowej spółki akcyjnej.

1. Ocena głównych czynników determinujących kształtowanie polityki dywidendowej. W procesie takiej oceny w praktyce zarządzania finansami wszystkie czynniki dzieli się zwykle na cztery grupy:

A. Czynniki charakteryzujące możliwości inwestycyjne przedsiębiorstwa

· etap cyklu życia spółki (w początkowej fazie cyklu życia spółka akcyjna zmuszona jest inwestować więcej środków w swój rozwój, ograniczając wypłatę dywidend);

· konieczność rozwijania przez spółkę akcyjną programów inwestycyjnych (w okresach wzmożonej aktywności inwestycyjnej, mającej na celu rozszerzenie reprodukcji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych, wzrasta potrzeba kapitalizacji zysków);

· stopień gotowości indywidualnych projektów inwestycyjnych o wysokim poziomie efektywności (indywidualnie przygotowywane projekty wymagają przyspieszonej realizacji, aby zapewnić ich efektywne działanie w sprzyjających warunkach rynkowych, co wiąże się z koniecznością koncentracji własnych zasobów finansowych w tych okresach).

B. Czynniki charakteryzujące możliwości pozyskiwania środków finansowych ze źródeł alternatywnych. Głównymi czynnikami w tej grupie są:

· wystarczalność kapitałów rezerwowych utworzonych w poprzednim okresie;

· koszt pozyskania dodatkowego kapitału zakładowego;

· koszt pozyskania dodatkowego pożyczonego kapitału;

Dostępność kredytów na rynku finansowym;

· poziom zdolności kredytowej spółki akcyjnej, określony na podstawie jej aktualnej kondycja finansowa

B. Czynniki związane z obiektywnymi ograniczeniami. Do głównych czynników w tej grupie zaliczają się:

· poziom opodatkowania dywidend;

· poziom opodatkowania majątku przedsiębiorstwa;

· osiągnięty efekt dźwignia finansowa, wyznaczana na podstawie istniejącego wskaźnika wykorzystanego kapitału własnego i obcego;

· rzeczywista wysokość uzyskanego zysku i wskaźnik zwrotu z kapitału własnego.

D. Inne czynniki. Czynniki te mogą obejmować:

· cykl rynkowy rynku towarowego, którego uczestnikiem jest spółka akcyjna (w okresie wzrostu gospodarczego znacząco wzrasta efektywność kapitalizacji zysków);

· poziom wypłat dywidend przez spółki konkurencyjne;

· pilność spłat wcześniej otrzymanych pożyczek (utrzymanie wypłacalności jest wyższym priorytetem w porównaniu do zwiększania wypłat dywidendy);

· możliwość utraty kontroli nad zarządzaniem spółką (niski poziom wypłat dywidendy może skutkować spadkiem wartości rynkowej akcji spółki i ich masowym „dumpingiem” przez akcjonariuszy, co zwiększa ryzyko przejęcia finansowego spółki spółki akcyjnej przez konkurentów).

2. Wybór rodzaju polityki dywidendowej wykonane zgodnie z strategia finansowa spółki akcyjnej, biorąc pod uwagę ocenę indywidualnych czynników.

3. Mechanizm podziału zysków spółki akcyjnej, zgodnie z wybranym rodzajem polityki dywidendowej, przewiduje następującą sekwencję działań:

Na pierwszym etapie Od kwoty zysku netto potrąca się obowiązkowe składki na kapitał zapasowy i inne obowiązkowe fundusze celowe przewidziane w statucie spółki. „Rozliczona” kwota zysku netto to tzw „korytarz dywidendowy” w ramach których realizowany jest odpowiedni rodzaj polityki dywidendowej.

Na drugim etapie pozostała część zysku netto jest rozdzielana pomiędzy jego część skapitalizowaną i skonsumowaną. Jeżeli spółka akcyjna prowadzi politykę dywidendową typu rezydualnego, to na tym etapie obliczeń priorytetowym zadaniem jest utworzenie funduszu rozwoju produkcji i odwrotnie.

Na trzecim etapie Fundusz konsumpcyjny utworzony kosztem zysków rozdzielany jest na fundusz wypłaty dywidendy i fundusz konsumpcyjny personelu spółki akcyjnej (zapewniający dodatkowe zachęty materialne pracownikom i zaspokajający ich potrzeby socjalne). Podstawą takiego podziału jest wybrany rodzaj polityki dywidendowej oraz obowiązki spółki akcyjnej wynikające z układu zbiorowego pracy.

4. Ustalenie poziomu wypłaty dywidendy dla jednego prosty czynność przeprowadza się według wzoru:

gdzie UDV PA oznacza poziom wypłaty dywidendy na akcję;

FDV – fundusz wypłaty dywidendy, tworzony zgodnie z wybranym rodzajem polityki dywidendowej;

VP – fundusz wypłacający dywidendy właścicielom akcji uprzywilejowanych (według ich ustalonego poziomu), K PA – liczba akcji zwykłych wyemitowanych przez spółkę akcyjną.

5. Ocena efektywności polityki dywidendowej spółka akcyjna opiera się na wykorzystaniu następujących wskaźników:

a) wskaźnik wypłaty dywidendy. Oblicza się go za pomocą wzorów:

K DV = lub K DV =

gdzie KDV jest wskaźnikiem wypłaty dywidendy

FDV jest funduszem dywidendowym tworzonym zgodnie z wybranym rodzajem polityki dywidendowej;

PE - wysokość zysku netto spółki akcyjnej;

Da – wysokość dywidendy wypłaconej na jedną akcję

PE a - wysokość zysku netto na akcję

b) stosunek ceny do zysku akcji. Określa się to wzorem:

gdzie K c/d to stosunek ceny do dochodu z akcji;

РЦ а - cena rynkowa jednej akcji;

Da – wysokość dywidendy wypłaconej na jedną akcję.

Oceniając skuteczność polityki dywidendowej można także wykorzystywać wskaźniki dynamiki wartości rynkowej akcji.

Rozkład zysku bilansowego przedstawiono na ryc. 22.1.

Z rysunku wynika, że ​​jedna część zysku bilansowego w postaci podatków i opłat trafia do budżetu państwa i wykorzystywana jest na potrzeby społeczeństwa, a druga część pozostaje do dyspozycji przedsiębiorstwa, od którego dokonuje się odliczeń na rzecz organizacje charytatywne, wypłata odsetek, sankcje gospodarcze i inne wydatki pokryte z zysków. Pozostała kwota to zysk netto, który służy do wypłaty dywidend dla akcjonariuszy przedsiębiorstwa, rozszerzenia produkcji, zachęt materialnych dla pracowników, uzupełnienia własnego kapitału obrotowego itp.

Dla zwiększenia efektywności produkcji bardzo ważne jest, aby przy podziale zysków osiągnąć optymalność w zaspokojeniu interesów państwa, przedsiębiorstwa i pracowników. Państwo jest zainteresowane tym, aby jak najwięcej zysków trafiło do budżetu. Kierownictwo przedsiębiorstwa stara się skierować dużą część zysku na reprodukcję rozszerzoną. Pracownicy są zainteresowani podwyżkami płac.

Jeżeli jednak państwo nakłada na przedsiębiorstwa bardzo wysokie podatki, nie stymuluje to rozwoju produkcji, a co za tym idzie, zmniejsza się wolumen produkcji, a co za tym idzie, napływ środków do budżetu. To samo może się zdarzyć, jeśli cała kwota zysku zostanie przeznaczona na materialne zachęty dla pracowników firmy. W takim przypadku w przyszłości produkcja spadnie, ponieważ trwałe aktywa produkcyjne nie zostaną zaktualizowane, własny kapitał obrotowy zostanie zmniejszony, co ostatecznie doprowadzi do obniżenia poziomu życia pracowników i redukcji miejsc pracy. Jeśli zmniejszy się udział zysków z materialnych zachęt do pracy, to z kolei doprowadzi do zmniejszenia materialnego interesu pracowników i do spadku wydajności produkcji. Szczególnie gorąco ten problem koszty w warunkach inflacji, przy sile nabywczej wynagrodzenie spada. Tę ostatnią wyznacza realny wskaźnik płatności według wzoru:

Oczywiście, jeśli płaca realna spadnie, pozostanie na tym samym poziomie lub wzrośnie, ale nie tak szybko, jak w innych przedsiębiorstwach, wówczas pracownicy będą domagać się podwyżki. Dlatego każde przedsiębiorstwo musi znaleźć optymalną opcję podziału zysków. Istotną rolę powinna w tym odegrać analiza działalności gospodarczej.

W procesie analizy konieczne jest zbadanie czynników zmiany wysokości dochodu podlegającego opodatkowaniu, kwoty wypłaconej dywidendy, odsetek, podatków od zysków, wysokości zysku netto, wpłat na fundusze przedsiębiorstwa, metodologii z których najdokładniej rozwinął N.A. Rusak.

Do analizy ustawa o podatkach i opłatach budżetowych, instrukcje i instrukcje metodyczne Ministra Finansów, Statut przedsiębiorstwa, a także dane z rachunku zysków i strat, załączniki do bilansu, przepływ kapitału stosuje się zestawienie, księgowość analityczną dla konta 81 „Wykorzystanie zysku”, obliczenia podatków od nieruchomości, zysku, dochodu itp.

22.2. Analiza dochodów podlegających opodatkowaniu

Procedura ustalania dochodu podlegającego opodatkowaniu. Czynniki kształtujące jego wartość. Procedura obliczania ich wpływu.

Dla organów podatkowych i przedsiębiorstw zysk podlegający opodatkowaniu jest bardzo interesujący, ponieważ od niego zależy wysokość podatku dochodowego, a co za tym idzie, wysokość dochodu netto.

Aby ustalić kwotę dochodu podlegającego opodatkowaniu, należy odjąć od bilansu kwotę zysku:

dochody przedsiębiorstwa z papierów wartościowych, udziału kapitałowego we wspólnych przedsięwzięciach i innych transakcji nieoperacyjnych są opodatkowane według specjalnych stawek i pobierane u źródła ich zapłaty;

zysk, dla którego ustalane są ulgi podatkowe zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi.

Dane tabeli 22.1 pokazują, że rzeczywista kwota dochodu podlegającego opodatkowaniu jest wyższa od planowanej o 1220 mln rubli. Na zmianę jego wysokości wpływają czynniki tworzące wysokość zysku bilansowego (ryc. 22.1), a także wskaźniki 5, 7 i 8 tabeli. 22 ust. 1, odlicza się od zysku bilansowego przy obliczaniu jego wartości. Wykorzystanie danych z analizy czynnikowej zysków ze sprzedaży produktów, nieoperacyjnych wyników finansowych oraz danych z tabeli. 22.1, możemy określić, jak te czynniki wpływają na zmianę wysokości dochodu do opodatkowania (tabela 22.2).

Z tabeli wynika, że ​​wysokość zysku do opodatkowania wzrosła głównie na skutek wzrostu poziomu cen sprzedaży oraz udziału droższych produktów w całkowitej sprzedaży. Wzrost kosztów produktów, zmniejszenie wolumenu sprzedaży, zapłata kar finansowych, straty z tytułu umorzenia długów oraz wzrost wysokości zysków preferencyjnych przyczyniły się do obniżenia kwoty dochodu podlegającego opodatkowaniu.

22.3. Analiza podatków od zysków

Główne rodzaje podatków od zysków. Czynniki zmiany ich wielkości. Metodologia określania ich wpływu.

Analizę podatków wpłacanych do budżetu warto rozpocząć od zbadania ich składu i struktury.

Dane tabeli 22.3 wynika, że ​​podatki od zysków wzrosły o 29,5% w stosunku do roku ubiegłego i o 7,9% w stosunku do planu. Zmieniła się także nieco struktura podatków: zmniejszył się udział podatku od nieruchomości, a wzrósł udział podatku od zysków. Podatki od zysków w łącznej wysokości wynoszą około 34%, czyli o 1% mniej niż w roku ubiegłym.

Zmiana wysokości podatku od nieruchomości (Nim) może nastąpić na skutek wzrostu lub spadku średniorocznej wartości nieruchomości (Ich), podlega opodatkowaniu oraz stawkom podatku od nieruchomości ( sen):

Nim = Im X Sen / 100.

Wykorzystując dane z obliczenia średniorocznej wartości nieruchomości podlegającej opodatkowaniu, można określić zmiany w jej składzie oraz wpływ poszczególnych składników na wysokość tego podatku. W tym celu zmianę wysokości opodatkowanej nieruchomości dla każdego rodzaju należy pomnożyć przez planowaną (podstawową) stawkę podatku od nieruchomości:

ich= ja x CH 0 / 100.

W przypadku zmiany stawki podatku od nieruchomości wartość tę należy pomnożyć przez rzeczywistą kwotę nieruchomości podlegającej opodatkowaniu za okres sprawozdawczy:

ich= 1 x CH/100.

Podatek dochodowy zależy także od kwoty dochodu podlegającego opodatkowaniu oraz stawki podatku. Aby obliczyć wpływ tych czynników na zmiany wysokości podatku, należy pomnożyć zmianę wartości każdego rodzaju lub łącznej kwoty dochodu podlegającego opodatkowaniu przez planowaną stawkę podatku, a zmianę wysokości tej ostatniej od rzeczywistej kwoty dochodu podlegającego opodatkowaniu.

Wysokość podatku dochodowego (Np) może ulec zmianie ze względu na wysokość dochodu podlegającego opodatkowaniu ( P. n) i stawki podatku dochodowego ( S n):

Np = pon X Sen / 100.

Zmiana kwoty podatku wynikająca z pierwszego czynnika obliczana jest według wzoru:

P = P. n X CH 0 / 100.

Wpływ drugiego czynnika ustala się w następujący sposób:

P = P. n X SN/100.

Jeżeli wiadomo, pod wpływem jakich czynników zmienił się dochód do opodatkowania, to ich wpływ na kwotę podatku można określić mnożąc jego wzrost z tytułu It współczynnik planowanej (podstawowej) stawki podatku:

P = P. nxI X Sn 0/100.

Według tabeli. 22.2 wpływ czynników na zmiany wysokości podatku dochodowego obliczymy korzystając z powyższego wzoru.

Ze stołu 22 ust. 4 wskazano, jakie czynniki miały decydujący wpływ na zmianę wysokości dochodu do opodatkowania i wysokości podatku dochodowego.

22.4. Analiza kształtowania zysku netto

Procedura ustalania wysokości zysku netto. Metodologia jej analizy czynnikowej.

Zysk netto jest jednym z najważniejszych wskaźników ekonomicznych charakteryzujących końcowe wyniki przedsiębiorstwa. Ilościowo stanowi różnicę pomiędzy kwotą zysku bilansowego a kwotą podatków wpłacanych do budżetu z zysków, sankcji ekonomicznych, składek na fundacje charytatywne oraz innych wydatków przedsiębiorstwa objętych zyskami.

Dane tabeli 22,5 pokazują, że faktyczna wysokość zysku netto jest wyższa od planowanej w roku sprawozdawczym o 850 mln rubli, czyli o 7,2%. Jego wartość zależy od czynników zmiany zysku bilansowego oraz od czynników decydujących o udziale zysku netto w całkowitym zysku bilansowym, a mianowicie udziału podatków, sankcji ekonomicznych, wpłat na fundacje charytatywne i innych wydatków w całkowitym zysku ( Ryc. 22.2).

Aby określić zmianę zysku netto pod wpływem czynników z grupy pierwszej, należy pomnożyć zmianę zysku bilansowego z tytułu każdego czynnika przez planowany (podstawowy) udział zysku netto w wysokości zysku bilansowego:

Nagły wypadek= BPxI X UDchp o.

Wzrost zysku netto wynika z drugiej grupy czynników oblicza się poprzez pomnożenie wzrostu ciężaru właściwego I-ty czynnik (podatki, sankcje, odliczenia) w łącznej kwocie zysku bilansowego według jego rzeczywistej wartości w okresie sprawozdawczym:

Nagły wypadek = BP 1 X (-UD XI).

Ze stołu 22.6 wynika, że ​​wysokość zysku netto wzrosła głównie na skutek wzrostu cen sprzedaży oraz zmiany struktury sprzedaży. Spadek wolumenu sprzedaży, wzrost kosztów produkcji, zapłacone kary i grzywny, straty z tytułu umorzeń długów, sankcje ekonomiczne oraz wzrost udziału wpłat z zysków na rzecz fundacji charytatywnych spowodowały zmniejszenie kwoty zysku netto. Dlatego poszukując sposobów na zwiększenie zysku netto, przedsiębiorstwo to musi przede wszystkim zwrócić uwagę na czynniki, które negatywnie wpływają na kształtowanie się jego wartości.

22,5. Analiza rozkładu zysku netto

Procedura i metodologia analizy podziału zysku netto. Czynniki determinujące wysokość odpisów z zysku na rzecz funduszy przedsiębiorstwa. Metodologia obliczania ich wpływu.

Zysk netto jest rozdzielany zgodnie ze Statutem przedsiębiorstwa. Kosztem zysku netto wypłacane są dywidendy akcjonariuszom przedsiębiorstwa, fundusze akumulacyjne i konsumpcyjne, tworzy się fundusz rezerwowy, część zysku przeznaczana jest na uzupełnienie własnego kapitału obrotowego, na fundusz remontowy i na inne cele.

W procesie analizy konieczne jest zbadanie realizacji planu wykorzystania zysku netto, dla którego rzeczywiste dane dotyczące wykorzystania zysku we wszystkich obszarach porównuje się z danymi planu i przyczynami odstępstwa podanymi w wyjaśniono każdy obszar wykorzystania zysku (tabela 22.7). Z przedstawionych danych wynika, że ​​analizowane przedsiębiorstwo przeznaczyło 20% zysku na dywidendę, 42% na fundusz akumulacyjny, 28% na fundusz konsumpcyjny i 10% na fundusz rezerwowy.

Analiza kształtowania się funduszy powinna wykazać, jak bardzo i pod wpływem jakich czynników zmieniła się ich wartość.

Głównymi czynnikami determinującymi wysokość składek do funduszy oszczędnościowych i konsumpcyjnych są mogą nastąpić zmiany w wysokości zysku netto (PE) oraz współczynnik odliczeń zysków od odpowiednich funduszy (Ki). Wysokość odpisów z zysku do funduszy przedsiębiorstwa jest równa ich iloczynowi: FI=Nagły wypadek X DOI . Aby obliczyć ich wpływ, można zastosować jedną z metod deterministycznej analizy czynnikowej (tabela 22.8).

Następnie należy obliczyć wpływ czynników zmieniających zysk netto na wysokość wpłat na fundusze przedsiębiorstwa. W tym celu mnożymy wzrost zysku netto z tytułu każdego czynnika przez współczynnik planowania składki na odpowiedni fundusz:

Dane tabeli 22.9 wskazać przyczyny wzrostu wysokości odpisów na fundusze przedsiębiorstwa i wypłat dywidend, co pozwala wyciągnąć pewne wnioski i opracować działania mające na celu zwiększenie wysokości zysku, a co za tym idzie funduszy przedsiębiorstwa. W naszym przykładzie wzrost wpłat do funduszy przedsiębiorstw spowodowany jest zmianą struktury sprzedawanych produktów, wzrostem cen sprzedaży oraz przychodami z działalności pozasprzedażowej. Zły wpływ na które wpływ miały takie czynniki, jak wzrost kosztów produkcji, w tym ze względu na wzrost zasobochłonności produktów, sankcje ekonomiczne za ukrywanie zysków, zaniżanie podatków i nieterminowe ich wpłacanie do budżetu, a także ponadplanowe wpłaty zysków na rzecz fundacji charytatywnych.

W procesie analizy konieczne jest zbadanie dynamiki udziału w zysku, która przeznaczona jest na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy spółki, samofinansowanie przedsiębiorstwa (reinwestowany zysk), fundusz socjalny, zachęty rzeczowe dla pracowników oraz takie wskaźniki jak wysokość samofinansowania i wysokość inwestycji kapitałowych przypadających na pracownika, wysokość wynagrodzeń i płatności przypadających na jednego pracownika. Ponadto wskaźniki te należy badać w ścisłym powiązaniu z poziomem rentowności, wysokością zysku na pracownika, na rubel trwałych aktywów produkcyjnych. Jeżeli wskaźniki te są wyższe niż w innych przedsiębiorstwach lub wyższe od normatywnych dla danej branży, wówczas istnieją perspektywy rozwoju przedsiębiorstwa.

Ważnym zadaniem analizy jest zbadanie wykorzystania środków oszczędnościowych i konsumpcyjnych. Środki z tych funduszy mają określony cel i są wydatkowane zgodnie z zatwierdzonymi budżetami.

Fundusz Oszczędnościowy wykorzystywane głównie na finansowanie kosztów rozbudowy produkcji, jej ponownego wyposażenia technicznego, wprowadzenia nowych technologii itp.

Fundusz konsumpcji można przeznaczyć na potrzeby zbiorowe (wydatki na utrzymanie obiektów kulturalnych i zdrowotnych, organizację imprez rekreacyjno-kulturalnych) i indywidualne (wynagrodzenie uzależnione od rocznych wyników pracy, pomoc finansowa, koszt bonów do sanatoriów i domów wczasowych , stypendia dla studentów, częściowe pokrycie posiłków i podróży, świadczenia emerytalne itp.).

W procesie analizy ustala się zgodność rzeczywistych wydatków z wydatkami przewidzianymi w kosztorysie, wyjaśnia się przyczyny odchyleń od szacunków dla każdej pozycji i bada się skuteczność działań prowadzonych kosztem tych środków . Analizując wykorzystanie środków funduszy oszczędnościowych należy sprawdzić kompletność finansowania wszystkich zaplanowanych działań, terminowość ich realizacji i uzyskany efekt.

22.6. Analiza polityki dywidendowej spółki

Podejścia i wskaźniki polityki dywidendowej. Źródła i możliwości wypłaty dywidendy. Czynniki ich zmiany.

Polityka dywidendowa przedsiębiorstwa ma ogromny wpływ nie tylko na strukturę kapitałową, ale także na atrakcyjność inwestycyjną podmiotu gospodarczego. Jeżeli wypłaty dywidendy są odpowiednio wysokie, to jest to jeden z sygnałów, że spółka pomyślnie funkcjonuje i opłaca się w nią inwestować. Ale jeśli niewielka część zysków zostanie przeznaczona na aktualizację i rozwój produkcji, sytuacja może się zmienić.

Jeden ze wskaźników charakteryzującą politykę dywidendową jest poziom stopy dywidendy, te. część zysku przeznaczona na wypłatę dywidendy od akcji zwykłych.

Istnieją dwa różne podejścia do teorii polityki dywidendowej. Pierwsze podejście opiera się na zasadzie rezydualnej: dywidendy wypłacane są po wykorzystaniu wszystkich możliwości efektywnej reinwestycji zysków, co oznacza ich wzrost w przyszłości. Drugie podejście wynika z zasady minimalizacji ryzyka, gdy akcjonariusze wolą niskie dywidendy obecnie od wysokich dywidend w przyszłości.

Źródło wypłaty dywidendy może stanowić zysk netto okresu sprawozdawczego, zyski zatrzymane z lat ubiegłych oraz specjalne fundusze rezerwowe utworzone w celu wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych w przypadku uzyskania przez spółkę niewystarczającej kwoty zysku lub poniesienia straty. Dlatego też mogą zaistnieć przypadki, w których wypłata dywidendy przewyższy kwotę otrzymanego zysku.

Podjęcie decyzji o wielkości dywidendy nie jest zadaniem łatwym. Z jednej strony w warunkach rynkowych zawsze istnieją możliwości uczestniczenia w nowych projekty inwestycyjne w celu uzyskania dodatkowego zysku, z drugiej strony niskie dywidendy prowadzą do spadku wartości rynkowej akcji, którą definiuje się jako stosunek kwoty dywidendy przypadającej na akcję do rynkowej stopy zwrotu (oprocentowanie bankowe na depozyty), co jest niepożądane dla przedsiębiorstwa.

W praktyce światowej opracowano różne opcje wypłaty dywidendy z akcji zwykłych:

stały procentowy podział zysków;

stałe wypłaty dywidendy, niezależnie od dochodów;

wypłaty gwarantowanych dywidend minimalnych i dodatkowych;

wypłatę dywidendy w akcjach.

Pierwsza opcja zakłada stały wskaźnik stopy dywidendy, przy czym poziom dywidendy może ulegać gwałtownym wahaniom w zależności od wielkości uzyskiwanego zysku.

Stała polityka dywidendowa przewiduje regularną wypłatę stałej dywidendy na akcję.

Trzecia opcja gwarantuje regularne stałe dywidendy, a w przypadku pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa dodatkowe dywidendy.

Według czwartej opcji zamiast dywidend akcjonariusze otrzymują dodatkowy pakiet akcji, natomiast łączna waluta bilansowa nie zmienia się, lecz spada w przeliczeniu na akcję. W rezultacie akcjonariusze nie otrzymują praktycznie nic poza możliwością sprzedaży swoich akcji za gotówkę.

W analizowanym przedsiębiorstwie praktykowana jest pierwsza możliwość wypłaty dywidendy w wysokości 20% zysku netto przedsiębiorstwa. Dlatego też wysokość dywidendy na akcję uzależniona jest wyłącznie od czynników składających się na zysk netto. Kapitał zakładowy przedsiębiorstwa reprezentuje 10 000 udziałów, wartość nominalna każdego udziału wynosi 1 milion rubli. Wypłata dywidendy na akcję w roku sprawozdawczym wynosi 253 tysiące rubli. (2530 mln RUB/10 000). Stopa dywidendy (stosunek kwoty dywidendy na akcję do jej wartości nominalnej) wynosi 25,3% (253 000 / 1 000 000 x 100).

Cena akcji, tj. jego cena rynkowa (bieżąca) jest 1,265 razy wyższa od ceny księgowej (nominalnej).

W procesie analizy badają dynamikę dywidend, cen akcji, zysku netto na akcję w ciągu kilku lat, określić tempo ich wzrostu lub spadku, a następnie przeprowadzić analizę czynnikową zmian ich wartości.

Kwota wypłaconej dywidendy zależy od zmian w liczbie wyemitowanych akcji i poziomie dywidendy przypadającej na akcję, której wartość z kolei można uszczegółowić poprzez czynniki tworzące wysokość zysku netto (tabela 22.9).

Oprócz tych czynników, dywidendy z akcji zwykłych zależą także od struktury papierów wartościowych, wydane przez przedsiębiorstwo. Wraz ze wzrostem udziału obligacji i akcji uprzywilejowanych (o ponad 50%) wzrasta ryzyko spadku dochodów z akcji zwykłych i odwrotnie.

Na przykład przedsiębiorstwo wyemitowało obligacje na kwotę 10 000 milionów rubli. w oparciu o 8% udziałów rocznych i uprzywilejowanych w kwocie 5 000 mln RUB. ze stopą dywidendy na poziomie 10%. Jeśli zysk przedsiębiorstwa po opłaceniu podatków i odsetek od pożyczek wyniósł 1400 mln rubli, to po opłaceniu odsetek od obligacji - 800 mln rubli. oraz dywidendy od akcji uprzywilejowanych - 500 milionów rubli, na wypłatę dywidend od akcji zwykłych pozostanie tylko 100 milionów rubli. Jeśli zyski wzrosną o 10%, na wypłatę dywidendy z akcji zwykłych pozostanie 240 milionów rubli, tj. 2,4 razy więcej. Spadek zysków o 10% nie tylko nie pozwoli na wypłatę dywidendy z akcji zwykłych, ale nawet do wypłaty części dywidendy z akcji uprzywilejowanych konieczne będzie wykorzystanie zysków zatrzymanych z roku poprzedniego lub środków rezerwowych. Jak widać, taka sytuacja przy dużej dźwigni finansowej (wysoki udział uprzywilejowanych papierów wartościowych o stałej stopie zwrotu) jest bardzo niebezpieczna dla posiadaczy akcji zwykłych. Ostrożni inwestorzy mają tendencję do unikania spółek o wysokim poziomie dźwigni finansowej, chociaż te ostatnie przyciągają osoby lubiące podejmować ryzyko.

W analizowanym przedsiębiorstwie taka dźwignia równy zeru, gdyż nie doszło do emisji obligacji ani akcji uprzywilejowanych.

Podsumowując, opracowywane są działania mające na celu zwiększenie stopy zwrotu z dywidend. kapitał zakładowy. Są to przede wszystkim działania, które pozwalają zwiększyć zysk netto i zwrot z kapitału własnego.

Zysk odzwierciedla efektywność przedsiębiorstwa, jego płynność i wypłacalność. Wpływa to na tempo modernizacji produkcji. Dlatego ważna jest umiejętność obliczenia i analizy tego wskaźnika.

Definicja

Każda działalność ma na celu generowanie dochodu, który pokrywa straty i generuje zysk. Ważne jest, aby umieć rozróżnić te pojęcia. Pieniądze uzyskane ze sprzedaży nazywane są przychodami. Dochód netto to kwota pozostała po opłaceniu wszystkich wydatków. Oznacza to, że zysk jest różnicą między przychodami i kosztami. Ale to określenie jest znacznie szersze. Formuła zysku netto uwzględnia końcowy wynik finansowy różne rodzaje zajęcia.

Organizacja może osiągać dochody jedynie poprzez produkcję konkurencyjnych towarów. Cena odgrywa tutaj dużą rolę. Musi odpowiadać wypłacalności potencjalnych konsumentów. Firma ustala ceny w zależności od poziomu kosztów. Jeśli ilość zużytych zasobów jest mniejsza niż uzyskany przychód, organizacja osiąga zysk. W gospodarce rynkowej nierentowne przedsiębiorstwa nie istnieją długo.

Zysk netto, słuszność- źródła samofinansowania organizacji. Maksymalizacja dochodów - ważny warunek pomyślność przedsiębiorstwa i gospodarki kraju. Przedsiębiorstwo może wykorzystać zyski na zwiększenie skali, wzmocnienie pozycji i aktualizację systemu operacyjnego.

Funkcje

• Zysk odzwierciedla wynik działalności.
• Stymulujące: maksymalizacja dochodów wpływa na wzrost wynagrodzeń, tempo aktualizacji systemu operacyjnego i wzrost poziomu produkcji.
• Fiskalny: podatki są płacone, a budżety tworzone są z dochodów przedsiębiorstw.
• Szacunkowo: wysokość zysku wpływa bezpośrednio na wartość organizacji.
• Kontrola: otrzymanie strat wskazuje na dużą kwotę wydatków.

Struktura

Formuła zysku netto obejmuje przychody ze sprzedaży, transakcje na środkach trwałych, wyniki działalności finansowej i nieoperacyjnej. Pierwszy wskaźnik jest najważniejszy. Organizacja nie ma wpływu na poziom notowań akcji, od którego zależą wyniki transakcji papierami wartościowymi. Ale może obniżyć koszty i zwiększyć przychody.

Istnieją inne kryteria klasyfikacji zysku netto organizacji:

• w zależności od metody kalkulacji: marginalna, netto, brutto;
• ze względu na charakter uiszczanych opłat: podlegające opodatkowaniu i niepodlegające opodatkowaniu;
• według czasu: zysk z lat ubiegłych, okresy sprawozdawcze i planistyczne;
• ze względu na charakter zastosowania: kapitalizowane i dystrybuowane.

Aby obliczyć każdy z tych wskaźników, stosuje się jego własny wzór.

Czynniki

Sama organizacja może wpływać na zyski. Poziom zastosowanej technologii, wykorzystanie mocy produkcyjnych i inne czynniki produkcyjne wpływają na ilość i jakość produktów. Trudniej jest regulować czynniki nieprodukcyjne: interakcja pracowników na różnych poziomach hierarchii, reakcja personelu na zmiany warunków pracy, logistyki itp. Wpływają na warunki rynkowe, poziom inflacji i opodatkowania, politykę pieniężną i odległość od zasobów, na które przedsiębiorstwo na ogół nie ma wpływu. Ale te czynniki zewnętrzne mają pośredni wpływ na działalność przedsiębiorstw. Dlatego tak ważna jest możliwość oceny stopnia wpływu każdego kryterium na dochód netto.

Aby zmaksymalizować zyski, konieczna jest analiza asortymentu. Produkty, na które praktycznie nie ma popytu, należy wyłączyć z obrotu. Konieczne jest także opracowanie skutecznego systemu zarządzania segmentacją rynku, wdrożenie systemy automatyczne i systemy produkcji zeroodpadowej.

Dochody i koszty

Z ekonomicznego punktu widzenia zysk stanowi różnicę między wpływami a płatnościami. Z ekonomicznego punktu widzenia jest to różnica między stanem przedsiębiorstwa na koniec i na początek okresu. Pod tym względem wyróżnia się zysk księgowy i ekonomiczny. Związek pomiędzy kategoriami wyrażają się w ich wzorach:

• Zysk księgowy to różnica między przychodami całkowitymi a kosztami jawnymi.
• Zysk ekonomiczny to różnica między przychodem a wszystkimi kosztami.

Otrzymujemy więc: zysk ekonomiczny = zysk księgowy – koszty ukryte.

Koszty jawne to suma kosztów płacenia za zasoby: surowce, maszyny, robociznę itp. Koszty ukryte to koszt zasoby wewnętrzne firmy. Na przykład przedsiębiorstwo wykorzystuje własny budynek do prowadzenia działalności gospodarczej. Koszty mediów w w tym przypadku to oczywiste koszty. Można je udokumentować. Kosztami ukrytymi są w tym przypadku utracone dochody z wynajmu budynku.

Kalkulacja zysku

Jak wspomniano wcześniej, przychody są ogólną miarą rentowności. Jego wielkość ustala się poprzez dodanie kwot faktur. Jest ona obliczana w momencie otrzymania płatności lub wysłania towaru. VAT, akcyza i wysokość uzyskanych narzutów przedsiębiorstw handlowych i cła eksportowe.

1. Zysk netto ze sprzedaży (PR) = Przychody – VAT – Podatki akcyzowe – Taryfy eksportowe.

2. Zysk brutto to różnica pomiędzy przychodem netto a kosztem: Вп = CR – Koszt.

3. Zysk ze sprzedaży (Ppr) = Вп – Ур – Кр, gdzie:

• Ur – koszty zarządzania.
• Kr – wydatki komercyjne.

4. Dochód netto ze wszystkich rodzajów działalności: Po = Vp + IP + Fp + Pd, gdzie:

IP, Fp i Pd - dochody z działalności inwestycyjnej, finansowej i innej.

5. Zysk przed opodatkowaniem (Pn) wynosi ostateczny wynik, zidentyfikowane po rozliczeniu wszystkich transakcji.

Pon = Do – Podatek od nieruchomości – Świadczenia dochodowe.

Po opłaceniu wszystkich składek organizacja ma do dyspozycji pieniądze, które może przeznaczyć na własne potrzeby.

Wzór na zysk netto: PE = Po – NPP + Pd – Pr, gdzie:

• NPP – podatek dochodowy.
• Pr – inne wydatki.

Dochód krańcowy, czyli „zysk zerowy”, to kwota przychodów pokrywająca wszystkie koszty.

Analiza

Badania prowadzone są w celu oceny wyników działalności, opracowania środków pozwalających na redukcję kosztów i zwiększenie dochodów. Najczęściej stosuje się analizę czynnikową, która pokazuje stopień wpływu poszczególnych wskaźników na wynik końcowy. Na przykład, patrząc na przychody brutto, bada się sposoby obniżenia kosztów. Zysk obliczany jest na podstawie danych z bilansu oraz Formularza nr 2 „Sprawozdania z wyników finansowych”.