SUUR LENINGRADI RAAMATUKOGU – KOKKUVÕTE – Fiktiivne ja rahaline kapital. Varud. Võlakirjad

Fiktiivne ja rahaline kapital. Varud. Võlakirjad

Rahalise ja fiktiivse kapitali mõiste

Praktilises mõttes on “kapital” aktiivne (ärisse investeeritud) sissetulekuallikas, millel on sotsiaalselt kasulik mõju. Kapitali kasutamisest saadavate vahendite ülejääk investeeringutest moodustab kasumi. Osa selle suunamine tootmise arendamisse tähendab kasumi kapitaliseerimist (reinvesteerimist).

Fiktiivne kapital teenib tulu. Fiktiivse kapitali mõiste sõnastas saksa majandusteadlane K. Marx (1818–83) laenukapitali kui rahakapitali transformeeritud vormi analüüsimisel, mille ilmumist seostatakse kapitali-omandi eraldamisega kapitali-funktsioonist. . Fiktiivse kapitali tekkimine on tingitud krediidisüsteemi ja finantsvahenduse kui iseseisva tegevusvaldkonna arengust. Erinevalt laenukapitalist, mille liikumise vormiks on krediit, kujutab fiktiivne kapital endast krediidi kasutamist kapitalina. K. Marx tuvastas mitmeid fiktiivse kapitali vorme, milleks on ennekõike pankade emiteeritud ringluskrediidivahendid - pankurite vekslid ja kullaga tagatud pangatähed. Laenu väljastades “krediidižetoonide” väljastamise kaudu, mis ei ole tagatud tõelised väärtused, muudavad pangad need "intressikandvaks kapitaliks". Kuivõrd pangakapital moodustatakse krediidiemissiooni teel, on see fiktiivne. Teine fiktiivse kapitali vorm on riigivõlakapital, mida esindavad riigivõlakirjad, mis toovad nende omanikele teatud tulu, kuigi riigile laenatud rahasumma mitte ainult ei toimi reaalkapitalina, vaid võib olla juba ammu kulutatud. Samas on võlakirjad ise jätkuvalt ostu-müügi objektiks tulu saamise õigust andvate omandiõigustena, toimides seega ahelväärtpaberitena. Niipea, kui nad lõpetavad ostjate leidmise, kaob "isegi selle pealinna välimus". Järgmine fiktiivse kapitali vorm on kapital, mis on esindatud vormis moodustatud eraettevõtete aktsiates aktsiaseltsid. Olles algselt reaalsetesse ettevõtetesse investeeritud reaalkapitali esindajad, saavad nad siis iseseisva liikumise väärtpaberiturul tulu teeniva vara nimetustena, kus nad omandavad oma nimiväärtusest erineva turuväärtuse. Samas ei too aktsiahinna tõus või langus kaasa aktsiate tõusu ega langust. kapitali ja üldiselt ei ole see kuidagi seotud tegeliku kapitali väärtuse muutustega, mida need esindavad. See loob illusiooni nende iseseisvast eksisteerimisest tõelise kapitalina koos kapitaliga, mille tiitlid nad on. Iga kapital näib olevat kahe- ja isegi kolmekordistunud. Kapitali illusoorsete vormide tekkimine tugevdab ideed kapitalist kui väärtusest, mis iseenesest kasvab. Seega viib fiktiivse kapitali kui iseseisva liikumise saavutanud laenukapitali isoleeritud vormi areng lõppkokkuvõttes finantsturgudel ringleva kapitali “paisumiseni”. Laenu- ja fiktiivse kapitali suhe ja vastastikune ümberkujundamine toimub laenukapitali turu ja turu koosmõjul. väärtuslikud paberid , kus toimub ühe kapitali “voolamine” teise. Fiktiivne kapital tekib selle tulemusena, et “võlad muutuvad kaubaks”, s.t. Erinevat liiki võlakirjad saavad väärtpaberiturul iseseisva ringluse kaubakapitalina, mille hind kujutab endast saadava tulu kapitaliseerimist ja on reguleeritud laenuintressimääraga. Fiktiivse kapitali turuväärtus sõltub otseselt sellest saadavast tulust ja pöördvõrdeliselt laenuintresside tasemest. Fiktiivse kapitali turuväärtuse muutust mõjutavad majanduse tsüklilised kõikumised, muutused laenukapitali turul, finants- ja krediidisüsteemi olukord, aga ka spekulatiivsete tehingute ulatus väärtpaberiturul. Nende "reaalkapitali paberkoopiate" hinnakõikumistest saadav kasum ja kahju võib olla ka börsidel mängimise tagajärg. Pidevalt muutuvatest turutingimustest mõjutatud fiktiivne kapital on turumajanduse üks “tundlikumaid” ja ebastabiilsemaid näitajaid. Kuna väärtpaberite odavnemine või väärtuse tõus ei sõltu nende esindatava reaalkapitali väärtuse muutustest, ei too need protsessid kaasa riigi rahvusliku rikkuse vähenemist ega suurenemist. Need kajastuvad ainult nende omanike maksejõulisuses. Fiktiivse kapitali abil jaotatakse rahalised vahendid ümber vastavalt turutingimuste muutumisele. Fiktiivse kapitali arendamise peamiseks suundumuseks on uut tüüpi väärtpaberite, mis on “teisejärgulised”, tuletisinstrumentide teke võrreldes varem emiteeritud väärtpaberitega, näiteks investeerimisühingute aktsiad, finantsfutuurid, optsioonid, ostutähed. Fiktiivse kapitali praeguse arenguetapi tunnuseks on laialdane nn. finantsinstrumendid, mille hulka kuuluvad säästu- ja investeerimissertifikaadid, võlakirjad ja muud krediidiinstrumendid. Väärtpaberituru uuteks finantstoodeteks on ka erinevate ettevõtete, riigi ja finantsasutuste endi võlgade väärtpaberistamine. Väärtpaberitesse investeerimine on arenenud turumajandusega riikides üha levinum rahalise kapitali kogumise vorm. Sellega kaasnevad vastavad muutused krediidisüsteemis, selle institutsionaalses ja funktsionaalses struktuuris: koos pankadega arenevad aktiivselt väärtpaberitesse investeerimisega tegelevad finants- ja krediidiasutused. Venemaal toimub turusuhetele üleminekuga järk-järgult ka fiktiivse kapitali moodustumine valitsuse ja ettevõtete väärtpaberite näol, mis oma majandusliku olemuse tõttu võivad tuleneda kaasomandisuhetest (aktsiad), krediidisuhetest (võlakirjad). , riigikassa vekslid) ja maksekäive (vekslid, tšekid). Tänapäevases välismajanduskirjanduses fiktiivse kapitali mõistet ei kasutata, selle mõiste kasutamine sõltub teadusliku analüüsi metoodikast ning väärtus- ja kapitalikategooriate mõistmise käsitlustest.

Rahakapital on kapital rahalises vormis, sularaha kujul. Rahakapitali (rahainvesteeringud, kapitaliinvesteeringud) moodustamine eelneb tavaliselt selle loomisele, mis põhineb rahakapitali arvelt soetatud ja tootlikku, kaubakapitali moodustavatel tootmisvahenditel. Rahakapital on tööstuslik kapital selle ringluse alg- ja lõppfaasis. Rahakapitali ei saa alati paigutada laenukapitaliturule hoiule, nagu seda teevad ettevõtted ja eraisikud. Paljud ettevõtted hoiavad suuri rahasummasid sularahas erinevatel erieesmärkidel (konkurentide ülevõtmine, altkäemaksu võtmine, valimiskampaaniad), ilma et see kajastaks neid oma hoiustes.

Pärast rahakapitali loomist või tootmist tuleb see jagada osaks, mis suunatakse uuesti tootmisse, ja osaks, mis vabastatakse ajutiselt. Viimane kujutab reeglina ettevõtete ja ettevõtete koondfonde, mis on kogutud laenukapitali turule finantsasutuste ja väärtpaberituru poolt.

Väärtpaberites esindatud kapitali tekkimine ja ringlus on tihedalt seotud reaalvarade turu toimimisega, s.o. turg, kus toimub materiaalsete ressursside ost-müük.

Väärtpaberite (aktsiavarade) tulekuga toimub omamoodi kapitali bifurkatsioon. Ühelt poolt on olemas reaalkapital, mida esindavad tootmisvarad, teiselt poolt kajastub see väärtpaberites.

Rahakapitali liikumine toimub ringlussfääris ja on sotsiaalse kapitali taastootmise protsessi vajalik tingimus. Selle protsessiga seoses muutuvad raha funktsioonid (vt Raha) ka kapitali funktsioonideks, kuna kapitalist ajab raha edasi, et teenida kasumit. Ringi lõpus suureneb rahakapitali väärtus lisaväärtuse võrra. Rahaline kapital eksisteerib nii otseselt raha kui ka fiktiivse kapitali kujul - sularahasäästud pankades ja mitmesugused omandiõigused, mis annavad õiguse rahalises vormis omatavale lisaväärtusele. Rahakapitali ja (tootmisprotsessis funktsioneeriva) reaalkapitali akumulatsioonid ei lange kokku, väljendades vastuolusid kaupade ja raha vahel, tootmise sotsiaalse olemuse ja omastamise erakapitalistliku olemuse vahel.

Varud

Aktsia on väärtpaber, mis annab omanikule õiguse juhtida aktsiaseltsi tegevust, õiguse saada dividende, samuti õiguse osalusele aktsiaseltsi varast pärast selle likvideerimist.

JSC-d võivad emiteerida eelis- ja lihtaktsiaid.

Eelisaktsiatel on fikseeritud dividendisumma ja need annavad aktsionäridele eelisõiguse tulu saamiseks, samuti osaleda aktsiaseltsi vara jaotamises selle likvideerimise korral. Kuid need ei anna nende omanikele õigust osaleda JSC juhtimises, s.o. need aktsiad on hääleõiguseta.

Lihtaktsiad ei oma eelnevalt kokkulepitud dividendi, kuid annavad nende omanikele õiguse osaleda aktsiaseltsi juhtimises, s.o. on "valijad".

Kõigi käesoleva väljaande ülesannete puhul võetakse kasutusele järgmised parameetrid: suurus R = 1,02, kapitalisatsiooni aeg T = 1/4 ja määratud intressimäär S = 1,07 vastavalt valikule.

Probleem 1

Määrake 1500 R rubla eest ostetud 10 tükist koosneva eelisaktsiate paketi kogukasumlikkus, kui aktsiate dividende makstakse 40 000 rubla ulatuses. aktsia kohta.

Lahendus

Lahendus

Vastus: hõõruda.

Probleem 3

Pank Q osteti pangast V 19 000 rubla eest. eelisaktsia nimiväärtusega 15 000 rubla. kvartali dividendiga 8S%. Pärast 2T aastat (mille jooksul investor sai dividende) müüdi aktsia talle 18 000 rubla eest. Määrake aktsia lõplik tootlus.

Lahendus

Dividend:

(–) näitab kaotust

Vastus: kuna on kahjum, pole aktsial kasumlikkust

Probleem 4

Aktsiapanga dividendide maksmiseks eraldatud kasum on 200 000 R rubla. Aktsiate kogusumma on 450 000 tuhat rubla, sealhulgas eelisaktsiad – 50 000 tuhat rubla. fikseeritud dividendisummaga 50S% nende nimiväärtusest. Arvutage lihtaktsiate dividendide summa.

Lahendus

50 000 tuhat rubla.

Võlakirjad

Võlakiri on väärtpaber, mis tõendab selle omaniku rahaliste vahendite deponeerimist ja kinnitab kohustust hüvitada talle selle väärtpaberi nimiväärtus ja selles märgitud periood koos fikseeritud intressi tasumisega.

Võlakirja tootlust saab iseloomustada mitme näitajaga: kupong, jooksev ja kogutootlus. Kupongi tootlus määratakse emissioonil, seega pole seda vaja arvutada.

On võlakirju, mille intressi makstakse tähtaja lõpus, ja võlakirju, mis makstakse tagasi tähtaja lõpus.

Probleem 1

Võlakiri, mille tootlus nominaalväärtuse suhtes oli 23S% aastas, osteti kursiga 75R. Tähtaeg on 2T aastat. Arvutage investori kogutulu, kui nimiväärtus ja intress makstakse tähtajal.

Lahendus

Probleem 2

Määrake 55 kursiga ostetud võlakirja tootlus lunastuspäeval, kui see emiteeritakse nullkupongiga ja makstakse tagasi 5T aasta pärast.

Lahendus

Probleem 3

Osteti 96R kursiga võlakiri perioodilise maksega 8S% aastas ja nimiväärtuse tagasimaksega tähtaja lõpus, välja antud 5 aastaks. Määrake kõik kasumlikkuse näitajad.

Lahendus

Kogukasumlikkus:

Riigikassa võlakirjad

Krediidiressursside paigutamise üks olulisemaid valdkondi on investeerimine riigi väärtpaberitesse. Selle paigutuse peamine eelis on kõrge töökindlus, s.t. madal risk ja tulude soodusmaksustamine.

Probleem 1

Pangal on kolmekuuliste GKO-de pakett summas 5R miljonit rubla. koos igakuise sissetuleku maksmisega 28S% aastas ja riigivõlakirjade paketiga kuuekuuliseks ringluseks summas 7R miljonit rubla. mille sissetulek on 29% aastas. Arvutage mõlema paketi kehtivuse lõppemisel panga kogutulu, võttes arvesse, et selliste väärtpaberite maksumäär on soodusmäär ja moodustab 11% aastas.

Lahendus

Kasumi summa:

Kinnipeetav summa:

aasta

RAHAKAPITAL JA TEGELINE KAPITAL. — III (lõpp)

Seega on rahamass, mis konverteeritakse tagasi kapitaliks, massilise taastootmisprotsessi tulemus, kuid iseenesest laenutava rahakapitalina vaadeldes ei ole see tootliku kapitali mass.

Eelneva uurimuse olulisim järeldus on, et tarbimiseks mõeldud sissetuleku osa laienemine (töölise jätame kõrvale, kuna tema sissetulek = muutuvkapital) avaldub ennekõike rahakapitali akumuleerumisena. Järelikult sisaldab rahakapitali akumulatsioon ühte aspekti, mis erineb oluliselt tööstuskapitali tegelikust akumulatsioonist, sest tarbimiseks mõeldud aastatoodangu osa ei muutu üldse kapitaliks. Muu osa aastasest tootest hüvitab kapital, nimelt tarbekaupade tootjate püsikapital. Kuid kuna see muutub tegelikult kapitaliks, eksisteerib see selle püsiva kapitali tootjatele mitterahalise sissetulekuna. Seesama raha, mis kujutab endast sissetulekut, mis toimib pelgalt tarbimise vahendajana, konverteeritakse korrapäraselt mõneks ajaks laenurahaks. Kuna see raha esindab palka, on see samal ajal ka muutuvkapitali rahaline vorm; ja kuna need asendavad tarbimisartiklite tootjate püsikapitali, on need raha vorm, mille püsikapital ajutiselt omandab, ja on mõeldud selle asendatava püsikapitali elementide mitterahaliseks ostmiseks. Ei ühel ega teisel kujul ei väljenda nad ise kuhjumist, kuigi nende mass kasvab koos paljunemisprotsessi laienemisega. Siiski ajutiselt nad

täidavad laenatud raha ehk rahakapitali funktsioone. Järelikult peab rahakapitali akumulatsioon sellest küljest alati kajastama tegelikust suuremat kapitali akumulatsiooni, kuna individuaalse tarbimise laienemine, mis tuleneb asjaolust, et see toimub raha kaudu, toimib raha akumulatsioonina. kapital, andes raha vormi reaalseks akumuleerimiseks, raha jaoks, mis avab uusi valdkondi kapitali rakendamiseks.

Seega väljendab laenurahakapitali akumulatsioon osaliselt vaid seda, et raha, milleks tööstuslik kapital selle ringluse käigus konverteeritakse, ei võta raha kujul, mis ettemaks paljunemisagensid ja nende raha hõivata; Seega näib paljunemisprotsessis toimuv raha ettemakse olevat laenatud raha ettemakse. Tegelikkuses laenatakse kommertskrediidi alusel teisele raha, mida tal on paljunemisprotsessiks vaja. Kuid see avaldub nii, et pankur, kellele osa taastootmisagentidest raha laenab, laenab seda omakorda teisele osale taastootmisagentidest ja see pankur näib olevat heategija; samas on selle kapitali käsutamine täielikult pankuri kui vahendaja kätes.

Meil jääb üle vaid osutada mõnele rahalise kapitali akumulatsiooni erivormile. Kapital vabaneb näiteks tootmiselementide, toormaterjalide jms odavnemise tagajärjel. Kui tööstur ei saa oma taastootmisprotsessi otseselt laiendada, siis osa tema rahakapitalist kui ülejäägist tõrjutakse välja. ringkonnakohtu ja muutub laenutatavaks rahakapitaliks. Kuid lisaks vabaneb kapital raha kujul, eriti kaupmehe jaoks, kui äritegevuses tekivad katkestused. Kui kaupmees on sooritanud rea tehinguid ja saab selliste katkestuste tõttu alustada uut tehingute seeriat alles hiljem, siis on realiseerunud raha tema jaoks vaid varandus, üleliigne kapital. Samas esindavad need aga otseselt laenatava rahakapitali kogunemist. Esimesel juhul väljendab rahakapitali akumulatsioon taastootmisprotsessi kordamist soodsamatel tingimustel, osa varem seotud kapitalist tegelikku vabanemist, seega võimalust taastootmisprotsessi sama rahaga laiendada. Teisel juhul on tegemist lihtsa katkestusega tehingute voos. Aga mõlemal juhul raha

muutuda laenatavaks rahakapitaliks, esindada viimase akumulatsiooni, mõjutada rahaturgu ja intressimäära samal määral, kuigi esimesel juhul väljendab see soodsamaid tingimusi, teisel juhul takistusi tegelikule akumulatsiooniprotsessile. Lõpuks mõjutab rahalise kapitali kogunemist inimeste arv, kes, olles oma positsiooni põhjalikult tugevdanud, eemalduvad taastootmissfäärist. Mida rohkem kasumit tööstustsükli jooksul luuakse, seda suurem on selliste inimeste arv. Laenatava rahakapitali akumulatsioon väljendab siin ühelt poolt reaalset akumulatsiooni (selle suhtelises suuruses), teisalt väljendab see ainult tööstuskapitalistide muutumise ulatust puhtalt rahakapitalistideks.

Ülejäänud tuluna tarbimiseks mitte mõeldud kasum muutub rahakapitaliks ainult siis, kui seda ei saa otseselt kasutada äritegevuse laiendamiseks selles tootmisvaldkonnas, kus see loodi. Viimane võib juhtuda kahel põhjusel. Või sellepärast, et see tootmissfäär on juba kapitalist küllastunud. Või sellepärast, et akumuleeritud summa kapitalina toimimiseks peab esmalt saavutama teatud suuruse, mille määravad konkreetsesse ettevõttesse uute kapitaliinvesteeringute kvantitatiivsed suhtarvud. Seetõttu muutub kogunenud summa esmalt laenutatavaks rahakapitaliks ja on mõeldud tootmise laiendamiseks muudes valdkondades. Kui muud asjaolud on võrdsed, on ette nähtud kasumi summa vastupidine teisendus kapitaliks, sõltub kogu toodetud kasumi massist ja seega ka taastootmisprotsessi enda laienemisest. Kui aga selle uue akumulatsiooni rakendamisel tekib raskusi, rakendussfääride puudumist, kui seetõttu on tootmisharude ülerahvastatus ja laenukapitali ülepakkumine, siis selline laenatava rahakapitali üleküllus viitab ainult piirang kapitalistlik tootmine. Sellele järgnenud krediiditorm näitab, et selle ülemäärase kapitali rakendamisel pole positiivseid takistusi. Kuid on takistusi, mis tulenevad kapitali kasvu seadustest, piiridest, mille piires kapital võib kapitalina kasvada. Rahakapitali liig kui selline ei pruugi väljendada ületootmist või isegi mitte ainult kapitali rakendusalade puudumist.

Laenukapitali kogumine seisneb lihtsalt selles, et raha hoiustatakse laenuks mõeldud rahana. See protsess erineb oluliselt raha tegelikust muutmisest kapitaliks; see on ainult raha kogumine sellisel kujul, et seda saab kapitaliks muuta. Kuid see kogunemine võib, nagu on näidatud, väljendada hetki, mis erinevad tegelikust kuhjumisest. Reaalakumulatsiooni pideva laienemise juures võib see rahakapitali akumulatsiooni laienemine olla osalt selle tagajärg, osalt sellega kaasnevate, kuid sellest täiesti erinevate tegurite tulemus, osalt lõpuks isegi reaalakumulatsiooni peatamise tulemus. Juba seetõttu, et laenukapitali akumulatsioon laieneb selliste tegurite mõjul, tegelikust akumuleerumisest sõltumatult, kuid siiski sellega kaasnevalt, peab teatud tsükli faasides alati olema rahakapitali ülejääk ja see ülejääk suureneb koos krediidi arenguga. . Selle ülejäägiga koos peab seega kasvama ka vajadus laiendada tootmisprotsessi väljapoole selle kapitalistlikke piire, st tekib üleliigne kaubandus, ületootmine ja liigne krediit. Samas esineb seda paratamatult vormides, mis põhjustavad tagurpidi liikumist.

Mis puudutab rahakapitali kogumist maa rendist, palgad jne, siis pole vaja sellel teemal siin pikemalt peatuda. Ainus asi, mida tuleks rõhutada, on see, et tänu tööjaotusele kapitalistliku tootmise arengu käigus langeb tegelik säästmine ja karskus (varade kogujate poolt), kuna see varustab akumulatsiooni elemente. paljud neist, kes saavad neid elemente minimaalse summa ja kaotavad sageli ikkagi oma säästud, nagu näiteks töötajad pankade kokkuvarisemise ajal. Ühelt poolt ei “säästa” tööstuskapitalist ise oma kapitali, vaid haldab teiste inimeste sääste tema kapitali suurusega proportsionaalses summas; teisest küljest muudab rahakapitalist teiste inimeste säästud oma kapitaliks ja muudab laenu, mida taastootmisprotsessis osalevad kapitalistid üksteisele annavad ja mida avalikkus neile annab, oma isikliku rikastumise allikaks. Samal ajal on lagunemas kapitalistliku süsteemi viimane illusioon, et kapital tekib inimese enda tööjõu ja säästude arvelt. Kasum ei seisne mitte ainult kellegi teise töö omastamises, vaid ka kapitalis, millega see kellegi teise töö käima lükatakse ja ära kasutatakse,

koosneb kellegi teise varast, mille rahakapitalist annab tööstuskapitalisti käsutusse ja mille nimel ta viimast omakorda ekspluateerib.

Laenukapitali osas jääb meil teha veel paar märkust.

See, kui sageli võib sama raha laenukapitalina ilmuda, sõltub täielikult sellest, nagu ülal näidatud

1) kui sageli realiseerivad nad kauba väärtusi müügi või maksmise käigus, kandes seega kapitali üle, ja kui sageli nad teenivad tulu. See, kui sageli nad realiseeritud väärtusena omanikku vahetavad, olgu kapital või tulu, sõltub ilmselgelt tegelike käivete suurusest ja arvust;

2) see sõltub säästumaksetest ning krediidiäri arengust ja korraldusest;

3) lõpuks laenude vastastikusest sidususest ja tegutsemiskiirusest, tänu millele ühes kohas hoiuse kujul arveldatud raha ujub kohe uuesti välja teises kohas - laenuna.

Isegi kui eeldame, et laenukapitali eksisteerimise vorm on eranditult reaalse raha, kulla või hõbeda vorm - kaup, mille sisu on väärtuse mõõdupuu -, siis isegi sel juhul on oluline osa sellest rahakapitalist. paratamatult olema fiktiivne, st lihtne väärtuse pealkiri, midagi väärtusmärkide sarnast. Kuna raha funktsioneerib kapitaliringluses, ehkki teatud hetkel moodustab see rahakapitali, ei muudeta seda laenatavaks rahakapitaliks, vaid see kas vahetatakse välja tootliku kapitali elementide vastu või kasutatakse selle eest tasumiseks ringlusvahendina. tulu realiseerimisel ja seetõttu ei saa see taas muutuda omaniku jaoks laenukapitaliks. Kuna need muundatakse laenukapitaliks ja sama rahasumma esindab korduvalt laenukapitali, siis on selge, et metallirahana eksisteerivad nad vaid ühes punktis; kõigis muudes punktides eksisteerivad need ainult kapitalinõuete kujul. Nende nõuete kuhjumine tuleneb eelduse kohaselt tegelikust akumulatsioonist, st kaubakapitali jne väärtuse muutumisest rahaks; ja ometi erineb nende nõuete või väärtusnimetuste kogunemine sellisena nii tegelikust kogunemisest, mille kaudu see tekib, kui ka tulevikust.

akumulatsioon (uus tootmisprotsess), mida vahendab laenuraha väljastamine.

Materiaalse rikkuse kasvuga kasvab rahaliste kapitalistide klass; ühelt poolt kasvab pensionile läinud kapitalistide, rentslite arv ja jõukus; ja teiseks intensiivistub krediidisüsteemi areng ning samal ajal kasvab pankurite, võlausaldajate, rahastajate jne hulk Vaba rahakapitali arenguga, nagu eespool näidatud, on väärtpaberite mass, valitsuse huvi -kasvavad kandvad väärtpaberid, aktsiad jne jne Kuid samal ajal kasvab ka nõudlus vaba rahakapitali järele ning nende väärtpaberitega spekuleerivad börsimaaklerid hakkavad rahaturul mängima suurt rolli. Kui kõik nende väärtpaberite ostud ja müügid oleksid vaid tegelike kapitaliinvesteeringute väljendus, siis oleks meil õigus väita, et need ei saa mõjutada laenukapitali nõudlust, sest kui A müüb oma paberid maha, siis võtab ta välja täpselt sama palju raha kui B paneb selle paberitesse. Samal ajal, isegi kui paber, kuigi see on olemas, ei eksisteeri enam kapitali (vähemalt rahakapitalina), mida see algselt esindas, tekitab see alati pro tanto uue nõudluse sellise rahakapitali järele. Kuid igal juhul on see rahakapital, mis tema käsutuses varem oli B, ja nüüd on A.

B. A. 1857. nr 4886: „Kas see oleks teie hinnangul õige viide diskontomäära määravatele põhjustele, kui ma ütlen, et seda reguleerib turul oleva kapitali hulk, millega saab diskonteerida kauplemisveksleid , erinevalt muud tüüpi väärtuslikest paberitest?" - (Chapman:) “Ei; Olen arvamusel, et intressimäära mõjutavad kõik jooksva iseloomuga konverteeritavad väärtpaberid; oleks vale piirata küsimust ainult arvete diskonteerimisega, sest kui

naelsterling? - Jah muidugi. - 4533. Aga teil on ka 5000 naela sissemakse? - Täiesti õigus. - 4534. Tal on 5000 naela. Art. raha ja sul on 5000 naela. Art. raha? - Jah. — 4535. Aga lõpuks on see ainult raha? - ei". — Segadus tekib siin osaliselt järgmisel põhjusel: A, kes tegi sissemakse 5000 naela. Art., oskab neile nõudmisi kirjutada, neid käsutada täpselt samamoodi, nagu oleks see raha veel tema käes. Selles mõttes toimivad need tema jaoks potentsiaalse rahana. Kuid iga kord, kui ta neid kasutab, on ta pro tanto [vastavalt] vähendab tema sissemakse summat. Kui ta võtab pangast päris raha ja tema raha on juba uuele laenule antud, siis makstakse talle mitte enda, vaid kellegi teise poolt panka hoiustatud rahaga. Kui ta maksab B võlg tšekiga oma pankurile ja B deponeerib selle tšeki oma pankurile ja hoiustaja pankurile A on ka hoiustaja pankuri tšekk B, nii et mõlemad pankurid vahetavad ainult tšekke, siis investeeritud raha A, täitis rahafunktsiooni kaks korda: esiteks selle käes, kes investeeritud raha sai A, ja teiseks, käes A. Teine funktsioon oli võlanõuete (võlanõude) tasumine A oma pankuri vastu ja viimase võlanõue pankuri vastu B) ilma raha vahendamiseta. Siin toimib hoius kaks korda rahana, nimelt kord tegeliku rahana ja kord õigusena raha saada. Lihtne raha saamise õigus võib raha asendada ainult võlanõuete vastastikuse lahendamise kaudu.

on suur nõudlus raha järele" (tagatis) "konsoolide või isegi riigikassa sertifikaatide vastu, nagu see oli suurel määral Hiljuti, ja kommertsintressimäärast tunduvalt kõrgema intressiga oleks absurdne väita, et meie ärimaailma see ei mõjuta; ta on sellest väga oluliselt mõjutatud. - 4890. Kui turul on häid ja kaubeldavaid väärtpabereid, mida pankurid sellistena tunnustavad ja kui omanikud tahavad nende eest raha saada, siis mõjutab see kahtlemata tehinguveksleid; Ma ei saa näiteks eeldada, et nad annavad mulle raha 5% ostuarve vastu, kui seda raha saab praegu laenata konsoolide jms vastu 6%; sellel on meile sama mõju; keegi ei saa nõuda minult tema arve tasumist 5,5%, kuna ma saan oma raha laenata 6%. - 4892. Inimeste kohta, kes on väärt 2000 naela. Art., 5000 f. Art. või 10 000 f. Art. osta väärtpabereid, pidades seda usaldusväärseks kapitaliinvesteeringuks, ei ütle me, et neil on rahaturule oluline mõju. Kui te küsite minult "(tagatis)"konsoolide vastu antavate laenude intressimäära kohta, siis ma pean silmas inimesi, kes teevad tehinguid sadu tuhandeid, nn töötegijaid, kes sõlmivad suurte summadega riiklikke laene või ostavad neid turult, ja siis on nad sunnitud neid pabereid hoidma seni, kuni neid saab kasumiga maha müüa; need inimesed peavad selleks otstarbeks raha laenama.

Krediidi arenguga tekivad suured kontsentreeritud rahaturud nagu London, mis on samal ajal nende väärtpaberite peamised kauplemiskohad. Pankurid annavad selliste kauplejate jõugu käsutusse tohutuid summasid avalikkuse rahalisest kapitalist ja tänu sellele mängijate sigimine kasvab. "Raha on börsil tavaliselt odavam kui mujal.", ütles 1848. aastal [James Morris], tollane Inglise keskpanga juht, tunnistades Lordidekoja salakomisjoni ees 1847. aasta kaubanduskriisi kohta (C. D. 1848/1857, nr 219).

Intressikandva kapitali käsitlemisel on juba näidatud, et enam-vähem pika aastate jada keskmise intressimäära, kui muud asjaolud on võrdsed, määrab keskmine norm kasum - mitte ettevõtlustulu, mis iseenesest pole midagi muud kui kasum miinus intressid.

Samuti on välja toodud, et kommertsintresside – diskonteerimis- ja laenuoperatsioonidega tegelevate rahalaenuandjate poolt ärimaailmas fikseeritud intresside – kõikumisel saabub tööstustsükli käigus faas, mil intressimäär ületab oma miinimumi. ja saavutab keskmise kõrguse (mida hiljem ületab) ja see liikumine on kasumi kasvu tulemus - ja seda on juba mainitud ja seda uuritakse üksikasjalikumalt hiljem.

Siiski tuleb siinkohal välja tuua kaks punkti.

Esiteks: kui intressimäär püsib kõrgel pikka aega (jutt käib teatud riigi intressimäärast, näiteks Inglismaal, kus keskmine intress antud enam-vähem pikaks perioodiks ja väljendub ka intressides, mida pikemaks perioodiks laenude eest makstakse ja mida võib nimetada eraintressiks), siis see esmapilgul tõestab, et selle perioodi kasumimäär on kõrge, kuigi see ei ole veel näitaja, et ka ettevõtlustulu määr on kõrge. See viimane eristus kaob enam-vähem kapitalistide jaoks, kes töötavad peamiselt oma kapitaliga; nad mõistavad kõrget tulumäära, sest maksavad endale intressi. Stabiilselt kõrge intressimäära võimaluse – me ei räägi siin rõhumise faasist selle õiges tähenduses – annab kõrge kasumimäär. Siiski on võimalik, et see kõrge kasumimäär miinus kõrge intressimäär jätab ettevõtlustulu ainult madalaks. Viimane võib väheneda, kui kõrge kasumimäär püsib. See on võimalik, sest pärast käivitamist jätkavad ettevõtted tegutsemist. Selles faasis toimub äritegevus suuresti puhtalt laenatud (välis)kapitali arvelt; ja kõrge kasumimäär võib mõnikord olla puhtalt spekulatiivne, ennustades tulevikuväljavaateid. Kõrget intressimäära võidakse maksta, kui kõrge standard kasum, kuid vähenevad äritulud. Seda saab maksta – ja see juhtub osaliselt spekulatsiooniperioodidel – mitte kasumist, vaid teiste laenukapitalist ja see asjaolu võib kesta pikka aega.

Teiseks: seisukoht, et nõudlus rahakapitali järele ja seega ka intressimäär tõuseb tänu sellele, et kasumimäär on kõrge, ei ole identne sellega, et intressimäär on kõrge, sest nõudlus tööstuskapitali järele kasvab.

Kriisiperioodidel saavutab laenukapitali nõudlus ja samal ajal ka intressimäär maksimumi; kasumimäär ja koos sellega ka nõudlus tööstuskapitali järele väheneb peaaegu nullini. Sel ajal kasutavad kõik krediiti ainult maksmiseks, juba võetud kohustuste täitmiseks. Vastupidi, kriisijärgse taastumise perioodidel on rahakapitali ostmiseks ja tootmiseks või kaubanduslikuks kapitaliks muutmiseks vaja laenukapitali. Sel ajal laen

kapitali nõuab kas tööstuskapitalist või kaupmees. Tööstuskapitalist kulutab selle tootmisvahenditele ja tööjõule.

Kasvav tööjõunõudlus iseenesest ei ole intressimäära tõstmise aluseks, kuna viimase määrab kasumimäär. Kõrgemad palgad ei ole kunagi suurema kasumi põhjuseks, kuigi tööstustsükli teatud faasides võivad need olla selle üheks tagajärjeks.

Nõudlus tööjõu järele võib suureneda tänu sellele, et tööjõu ekspluateerimine toimub eriti soodsatel tingimustel, kuid kasvav nõudlus tööjõu ja sellest tulenevalt ka muutuvkapitali järele ei suurenda iseenesest kasumeid, vaid vähendab seda pro tanto. Sellest hoolimata võib suureneda nõudlus muutuvkapitali järele ja seega ka nõudlus rahakapitali järele, mis võib tõsta intressimäära. Turuhind tööjõudu siis tõuseb temast kõrgemale keskmine suurus, leiab tööd keskmisest rohkem töötajaid ja samal ajal tõuseb intressimäär, kuna sellistel asjaoludel suureneb nõudlus rahakapitali järele. Kasvav nõudlus tööjõu järele muudab selle toote kallimaks, nagu iga teisegi, tõstab tööjõu hinda, kuid ei suurenda kasumit, mis põhineb peamiselt selle konkreetse toote suhtelisel odavusel. Kuid samal ajal – oletatavatel asjaoludel – tõstab see intressimäära, kuna suurendab nõudlust rahakapitali järele. Kui rahakapitalistist saaks raha laenamise asemel tööstur, siis ainuüksi asjaolu, et ta peaks tööjõu eest rohkem maksma, ei suurendaks tema kasumit, vaid langetaks seda pro tanto. Üldine olukord võiks olla selline, et kasum ikka kasvaks, aga mitte sellepärast, et ta oma tööjõu eest rohkem maksaks. Viimasest asjaolust, kuna see suurendab nõudlust rahakapitali järele, piisab aga intressimäära tõstmiseks. Kui muidu ebasoodsas konjunktuuris palgad mingil põhjusel tõuseksid, alandaks palgatõus kasumimäära, kuid tõstaks intressimäära proportsionaalselt, kuna see suurendaks nõudlust rahakapitali järele.

See, mida Overstone nimetab "kapitalinõudluseks", kui tööjõud kõrvale jätta, koosneb ainult nõudlusest kaupade järele. Kaupade nõudlus tõstab nende hinda nii siis, kui see nõudlus tõuseb üle keskmise, kui ka siis, kui pakkumine langeb alla keskmise. Kui näiteks tööstuslik

kapitalist või kaupmees peab nüüd maksma 150 naela. Art. sama kaubamassi eest, mille eest ta varem maksis 100l. Art., siis peab ta laenama 150 naela. Art. tavalise 100 naela asemel. Art. ja seetõttu tuleb 5% puhul maksta 7½ liitrit. Art. intressina endise 5 naela asemel. Summa, mida ta intressina maksab, suureneb, kuna kasutatava kapitali mass suureneb.

Hr Overstoni katse taandub täielikult laenu- ja tööstuskapitali huvide esitamisele identsetena, samas kui tema pangandusakt on mõeldud just selleks, et kasutada nende huvide erinevust rahakapitali hüvanguks.

Juhul, kui kaupade pakkumine langeb alla keskmise taseme, ei pruugi kaupade nõudlus neelata senisest rohkem rahakapitali. Kauba koguväärtuse eest tuleb maksta sama palju, võib-olla isegi vähem, kuid sama summa eest saab nüüd vähem kasutusväärtusi. Sel juhul jääb nõudlus laenutatava rahakapitali järele muutumatuks ja seetõttu intressimäär ei tõuse, kuigi nõudlus toote järele võrreldes selle pakkumisega ja seega ka toote hind tõuseb. Intressimäära saab mõjutada vaid siis, kui üldine nõudlus laenukapitali järele suureneb, kuid eeltoodud eelduste kohaselt see nii ei ole.

Samas on ka võimalik, et teatud toote pakkumine langeb alla keskmise taseme, nagu juhtub näiteks teravilja, puuvilla vms saagikatkestuse ajal, kuid nõudlus laenukapitali järele kasvab, sest spekuleeritakse veelgi enam tõsta hindu ning lihtsaim viis hindade tõstmiseks on ajutiselt osa pakkumisest turult eemaldada. Ostetud kaupade eest tasumiseks ilma neid müümata saadakse raha kommertstehingutega. Sellisel juhul suureneb nõudlus laenutatava kapitali järele ning sellise katse tulemusena kunstlikult takistada toote turuletulekut võib intressimäär tõusta. Kõrgem intressimäär väljendab siis kaubakapitali pakkumise kunstlikku vähendamist.

Teisalt võib nõudlus tuntud toote järele kasvada tänu sellele, et selle pakkumine on suurenenud ja hind langenud alla selle keskmise taseme.

Sel juhul võib nõudlus laenukapitali järele jääda muutumatuks või isegi langeda, kuna sama rahasummaga saab osta rohkem kaupu. Samas võib tekkida ka spekulatiivne moodustis

varud, osaliselt selleks, et kasutada ära soodsat hetke tootmise eesmärgil, osaliselt ootuses hilisemale hinnatõusule. Sel juhul võib nõudlus laenukapitali järele suureneda ja suurenenud intressimäär näitab kapitali kulutamist tootmiskapitali elementide ülemääraste reservide moodustamiseks. Siin käsitleme ainult laenukapitali nõudlust, kuna seda mõjutavad kaubakapitali pakkumine ja nõudlus. Juba on näidatud, kuidas taastootmisprotsessi seisund, mis muutub tööstustsükli faasides, mõjutab laenukapitali pakkumist. Overstone paneb kavalalt kokku triviaalse väite, et turu intressimäära määrab (laenu)kapitali pakkumine ja nõudlus, lähtudes tema enda eeldusest, et laenukapital on identne kapitaliga üldiselt, ning püüab seeläbi muuta rahalaenajat ainukapitalistiks. ja tema kapitali ühtseks kapitalitüübiks.

Rõhumise perioodil on laenukapitali nõudlus nõudmine maksevahendi järele ja ei midagi enamat; See ei ole mingil juhul raha kui ostuvahendi nõudmine. Intress võib sel juhul tõusta väga kõrgele, olenemata sellest, kas reaalset kapitali – tootlikku ja toorainet – on üle või napib. Kuna kaupmehed ja tootjad suudavad pakkuda usaldusväärset turvalisust, on nõudlus maksevahendi järele lihtsalt nõudlus millegi järele, mida saab muuta raha; kuna see nii ei ole, kuna järelikult annab maksevahendite laen kapitalistidele mitte ainult rahaline vorm, aga ka seda, mis neil makseteks puudub samaväärne mis tahes kujul, kuivõrd nõudlus maksevahendi järele on nõudlus rahakapital. See on punkt, kus praeguse teooria kahe vastandliku arvamuse pooldajatel on kriiside küsimuses võrdselt õigus ja valed. Kõik need, kes väidavad, et maksevahendeid napib, peavad silmas ainult neid, kellel on heauskne tagatis, või on nii rumalad, et omistavad pankadele volituse ja kohustuse muuta kõik pankrotistunud spekulandid paberite väljastamisega soliidseteks. , maksejõulised kapitalistid. Need, kes väidavad, et kapitali lihtsalt napib või tegelevad pelgalt sõnamänguga, kuna tegelikkuses on sellistel aegadel liigse impordi ja ületootmise tõttu kapitali alati üleküllus, ei saa rahaks konverteerida, või nemad

räägitakse ainult nendest krediidirüütlitest, kes satuvad tegelikult tingimustesse, kus nad ei saa enam kellegi teise kapitali sellega toimetulekuks ja nõuavad seetõttu, et pank mitte ainult ei aitaks neil kaotatud kapitali tagastada, vaid annaks neile ka võimaluse jätkata. spekulatiivsed tehingud.

Kapitalistliku tootmise alus seisneb selles, et raha kui iseseisev väärtusvorm vastandub kaupadele; teisisõnu, vahetusväärtus peab saama rahas iseseisva kuju ja see on võimalik ainult tänu sellele, et teatud kaup muutub materjaliks, mille väärtuses mõõdetakse kõiki teisi kaupu, et just tänu sellele on see võimalik. muutub universaalseks kaubaks, kaubaks par excellence erinevalt kõikidest teistest kaupadest. See peaks ilmnema kahes suunas ja eriti kapitalistlikult arenenud rahvaste puhul, kes asendavad suures plaanis raha ühelt poolt krediidioperatsioonidega, teiselt poolt aga krediidirahaga. Surnud perioodidel, kui krediiti vähendatakse või täielikult lakkatakse, on raha äkitselt absoluutselt vastandatud kõigile teistele kaupadele kui ainsale maksevahendile ja väärtuse tõelisele olemasolule. Siit tuleneb kaupade üldine amortisatsioon, raskused, isegi võimatus muuta neid rahaks, see tähendab nende enda puhtalt fantastiliseks vormiks. Kuid teisest küljest on krediidiraha ise raha ainult niivõrd, kuivõrd see oma nimiväärtuse summas asendab absoluutselt pärisraha. Koos kulla väljavooluga muutub problemaatiliseks selle konverteeritavus rahaks ehk identsus tõelise kullaga. Seega sunnimeetmed, intressimäärade tõstmine jne, et tagada tingimused kulla vastu vahetamiseks. Selle võib viia äärmuseni valede seadusandlusega, mis põhineb valedel rahateooriatel, ja rahakaupmehed, Overstones ja Company, suruvad selle rahvale nende endi huvides peale. Kuid [krediidiraha] alus on antud tootmisviisi enda alusel. Krediidiraha odavnemine (loomulikult mitte selle mõtteline amortisatsioon) kahjustaks kõiki olemasolevaid suhteid. Seetõttu ohverdatakse kauba väärtus, et tagada selle väärtuse fantastiline ja sõltumatu olemasolu rahas. Rahalise väärtusena on see üldjuhul tagatud ainult seni, kuni raha ise on tagatud. Mõne miljoni nimel tuleb seega raha ohverdada

palju miljoneid kaupu. See on kapitalistlikus tootmises paratamatu ja moodustab selle ühe võlu. Varasemate tootmismeetodite puhul seda ei järgita, kuna kitsal alusel, millel nende liikumine toimub, ei arene ei krediit ega krediidiraha. Hüvasti avalik töö iseloom ilmneb kui rahaline eksistentsi vorm kaubad ehk kuidas asi, eksisteerides väljaspool tegelikku tootmist, on rahakriisid vältimatud, sõltumata tegelikest kriisidest või on nende süvenemine. Teisalt on selge, et seni, kuni panga krediiti ei kõiguta, pehmendab viimane sellistel puhkudel laenuraha suurendamisega paanikat, välja võtmine aga suurendab paanikat. Kogu moodsa tööstuse ajalugu näitab, et kui riigisisene tootmine oleks organiseeritud, oleks metallil vaja tasuda vaid rahvusvahelise kaubanduse bilansi vahe, kui selle tasakaal on Sel hetkel rikutud. Seda, et riigisiseselt metalliraha enam ei nõuta, näitab nn riigipankade rahatähtede vahetamise peatamine, mida ainsa päästena kasutatakse kõigil äärmuslikel juhtudel.

Kahte isikut silmas pidades oleks naeruväärne väita, et nende mõlema vahel on ebasoodne maksebilanss. Kui kumbki neist on teise suhtes nii võlgnik kui ka võlausaldaja ja kui nende nõudeid vastastikku tagasi ei maksta, siis on selge, et lõpuks osutub teise võlgnikuks ainult üks. erinevus. Kuid rahvuste puhul on olukord teine. Ja et see nii ei ole, tunnistavad kõik majandusteadlased, esitades seisukoha, et antud riigi maksebilanss võib olla tema jaoks soodne või ebasoodne, hoolimata sellest, et kaubavahetuse bilanss peab lõpuks tasakaalustuma. Maksebilanss erineb kaubandusbilansist selle poolest, et tegemist on kaubavahetuse bilansiga, mille tasumine toimub kindlal ajal. Kriisid vähendavad kaubandusbilansi ja maksebilansi vahe lühikeseks ajaks; Ja tuntud nähtusi arengud riigis, mis on kriisis ja mille maksete aeg on käes – need nähtused põhjustavad iseenesest tagasimaksete tegemise perioodi lühenemist. Esiteks väärismetallide väljavedu, seejärel saadetiste müük, kauba väljavedu nende müümiseks või selleks laenu saamiseks riigisiseselt, intressi tõstmine, laenude nõudmine,

väärtpaberite hinnalangus, välisväärtpaberite müük, väliskapitali meelitamine nendesse amortiseerunud väärtpaberitesse investeerima ja lõpuks pankrot, mis maksab palju nõudeid. Samas saadetakse metall sageli riiki, kus on puhkenud kriis, kuna selle arved on ebausaldusväärsed ja liikide kaupa maksmine tundub kõige usaldusväärsem. Sellele lisandub tõsiasi, et Aasia suhtes osutuvad selle otsesteks või kaudseteks võlglasteks kõik kapitalistlikud riigid enamasti üheaegselt. Niipea, kui need erinevad asjaolud on avaldanud oma täielikku mõju teisele asjaomasele riigile, algab kulla ja hõbeda eksport, ühesõnaga, algab makseperiood ja samad nähtused korduvad.

Kommertslaenu puhul arvestatakse intress kui vahe laenuhinna ja sularaha hinna vahel kauba hinna sisse vaid sedavõrd, kuivõrd arvete tingimused on tavatähtaegadest pikemad. Muidu see nii ei ole. Seda seletatakse asjaoluga, et kõik saavad sellise laenu ühe käega ja annavad seda teise käega. (See ei ühti minu tähelepanekutega. F.E.) Kuna kauba hind sisaldab allahindlust, siis ei reguleeri seda mitte kommertskrediit, vaid rahaturg.

Kui rahakapitali nõudlus ja pakkumine, mis määravad intressimäära, oleksid identsed reaalkapitali nõudluse ja pakkumisega, nagu väidab Overstone, siis peaks intress olema samaaegselt nii madal kui ka kõrge, olenevalt kaubast. on mõeldud või vastavalt sama toote suhtes erinevates etappides (tooraine, pooltoode, valmistoode). 1844. aastal kõikus Inglise keskpanga diskontomäär 4% (jaanuarist septembrini) ja 2½–3% vahel novembrist aasta lõpuni. 1845. aastal oli see jaanuarist oktoobrini 2½%, 2¾%, 3%, viimastel kuudel 3–5%. keskmine hind Fair Orleansi puuvill oli 1844. aastal 6¼d ja 1845. aastal 4 7/8d. 3. märtsil 1844 oli puuvillavaru Liverpoolis 627 042 palli ja 3. märtsil 1845 773 800 palli. Puuvilla madala hinna järgi otsustades oleks diskontomäär 1845. aastal olnud madal, nagu see oli tegelikult suurema osa sellest perioodist. Aga lõnga hinna järgi otsustades peaks protsent olema suur, kuna hinnad olid suhtelised ja kasum absoluutselt suur. Puuvillast 4 penni naela kohta, ketruskuluga 4 penni aastal 1845 oli võimalik

kedrama lõnga (nr. 40 hea secunda mule twist), mis maksaks ketrajale seega 8 penni ja mida ta võiks septembris ja oktoobris 1845 müüa 10½ või 11½ penni naela eest. (Vt Wiley tunnistust allpool.)

Kogu küsimus lahendatakse järgmiselt:

Laenukapitali nõudlus ja pakkumine oleksid identsed kapitali nõudluse ja pakkumisega üldiselt (kuigi viimane fraas on absurdne: töösturi või kaupmehe jaoks on kaup tema kapitali vorm, sellest hoolimata ei vaja ta kunagi kapitali kui sellist, vaid alati ainult erilist kaupa kui sellist, ostab ja maksab selle kaubana - leiba või puuvilla - olenemata rollist, mida kaup tema kapitali ringkonnas mängib) ainult siis, kui raha võlausaldajaid üldse ei oleks, kuid laenu andvad kapitalistid omaksid masinaid, toorainet jne ning annaksid selle vara välja laenu või rendi alusel, nagu ka nüüd üüritakse maju välja tööstuskapitalistidele, kes ise on osa nendest objektidest omanikud. Sellistes tingimustes oleks laenukapitali pakkumine identne tootmiselementide tarnimisega tööstuskapitalistidele või kaupade pakkumisega kaupmeestele. Kuid on täiesti selge, et antud juhul määraks kasumi jaotuse laenuandja ja laenuvõtja vahel täielikult eelkõige laenukapitali ja selle ettevõttes rakendaja omanduses oleva kapitali suhe.

Hr Wegelini (B.A. 1857) järgi määratakse intressimäär "töötu kapitali mass"(252); Seal on "ainult rakendust otsiva töötu kapitali massi näitaja"(271); hiljem nimetatakse seda töötut kapitali ujuvaks kapitaliks (485) ja viimase all ta peab silmas “Inglismaa Panga pangatähed ja muud riigis ringlevad vahendid, näiteks provintsi pankade rahatähed ja riigis saadaolev münt... Ujuvkapitali hulka arvestan ka pankade reservid”(502, 503) ja hiljem lisab ta siia ka kulla valuplokkides (503). Seesama Wegelin väidab, et Inglismaa Pangal on tugev mõju intressimäärale neil perioodidel, mil me (Inglismaa Pank) "Meie käes on tegelikult suurem osa töötu kapitalist"(1198), samas kui hr Overstone'i ülaltsiteeritud tunnistuse kohaselt ei ole Inglise Pank "kapitali jaoks koht". Wegelin jätkab:

“Minu hinnangul määrab diskontomäära töötu kapitali hulk riigis. Kasutamata kapitali suurust esindab Inglise Panga reserv, mis on tegelikult kullareserv. Seega, kui väärismetalli pakkumine väheneb, vähendab see töötu kapitali hulka riigis ja järelikult tõstab ka ülejäänud osa väärtust” (1258).

J. Stuart Mill ütleb (2102):

„Panga filiaali maksevõime säilitamiseks on pank sunnitud tegema kõik endast oleneva, et selle filiaali reservi täiendada; seetõttu tuleb kohe, kui ta märkab mõõna saabumist, endale reservi ja kas vähendada raamatupidamistoiminguid või müüa väärtpabereid.

Reserv, kuna me räägime ainult pangakontorist, on reserv ainult hoiuste jaoks. Overstonesi arvates peaks pangakontor tegutsema lihtsalt pankurina, arvestamata rahatähtede "automaatset" väljalaskmist. Kuid tõelise rõhumise ajal hoiab Inglismaa Pank, olenemata ainult pangatähtedest koosnevate pangakontorite aktsiatest, metallivarude seisukorral väga valvsalt ja peab seda jälgima, kui see ei taha kokku kukkuda. Sest samal määral, mil metallivarud kaovad, kaovad pangatähtede varud ja härra Overstone, kes selle oma 1844. aasta pangaseadusega nii targalt korraldas, oleks pidanud seda teadma paremini kui keegi teine.

FÜÜSILINE KAPITAL on üks tootmist määravatest teguritest; kaupade ja teenuste tootmisega seotud tootmisvahendid, valmistatud tooted (masinad, tööriistad, ehitised).

Füüsiline kapital on püsiv tootmistegur (põhikapital), see on tootmisega seotud olnud aastaid.

Kapitalituru iseloomustamiseks on oluline arvestada ajateguriga. Et otsustada, kas investeering on kasumlik, võrdlevad ettevõtted kapitaliühiku praegust maksumust selle investeeringu tulevase kasumiga. Mis tahes tulevikus saadava summa nüüdisväärtuse arvutamise protseduuri nimetatakse diskonteerimiseks. Ja tulevase tulu nüüdisväärtus on diskonteeritud väärtus. Kui investeeringult oodatava tulevase tulu diskonteeritud väärtus on suurem kui investeeringu maksumus, siis on mõttekas investeering teha. Järelikult on diskonteeritud väärtus vajalik, et ettevõtted saaksid teha otsuseid kapitaliinvesteeringute kohta ja pääseda seega ligi füüsilisele kapitaliturule.

Füüsilise kapitalituru struktuuri iseloomustab vahetusobjektide kõrge kordus ja äärmine mitmekesisus. Üks olulisemaid füüsilise kapitali turu segmente on kasutatud seadmete turg. Selle füüsilise kapitali turu segmendi eripära on see, et siin määratakse amortisatsioonimäär - kõige olulisem omadus füüsilise kapitali toimimine.

Kapitali kategooria teine ​​aspekt on seotud selle rahalise vormiga. Arvamused kapitalist on erinevad, kuid neil kõigil on üks ühine joon: kapitali seostatakse võimega teenida tulu. Kapitali võiks määratleda kui investeerimisressursse, mida kasutatakse kaupade ja teenuste tootmiseks ning nende tarnimiseks tarbijale.

Tavaliselt eristavad majandusteadlased kapitali, mis materialiseerub hoonetes ja rajatistes, masinates, seadmetes, mis toimivad tootmisprotsessis mitu aastat ja teenindavad mitut tootmistsüklit. Seda nimetatakse põhikapitaliks. Teist tüüpi kapitali, sealhulgas toorainet, materjale, energiaressursse, kulutatakse täielikult ühes tootmistsükkel, mis sisaldub valmistatud toodetes. Seda nimetatakse käibekapitaliks. Käibekapitalile kulutatud raha tagastatakse ettevõtjale täielikult pärast toodete müüki. Põhikapitali kulusid ei saa nii kiiresti katta.

Kontroll ettevõtte üle tuleks usaldada kõige spetsiifilisema teguri tarnijale, sest vastasel juhul pole viimane lihtsalt ettevõttes osalemisest huvitatud. Kõige spetsiifilisema tootmisteguri väljaselgitamiseks on mõttekas pöörata tähelepanu nende tegurite tootmisprotsessi sisendi olemusele. Füüsilise kapitali panus tootmisprotsessi on selgesõnaline, seda on suhteliselt lihtne tuvastada ja füüsilise kapitali panuse suurust on suhteliselt lihtne mõõta. Lisaks ilmselgele on füüsilise kapitali toomine tootmisprotsessi ka olemuselt diskreetne. See tähendab, et füüsiline kapital on tegelikult arenenud ja saadaval juba enne selle kasutamise algust, mis võtab teatud aja.

RAHAKAPITAL kapital rahalises vormis, sularahas. Rahakapitali (rahainvesteeringud, kapitaliinvesteeringud) moodustamine eelneb tavaliselt selle loomisele, mis põhineb rahakapitali arvelt soetatud ja tootlikku, kaubakapitali moodustavatel tootmisvahenditel.

Rahakapital on kapitaliks muudetud rahasumma, st väärtus, mis loob lisaväärtust ja mida kasutatakse teiste inimeste tööjõu ekspluateerimiseks. Rahakapital tekkis orja- ja feodaalsüsteemi ajal iseseisvalt eksisteeriva liigkasuvõtjakapitalina. Kodanlikus ühiskonnas on rahakapitalist saanud tööstuskapitali üks allutatud funktsionaalseid vorme. Sellest algab kapitali ringlemine, sest igal ettevõtjal peab ennekõike olema sularaha, ostma vajalikud tingimused lisaväärtuse tootmine: tööjõud ja tootmisvahendid.

Rahakapitali kasutamine eritoote – tööjõu – ostmiseks väljendab majandussuhteid tootmisvahendite omaniku kodanluse ja elatusvahenditest ilma jäänud proletariaadi vahel. Ettevõtjad kasutavad rahakapitali tööjõu ostmiseks selle väärtuses (sageli alla selle väärtuse), kuid proletaarlased loovad tööpäeva jooksul uut väärtust, mis ületab nende tööjõu väärtuse kapitalistide poolt tasuta omandatud lisaväärtuse võrra. Palgatööliste loodud kaupade müügi tulemusel omandab kapital oma esialgse rahalise vormi, samal ajal kui algselt ettemakstud rahaline kapital suureneb lisaväärtuse võrra. Järelikult väljendab raha kasutamine rahakapitalina palgatööliste ekspluateerimise suhet kodanluse poolt. Kapitali pideva ringluse käigus saab vahendeid ajutiselt tootmissfäärist vabastada ja suhteliselt isoleerida laenukapitali näol.

Kapital– inimeste loodud kestvad ressursid uute kaupade ja teenuste tootmiseks ning tulu teenimiseks. Kapitali liigid: füüsiline, rahaline ja inimlik. Füüsiline kapital on teatud loodusliku materiaalse kujuga ja esineb masinate, seadmete, hoonete, rajatiste, sõidukite, maa jne kujul. Rahakapital mida sageli nimetatakse ideaalseks kapitaliks ja seda saab esindada eraldi või pankades hoitava sularahaga; tooted alates vääriskivid. Säästurahakapitali saab esitada laenuna ja siis see toimib laenukapitalina.

Igal ettevõttel on teatud ajahetkel teatud kapitalivaru. Põhikapital– mitu aastat tootmisprotsessis kasutatud hooned (hooned, masinad, seadmed). Käibekapitali– osa ühe tootmistsükli jooksul tarbitud õlist (tooraine, kütus, materjalid). K/b saab osta ja müüa turul. Nende müügist saadav tulu – kapitaliteguri hind. Neid saab välja rentida. B&B rentimine tekitab vormis tuluvoo (üürimakseid). rentida. Üürimäära määrab pakkumise ja nõudluse suhe kapitaliteenuste turul. Lühiajaliselt on kapitaliteenuste pakkumine fikseeritud, kuid pikemas perspektiivis suureneb see rendihindade tõustes.

Üksikettevõte esitab nõudluse kapitaliteenuste järele, kuni kapitali piirtootlus võrdub tema piirkuluga, s.t. kuni see täidab võrdsuse MRP K =MRC (MRP K =MP K *P).

Peamine turuinstitutsioon, mis pakub mehhanismi investeeringute meelitamiseks majandusse, on aktsiate ja võlakirjade turg- aktsiaturg. Ostu-müügi objekt – turvalisus- rahaline dokument, mis tõendab varalisi õigusi või laenusuhet selle omaniku ja väärtpaberi väljastanud isiku vahel.

Rühmad c/w: põhilised(aktsiad - väärtpaberid, mis näitavad osa sissemakset aktsiaseltsi kapitali ja annavad õiguse saada osa selle kasumist dividendina; võlakirjad - väärtpaberid, mis kinnitavad emitendi kohustust hüvitada aktsiaseltsi omanikule hüvitised. väärtpaberite nimiväärtus fikseeritud aeg fikseeritud % maksega); derivaadid– futuurid, optsioonid jne; muud– arved, tšekid, panga deposiitsertifikaadid jne.

Nõudlust väärtpaberite järele tekitavad investorid (subjektid, kellel on vabu sularahasääste ja kes on valmis neid väärtpaberite ostmiseks kasutama). Väärtpaberitega varustavad emitendid (juriidilised isikud, kes emiteerivad väärtpabereid ja kohustuvad täitma emissiooni tingimustest tulenevaid kohustusi) - riik, keda esindavad Rahandusministeerium, Keskpank, kohalikud omavalitsused ja valitsusvälised struktuurid (JSC, kommertspangad, investeerimisfondid).

Väärtpaberitel on esmased ja järelturud.

Peal esmane turg väärtpabereid paigutavad ja müüvad (väljastavad ringlusse) emitendid. Peal järelturg Käimas on juba ringlusse lastud väärtpaberite edasimüük. Just järelturu kaudu kontrollitakse uuesti väärtpaberite usaldusväärsust ja tehakse kindlaks nende tegelik turuväärtus.

Järelturg jaguneb börsi- ja börsiväliseks turuks. Peal käsimüügiturul Toimub väärtpaberite ost-müük, mis ei ole börsil noteeritud. Keskne link aktsiaturg - börs. Siin kaubeldakse kõrgeima kvaliteediga väärtpaberitega ning tehinguid teostavad professionaalsed turuosalised. Väärtpaberite ost ja müük toimub börsinoteeringute alusel.

Hinnakujunduse põhimõtted: 1. rahalise kapitali varustamine toimub kiireloomulisuse, maksmise ja tagasimaksmise põhimõttel; 2. väärtpaberite turuväärtuse määramisel võrreldakse nendest saadavat tulu potentsiaalse tuluga, mida oleks võimalik saada raha muuks otstarbeks kasutades; 3. Väärtpaberite turukursi kujunemist mõjutavad oodatav tulu, tagasimakseperiood, risk, inflatsioon, rahva jõukuse tase ja maksustamine.

C/w turuväärtus- kaubanduslik selle nimiväärtuse hindamine. Alternatiiviks igasuguste väärtpaberite ostmisele on raha paigutamine panka hoiusena. Seetõttu peab tagatise väärtus olema võrdne rahasummaga, mis panka hoiustatuna tagaks pangaintressi maksed, mis on võrdsed väärtpaberi maksetega.

Kapitali laenuturg ja laenuintressid. Pakkumine ja nõudlus laenatud raha. Aja eelistused. Laenu intressimäär. Nominaalsed ja reaalsed intressimäärad. Majanduslikud põhialused intressimäärade diferentseerimine.

Rahaline kapital, nagu ka füüsiline kapital, toob kasumit. See juhtub raha laenamisega teistele, kes seda vajavad. Selle operatsiooni kaudu muudetakse rahakapitali laenu. Seda antakse laenuna teatud intressimääraga. Laen tuleb teatud aja möödudes ja lisatasuga tagasi maksta.

Allikad s/k: tasuta raha kolmapäev, päev K üürnik (% pangas hoiustatud rahast), leibkonna sissetulek, panga sissetulek (laenu igakuiste maksete ja hoiustajate % vahe).

Raha laenamisel müüakse see justkui laenuvõtjale ajutiseks kasutamiseks. Hind, mida makstakse kapitali omanikule tema raha kasutamise eest. abiellub sinuga, seda nimetatakse intress. See ei tohiks ületada tavalist kasumit, vastasel juhul lõpetab ettevõte oma tootmise ja eelistab saada pangahoiustelt intressi. Minimaalne suurus võib langeda nulli.

Seal on nominaalsed ja reaalsed intressimäärad. Nominaalne– % määr väljendatuna rahaühikutes. Stabiilses majanduses on nominaal- ja reaalkursid samad. Kuid inflatsiooni korral erinevad need inflatsiooni suuruse poolest. Need. reaalne intressimäär– inflatsiooniga korrigeeritud nominaalmäär.

Intressimäär varieerub sõltuvalt paljudest põhjustest: risk, laenu tähtaeg, suurus, maksustamine, konkurents kapitaliturul, riigi jõukuse tase, oodatava inflatsiooni tase. Kuid see on eriti ebastabiilne majandusperioodidel. ja finantskriisid, poliitilised ja sõjalised murrangud.

Nõudlus laenukapital on ettevõtete poolt (investeeringute tegemiseks) genereeritud laenatud vahendite kogumaht; kodumajapidamised (kestvuskaupade ostmiseks); valitsus (eelarve puudujäägi katmiseks, tootmine avalikud hüved) antud laenuintressiga.

Pakkumine s/c moodustatakse s/c allikatest. S/c pakkumise maht kõigub intressimäära mõjul. Veelgi enam, kui nõudlus on pöördvõrdeliselt seotud intressimääraga, on pakkumisel positiivne seos.

Võimalik s/c allikas teeb oma kapitali praeguse või tulevase kasutamise osas ajutise valiku: kõik sõltub majandusest. kasu või isiklik eelsoodumus. Seda ajutist valikut nimetatakse aja eelistused. Neid väljendatakse graafiliselt, kasutades ükskõiksuse kõveraid. Tavaliselt eelistavad teadus- ja teadustöö subjektid praegusi või olulisi tulevasi hüvesid. Sellised ained s/k-l on positiivsed aja eelistused. Samas on katsealuseid, kellel on null ja isegi negatiivsed eelistused.

Tulevase s/c tarbimise eelistamist praegusele väljendatakse kasutades ajaeelistuse piirmäära näitaja(MRTP = ∆C f /∆C p, ∆C f on tulevase veetarbimise muutus, ∆C p on praeguse veekasutuse muutus).

Lühi- ja pikaajaline nõudlus investeeringute järele. Intressimäärade mõju pikaajalistele investeerimisotsustele. Tulevaste tulude väärtuse diskonteerimine. Nüüdispuhasväärtuse kriteerium ja pikaajalised investeerimisotsused.

Investeeringud- kapitali investeerimine mis tahes ärisse väärtpaberite või otse ettevõtete soetamise teel, et saada täiendavat kasumit või mõjutada ettevõtte tegevust, samuti suurendada kapitalireserve majanduses.

Investeerimise eesmärk on maksimeerida kasumit, mis võimaldab tagada soovitud tootmismahu.

On lühiajalisi (tasuvusaeg mitte rohkem kui aasta) ja pikaajalisi investeeringuid (tasuvad ära mitme aasta jooksul).

Lühiajalise nõudluse määramiseks arvutage maksimaalne tulumäär aastas– ühe rahaühiku investeerimisel saadava puhastulu kasv, väljendatuna protsentides (mr i).

Nõudlus investeeringute järele lühiajaline esitatud piirides, mille jaoks marginaalne netotasuvus(investeeringute piirtasuvuse ja laenuintressimäära (i) vahe: nr i = mr i -i) investeeritud vahenditest ületab rahast saadava tulu. Kolmapäev pangas hoiule võetud. Kasum on maksimaalne – kui mr i =i.

Pikaajalised investeeringud on seotud kulutustega, mis on eraldatud uusehituseks, rekonstrueerimiseks ja teaduse arendamiseks.

Pikaajalist investeeringunõudlust mõjutavad tegurid: põhikapitali soetamise, käitamise ja hooldamise ning koolituse kulud; ettevõtlusmaksud; tootmismaht; aega (kuna investeeringud tehakse täna ja need toovad tulu tulevikus).

Ettevõte peab seda meetodit kasutades võrdlema jooksvaid kulusid tulevaste tuluvoogudega allahindlus(tulevaste aastate majandusnäitajate viimine tänasele väärtusele V = V t / (1 + r) t kus V on tänane väärtus, V t on väärtus pärast t perioodi, r diskontomäär. Allahindlus– intressimäär, mida kasutatakse tulevase väärtuse teisendamiseks nüüdisväärtuseks.

Investeerimisotsuse tegemisel peab ettevõte võrdlema investeeringust oodatavate tulevaste kulude nüüdisväärtust investeeringu summaga. Sel eesmärgil kasutatakse kriteeriumi puhas

Vp=Vt\ (1+r) t, kus Vp – diskonteeritud väärtus (oodatava tulu tänane väärtus), Vt – eeldatav tulevane tulu, t – ajavahemik või tähtaeg kasulik kasutamine, r – intressimäär. Diskontovalem näitab, et mida kõrgem on intressimäär, ja pikemaajaline seda suurem on erinevus tulevase tulu ja selle tänase hinnangu vahel. Pikaajalise investeeringu otsuse tegemiseks kasutatakse ka nüüdispuhasväärtuse - NVp - kriteeriumi.

NVp=-I+Vt 1 \(1+r) + Vt 2 \(1+r) 2 +…+Vt n \(1+r) n, kus I on investeeringu summa, n on projekt, r on intressimäär %, Vt – eeldatav tulu, t – ajavahemik.

Positiivse investeerimisotsuse tegemise tingimus: NVp>0.

Ettevõtlusvõime kui tootmistegur. Majanduskasum kui teguritulu liik. Kasum null. Majandusliku kasumi funktsioonid. Majandusliku kasumi allikad. Määramatusteguri roll majandusliku kasumi kujunemisel. Ebakindlus, risk ja kasum. Ebakindlus, innovatsioon ja kasum. Monopoli kasum.

Tööjõu, kapitali ja maa kõrval on peamised tootmistegurid ettevõtlikkus– inimese võime kasutada kaupade ja teenuste tootmiseks kõige tõhusamat ressursside kombinatsiooni. PS sissetulek on majandust kasumit. Kõige üldisemal kujul on kasum defineeritud kui erinevus ettevõtte kogutulu (müügitulu) ja kogukulud. Majandusteadlased eristavad eksplitsiitseid ja kaudseid tootmiskulusid ning vastavalt ka raamatupidamist ja majandust. kasumit. Raamatupidamise kasum on võrdne ettevõtte kogutulu ja selgesõnaliste kulude vahega, mis esindavad ettevõtte makseid välistele ressursside tarnijatele. Ettevõtte omanikule kuuluvate ressursside kulud (kapital, tööjõud) on kaudsed kulud. Kokku annavad eksplitsiitsed ja kaudsed kulud majandusele. kulud. Majandus kasumit saab arvutada, lahutades ettevõtte kogutulust majanduse. kulud. Kui ökonoomsus kasum on null ja ettevõte katab kõik oma kulud, siis väidetakse, et ettevõte teenib normaalne (null)majandus. kasumit. See on minimaalne kasum, mis võimaldab ettevõtjal TZR-iga kasumitulu töötada. majandusteadlane. See on tulu, mille ettevõtja saab tootmisprotsessis omavahendeid kasutades.

Peamised majanduse allikad. saabunud: a) turumajandusele omase ebakindlusega seotud risk; b) innovatsioon; c) monopoolse võimu olemasolu.

Reaalses turumajanduses muutuvad pidevalt nõudlus, pakkumine, ressursside ja kaupade hinnad, tarbijate maitsed ja eelistused, seadmed, tootmistehnoloogia. See tekitab ebakindlust ja riske. Riske on kahte tüüpi. Neist ühe tõenäosust saab hinnata (tulekahju-, üleujutusoht jne) ja seega selle vastu kindlustada. Seda riski nimetatakse kindlustatud. Kindlustusmaksed Ettevõtja arvestab tootmiskuludesse maksed kindlustusseltsidele. Teist tüüpi riske põhjustavad ettearvamatud muutused nõudluses, pakkumises ja hindades, majandusarengu tsüklilisus ja muutused majanduses. ja poliitiline olukord riigis. Seda on võimatu ette hinnata ja seega selle vastu kindlustada, s.t. See kindlustamatu risk. Ettevõtja määrab ettevõtte strateegia, teeb otsuseid, milliseid kaupu turule tarnida, mis hinnaga ja milliseid kanaleid kasutada toote tarbijale reklaamimiseks. Samas võtab ta kindlustuseta riski enda peale.

algatus, loominguline inimene mitte ainult ei kasuta olemasolevaid võimalusi säästude saamiseks. kasumit, vaid loob need ka ise. Uuendajad toovad tootmisse uusi ideid ja püüavad leida uusi ressursside kombinatsioone. Innovatsioon võimaldada ettevõtjal pakkuda tarbijatele uut toodet või vähendada traditsioonilise toote kulusid, andes seeläbi teatud konkurentsieelised. Tekib omamoodi ajutine monopoolne võim, mis võimaldab ettevõtjal sääste saada. kasumit. Innovatsioon kätkeb endas ebakindlust ja riske. Uuel tootel ei ole alati lihtne tarbijat leida, selle arendamise ja tootmise rahastamine võib ettevõtjale tuua tohutuid kahjusid. Isegi kui projekt on edukas, on innovatsiooni tasu ajutine: suur kasum meelitab ligi konkurente, kes hakkavad turgu varustama sama tootega või kasutama samu või sarnaseid tootmismeetodeid. Uuendused muutuvad järk-järgult paljude ettevõtete omandiks, mis väljendub madalamates hindades ja kasumis. Aja jooksul ökonoomsus. kasum kaob.

Teatavasti võib monopol saada majanduslikku kasu. kasum nii lühiajaliselt kui ka sisse pikaajaline. Hinnakontrolli kasutades seab ta hinnad üle piirkulude, piirates toote pakkumist. Samal ajal pikeneb aeg, mille jooksul monopol kasumit teenib. Seda soodustavad tõkked, mis takistavad teistel ettevõtetel sellesse sektorisse sisenemast. Kasumit nimetatakse ka monopol. Monopolivõimu kaudu suudab turul turgu valitsevat seisundit omav ettevõte vähendada ebakindlust ja riske. Ettevõtja, võttes tururiske, viib ellu uuendusi ja toob seeläbi ühiskonnale kahtlemata kasu.

Kasumifunktsioonid: - paistab silma edasiviiv jõud, stiimul tootmise arendamiseks; - ootemajandus kasum julgustab ettevõtjat tootmisprotsessis ressursse tõhusamalt kasutama; - määrab ressursside efektiivse jaotuse alternatiivsete tööstusharude vahel; - on üks olulisemaid investeeringute finantsallikaid.

Rahakapitalil on palju definitsioone, millest igaüks on omal moel õige.

Laiemas mõttes on need need, millest on tehtud midagi, mis võib tuua.

Teisisõnu, see on kõik, mis aitab kaasa erinevate objektide lisaväärtuse tekkimisele.

Vaatepunktist raamatupidamine rahaline on kogu rahasumma, mis kulutati varade soetamiseks.

Rahakapitalil on pikk lugu, kuna see ilmus feodaalsüsteemi ajal. Hiljem sai sellest osa tööstuskapitalist, mis on vajalik katkematuse tagamiseks tootmisprotsess. Tänapäeval nimetatakse rahakapitaliks ka rahalisi ressursse, mis on ükskõik millise käsutuses kaubanduslik organisatsioon.

Rahakapitali liigid

Rahakapital liigitatakse majandusliku vormi järgi.

Selle võib jagada kahte rühma:

1. Kapital. See hõlmab kõiki objekte, millel on intellektuaalne või materiaalne väljendus.
2. Finantskapital. See on väärtpaberite ja sularaha kujul.

Reaalkapitali võib samuti jagada kahte liiki – püsi- ja käibele.

Esimesse kuuluvad kõik varad, mille kasutusiga on üle aasta. See võtab arvesse maad, hooneid, rajatisi, transporti, tööriistu ja seadmeid. Põhikapitali maht määrab ettevõtte potentsiaali tootmisvõimekuse osas.

Finantskapital hõlmab nii organisatsiooni emiteeritud kapitali kui ka sularaha. Kuid tasub arvestada, et mitte kogu raha ei kuulu sellesse kategooriasse. Finantskapital hõlmab ainult seda osa vahenditest, mis ei osale majandustsüklis ega loo lisaväärtust. See on raha, mida hoitakse pangaasutuste hoiukontodel hoidmiseks.

Rahakapitali moodustamine

Ettevõtte rahalised vahendid moodustuvad erinevatest allikatest.

Omandiõiguse alusel võib need jagada kahte suurde kategooriasse:

1. Omavahendid. See on osa rahast, mille omanikud organisatsioonile kasutamiseks üle annavad. See kapital moodustatakse algselt ja seda nimetatakse põhikapitaliks või aktsiakapitaliks. Aktsiapreemiad kuuluvad sellesse kategooriasse.
2. Laenatud vahendid. See osa kapitalist koosneb pikaajalistest laenudest, lühiajalistest laenudest, tuludest võlakirjade emiteerimisest ja müügist.

Seoses ettevõttega võib rahalised ressursid jagada järgmistesse rühmadesse:

1. Sisemine. Nende hulka kuuluvad iga-aastased amortisatsiooni mahaarvamised ja .
2. Väline. See hõlmab kõiki kogutud vahendeid.

Kuid allikad ei lõpe sellega. Rahalist kapitali saab moodustada ka tuludest kõrgematelt organisatsioonidelt, kontsernidelt ja kaubanduskontsernidelt, mille hulka kuuluvad. Näiteks saavad tütarettevõtted sageli emaorganisatsioonidelt rahalist abi. Mõnel juhul koosneb rahaline kapital ametiasutuste antud subsiidiumidest riigivõim ja vald. Tavaliselt toimub see riigi või selle piirkonna jaoks majanduslikku väärtust omavate projektide kontekstis. Samuti saab eelarvest saadavaid tulusid kasutada mis tahes programmide elluviimiseks.

Toetused võib jagada kahte väikesesse rühma:

1. Otsene. Nende hulka kuuluvad investeeringud riigi majandusele eriti olulistesse objektidesse.
2. Kaudne. Sellesse rühma kuuluvad soodustused, mida antakse ettevõtetele rahapoliitika raames.

Rahakapitali kasutamine

Finantsressursid täidavad ettevõttes paljusid funktsioone ja toetavad selle põhitegevusi. Rahakapitali kasutatakse kolmes põhivaldkonnas:

• Töö või voolu säilitamine majanduslik tegevus ettevõtted.
• Kohustuste tagasimaksmine.
• Ettevõtte reaalvara taastootmise suurendamine.

Rahakapital on otseselt seotud toodete tootmis- ja müügiprotsessiga. Kogu äritsükli jooksul konverteeritakse see sularahafondideks, mille saab jagada järgmistesse kategooriatesse:

• Omavahendite rahalised vahendid. Seejuures võetakse arvesse mitte ainult seadusest tulenevaid, täiendavaid ja reservkapital, aga ka muud fondid (investeeringud ja välisvaluuta).

• Võlafondid. Siia kuuluvad erinevate tähtaegadega laenud, faktooring ja liising.

• Muude fondide rahalised vahendid. Tarbija, dividendiarvutused, edasilükkunud kulud, reservid tulevaste maksete jaoks.

• Tegevuskassa rahafond. See koondab vahendeid, mida kasutatakse töötajatele töötasude maksmiseks, aktsiatest dividendide maksmiseks, samuti eelarve- ja eelarveväliste vahendite maksete katteks.

Iga äriorganisatsiooni rahaline kapital on selle olemasolu ja majandustegevuse aluseks.

Ilma selle piisava mahuta on võimatu säilitada katkematut tootmisprotsessi, tõsta äri väärtust ja teenida kasumit.

Ettevõtte juhtkond peab pöörama erilist tähelepanu rahalise kapitali moodustamisele ja valima targalt.

Olge kõigiga kursis tähtsaid sündmusi United Traders – tellige meie