Organisatsiooni omakapital: koosseis, allikad ja moodustamise kord. Ettevõtte kapitalimahutuse allikad

Panga omakapitali allikateks on põhikapital, lisakapital, reservfond ja eelmiste aastate jaotamata kasum.

Põhikapital krediidiorganisatsioon moodustatakse selle osalejate hoiuste summast ja määrab minimaalne suurus vara, mis tagab selle võlausaldajate huve. Aktsiapankade puhul koosneb see krediidiorganisatsiooni asutajate omandatud aktsiate nimiväärtusest ning LLC-de ja ODO-de kujul olevate pankade puhul - selle asutajate aktsiate nimiväärtusest. Suurusjärk põhikapital määratakse kindlaks panga asutamislepingus ja selle põhikirjas. Pangandussüsteemi stabiilsuse suurendamiseks on Venemaa Pank kehtestanud, et panga loomiseks nõutava põhikapitali suurus peab olema vähemalt 5 miljonit eurot.

Panga põhikapitali saab sissemakseid teha kujul raha ja materiaalne vara, ja väärtuslikud paberid teatud tüüpi.

Panga põhikapitali saab moodustada ainult aktsionäride (osalejate) kaasatud omavahendite arvelt sularaha ei saa selle moodustamiseks kasutada. Sularaha sissemaksed krediidiasutuse põhikapitali Vene valuutas tuleb üle kanda osanikettevõtete (osalejate) arvelduskontodelt. Mittelikviidse bilansiga või maksejõuetuks tunnistatud ettevõtted ja organisatsioonid ei saa esmapakkumise käigus tegutseda pankade asutajatena ega osta nende aktsiaid.

Pankade asutajatel on õigus maksta põhikapitali ja välisvaluutas, kuid põhikapital peab kajastuma bilansis rublades.

Nagu materiaalne vara, sissemakstud põhikapitali sissemakse, võib olla ainult pangahoone (ruumid), milles pank asub, välja arvatud lõpetamata ehitus. Lisaks võivad tegutsevas pangas osalejad Venemaa Panga direktorite nõukogu loa olemasolul tasuda oma põhikapitali eest muu neile kuuluva varaga, mis ei ole sularaha ja pangahoone. Selliste varade maksimaalse osa aktsiakapitalis kehtestab Venemaa Panga direktorite nõukogu. Loodud panga põhikapitali mitterahalise osa maksimaalne suurus (standard) ei tohiks ületada 20%.

Panga asutajad peavad täielikult tasuma enda loodud panga põhikapitali ühe kuu jooksul pärast selle registreerimist.

Lisakapital sisaldab: vara väärtuse suurenemist selle ümberhindlusel, panga poolt soetatud ja müügiks mõeldud väärtpaberite positiivset ümberhindlust, samuti ülekursi, s.o aktsiate emissioonihinna ja nende nimiväärtuse vahet. Panga vara väärtuse tõus ümberhindluse käigus ja väärtpaberite ümberhindluse positiivne tulemus tähendavad tema netovara väärtuse tõusu ja on seega omakapitali allikaks.

Reservfond ette nähtud panga tegevusest tulenevate kahjude ja kahjude katmiseks. Selle fondi minimaalne suurus määratakse kindlaks panga põhikirjaga. Aruandeaasta kasumist, mis jääb pärast maksude ja muude kohustuslike maksete tasumist panga käsutusse, tehakse mahaarvamisi reservfondi, s.o. netokasum. Sel juhul peab iga-aastaste sissemaksete summa reservfondi moodustama vähemalt 5% puhaskasumist, kuni see jõuab hartaga kehtestatud miinimumväärtuseni. Panga juhatuse otsusel saab seda fondi kasutada panga kahjumite katmiseks aruandeaasta lõpus.

Jaotamata kasum - See on pärast maksude tasumist ja aktsionäridele dividendide maksmist panga käsutusse jäänud eelmiste aastate kasum. Seda saab panga äranägemisel kasutada erinevatel eesmärkidel, sh ettenägematute kulude ja põhitegevusest tulenevate kahjude katmiseks.

Iga kommertspank määrab iseseisvalt kindlaks omavahendite suuruse ja struktuuri, lähtudes oma vastuvõetud arengustrateegiast. Kui pank püüab konkurentsiseadustele alludes laiendada oma klientide ringi, sealhulgas suurte ettevõtete kaudu, kes vajavad pidevalt pangalaenu, siis loomulikult peaks tema omakapital suurenema. Panga omakapitali suurust mõjutab ka tema aktiivse tegevuse iseloom. Ressursside pikaajalisel riskantsele tegevusele suunamisel peab pangal olema märkimisväärne omakapital. Selle maht määrab panga konkurentsipositsiooni kodumaisel ja rahvusvahelisel turul.

Praktikas on omakapitali suurendamiseks kaks võimalust: kasumi kogumine ja lisakapitali kaasamine finantsturule.

Kasumi kogumine võib tekkida reservi ja muude pangafondide kiirendatud loomisel koos nende hilisema kapitaliseerimisega või eelmiste aastate jaotamata kasumi akumuleerimisega. Viimane viis kapitali suurendamine on odavaim ega mõjuta panga olemasolevat juhtimisstruktuuri. Märkimisväärse osa saadud kasumist kasutamine omakapitali suurendamiseks tähendab aga aktsionäridele makstavate jooksvate dividendide vähenemist ja võib kaasa tuua OJSC näol loodud pankade aktsiate turuväärtuse languse.

Panga omavahendite suunamisel põhikapitali suurendamiseks (nende kapitaliseerimiseks) tuleb teha otsus jaotamise kohta. kindlaksmääratud vahendid osalejate vahel proportsionaalselt igale aktsionärile juba kuuluvate pangaaktsiate arvuga.

Lisakapitali kogumine LLC kujul loodud panga poolt, võib see toimuda nii selle osalejate kui ka kolmandate isikute põhikapitali täiendavate sissemaksete alusel, kellest saavad seeläbi selle panga liikmed (kui see pole selle põhikirjaga keelatud). Aktsiapankade poolt täiendava kapitali kaasamine võib toimuda täiendavate aktsiate paigutamise teel.

Venemaa pankade omakapitali suurendamise peamine allikas on kasum. Pankade omavahendite kogukasvust moodustas 2006. aastal 48,2% kasumist ja nendest tekkinud vahenditest. Täiendava kapitali kaasamisega omanikelt ja kolmandatelt isikutelt saavutati omakapitali kasv 34,5%.

Põhikapitali suurendamise otsuse teeb aktsionäride (osalejate) üldkoosolek või panga juhatus vastavalt oma põhikirjale. Pealegi saab sellise otsuse teha alles pärast selle põhikapitali suuruse eelmise muudatuse registreerimist. Põhikapitali suurendamine tuleb kokku leppida Venemaa Panga territoriaalse filiaaliga, mis kontrollib osalejate osaluse ja nende osade (aktsiate) maksmise seaduslikkust panga kapitalis. Panga aktsiate (aktsiate) müük juriidilistele ja eraisikutele põhikapitali suurendamiseks saab teostada nende tasumisel sularahas ja neile kuuluva materiaalse vara arvelt.

Ülaltoodud loetelu ei kajasta teadusterminoloogias ja finantsjuhtimise praktikas kasutatavate kapitaliliikide mitmekesisust. See sisaldab peamisi klassifikatsiooni tunnuseid.

1.2 Rahaliste vahendite kujunemise allikad

Moodustamise allikad finantsilised vahendid on allikate kogum eelseisva perioodi täiendavate kapitalivajaduste rahuldamiseks, tagades ettevõtte arengu.

Põhimõtteliselt saab kõiki ettevõtte finantsressursside allikaid esitada järgmises järjestuses:

oma rahalised ressursid ja talu reservid (kasum, kulum, kodanike ja juriidiliste isikute sularaha akumulatsioonid ja säästud, kindlustusasutuste poolt õnnetusjuhtumitest tulenevate kahjude hüvitamiseks makstud vahendid, looduskatastroofid ja jne);

laenatud rahalised vahendid (panga- ja eelarvelaenud, võlakirjaemissioonid ja muud vahendid);

koguti rahalisi vahendeid (osade, osade ja muude liikmete sissemaksete müügist saadud vahendid töökollektiivid kodanikud, juriidilised isikud).

Oma ja kaasatud rahastamisallikate vorm omakapital ettevõtetele. Nende allikate kaudu välistest allikatest kogutud summasid üldjuhul ei tagastata. Investorid osalevad investeeringute müügist saadavas tulus alusel ühisomand. Laenatud finantseerimisallikate vorm laenatud kapital ettevõtetele.

Ettevõtte finantsaluseks on tema moodustatud omakapital.

Esiteks keskendub ettevõte kasutamisele sisemine rahastamisallikad.

Omakapital võib koosneda põhi-, lisa- ja reservkapitalist, jaotamata kasumi akumulatsioonist ja sihttuludest.

Joonis 1 - Ettevõtte omakapitali koosseis

Põhikapitali korraldamine, selle tõhus kasutamine ja juhtimine on ettevõtte finantsteenuse üks peamisi ja olulisemaid ülesandeid. Põhikapital- ettevõtte omavahendite peamine allikas. Aktsiaseltsi põhikapitali suurus peegeldab tema poolt emiteeritud aktsiate hulka ning riigi- ja munitsipaalettevõte- põhikapitali suurus. Põhikapitali muudab ettevõte reeglina oma aasta töötulemuste põhjal pärast asutamisdokumentides muudatuste tegemist.

Põhikapitali saate suurendada (vähendada) täiendavate aktsiate emiteerimisega (või teatud arvu nende ringlusest kõrvaldamisega), samuti vanade aktsiate nimiväärtuse suurendamise (vähendamise) abil.

Reservkapital - sisaldab vastavalt seadusele või asutamisdokumentidele loodud reservi ja muude sarnaste vahendite jääke.

TO lisakapital seotud:

põhivara ümberhindluse tulemused;

aktsiaseltsi ülekurss;

tootmisotstarbeks tasuta saadud raha ja materiaalsed varad;

eelarveeraldised kapitaliinvesteeringute rahastamiseks;

raha käibekapitali täiendamiseks.

jaotamata kasum see kasum, mis saadakse teatud perioodil ja mis ei ole suunatud selle omanike ja töötajate tarbimiseks jaotamise protsessi. See osa kasumist on ette nähtud kapitaliseerimiseks, s.o. tootmisse reinvesteerimiseks. Oma majanduslikult sisult on see üks ettevõtte enda rahaliste vahendite reservi vorme, tagades selle tootmise arengu eeloleval perioodil.

Kaasatud fondid ettevõtted - püsivalt eraldatavad vahendid, mille eest saab nende vahendite omanikele tulu maksta ja mida ei tohi omanikele tagastada. Nende hulka kuuluvad: aktsiaseltsi aktsiate paigutamisest saadud vahendid; töökollektiivide liikmete, kodanike, juriidiliste isikute aktsiad ja muud sissemaksed ettevõtte põhikapitali; kõrgemate valdus- ja aktsiaseltside eraldatud vahendid, sihtotstarbeliseks investeeringuks mõeldud valitsuse vahendid subsiidiumide, toetuste ja omakapitali osalusena; välisinvestorite vahendid ühisettevõtete põhikapitalis osalemise ja rahvusvaheliste organisatsioonide, riikide, eraisikute ja juriidiliste isikute otseinvesteeringute vormis.

Ettevõtte finantsaluseks on tema moodustatud omakapital. Tegutsevas ettevõttes tähistatakse seda järgmiste põhivormidega.

1.Volitatud fond. See iseloomustab ettevõtte omakapitali esialgset suurust, mis on investeeritud tema varade moodustamisse äritegevuse alustamiseks. Selle suurus määratakse (deklareeritakse) ettevõtte põhikirjaga. Teatud tegevusvaldkondade ning organisatsiooniliste ja juriidiliste vormide (JSC, LLC) ettevõtete jaoks on põhikapitali miinimumsuurus reguleeritud seadusega.

2. Reservfond ( Reservkapital). See kujutab endast reserveeritud osa ettevõtte omakapitalist, mis on ette nähtud tema majandustegevuse sisemiseks kindlustamiseks. Selle omakapitali reservosa suurus määratakse asutamisdokumentidega. Reservfondi (kapitali) moodustamine toimub ettevõtte kasumi arvelt (reservfondi kasumi sissemaksete miinimumsumma on reguleeritud seadusega).

3. Spetsiaalsed (siht)finantsfondid. Nende hulka kuuluvad sihipäraselt moodustatud omavahendite rahalised vahendid nende hilisema sihipärase kulutamise eesmärgil. Nende finantsfondide hulka kuuluvad tavaliselt amortisatsioonifond, remondifond, palgafond, eriprogrammide fond, tootmise arendamise fond jt.

4. Jaotamata kasum. See iseloomustab seda osa ettevõtte kasumist, mis on saadud eelmisel perioodil ja mida ei kasutanud omanikud (aktsionärid, aktsionärid) ja töötajad tarbimiseks. See osa kasumist on ette nähtud kapitaliseerimiseks ehk reinvesteerimiseks tootmise arendamiseks. Oma majandusliku sisu poolest on see üks ettevõtte enda rahaliste vahendite reservi vorme, mis tagab tema tootmise arengu eeloleval perioodil.

5. Muud omakapitali vormid. Nende hulka kuuluvad arveldused vara eest (selle rentimisel), arveldused osalejatega (nendele intresside või dividendidena tulu maksmiseks) ja mõned muud, mis kajastuvad bilansi kohustuste poole esimeses osas.

Omakapitali haldamine ei ole seotud mitte ainult selle juba kogunenud osa tõhusa kasutamise tagamisega, vaid ka oma rahaliste vahendite moodustamisega, mis tagavad ettevõtte edasise arengu. Oma rahaliste ressursside moodustamise juhtimise protsessis liigitatakse need selle moodustamise allikate järgi. Peamiste omavahendite moodustamise allikate koosseis on näidatud joonisel 2.

Sisemised allikad

Välised allikad

Ettevõtte käsutusse jääv kasum

Täiendava aktsia- või omakapitali kaasamine

Kasutatud põhivara ja immateriaalse põhivara kulum

Muud omakapitali moodustamise välised allikad

Muud omakapitali moodustamise sisemised allikad

Ettevõttelt tasuta rahalise abi saamine

Joonis 2 - Ettevõtte enda rahaliste vahendite moodustamise peamiste allikate koosseis.

Kaasas oma rahaliste vahendite moodustamise sisemised allikad Põhiline koht on ettevõtte käsutusse jääval kasumil - see moodustab valdava osa tema enda rahalistest vahenditest, tagab omakapitali suurenemise ja sellest tulenevalt ettevõtte turuväärtuse tõusu. Teatavat rolli mängivad amortisatsioonitasud ka sisemiste allikate koosseisus, eriti ettevõtetes, kus oma põhi- ja immateriaalne vara on kõrge; need aga ei suurenda ettevõtte omakapitali suurust, vaid on vaid vahend selle reinvesteerimiseks. Muud sisemised allikad ei mängi ettevõtte enda finantsressursside kujunemisel olulist rolli.

Kaasas omakapitali moodustamise välised allikad põhikoht on ettevõtte täiendava osakapitali (täiendavate põhikapitali sissemaksete kaudu) või aktsiakapitali (aktsiate täiendava emissiooni ja müügi kaudu) kaasamisel. Üksikettevõtete jaoks võib üks oma rahaliste vahendite moodustamise väliseid allikaid olla neile antav tasuta rahaline abi (reeglina antakse sellist abi ainult üksikutele riigiettevõtetele erinevatel tasanditel). Muudeks välisallikateks on ettevõttele tasuta üle antud ja bilanssi kantud materiaalne ja immateriaalne vara.

1.3 Aktsiakapitali moodustamise poliitika etapid

Ettevõtte omakapitali haldamise aluseks on oma rahaliste vahendite moodustamise juhtimine. Selle protsessi tõhusa juhtimise tagamiseks töötab ettevõte tavaliselt välja spetsiaalse finantspoliitika, mille eesmärk on kaasata oma rahalisi vahendeid erinevatest allikatest vastavalt oma tulevase perioodi arenguvajadustele.

Oma rahaliste vahendite moodustamise poliitika on osa ettevõtte üldisest finantsstrateegiast, mis seisneb tootmise arendamiseks vajaliku omafinantseeringu taseme tagamises. See poliitika sisaldab järgmisi põhietappe:

baasperioodi omavahendite kujunemise ja kasutamise analüüs;

nende koguvajaduse määramine eelseisvaks (prognoos)perioodiks (kvartal, aasta);

erinevatest allikatest omakapitali kaasamise maksumuse hindamine;

sise- ja välisallikatest omavahendite kaasamise maksimaalse mahu tagamine;

nende kujunemise sisemiste ja väliste allikate suhte optimeerimine.

Avaldame üksikasjalikumalt iga etapi sisu:

1. Baasperioodi omavahendite kujunemise analüüsi eesmärk on selgitada välja finantspotentsiaal ettevõtte edasiseks arenguks. Analüüsi esimeses etapis uuritakse: kasumi ja omakapitali kasvutempo vastavust varade (kinnisvara) ja müügimahu kasvumäärale; omaallikate osatähtsuse dünaamika rahaliste vahendite kogumahus. Neid parameetreid on soovitatav võrrelda mitme perioodi jooksul. Kasum peaks kasvama kiiremini kui muud parameetrid. See tähendab, et tootmiskulud peaksid vähenema, müügitulu suurenema ning omakapitali ja varasid tuleks nende käibe kiirendamise kaudu efektiivsemalt kasutada.

Peamine finantseerimisallikas on omakapital (joonis 3.2). See hõlmab lubatud, kogutud kapitali (reserv- ja lisakapital, jaotamata kasum) ja muid tulusid (sihtfinantseerimine, heategevuslikud annetused jne).

Riis. 3.2. Ettevõtte omakapitali koosseis (moodustamisallikad).

Põhikapital- see on asutajate rahasumma põhikirjalise tegevuse tagamiseks. Riigiettevõtetes on selleks riigi poolt täieliku majandusjuhtimise õigusega ettevõttele loovutatud vara väärtus; aktsiaseltsides - aktsiate nimiväärtus; piiratud vastutusega äriühingute puhul - omanike osade summa; rendiettevõtte puhul - tema töötajate sissemaksete suurus jne. Põhikapital moodustatakse vahendite esmase investeerimise käigus. Asutajate sissemaksed põhikapitali võivad olla raha, vara ja immateriaalne vara. Põhikapitali suurus tehakse teatavaks ettevõtte registreerimisel ja selle väärtuse korrigeerimisel on vajalik asutamisdokumentide ümberregistreerimine.

Ettevõtte loomisel kasutatakse põhikapitali põhivara ja vormi ostmiseks käibekapitali normaalseks tootmis- ja majandustegevuseks vajalikus mahus, litsentse, patente, oskusteavet, mille kasutamine on oluline tulu teeniv tegur. Seega investeeritakse algkapital tootmisse, mille käigus luuakse väärtus, mida väljendab müüdud toodete hind.

Lisakapital ettevõtte rahaliste vahendite allikana tekib see vara ümberhindluse või aktsiate müügi tulemusena üle nende nimiväärtuse.

Reservkapital luuakse vastavalt seadusandlikele aktidele või asutamisdokumentidele ettevõtte puhaskasumi arvelt. Tegemist on kindlustusfondiga võimalike kahjude hüvitamiseks ja kolmandate isikute huvide kaitse tagamiseks, kui aktsiate tagasiostmiseks, võlakirjade tagasimaksmiseks või nendelt intresside maksmiseks saadavast kasumist ei piisa. Selle väärtust kasutatakse ettevõtte finantstugevuse hindamiseks. Väärtuse puudumist või ebapiisavat väärtust peetakse täiendava investeerimisriski teguriks.

Jaotamata kasum (katmata kahjum) aruandeperioodi summa kajastub bilansis kumulatiivsena aasta algusest. Pärast jaotamist lisatakse selle jääk eelmiste aastate jaotamata kasumi saldole.

Sihtotstarbelistele fondidele ja sihtfinantseerimisele Nende hulka kuuluvad nii füüsilistelt kui ka juriidilistelt isikutelt tasuta saadud väärtused, aga ka tagastamatud ja tagasimakstavad eelarveeraldised sotsiaal- ja kultuuriobjektide korrashoiuks ning eelarvest raha saavate ettevõtete maksevõime taastamiseks.

Moodustatud põhikapital vajab majandustegevuse teostamise käigus täiendamist. On sisemisi ja väliseid omakapitali täiendamise allikad. Omakapitali täiendamise allikad on toodud joonisel fig. 3.3. Kui ettevõte on kahjumlik, vähendatakse omakapitali saadud kahjumi võrra.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Postitatud aadressil http://www.allbest.ru

TOURSOVAYATÖÖ

distsipliini järgi: " Finantsjuhtimine"

teemal: "Organisatsiooni omakapital: koosseis, allikad ja moodustamise kord"

INKONTROLL

Turusuhete areng ühiskonnas on toonud kaasa mitmete uute raamatupidamise ja analüüsi majanduslike objektide esilekerkimise. Üks neist objektidest on ettevõtte kapital - kõige olulisem majanduskategooria ja eelkõige omakapital, mille tähtsus ettevõtte elujõulisuse ja finantsstabiilsuse jaoks on nii suur, et on saanud tsiviilseadustiku seadusandliku tunnustuse. Vene Föderatsiooni (Vene Föderatsiooni põhikapitali miinimumsumma nõuded; põhikapitali ja netovara suhe; dividendide maksmise võimalus sõltuvalt netovara suhte ning põhi- ja reservkapitali suurusest).

Olulised on ettevõtte finantsseisundit iseloomustavad näitajad. Enamiku neist arvutatakse aluseks netoväärtuse hinnang. Aktsiakapitali arvestamine on süsteemis oluline valdkond raamatupidamine(kujuneb ettevõtte enda finantseerimisallikate põhiomadused).

See teema muutub aktuaalseks suur tähtsus uutes majandusoludes, kuna ettevõtte iseseisvuse aluseks on omakapital, mis on eriti oluline praeguse majandusliku ebastabiilsuse ja konkurentsi suurenemise tingimustes. Ükski ettevõte ei saa eksisteerida ilma oma rahaliste vahenditeta. Nagu teate, on nende ressursside üks põhikomponente põhikapital, mis määrab ettevõtte vara minimaalse suuruse ja on iga ettevõtte normaalse toimimise esimene ja kohustuslik tingimus.

esmane eesmärk kursusetöö on organisatsiooni omakapitali uurimine. Püüan seda teemat üksikasjalikult mõista, uurides:

Ettevõtte omakapitali mõiste;

Ettevõtte omakapitali koosseis ja struktuur;

Ettevõtte omakapitali moodustamise allikad ja kord.

1. KONTSEPTSIOONÜHENDJA STRUKTUUROMAORGANISATSIOONI PEALINN

1.1 Kapital

Kapital on vahend, mis on äriüksuse käsutuses oma tegevuseks kasumi teenimiseks.

Olenemata organisatsioonilisest ja õiguslikust omandivormist peavad igal organisatsioonil olema finants- ja majandustegevuse teostamiseks majanduslikud ressursid - kapital. Ettevõtte kapital iseloomustab selle vara moodustamisse investeeritud rahaliste, materiaalsete ja immateriaalsete vahendite koguväärtust. See iseloomustab investeeringute suunda.

Kapital on võimalus ja vormide kogum rahaliste ressursside mobiliseerimiseks kasumi teenimiseks. Selle omadusi võib märkida järgmiselt:

1. Ettevõtte kapital on peamine tootmistegur. Tootmistegurite süsteemis on tal prioriteetne roll, sest see ühendab kõik tegurid ühtseks tootmiskompleksiks.

2. Kapital iseloomustab ettevõtte rahalisi vahendeid, mis toovad tulu. IN sel juhul see võib toimida tootmistegurist isoleeritult investeeritud kapitali kujul.

3. Kapital on selle omanike peamine rikkuse tekkimise allikas. Osa kapitalist jooksval perioodil lahkub oma koosseisust ja satub omaniku “taskusse” ning kogunenud kapitaliosa tagab omanike vajaduste rahuldamise tulevikus.

4. Ettevõtte kapital on selle turuväärtuse põhimõõtja. Esiteks esindab seda kvaliteeti ettevõtte omakapital, mis määrab selle netovara mahu. Ettevõtte kasutatava omakapitali maht iseloomustab samaaegselt selle potentsiaali kaasata laenatud vahendeid, tagades täiendava kasumi. Koos muude teguritega on see aluseks ettevõtte turuväärtuse hindamisel.

5. Ettevõtte kapitali dünaamika on tema majandustegevuse efektiivsuse taseme kõige olulisem näitaja.

Põhimõtteliselt kapital , olles majanduslik ressurss, on see omakapitali ja laenukapitali kombinatsioon, mis on vajalik organisatsiooni finants- ja majandustegevuse elluviimiseks.

Laenatud kapital on raha või muu varaline vara, mis on kaasatud ettevõtte arendamise vajadusteks tagasimaksmise ja tasumise alusel (krediidid, laenud ja võlad).

Aktsiakapital on ettevõttele omandiõiguse alusel kuuluvate rahaliste vahendite koguväärtus, mida ta kasutab teatud osa varadest. Neisse investeeritud omakapitalist moodustatud varad kajastuvad ettevõtte netovarana. Omakapital on kokku materiaalsed varad ning raha, finantsinvesteeringud ja kulud oma äritegevuseks vajalike õiguste ja privileegide omandamiseks.

Aktsiakapitali, nagu ka laenatud kapitali, ei saa teatud varadega otseselt seostada. Kapital bilansis võib olla konkreetsel või abstraktsel kujul väärtuse või meeldetuletuskirjena: ühelt poolt suunati või tuleks suunata omakapitali ekvivalent investeeringutesse ja seostada vastavalt varade bilansis olevate objektidega. , seevastu kajastub kohustuses Aktsiakonto bilanss tuletab meelde selle asutajate poolt organisatsiooni käsutusse antud rahalisi vahendeid, mis ei ole enam finantsvarana organisatsiooni käsutuses. Neid vahendeid võisid asutajad anda organisatsiooni asutamisel sularahas või muu varana või need põhinesid organisatsiooni jaotamata kasumil.

Järelikult tuleb organisatsiooni omakapital kas väljastpoolt või moodustub kogumise (kasumi kogumise) kaudu.

1.2 Omakapitali mõiste

Oleme juba avastanud, et ükski ettevõte ei saa eksisteerida ilma oma rahaliste ressurssideta ja omakapital on nende ressursside üks põhikomponente - see on materiaalsete varade ja vahendite, finantsinvesteeringute ja vajalike õiguste ja privileegide omandamiseks vajalike kulude kogum. selle majandustegevuse elluviimiseks.

Omakapital iseloomustab ettevõtte omanduses olevate vahendite koguväärtust, mida ta kasutab teatud osa varast moodustamiseks. Esitab nendesse investeeritud omakapitalist moodustatud vara osa netovara ettevõtetele. Aktsiakapital hõlmab finantsressursside allikaid, mis erinevad oma majandusliku sisu, moodustamise ja kasutamise põhimõtete poolest: põhikapital, lisakapital ja reservkapital. Lisaks sisaldab omakapital, mida majandusüksus saab tehingute tegemisel reservatsioonideta opereerida, jaotamata kasumit; sihtotstarbelised fondid ja muud reservid.

Organisatsiooni kui juriidilise isiku omakapital aastal üldine vaade määrab organisatsioonile kuuluva vara väärtus. Need on organisatsiooni nn netovarad, mis on defineeritud kui vara väärtuse (aktiivkapitali) ja laenukapitali vahe. Loomulikult on omakapitalil keeruline struktuur. Selle koosseis sõltub majandusüksuse organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist.

Finantsmajanduslikust aspektist vaadatuna saab varieeruvuse põhjal eristada omakapitali konstantseid ja muutuvaid komponente. Ettevõtte omakapitali püsivateks komponentideks on põhikapital, mis on alati (isegi kui see on osaliselt tasutud) määratud püsiväärtusega ja jääb muutumatuks kuni aktsionäride üldkoosoleku otsuseni selle suurendamise või vähendamise kohta. Just aktsionäride koosoleku otsusega määratud põhikapitali varieeruvuse tõttu võib omakapitali pidada "tinglikult" konstantseks.

Erinevalt “tinglikult” püsivast põhikapitalist muutuvad omakapitali muutuvkomponendid reeglina aasta-aastalt. Aktsiakapitali muutuvate komponentide hulka kuuluvad reservfondid ja organisatsiooni majandustulemused. Nende muutused määravad nii saadud majandustulemus kui ka vastavad otsused kasumi jaotamise ja kogumisfondi sissemaksete kohta.

Omakapital täidab viit olulist funktsiooni:

1. tööfunktsioon või järjepidevuse funktsioon;

2. Vastutusfunktsioon;

3. Kahjude funktsioon;

4. Kasumi jagamise funktsioon;

5. Organisatsiooni juhtimisfunktsioon.

Järjepidevuse funktsioon seisneb selles, et “tinglikult” püsiv omakapital, erinevalt laenukapitalist, antakse ettevõtte käsutusse ajaliste piiranguteta ja tagab tema majandustegevuse järjepidevuse. Piiramatu provisjoniperioodi tõttu saab kapitali kasutada ettevõtte majandustegevuse pikaajaliseks rahastamiseks, kus avaldub tema operatiivne funktsioon, võimaldades ettevõttel reageerida tekkivatele võimalustele riskantseteks investeeringuteks, mille jaoks see pole võimalik. laenatud kapitali saamiseks.

Vastutusfunktsioon Ettevõtte omakapitalist on see, et ta vastutab võlgade eest kogu oma varaga, samas kui asutajad vastutavad ainult omaosa ulatuses põhikapitalis.

Kahju hüvitamise funktsioon ettevõtte omakapital on seotud vastutusfunktsiooniga. Ettevõtte omakapital täidab puhvri rolli, leevendades aruandeperioodi kulude üle tulusid tekkivate kahjude mõju. Kahjumit saab hüvitada reservfondide kasutamise või põhikapitali vähendamisega. Kuna kahju hüvitamise funktsioon ja vastutuse funktsioon kaitsevad eelkõige ettevõtte võlausaldajate huve, siis nende funktsioonide täitmist kirjeldavad mitmed sätted ja määrused. Kui akumuleeritud kahjumi summa ületab ettevõtte omakapitali, siis on olemas tunnused, mis viitavad kohustuste formaalsele ületamisele varadest. Ettevõtte pankrotimenetluse alguseks olev kohustuste seaduslik ülejääk varadest tuleb eristada formaalsest. Pankrotimenetluse algatamise õiguslik alus tekib siis, kui selline ülejääk tekib likvideerimisbilansis. Kui ettevõttel on reservfondide ja isegi põhikapitali kasutamise võimalused ammendatud, siis on see pankrotimenetluse algatamise algus.

Mida suurem on ettevõtte omakapitali suurus, seda suuremat kahjumit on võimalik sellega katta ja seda rohkem jääb juhtkonnale aega, et võtta kasutusele asjakohased meetmed kahjude kõrvaldamiseks tulevikus. Hüvitisfunktsioon võib kaasa tuua asutajate õiguste rikkumise. Seda riski maandab õigus osaleda ettevõtte kasumis (kasumi jagamise funktsioon) ja ettevõtte juhtimisfunktsioon.

Kasumi jagamise funktsioon annab ettevõtte aktsionärile või asutajale õiguse saada osa kasumist võrdeliselt tema osaga põhikapitalis.

Juhtimisfunktsioon Aktsiaseltsi tegevus on rangelt piiratud aktsionäride üldkoosolekuga, st üksikosanik saab otsuste tegemises osaleda vaid kaudselt, nimetades ja tagasi kutsudes nõukogu liikmeid ning kasutades oma heakskiitmisõigust oluliste otsuste tegemisel.

Iseloomulik on omakapitali võime suurel määral ise laieneda kõrge tase ettevõtte kasumi moodustamine ja tõhus jaotamine, suutlikkus säilitada finantstasakaalu sisemistest allikatest. Samas on omakapitali vähenemine reeglina ettevõtte ebaefektiivse, kahjumliku tegevuse tagajärg.

1.3 ÜhendJastruktuuromakapital

Aktsiakapital (ettevõttele kuuluvate vahendite kogusumma) koosneb põhikapitalist (mille omanikud on investeerinud ettevõtte loomise ajal) ja majandustegevuse käigus kogunenud vahenditest.

Oma põhikapital on põhivarasse investeeritud kapital, immateriaalne põhivara, lõpetamata ehitus, pikaajalised investeeringud.

Omakäibekapital on tooraine ja materjali varudesse, varudesse investeeritud kapital valmistooted, arveldusarved.

Majandustegevuse käigus toimub pidev kapitalikäive: see muudab järjestikku rahalise vormi materiaalseks, mis omakorda muutub, võttes erinevaid kujundeid tooted, kaubad ja muud, vastavalt organisatsiooni tootmis- ja äritegevuse tingimustele ning lõpuks konverteeritakse kapital uuesti sularahaks, mis on valmis alustama uut ringlust.

Omanikeks on juriidilised ja füüsilised isikud, investorite-aktsionäride rühm või aktsionäride ühing. Aktsiakapitali osana moodustatud põhikapital kajastab kõige täielikumalt kõiki omakapitali moodustamise organisatsioonilise ja õigusliku aluse aspekte. Toome välja ettevõtte omakapitali toimimise vormid.

Omakapital koosneb põhi-, lisa- ja reservkapitalist; jaotamata kasum ja siht- (eri)fondid. Äriorganisatsioonid tegutsedes turumajanduse põhimõtetel, omab reeglina kollektiivset või korporatiivset vara.

Omakapital koosneb:

1. Põhikapital iseloomustab ettevõtte omakapitali algset suurust, mis on investeeritud tema varade moodustamisse äritegevuse alustamiseks. Selle suurus määratakse (deklareeritakse) ettevõtte põhikirjaga. Teatud tegevusaladel ning organisatsioonilistel ja juriidilistel vormidel (aktsiaselts, piiratud vastutusega äriühing) tegutsevate ettevõtete jaoks on põhikapitali suurus reguleeritud seadusega. Põhikapital on sel juhul osanike (rahaliselt arvutatud) sissemaksete kogum varasse ettevõtte loomisel, et tagada selle tegevus asutamisdokumentidega määratud summades. Stabiilsuse tõttu katab põhikapital reeglina kõige mittelikviidsemad varad, nagu maa rent, hoonete, rajatiste ja seadmete maksumus.

Põhikapitali korraldamine, selle tõhus kasutamine ja juhtimine on ettevõtte finantsteenuse üks peamisi ja olulisemaid ülesandeid. Põhikapital on ettevõtte omavahendite peamine allikas. Aktsiaseltsi põhikapitali suurus kajastab tema poolt emiteeritud aktsiate suurust ning riigi- ja munitsipaalettevõtte põhikapitali suurust. Põhikapitali muudab ettevõte reeglina oma aasta töötulemuste põhjal pärast asutamisdokumentides muudatuste tegemist.

Põhikapitali saate suurendada (vähendada) täiendavate aktsiate emiteerimisega (või teatud arvu nende ringlusest kõrvaldamisega), samuti vanade aktsiate nimiväärtuse suurendamise (vähendamise) abil.

2. Reservkapital kujutab endast reserveeritud osa ettevõtte omakapitalist, mis on ette nähtud tema majandustegevuse sisekindlustuseks. Selle omakapitali reservosa suurus määratakse asutamisdokumentidega. Reservfondi (reservkapitali) moodustamine toimub ettevõtte kasumi arvelt (reservfondi kasumi sissemaksete miinimumsumma on reguleeritud seadusega).

Ettevõttes luuakse reservfond ettevõtte põhikirjaga ettenähtud summas, kuid mitte vähem kui 15 protsenti selle põhikapitalist. Ettevõtte reservkapital moodustatakse kohustuslike iga-aastaste sissemaksete kaudu, kuni see jõuab ettevõtte põhikirjaga kehtestatud summani. Iga-aastaste sissemaksete suurus on ette nähtud ettevõtte põhikirjaga, kuid see ei tohi olla väiksem kui 5 protsenti puhaskasumist kuni ettevõtte põhikirjaga kehtestatud summani. Seltsi reservkapital on ette nähtud kahjumi katmiseks, samuti muude vahendite puudumisel ettevõtte võlakirjade tagasimaksmiseks ja ettevõtte aktsiate tagasiostmiseks. Reservkapitali ei saa kasutada muuks otstarbeks.

3. Dkapitali ülejääk näitab vara väärtuse suurenemist valitsuse otsusega tehtud põhivara ümberhindluste ja organisatsiooni poolelioleva ehituse tulemusena saadud raha ja vara summas, mis ületab nende väärtuse üle võõrandatud aktsiate väärtuse. neid ja palju muud. Lisakapitali saab kasutada põhikapitali suurendamiseks, aruandeaasta bilansikahjumi tagasimaksmiseks, samuti ettevõtte asutajate vahel jaotamiseks ja muuks otstarbeks. Sel juhul määravad lisakapitali kasutamise korra omanikud reeglina vastavalt asutamisdokumentidele aruandeaasta tulemuste arvestamisel.

Lisakapital sisaldab:

· põhivara ümberhindluse tulemused;

· aktsiaseltsi ülekurss;

· tootmisotstarbeks tasuta saadud raha ja materiaalsed varad;

· eelarveeraldised kapitaliinvesteeringute rahastamiseks;

· vahendid käibekapitali täiendamiseks.

4. jaotamata kasum see on puhaskasum (või osa sellest), mida ei jaotata dividendidena aktsionäride (asutajate) vahel ega kasutata muuks otstarbeks. Tavaliselt kasutatakse neid vahendeid äriüksuse vara kogumiseks või käibekapitali täiendamiseks tasuta. rahasummasid, ehk iga hetk valmis uueks käibeks. Jaotamata kasum võib aasta-aastalt suureneda, mis kujutab endast omakapitali kasvu sisemise akumulatsiooni alusel. Kasvavates, arenevates aktsiaseltsides kasvab jaotamata kasum juhtiv koht omakapitali komponentide hulgas. Selle suurus on sageli mitu korda suurem kui põhikapital.

Jaotamata kasum on ette nähtud kapitaliseerimiseks, st tootmisse reinvesteerimiseks. Oma majanduslikult sisult on see üks ettevõtte enda rahaliste vahendite reservi vorme, tagades selle tootmise arengu eeloleval perioodil.

5. Siht- (eri)fondid luuakse majandusüksuse puhaskasumi arvelt ja need peavad täitma teatud eesmärke vastavalt aktsionäride ja omanike põhikirjale või otsusele. Need fondid on teatud tüüpi jaotamata kasum. Teisisõnu, see on jaotamata kasum, millel on rangelt määratud eesmärk.

Küsides, mida omakapital moodsa ettevõtte tegevuses esindab, tuleb märkida, et puhtfinantsküsimuste lahendamise kõrval tuleb arvestada ka ettevõtte „juhitavuse“ usaldusväärsusega oma kätes. omanikust. Fakt on see, et lihtaktsiate täiendava emissiooniga võite samaaegselt kaotada kontrolli ettevõtte tegevuse üle - see kehtib aktsiaseltsi kohta; raha kogumine pikaajaliste võlakirjade kujul (perioodiks kauem kui 5 aastat) võib tulevikus oluliselt suurendada ettevõtte pankrotiriski.

Ettevõtte normaalseks toimimiseks on vaja hoolikalt analüüsida oma finantstegevust, tuvastada probleemid ja leida neist väljapääsud. Tegelikult peaksid ettevõtte rahanduse aluseks olema tema enda vahendid, vastasel juhul ähvardab ettevõtet ainult kaasatud (laenatud) rahaliste vahendite põhjal kokkuvarisemine ja pankrot. Tõepoolest, sel juhul ei suuda ettevõte lihtsalt oma kohustusi tasuda ja jätkata tootmistegevusega vabalt tegelemist.

Kahjuks eksisteerib tänapäeval enamik ettevõtteid peamiselt tänu laenatud raha, kelle enda rahalised vahendid on alla 30–40% nende kogusummast. Järk-järgult on need äriüksused vastuvõtlikud aeglaselt ja mõnikord isegi väga kiiresti "võlgadesse takerdumisele" võlausaldajate, tarnijate jne ees.

2. ALLIKADORGANISATSIOONI OMAKAPITAL

2.1 Aktsiakapitali moodustamise allikad

Rahaliste vahendite moodustamise allikad on allikate kogum, et rahuldada eelseisva perioodi täiendavat kapitalivajadust, tagades ettevõtte arengu.

Varade (fondide) moodustamise allikate struktuuri esindavad põhikomponendid: omakapital ja laenatud (kaasatud) vahendid.

Kõik ettevõtte finantsressursside allikad võib esitada järgmises järjestuses:

· oma rahalised vahendid ja talu reservid;

· laenatud vahendid;

· kaasatud rahalisi vahendeid.

Ettevõtte omakapitali moodustavad oma ja kaasatud finantseerimisallikad. Nende allikate kaudu välistest allikatest kogutud summasid üldjuhul ei tagastata. Investorid osalevad kaasomandi alusel investeeringute müügist saadavast tulust.

Laenatud finantseerimisallikad moodustavad ettevõtte laenukapitali. Laenatud kapital on laenud pankadelt ja finantsettevõtetelt, laenud, võlgnevused, liising, kommertspaberid jne. See jaguneb pikaajaliseks (üle aasta) ja lühiajaliseks (kuni aasta).

Laenatud kapital iseloomustab seda osa ettevõtte varadest, mida rahastavad selle igat liiki võlausaldajad. Ettevõtte laenukapitali saab moodustada välistest ja sisemistest allikatest.

Ettevõtete laenukapitali moodustamise peamised välisallikad on järgmised:

· panga (finants)laenud;

· võlakirjade emissiooni tulemusena kogutud vahendid;

· ärilaenud.

IN kaasaegsed tingimused Enamiku ettevõtete jaoks on oma tegevuse rahastamisallikate valiku probleem terav. Rahaliste vahendite kogusummat, mis tuleb tasuda teatud mahus rahaliste vahendite kaasamise ja kasutamise eest, väljendatuna protsendina sellest mahust, nimetatakse kapitali hinnaks. Sellise hinnangu kontseptsioon põhineb asjaolul, et kapitalil kui ühel olulisel tootmisteguril on nagu ka teistel teguritel teatud väärtus, mis moodustab ettevõtte tegevus- ja investeerimiskulude taseme.

Vaatleme peamisi kapitalikulu indikaatori kasutusvaldkondi ettevõtte tegevuses:

1. Ettevõtte kapitalikulu on tegevuskasumlikkuse mõõdik. Kuna kapitalikulu iseloomustab seda osa kasumist, mis tuleb tasuda loodud või kaasatud uue kapitali kasutamise eest toodete tootmise ja müügi tagamiseks, toimib see näitaja ettevõtte ärikasumi teenimise miinimumstandardina, alumine piir selle suuruse planeerimisel.

2. Kapitali maksumuse näitajat kasutatakse kriitilise näitajana reaalinvesteeringute tegemise protsessis. Esiteks toimib konkreetse ettevõtte kapitalikulu tase diskontomäärana, mille korral netosumma rahavool vähendatakse indiviidi tõhususe hindamise protsessis praeguse väärtuseni tõelisi projekte. See on ka võrdlusaluseks vaadeldava investeerimisprojekti sisemise tulumääraga: kui see on madalam kui ettevõtte kapitalikulu, siis investeerimisprojekt tuleks tagasi lükata.

3. Ettevõtte kapitalikulu on finantsinvesteeringu efektiivsuse põhinäitaja.

4. Ettevõtte kapitali maksumuse näitaja on juhtimisotsuste tegemise kriteeriumiks rendi kasutamise (liisingu) või tootmispõhivara omandisse võtmise kohta.

5. Kapitali maksumuse indikaatorit selle üksikute elementide kontekstis kasutatakse selle kapitali struktuuri juhtimise protsessis finantsvõimenduse mehhanismi alusel, mille kasutamise kunst seisneb selle kõrgeima väärtuse kujunemises. diferentsiaal, mille üheks komponendiks on laenukapitali maksumus. Selle komponendi minimeerimine on tagatud erinevatest laenatud allikatest kaasatud kapitali maksumuse hindamise ja ettevõtte poolt selle kasutamiseks sobiva allikastruktuuri moodustamise protsessis.

6. Ettevõtte kapitalikulu tase on selle ettevõtte turuväärtuse taseme kõige olulisem näitaja. Kapitali väärtuse taseme langus toob kaasa ettevõtte turuväärtuse vastava tõusu ja vastupidi.

7. Kapitali maksumuse näitaja on kriteeriumiks ettevõtte varade (eelkõige käibevara) finantseerimiseks sobiva poliitika hindamiseks ja kujundamiseks. Lähtudes kasutatud kapitali reaalsest maksumusest ja hinnangust selle eelseisvale muutusele, kujundab ettevõte varade finantseerimispoliitika agressiivse, mõõduka (kompromiss) või konservatiivse tüüpi.

Kapitali maksumuse hindamise protsess põhineb järgmistel põhimõtetel:

· Kapitali maksumuse elemendipõhise hindamise põhimõte. Kuna ettevõtte kasutatav kapital koosneb heterogeensetest elementidest, tuleb see hindamisprotsessis jaotada üksikuteks koostisosadeks, millest igaüks peab olema hindamisarvutuste objektiks.

· Kapitali maksumuse üldhinnangu põhimõte. Selle näitaja üldise arvutamise eelduseks on kapitali maksumuse hindamine elementide kaupa. See üldnäitaja on kaalutud keskmine kapitali hind.

· Omakapitali ja laenukapitali hindamise võrreldavuse põhimõte. Kapitali maksumuse hindamisel tuleb meeles pidada, et ettevõtte bilansi kohustuste poolel kajastuvad kasutatud omakapitali ja laenukapitali summad on erineva kvantitatiivse väärtusega. Kui ettevõttele rahas või kaubana kasutamiseks antud laenukapital on hinnatud turuhindadele lähedases summas, siis bilansis kajastatud omakapital hetke turuväärtuse suhtes on reeglina oluliselt alahinnatud. Kapitali kaalutud keskmise maksumuse arvutuste võrreldavuse ja õigsuse tagamiseks tuleb omaosa suurust väljendada kehtivas turuhinnangus.

· Kapitali maksumuse dünaamilise hindamise põhimõte. Kapitali kaalutud keskmist hinda mõjutavad tegurid on väga dünaamilised, seetõttu tuleb kapitali üksikute elementide maksumuse muutudes selle kaalutud keskmist väärtust korrigeerida. Lisaks eeldab dünaamilise hindamise põhimõte, et seda saab läbi viia nii juba moodustatud kui ka moodustamiseks (tõmbamiseks) kavandatud kapitali jaoks.

· Ettevõtte praeguse ja tulevase kaalutud keskmise kapitalihinna hindamise seose põhimõte. See seos on tagatud kapitali piirkulu indikaatori kasutamisega. See iseloomustab iga ettevõtte poolt täiendavalt meelitatud uue üksuse maksumust. Ettevõtte arengu igas etapis on ettevõttesse täiendava kapitali kaasamisel nii enda kui ka laenatud allikatest oma majanduslikud piirid ja see on reeglina seotud selle kaalutud keskmise maksumuse suurenemisega. Seetõttu tuleb juhtimisprotsessis arvestada kapitali piirkulu indikaatori dünaamikaga finantstegevus ettevõtetele. Võrreldes kapitali piirkulu üksikute lisakapitali nõudvate äritoimingute oodatava kasumimääraga, on võimalik igal konkreetsel juhul määrata selliste toimingute efektiivsuse ja teostatavuse mõõdik. See kehtib eelkõige tehtud investeerimisotsuste kohta.

· Täiendavalt kaasatud kapitali efektiivse kasutamise piiride määramise põhimõte. Kapitali maksumuse hindamine tuleb lõpule viia selle täiendava ligitõmbamise tõhususe kriitilise näitaja väljatöötamisega. See näitaja on kapitali piirefektiivsus. See näitaja iseloomustab täiendavalt kaasatud kapitali tasuvuse taseme tõusu ja kapitali kaalutud keskmise hinna tõusu suhet.

Väljatoodud hindamispõhimõtted võimaldavad moodustada põhinäitajate süsteemi, mis määravad kapitali maksumuse ja selle efektiivse kasutamise piirid. Vaadeldavate näitajate hulgas on peamine roll kaalutud keskmise kapitalikulu näitajal. See areneb ettevõttes paljude tegurite mõjul, millest peamised on:

a) finantsturul valitsev keskmine intressimäär, kättesaadavus erinevatest allikatest finantseerimine (pangalaenud, kommertslaenud, aktsiate ja võlakirjade omaemissioon jne);

b) põhitegevuse valdkonna tunnused, mis määravad ära tegevustsükli kestuse ja kasutatavate varade likviidsuse taseme;

c) põhi- ja investeerimistegevuse mahtude suhe;

d) ettevõtte elutsükkel;

e) teostatava põhi-, investeerimis- ja finantstegevuse riskitase.

Neid tegureid võetakse arvesse ettevõtte oma- ja võõrkapitali kulude sihipärase juhtimise protsessis.

Kapitali hind on selgesõnaline ja kaudne. See on hind, millega kulud määratakse täpselt ( intressimäärad laenudelt ja laenudelt, võlakirjade kupongitulu jne) ja ebatäpselt (põhikapital, jaotamata kasum, ettevõtte vahendid ja reservid, see tähendab, et kapitali kasutamise eest ei maksta püsi- ja otsemakset). Oletame, et aktsiakapitali hind on kaudne hind: aktsiaseltsi jaoks on dividendid raha (kulude) väljavool ja aktsionäride jaoks tulu. Dividendid on aktsiaturul kapitali kaasamise tehingukulud. Ettevõtte tehingukulude arvutamine, millest on lahutatud laenatud finantseerimisallikate kaasamisega seotud kulud (krediidid, laenud, võlakirjade väljastamine, liisingu- ja faktooringoperatsioonide eest tasumine, maksukrediidid, trahvid jne), võimaldab meil määrata protsessi maksumuse. põhitootmise toimimiseks normaalsete tingimuste loomine.

Omakapitali osana saab eristada kahte põhikomponenti: investeeritud kapital ehk omanike ettevõttesse investeeritud kapital ja akumuleeritud kapital - ettevõttes loodud kapital, mis ületab omanike algselt ettemakset.

Investeeritud kapital sisaldab lihtaktsiate ja eelisaktsiate nimiväärtust, samuti täiendavalt sissemakstud (üle aktsiate nimiväärtust) kapitali. Sellesse rühma kuuluvad tavaliselt tasuta saadud väärisesemed. Investeeritud kapitali esimene komponent on kajastatud bilansis Venemaa ettevõtted põhikapital, teine ​​- lisakapital (saadud ülekursi osas), kolmas - lisakapital või sotsiaalfond (olenevalt tasuta saadud vara kasutamise eesmärgist).

Kogunenud kapital kajastub puhaskasumi jaotamise tulemusena tekkivate kirjetena (reservkapital, akumulatsioonifond, jaotamata kasum, muud sarnased kirjed). Hoolimata asjaolust, et akumuleeritud kapitali üksikute komponentide moodustamise allikaks on puhaskasum, on iga selle artikli eesmärgid ja moodustamise järjekord, suunad ja kasutamise võimalused oluliselt erinevad. Need kirjed on moodustatud kooskõlas õigusaktide, asutamisdokumentide ja arvestuspõhimõtetega.

omakapitali väärtus

2.2 Vormiallikate jaotusomakapital

Kõik omakapitali moodustamise allikad võib jagada sisemisteks ja välisteks:

· Oma rahaliste vahendite moodustamise sisemiste allikate hulgas on põhikohal ettevõtte käsutusse jääv kasum, mis moodustab valdava osa tema enda rahalistest vahenditest, tagab omakapitali suurenemise ja vastavalt ettevõtte turuväärtuse tõus. Teatavat rolli mängivad amortisatsioonitasud ka sisemiste allikate koosseisus, eriti ettevõtetes, kus oma põhi- ja immateriaalne vara on kõrge; need aga ei suurenda ettevõtte omakapitali suurust, vaid on vaid vahend selle reinvesteerimiseks. Muud sisemised allikad ei mängi ettevõtte enda finantsressursside kujunemisel olulist rolli.

· Oma rahaliste vahendite moodustamise väliste allikate hulgas on peamine koht ettevõtte täiendavate sissemaksete kaasamisel põhikapitali või aktsiate täiendava väljalaskmise ja müügi kaudu. Üksikettevõtete jaoks võib üks oma rahaliste vahendite moodustamise väliseid allikaid olla neile antav tasuta rahaline abi (sellist abi osutatakse reeglina ainult üksikutele erineva tasemega riigiettevõtetele). Muudeks välisallikateks on materiaalne ja immateriaalne vara, mis on ettevõttele tasuta üle antud füüsilise ja juriidilised isikud heategevusena.

3. MOODUSTAMISE PROTSEDUURIDOMAKAPITALORGANISATSIOONID

Ettevõtte omakapitali haldamise aluseks on oma rahaliste vahendite moodustamise juhtimine. Selle protsessi tõhusa juhtimise tagamiseks töötab ettevõte tavaliselt välja spetsiaalse finantspoliitika, mille eesmärk on kaasata oma rahalisi vahendeid erinevatest allikatest vastavalt oma tulevase perioodi arenguvajadustele.

Oma rahaliste vahendite moodustamine on osa ettevõtte üldisest finantsstrateegiast, mis seisneb tootmise arendamiseks vajaliku omafinantseeringu taseme tagamises.

Ettevõtte oma rahaliste vahendite moodustamise arendamine toimub järgmiste põhietappide kohaselt:

1. Ettevõtte enda rahaliste vahendite kujunemise analüüs eelmisel perioodil.

Selle analüüsi eesmärk on välja selgitada oma rahaliste vahendite moodustamise potentsiaal ja selle vastavus ettevõtte arengutempole:

· uurime eelkõige oma rahaliste vahendite moodustamise kogumahtu, omakapitali kasvutempo vastavust varade kasvumäärale ja ettevõtte müüdavate toodete mahule, osakaalu dünaamikat omavahenditest rahaliste vahendite moodustamise kogumahus etteplaneeritud perioodil;

· järgmises etapis vaadeldakse oma rahaliste vahendite moodustamise allikaid. Esiteks uuritakse oma rahaliste vahendite moodustamise väliste ja sisemiste allikate suhet, samuti erinevatest allikatest omakapitali kaasamise kulusid;

· analüüsi lõppfaasis hinnatakse etteplaneerimise perioodil tekkinud ettevõtte omavahendite piisavust. Sellise hinnangu kriteeriumiks on näitaja „ettevõtte arengu omafinantseeringu koefitsient“. Selle dünaamika peegeldab tendentsi, et ettevõtte arenguks on oma rahalised vahendid.

2. Oma rahaliste vahendite koguvajaduse saab arvutada järgmise valemi abil:

POFR = - SKN - PR

kus POFR on ettevõtte enda rahaliste vahendite koguvajadus planeerimisperioodil;

PC - kogukapitalinõue planeerimisperioodi lõpus;

USK - kavandatav omakapitali osakaal selle kogusummas;

SKN - omakapitali suurus planeerimisperioodi alguses;

PR - planeerimisperioodil tarbimiseks eraldatud kasumi summa.

3. Erinevatest allikatest omakapitali kaasamise maksumuse hindamine toimub sise- ja välisallikatest genereeritud omakapitali põhielementide kontekstis. Sellise hindamise tulemused on aluseks juhtimisotsuste väljatöötamisele, mis puudutavad alternatiivsete allikate valimist omavahendite moodustamiseks, mis tagavad ettevõtte omakapitali suurenemise.

4. Sisemistest allikatest omavahendite kaasamise maksimaalse mahu tagamine.

Enne oma rahaliste vahendite moodustamiseks väliste allikate poole pöördumist on vaja realiseerida kõik võimalused nende moodustamiseks sisemistest allikatest. Ettevõtte enda finantsressursside moodustamise peamised kavandatavad sisemised allikad on: puhaskasumi suurus ja amortisatsioonitasud. Esiteks on nende näitajate kavandamise käigus vaja ette näha nende kasvuvõimalus erinevate reservide tõttu. Põhivara aktiivse osa kiirendatud amortisatsiooni meetod suurendab võimalust genereerida sellest allikast oma rahalisi vahendeid. Siiski tuleb meeles pidada, et amortisatsioonitasude summa suurenemine kiirendatud amortisatsiooni protsessis üksikud liigid põhivara toob kaasa vastava puhaskasumi summa vähenemise.

5. Välisallikatest omavahendite kaasamise vajaliku mahu tagamine.

Välistest allikatest omavahendite kaasamise maht on mõeldud tagama, et osa neist ei saaks moodustada sisemiste finantseerimisallikate kaudu. Kui sisemistest allikatest kaasatud omavahendite maht katab täielikult nende koguvajaduse planeerimisperioodil, siis puudub vajadus neid vahendeid kaasata välistest allikatest. Omavahendite vajaduse katmise tagamine välistest allikatest kavandatakse täiendava aktsiakapitali (omanike või teiste investorite) kaasamise, täiendava aktsiaemissiooni või muude allikate kaudu.

6. Oma rahaliste vahendite moodustamise sisemiste ja väliste allikate suhte optimeerimine.

See optimeerimisprotsess põhineb järgmistel kriteeriumidel:

· omavahendite kaasamise minimaalse kogukulu tagamine. Kui välistest allikatest omavahendite kaasamise kulud ületavad laenatud vahendite kaasamise kavandatud kulusid, tuleks sellisest omavahendite moodustamisest loobuda;

· tagada ettevõtte juhtimine selle algsete asutajate poolt. Täiendava aktsia- või aktsiakapitali kasv kolmandatest isikutest investorite arvel võib viia sellise kontrollitavuse kaotuseni.

Väljatöötatud omavahendite moodustamise poliitika tulemuslikkust hinnatakse järgmise perioodi ettevõtte arendamise omafinantseeringu koefitsiendi abil. Selle tase peab vastama eesmärgile.

Seega on investeerimispoliitika kujundamine ettevõtte üldise finantsstrateegia osana oluline mitmeetapiline protsess, mille eesmärk on tagada selle tootmise vajalik omafinantseering.

KOKKUVÕTE

Kursusetöö kirjutamise käigus jõudsin järgmisele järeldusele:

Omakapital on rahaline alus ettevõtet ning teadmised selle õigest juhtimisest on ettevõtte edasise arengu, finantsstabiilsuse ja seega ka ettevõtte tegevusest loodetud kasumi saamise võti.

Saime teada, et omakapital on majandussuhete kogum, mis võimaldab kaasata majandusringlusse kas omanikele või majandusüksusele endale kuuluvaid rahalisi vahendeid.

Aktsiakapital on kombinatsioon materiaalsetest varadest ja rahast, finantsinvesteeringutest ning oma majandustegevuse elluviimiseks vajalike õiguste ja privileegide omandamiseks kuludest.

Omakapitali iseloomustavad järgmised peamised positiivsed omadused:

1. Ligitõmbamise lihtsus, kuna omakapitali suurendamisega seotud otsused (eelkõige selle moodustamise sisemiste allikate kaudu) teevad ettevõtte omanikud ja juhid ilma teiste majandusüksuste nõusolekuta.

2. Suurem võime teenida kasumit kõigil tegevusaladel, kuna selle kasutamine ei nõua laenuintresside tasumist kõigis selle vormides.

Oma- ja laenuallikate suhe on üks peamisi analüütilisi näitajaid, mis iseloomustavad finantsressursside investeerimise riskiastet konkreetsesse ettevõttesse. Üks neist kõige olulisemad omadused ettevõtte finantsseisund on tema tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis. See on seotud ettevõtte üldise finantsstruktuuriga, selle sõltuvuse astmega võlausaldajatest ja investoritest.

Ettevõttes esindavad omakapitali sellised vormid nagu põhikapital, reservkapital, laenukapital, erifinantsfondid, jaotamata kasum ja muud reservid. Kõiki neid vorme iseloomustatakse ja igal neist on oma omadused ja kujunemisallikad.

Oma rahaliste vahendite moodustamise protsessi tõhusa juhtimise tagamiseks töötab ettevõte välja spetsiaalset finantspoliitikat, mille eesmärk on kaasata omaenda rahalisi vahendeid erinevatest allikatest vastavalt tulevase perioodi arenguvajadustele, selline poliitika on oma rahaliste vahendite moodustamise poliitika.

Oma rahaliste vahendite moodustamise poliitika on osa ettevõtte üldisest finantsstrateegiast, mis seisneb tootmise arendamiseks vajaliku omafinantseeringu taseme tagamises.

Ettevõtte enda rahaliste vahendite moodustamise poliitika väljatöötamine toimub etapiviisiliselt. Oleme paika pannud ettevõtte enda rahaliste vahendite moodustamise peamiste allikate koosseisu ja struktuuri.

Uutes majandustingimustes, kus valitseb majanduslik ebastabiilsus ja tihenev konkurents, on ettevõtetel oluline jälgida omakapitali seisu, võimalusel seda suurendada, kuna ettevõtte omakapital on tema sõltumatuse aluseks. Juhtkond peab välja töötama ja rakendama pädeva poliitika enda rahaliste vahendite moodustamiseks, mis tagab ettevõttele stabiilse finantsseisundi.

KIRJANDUS

1. Tühi I.A. Kapitali moodustamise juhtimine - Kiiev, Nika-Center, 2008.

2. Tühi I.A. Finantsjuhtimine - Kiiev, Nika - Keskus, 2008

3. Galitskaja S.V. Finantsjuhtimine. Finantsanalüüs. Ettevõtluse rahastamine: õpik ülikoolidele - Moskva, EKSMO, 2008.

4. Tihhomirov E.F. Finantsjuhtimine. Ettevõtte finantsjuhtimine: Õpetusülikoolidele, 2. väljaanne - Moskva, Akadeemia, 2008

5. Grachev A.V. Ettevõtte omakapitali kasv, finantsvõimendus ja maksevõime, Finantsjuhtimine, 2009.

Postitatud saidile Allbest.ru

Sarnased dokumendid

Kapital kui vahend, mis on äriüksuse käsutuses oma tegevuseks kasumi teenimiseks. TorVZ OJSC omadused, tegevuste ja varade dünaamika analüüs. Ettevõtte pankrotiohu diagnoosimise meetodid.

kursusetöö, lisatud 02.06.2013


Põhivara olemus ja tähtsus ettevõtte majandustegevuses. OJSC "GSOC Kazan" finantsanalüüs. Põhivara koosseis, moodustamise allikad. Likviidsuse, äritegevuse, omakapitali tootluse näitajad.

kursusetöö, lisatud 08.07.2017


Disaini põhimõtted finantspoliitika kaasaegne ettevõte. Omakapitali olemus, selle moodustamise allikad ja tunnused kaubandusorganisatsioonis. Selle valdkonna ettevõtte laenukapitali mõiste ja allikad, selle eripära ja tähendus.

kursusetöö, lisatud 10.11.2014


Omakapitali mõiste: moodustamise allikad ja põhielemendid. Organisatsiooni reservide moodustamine ja kasutamine. Aktsiakapitali hind, selle määramise meetodid. Kasumlikkuse analüüs ja omakapitali kasutamise efektiivsuse hindamine.

kursusetöö, lisatud 13.01.2010


Mõistete "kapital" ja "kapitali hind" majanduslik olemus. Ettevõtte vara tekkimise peamised allikad. Organisatsiooni laenu- ja omakapitali maksumuse hindamine. Probleemid oma tegevuse rahastamisallika valikul Venemaal.

kursusetöö, lisatud 16.02.2015


Pikaajalised finantseerimisallikad. Ettevõtte omakapitali olemus ja koosseis. Ettevõtte omakapitali moodustamise ja kasutamise majanduslik otstarbekus SPK Anit LLC näitel. Aktsiakapitali juhtimise probleemid.

kursusetöö, lisatud 21.05.2015


Ettevõtte kapitali majanduslik olemus, peamised tunnused ja moodustamise põhimõtted. Omakapitali mõiste ja koostis. Põhikapitali suurendamise kord. Lisavahendite haridus. Finantstegevusest saadava tulu arvutamine.

kursusetöö, lisatud 26.11.2009


Teoreetiline alus kapitalistruktuuri haldamine selle optimeerimiseks. Selle väärtuse indikaatori kasutusvaldkonnad ettevõtte tegevuses. Selle hinna määravad tegurid. Organisatsiooni kaalutud keskmise kapitalihinna hindamine ja prognoosimine.

kursusetöö, lisatud 22.01.2015


Ettevõtte omakapitali moodustamise põhietapid, selle väärtuse hindamise tunnused. Ettevõtte omakapitali moodustamise sisemiste ja väliste allikate parima suhte valik. Aktsiakapital ja aktsiate lisaemissioon.

esitlus, lisatud 05.06.2015


Aktsiakapitali majanduslik olemus, koostis ja struktuur. Aktsiakapitali moodustamise ja väärtuse hindamise allikad. Aktsiakapitali dividendipoliitika mõiste ja liigid. Ettevõtte tõhusa heitepoliitika väljatöötamise etapid.

Sissejuhatus

Iga ettevõte ja ettevõtja taotleb oma tegevust korraldades eesmärki saada maksimaalset tulu. Selle eesmärgi saavutamiseks on vaja tootmisvahendeid, mille tõhus kasutamine määrab lõpptulemus tööd.

Turusuhete areng ühiskonnas on toonud kaasa mitmete uute raamatupidamise ja analüüsi majanduslike objektide esilekerkimise. Üks neist on ettevõtte kapital kui kõige olulisem majanduskategooria ja eelkõige omakapital.

Ettevõtte finantspoliitika on võtmepunkt selle majandusliku potentsiaali tempo suurendamisel karmi konkurentsiga turumajandussüsteemis. Olulised on ettevõtte finantsseisundit iseloomustavad näitajad. Enamiku neist arvutatakse aluseks netoväärtuse hinnang.

Omakapitali arvestus on raamatupidamissüsteemi kõige olulisem osa. Siin kujunevad välja ettevõtte enda tegevuse finantseerimisallikate peamised omadused. Ettevõte peab analüüsima oma kapitali, kuna see aitab tuvastada selle põhikomponendid ja määrata, kuidas nende muutuste tagajärjed ettevõtte finantsstabiilsust mõjutavad. Omakapitali dünaamika määrab kaasatud ja laenatud kapitali mahu.

Seega on omakapital ettevõtte tegevuseks vajalike vahendite peamiseks rahastamisallikaks.

Praegu kuulub suurem osa ettevõtetest ühele või mitmele omanikule. Omanike omandiõigusi kinnitavate dokumentide arvestus, samuti nendega tehtavad erinevad tehingud on raamatupidamise objektiks, millel on oma eripärad. See iseloomustab lõputöö teema asjakohasust.

Aktsiakapital on ettevõtte omanikule kuuluvate vahendite kogum, mis osaleb tootmisprotsessis ja teenib kasumit. Ettevõtte omakapitali hulka kuuluvad ettevõtte finantsressursside allikad, mis erinevad oma majandusliku sisu, moodustamise ja kasutamise põhimõtete poolest.

Seda teemat käsitletakse praegu paljudes perioodikaväljaannetes, see on lehekülgedel sügavalt ja kõikehõlmavalt paljastatud teaduskirjandus ja erinevaid õppevahendeid.

Käesoleva töö uurimisobjektiks on omakapital, selle moodustamise vajadus ettevõttes, samuti omakapitali olulisus ettevõtte jätkusuutlikuks ja pikaajaliseks toimimiseks.

Uurimisobjekt: omakapitali moodustamise ja kasutamise protsess.

Uuringu eesmärk omakorda määrab selle konkreetsed ülesanded, millest peamised on:

· uurida, millest koosneb ettevõtte omakapital;

· läbi mõelda oma rahaliste vahendite kujundamise poliitika;

· teha kindlaks, millistest allikatest toimub omakapitali suurendamine;

· analüüsida ettevõtte omakapitali ning anda soovitusi omakapitali moodustamiseks ja efektiivseks kasutamiseks.

1 Ettevõtte omakapitali moodustamise teoreetilised alused

1.1 Ettevõtluskapitali olemus ja klassifikatsioon

Igal teistest eraldi tegutseval, tootmis- või muu äritegevusega ettevõttel peab olema teatud kapital, milleks on materiaalsete varade ja rahaliste vahendite kogum, rahalised investeeringud oma majandustegevuse elluviimiseks vajalike õiguste ja privileegide omandamiseks.

Kapital on materiaalsete varade ja sularaha kogum, finantsinvesteeringud ja kulud organisatsiooni majandustegevuseks vajalike õiguste ja privileegide omandamiseks.

IN Entsüklopeediline sõnaraamat kapitalile antakse definitsioon: kapital – prantsuse, inglise keelest. pealinn, lat. Сapitalis - peamine) - laias tähenduses on kõik, mis on võimeline teenima tulu või ressursse, mille inimesed loovad kaupade ja teenuste tootmiseks. Kitsamas tähenduses on see ärisse investeeritud töötav tuluallikas tootmisvahendite (füüsilise kapitali) näol. On tavaks eristada põhikapitali, mis moodustab osa paljude tsüklite jooksul tootmisega seotud kapitalifondidest, ja käibekapitali, mis osaleb ja kulub täielikult ära ühe tsükli jooksul. Under rahakapital mõista rahalisi vahendeid, millega füüsilist kapitali omandatakse. Mõistet “kapital”, mida mõistetakse materiaalsete ja rahaliste ressursside kapitaliinvesteeringutena majandusse, tootmisse, nimetatakse ka kapitaliinvesteeringuteks või investeeringuteks.

Ettevõtte kapital moodustub nii enda (sisemisest) kui ka laenatud (välistest) allikatest. Peamine rahastamisallikas on omakapital. Turusuhete arenguga kaasnevad olulised nihked allikate koostises ja struktuuris rahaline tagatis ettevõtte majandustegevus. Üks peamisi finantsstabiilsust iseloomustavaid näitajaid on omakapitali suurus.

See turumajanduse tingimustele omane kategooria, mis on asendanud traditsioonilise "ettevõtte omavahendite allikate" mõiste, võimaldab selgemalt eristada ettevõtte tegevuse sisemisi rahastamisallikaid välistest allikatest. majandusringlus pangalaenu, lühi- ja pikaajaliste laenude näol muudest juriidilistest ja üksikisikud, mitmesugused võlad.

Ettevõtte kapital ehk kapital on ettevõtte loomise ja arengu peamine majanduslik alus, mis oma toimimise käigus tagab riigi, omanike ja personali huvid.

Ettevõtte kapital iseloomustab selle vara moodustamisse investeeritud rahaliste, materiaalsete ja immateriaalsete vahendite koguväärtust.

Omakapital on vara netoväärtus, mis on määratletud kui organisatsiooni varade (vara) väärtuse ja kohustuste vahe. Omakapital kajastub bilansi kolmandas jaos. See kujutab endast ettevõtte omanikule kuuluvate vahendite kogumit, mis osaleb tootmisprotsessis ja teenib kasumit.

Arvestades majanduslik olemus ettevõtte kapitali, tuleks märkida sellised omadused nagu:

Ettevõtte kapital on peamine tootmistegur. Tootmistegurite (kapital, maa, tööjõud) süsteemis on kapitalil prioriteetne roll, sest see ühendab kõik tegurid üheks tootmiskompleksiks;

Kapital iseloomustab ettevõtte rahalisi ressursse, mis toovad tulu. Sel juhul võib ta tegutseda tootmistegurist isoleeritult investeeritud kapitali kujul;

Kapital on selle omanike rikkuse peamine allikas. Osa kapitalist jooksval perioodil lahkub oma koosseisust ja läheb omaniku “taskusse” ning kogunenud kapitaliosa tagab omanike vajaduste rahuldamise tulevikus;

Ettevõtte kapital on selle turuväärtuse peamine mõõdik. Seda võimsust esindab ennekõike ettevõtte omakapital, mis määrab tema netovara mahu. Koos sellega iseloomustab ettevõtte kasutatava kapitali suurus samaaegselt selle potentsiaali laenatud vahendite kaasamiseks, tagades täiendava kasumi. Koos muude teguritega on see aluseks ettevõtte turuväärtuse hindamisel;

Ettevõtte kapitali dünaamika on tema majandustegevuse efektiivsuse taseme kõige olulisem näitaja. Aktsiakapitali võime suure kiirusega ise laieneda iseloomustab ettevõtte kasumi moodustamise ja tõhusa jaotamise kõrget taset, võimet säilitada finantstasakaal sisemistest allikatest. Samas on omakapitali vähenemine reeglina ettevõtte ebaefektiivse, kahjumliku tegevuse tagajärg.

Ettevõtte kapitali iseloomustavad mitmesugused tüübid ja see on süstematiseeritud järgmistesse kategooriatesse:

1) kuuluvuse järgi Ettevõttele eraldatakse oma- ja laenukapital.

Omakapital iseloomustab ettevõtte omanduses olevate ja teatud osa varade moodustamiseks kasutatavate vahendite koguväärtust. See osa varast, mis moodustatakse neisse investeeritud omakapitalist, kujutab endast ettevõtte netovara. Aktsiakapital hõlmab finantsressursside allikaid, mis erinevad oma majandusliku sisu, moodustamise ja kasutamise põhimõtete poolest: põhikapital, lisakapital ja reservkapital. Lisaks sisaldab omakapital, mida majandusüksus saab tehingute tegemisel reservatsioonideta opereerida, jaotamata kasumit; sihtotstarbelised fondid ja muud reservid. Omavahendite hulka kuuluvad ka tasuta tulud ja valitsuse toetused. Põhikapitali suurus tuleb kindlaks määrata põhikirjas ja muudes ametiasutustes registreeritud organisatsiooni asutamisdokumentides. täitevvõim. Seda saab muuta alles pärast asjakohaste muudatuste tegemist asutamisdokumentides.

Kõik omavahendid on ühel või teisel määral rahaallikad, mida organisatsioon kasutab oma eesmärkide saavutamiseks.

Laenatud kapital ettevõtte arendamise rahastamiseks kogutud rahalisi vahendeid või muud varalist vara iseloomustab tagasimakse alusel. Laenatud kapitali allikad võib jagada kahte rühma – pikaajalised ja lühiajalised. Pikaajaliseks Vene praktika Nende hulka kuuluvad need laenatud allikad, mille tagasimakse tähtaeg ületab 12 kuud. Lühiajalise laenukapitali hulka kuuluvad laenud, laenud, samuti võlakirjad - tähtajaga alla ühe aasta; võlgnevused ja saadaolevad arved.