SUUR LENINGRADI RAAMATUKOGU – KOKKUVÕTE – Fiktiivne ja rahaline kapital. Varud. Võlakirjad

Fiktiivne ja rahakapital. Varud. Võlakirjad

Raha ja fiktiivse kapitali mõiste

Praktilises mõttes on “kapital” aktiivne (ärisse investeeritud) sissetulekuallikas, millel on sotsiaalselt kasulik mõju. Kapitali kasutamisest saadavate vahendite ülejääk investeeringutest moodustab kasumi. Oma osa suunamine tootmise arendamiseks tähendab kasumi kapitaliseerimist (reinvesteerimist).

Fiktiivne kapital – tulu teenimine. Fiktiivse kapitali mõiste sõnastas saksa majandusteadlane K. Marx (1818–83) laenukapitali kui rahakapitali konverteeritud vormi analüüsimise käigus, mille tekkimist seostatakse kapitali-vara eraldamisega kapitalist. funktsiooni. Fiktiivse kapitali tekkimine on tingitud krediidisüsteemi ja finantsvahenduse kui iseseisva tegevusvaldkonna arengust. Erinevalt laenukapitalist, mille liikumise vormiks on krediit, on fiktiivne kapital krediidi kasutamine kapitalina. K. Marx tõi välja mitmeid fiktiivse kapitali vorme, milleks on ennekõike pankade emiteeritud ringluskrediit - pangatäht ja kullaga tagatud pangatähed. Väljastades krediiti "krediidimärkide" väljastamise kaudu, millel ei ole tegelikku väärtust, muudavad pangad need "intressikandvaks kapitaliks". Kuivõrd pangakapital moodustub krediidiemissiooni teel, on see fiktiivne. Teine fiktiivse kapitali vorm on "valitsuse võlakapital", mida esindavad riigivõlakirjad, mis toovad nende omanikele teatud tulu, kuigi riigile laenatud rahasumma mitte ainult ei toimi reaalkapitalina, vaid võib olla juba ammu kulutatud. Samas on võlakirjad ise jätkuvalt omandiõigusena ostu-müügi objektiks, andes õiguse saada tulu, toimides seega ahelväärtpaberitena. Niipea, kui nad ei leia enam endale ostjaid, kaob "isegi selle pealinna välimus". Järgmine fiktiivse kapitali vorm on kapital, mis on esindatud aktsiaseltside vormis moodustatud osaühingute aktsiates. Olles algselt reaalettevõtetesse investeeritud reaalkapitali esindajad, saavad nad seejärel tulu teeniva kinnisvara omandiõigusena väärtpaberiturul iseseisva liikumise, kus nad omandavad oma nimiväärtusest erineva turuväärtuse. Samas ei too aktsia hinna tõus või langus kaasa aktsiate tõusu ega langust. kapitali ja see ei ole kuidagi seotud nende esindatava reaalkapitali väärtuse muutumisega. See loob illusiooni nende iseseisvast eksisteerimisest tõelise kapitalina koos kapitaliga, mille tiitlid nad on. Iga kapital näib olevat kahe- ja isegi kolmekordistunud. Kapitali illusoorsete vormide ilmumine tugevdab ideed kapitalist kui automaatselt kasvavast väärtusest. Seega viib fiktiivse kapitali kui isoleeritud ja iseseisva liikumise saanud laenukapitali vormi areng lõppkokkuvõttes finantsturgudel ringleva kapitali “paisumiseni”. Laenu- ja fiktiivse kapitali omavahelised suhted ja transformatsioonid toimuvad laenukapitali turu ja väärtpaberituru koosmõjul, kus toimub ühe kapitali „voolamine“ teise. Fiktiivne kapital tekib selle tulemusena, et "võlad muutuvad kaubaks", s.o. Erinevat tüüpi võlakirjad saavad väärtpaberiturul iseseisva ringluse kauba-kapitalina, mille hind kujutab endast saadava tulu kapitaliseerimist ja on reguleeritud laenuintressimääraga. Fiktiivse kapitali turuväärtus sõltub otseselt sellest saadavast tulust ja pöördvõrdeliselt laenuintressi tasemest. Fiktiivse kapitali turuväärtuse muutumist mõjutavad majanduse tsüklilised kõikumised, muutused laenukapitali turul, finants- ja krediidisüsteemi olukord, aga ka spekulatiivsete tehingute ulatus väärtpaberiturul. Nende "reaalkapitali paberdublikaatide" hinnakõikumistest tulenev kasum ja kahju võib samuti olla aktsiaturgudel kauplemise tulemus. Pidevalt muutuvate turutingimuste mõjul on fiktiivne kapital turumajanduse üks "tundlikumaid" ja ebastabiilsemaid näitajaid. Kuna väärtpaberite odavnemine või kallinemine ei sõltu nende esindatava reaalkapitali väärtuse muutumisest, ei too need protsessid kaasa riigi rahvusliku rikkuse vähenemist ega suurenemist. Need kajastuvad ainult nende omanike maksejõulisuses. Fiktiivse kapitali abil jaotatakse rahalised vahendid ümber vastavalt turutingimuste muutumisele. Fiktiivse kapitali arendamise peamine suundumus on uut tüüpi väärtpaberite, mis on “teisejärgulised”, tuletisinstrumentide teke võrreldes varem emiteeritud väärtpaberitega, näiteks investeerimisühingute aktsiad, finantsfutuurid, optsioonid, warrantid. Fiktiivse kapitali praeguse arenguetapi tunnuseks on laialdane nn. finantsinstrumendid, mille hulka kuuluvad säästu- ja investeerimissertifikaadid, võlakirjad ja muud ringluses olevad krediidiinstrumendid. Väärtpaberituru uute finantstoodete hulka kuuluvad ka erinevate ettevõtete, riigi ning finants- ja krediidiasutuste endi võlgade väärtpaberistamine. Väärtpaberitesse investeerimine on arenenud turumajandusega riikides üha levinum kapitali kogumise vorm. Sellega kaasnevad vastavad muutused krediidisüsteemis, selle institutsionaalses ja funktsionaalses struktuuris: koos pankadega arenevad aktiivselt väärtpaberitesse investeerimisega tegelevad finants- ja krediidiasutused. Venemaal toimub turusuhetele üleminekuga järk-järgult ka fiktiivse kapitali moodustumine valitsuse ja ettevõtete väärtpaberite näol, mis oma majandusliku olemuse tõttu võivad tuleneda kaasomandisuhetest (aktsiad), krediidisuhetest (võlakirjad). , riigikassa vekslid) ja maksekäive (vekslid, tšekid). Tänapäevases välismajanduskirjanduses fiktiivse kapitali mõistet ei kasutata, selle mõiste kasutamine sõltub teadusliku analüüsi metoodikast ning väärtus- ja kapitalikategooriate mõistmise käsitlustest.

Rahakapital - kapital raha kujul, raha kujul. Rahakapitali (rahainvesteeringud, investeeringud) moodustamine eelneb tavaliselt selle loomisele füüsilise kapitali, rahakapitali arvelt soetatud ja tootlikku, kaubakapitali moodustavate tootmisvahendite alusel. Rahakapital on tööstuslik kapital selle ringluse alg- ja lõppfaasis. Rahakapitali ei saa alati laenukapitaliturul hoiustada, nagu seda teevad ettevõtted ja eraisikud. Paljud ettevõtted hoiavad suuri rahalisi vahendeid sularahas erinevatel erieesmärkidel (konkurentide omandamine, altkäemaks, valimiskampaaniad), kajastamata neid oma hoiustes.

Pärast rahakapitali loomist või tootmist tuleb see jagada osaks, mis suunatakse ümber tootmisse ja osaks, mis vabastatakse ajutiselt. Viimane on reeglina finantsasutuste ja väärtpaberituru laenukapitaliturule kogutud ettevõtete ja ettevõtete koondfondid.

Väärtpaberites esindatud kapitali tekkimine ja ringlus on tihedalt seotud reaalvaraturu toimimisega, s.o. turg, kus ostetakse ja müüakse kaupu.

Väärtpaberite (aktsiavarade) tulekuga toimub justkui kapitali lõhenemine. Ühelt poolt on reaalkapital, mida esindavad tootmisvarad, teiselt poolt selle peegeldus väärtpaberites.

Rahakapitali liikumine toimub ringlussfääris ja on sotsiaalse kapitali taastootmise protsessi vajalik tingimus. Selle protsessiga seoses muutuvad raha funktsioonid (vt raha) ka kapitali funktsioonideks, kuna kapitalist ajab raha edasi, et saada kasumit. Ringi lõpus suureneb rahakapitali summa lisaväärtuse võrra. Rahakapital eksisteerib nii otseselt raha kujul kui ka fiktiivse kapitali kujul - raha säästud pankades ja mitmesugused omandiõigused, mis annavad õiguse omastada rahalises vormis lisaväärtust. Rahakapitali ja reaalkapitali akumulatsioon (tootmisprotsessis toimiv) ei lange kokku, väljendades vastuolusid kauba ja raha, tootmise sotsiaalse ja erakapitalistliku omastamise vahel.

Varud

Aktsia on väärtpaber, mis annab omanikule õiguse juhtida AS-i tegevust, õiguse saada dividende, õiguse osalusele AS-i varas pärast selle likvideerimist.

JSC-d võivad emiteerida eelis- ja lihtaktsiaid.

Eelisaktsiatel on fikseeritud dividend ja see annab aktsionäridele eesõiguse tulu saamiseks, samuti osaleda aktsiaseltsi vara jaotamises selle likvideerimise korral. Kuid need ei anna nende omanikele õigust osaleda JSC juhtimises, s.o. need aktsiad on hääleõiguseta.

Lihtaktsiad ei oma ettemääratud dividendi, kuid annavad nende omanikele õiguse osaleda JSC juhtimises, s.o. "hääletavad".

Kõigi selle väljaande ülesannete puhul aktsepteeritakse järgmisi parameetreid: suurus R=1,02, suurtähtede kasutamise aeg T=1/4 ja vastavalt variandile seatud protsendid S=1,07.

1. ülesanne

Määrake 1500 R rubla eest ostetud 10 aktsiast koosneva eelisaktsiate paketi kogutootlus, kui aktsiate dividende makstakse 40 000 rubla ulatuses. aktsia kohta.

Lahendus

Lahendus

Vastus: hõõruda.

3. ülesanne

Pank Q osteti pangast V 19 000 rubla eest. eelisaktsia nimiväärtusega 15 000 rubla. kvartali dividendiga 8S%. Pärast 2T aastat (mille jooksul investor sai dividende) müüdi talle aktsia 18 000 rubla eest. Määrake aktsia lõplik tootlus.

Lahendus

Dividend:

(-) näitab kaotust

Vastus: kuna see osutub kahjumiks, pole aktsial kasumlikkust

4. ülesanne

Aktsiapanga dividendide maksmiseks eraldatud kasum on 200 000 R tuhat rubla. Aktsiate kogusumma on 450 000 tuhat rubla, sealhulgas eelisaktsiad - 50 000 tuhat rubla. fikseeritud dividendiga 50S% nende nimiväärtusest. Arvutage lihtaktsiate dividend.

Lahendus

50 000 tuhat rubla

Võlakirjad

Võlakiri on väärtpaber, mis tõendab selle omaniku rahaliste vahendite deponeerimist ja kinnitab kohustust hüvitada talle selle väärtpaberi nimiväärtus ja selles sätestatud tähtaeg koos fikseeritud intressi tasumisega.

Võlakirja tootlust saab iseloomustada mitme näitajaga: kupong, jooksev ja täistootlus. Kupongi tootlus määratakse emissioonil, seega pole seda vaja arvutada.

On võlakirju, mille intressimakse on tähtaja lõpus ja võlakirju, mis lunastatakse tähtaja lõpus.

1. ülesanne

Võlakiri, mille tootlus nimiväärtusest oli 23 S% aastas, osteti kursiga 75 R. Tähtaeg 2T aastat. Arvutage investori kogutootlus, kui nominaal ja intressid makstakse tähtaja lõpus.

Lahendus

2. ülesanne

Määrake 55 kursiga ostetud võlakirja tootlus lunastuskuupäeval, kui see on välja antud nullkupongiga ja lunastatakse 5T aasta pärast.

Lahendus

3. ülesanne

Osteti 96R kursiga võlakiri perioodilise maksega 8S% aastas ja tähtaja lõpus tähtaja lõpus, emiteeritud 5 aastaks. Määrake kõik kasumlikkuse näitajad.

Lahendus

Kogutulu:

Riigikassa vekslid

Krediidiressursside paigutamise üks olulisemaid valdkondi on investeerimine riigi väärtpaberitesse. Selle paigutuse peamine eelis on kõrge töökindlus, s.o. madala riskiga ja soodustulu maksustamine.

1. ülesanne

Pangal on kolmekuulise tiraažiga GKO-de pakett summas 5R miljonit rubla. igakuise sissetuleku maksmisega 28S% aastas ja kuuekuulise GKO-paketiga summas 7R miljonit rubla. mille sissetulek on 29% aastas. Arvutage panga kogutulu mõlema paketi kehtivusaja lõpus, arvestades, et selliste väärtpaberite maksumäär on soodusmäär ja moodustab 11% aastas.

Lahendus

Kasumi suurus:

Säilitamise summa:

aasta

RAHAKAPITAL JA REAALKAPITAL. - III (lõpp)

Seega on rahamass, mis konverteeritakse tagasi kapitaliks, massilise taastootmisprotsessi tulemus, kuid kui seda peetakse iseenesest laenutavaks rahakapitaliks, ei ole see tootliku kapitali mass.

Eelneva uurimuse olulisim järeldus on see, et tulu tarbimisosa suurenemine (ja jätame töötaja kõrvale, kuna tema sissetulek = muutuvkapital) avaldub eelkõige rahakapitali akumuleerumisena. Seetõttu on rahakapitali akumulatsioonis hetk, mis erineb oluliselt tööstuskapitali tegelikust akumulatsioonist, sest aastatoodangu tarbimisosa ei muutu üldse kapitaliks. Teine osa aastasest tootest kompenseerib kapital, nimelt kaubatootjate püsikapital. Kuid niivõrd, kuivõrd see on tõesti kapitaliks muudetud, eksisteerib see selle püsiva kapitali tootjate sissetuleku loomulikul kujul. Seesama raha, mis kujutab endast sissetulekut, mis toimib pelgalt tarbimisvahendina, muudetakse korrapäraselt mõneks ajaks laenurahaks. Kuivõrd see raha esindab palka, on see samal ajal muutuva kapitali rahavorm; ja niivõrd, kuivõrd need asendavad kaupade tootjate püsivat kapitali, on need raha vorm, mille ajutiselt omandab püsikapital ja mida kasutatakse selle püsiva kapitali elementide ostmiseks, mis asendatakse mitterahaliselt. Ei ühel ega teisel kujul ei väljenda nad iseenesest kuhjumist, kuigi nende mass kasvab koos paljunemisprotsessi laienemisega. Küll aga ajutiselt

täidavad laenatud raha ehk rahakapitali funktsioone. Seetõttu peab rahakapitali akumuleerimine siitpoolt alati peegeldama endas suuremat kapitali akumulatsiooni, kui tegelikult toimub, kuna individuaalse tarbimise laienemine, mis tuleneb asjaolust, et see toimub raha kaudu, ilmneb akumulatsioonina. rahakapitali, pakkudes raha vormi reaalseks kogumiseks, raha saamiseks, uute kapitaliinvesteeringute valdkondade avamiseks.

Seega väljendab laenatava rahakapitali akumulatsioon osaliselt vaid tõsiasja, et kogu raha, milleks tööstuslik kapital oma ringlemise käigus muundub, ei võta raha kujul, mis ettemaks paljunemisagensid, vaid raha nad hõivata; seega näib paljunemisprotsessis toimuv raha ettemaksmine laenatud raha ettemaksena. Tegelikult laenab üks kommertskrediidi alusel teisele raha, mida ta vajab paljunemisprotsessiks. See aga avaldub nii, et pankur, kellele osa taastootmisagentidest raha laenab, laenab seda omakorda teisele osale taastootmisagentidest ja see pankur näib olevat heategija; samas on selle kapitali käsutamine täielikult pankuri kui vahendaja kätes.

Meil jääb üle vaid näidata rahakapitali kogumise teatud konkreetseid vorme. Kapital vabaneb näiteks tootmiselementide, tooraine jms hinnalanguse tagajärjel. Kui tööstur ei saa oma taastootmisprotsessi otseselt laiendada, siis osa tema rahakapitalist kui ülejääk. tõrjuti ringlusest välja ja muudeti laenurahaks-kapitaliks. Kuid lisaks vabaneb kapital raha kujul, eriti kaupmehe juures, kui äritegevuses on pause. Kui kaupmees on sooritanud tehingute jada ja saab selliste katkestuste tõttu alles hiljem uut tehingute seeriat alustada, siis realiseerunud raha kujutab endast tema jaoks vaid aare, ülejääkkapitali. Samas esindavad need aga otseselt laenuraha-kapitali kogunemist. Esimesel juhul väljendab rahakapitali akumulatsioon taastootmisprotsessi kordamist soodsamatel tingimustel, osa varem seotud kapitali tegelikku vabastamist ja sellest tulenevalt võimalust taastootmisprotsessi samade raharessurssidega laiendada. . Teisel juhul - lihtne paus tehingute voos. Aga mõlemal juhul raha

muunduvad laenurahaks, esindavad viimase akumulatsiooni, avaldavad võrdset mõju rahaturule ja intressimäärale, kuigi esimesel juhul väljenduvad selles soodsamad tingimused, teisel juhul - takistused tegelikule rahaturule. kogunemisprotsess. Lõpuks mõjutab rahakapitali kogunemist inimeste hulk, kes pärast oma positsiooni põhjalikult kindlustamist eemalduvad taastootmissfäärist. Mida rohkem kasumit tööstustsükli jooksul luuakse, seda suurem on selliste inimeste arv. Laenatava rahakapitali akumulatsioon on siin ühelt poolt tegeliku kogunemise väljendus (selle suhtelises mahus), teisalt väljendab see ainult tööstuskapitalistide muutumise ulatust puhtalt rahakapitalistideks.

Mis puutub ülejäänud kasumisse, mis ei ole mõeldud tarbimiseks tuluna, siis see konverteeritakse rahakapitaliks ainult siis, kui seda ei saa otseselt kasutada ettevõtte laiendamiseks selles tootmissfääris, kus see on loodud. Viimane võib juhtuda kahel põhjusel. Või sellepärast, et antud tootmissfäär on juba kapitalist küllastunud. Või sellepärast, et akumuleeritud summa kapitalina toimimiseks peab esmalt saavutama teatud suuruse, mille määravad antud ettevõttesse uute kapitaliinvesteeringute kvantitatiivsed suhtarvud. Seetõttu konverteeritakse akumuleeritud summa esmalt laenurahaks ja seda kasutatakse tootmise laiendamiseks teistes valdkondades. Kui muud asjaolud on võrdsed, sõltub kapitaliks ümberkujundamiseks mõeldud kasumi mass kogu toodetud kasumi massist ja järelikult taastootmisprotsessi enda laienemisest. Kui aga selle uue akumulatsiooni rakendamisel tekib raskusi, rakendussfääride puudumist, kui sellest tulenevalt tekib tootmisharude ülevool ja laenukapitali ülepakkumine, siis selline laenurahakapitali üleküllus viitab ainult piirang. kapitalist tootmine. Hilisem krediiditorm näitab, et selle ülemäärase kapitali rakendamisel puuduvad positiivsed takistused. Kuid on takistusi, mis tekivad kapitali kasvu seaduste tõttu, piiride tõttu, milles kapital saab kapitalina kasvada. Rahakapitali liig kui selline ei pruugi väljendada ületootmist või isegi mitte ainult kapitali investeerimissfääride puudumist.

Laenava kapitali kogumine seisneb lihtsalt raha deponeerimises laenuks mõeldud rahana. See protsess on üsna erinev raha tegelikust muutmisest kapitaliks; see on ainult raha kogumine sellisel kujul, et seda saab kapitaliks muuta. Kuid see kogunemine võib, nagu on näidatud, väljendada hetki, mis on väga erinevad tegelikust kuhjumisest. Reaalakumulatsiooni pideva laienemise korral võib see rahakapitali akumulatsiooni paisumine olla osalt selle tagajärg, osalt sellega kaasnevate hetkede tagajärg, kuid sellest täiesti erinev ja lõpuks osalt isegi rahakapitali peatamise tulemus. tõeline kogunemine. Ainuüksi seetõttu, et laenukapitali akumulatsioon laieneb tegelikust akumuleerumisest sõltumatute, kuid sellega siiski kaasnevate tegurite mõjul, peab teatud tsükli faasides alati olema rahakapitali ülejääk ja see ülejääk suureneb krediidi arenedes. Koos selle ülejäägiga peab seega kasvama ka vajadus laiendada tootmisprotsessi väljapoole selle kapitalistlikke piire, st tekkima üleliigne kaubandus, ületootmine, liigne krediit. Samas toimub see paratamatult vormides, mis põhjustavad vastupidise liikumise.

Mis puudutab rahakapitali kogumist maa üürist, palkadest jne, siis sellel küsimusel on siinkohal üleliigne peatuda. Tuleb vaid rõhutada seda, et tänu tööjaotusele kapitalistliku tootmise arendamise käigus on tõelise säästmise ja karskuse töö (varade kogujate poolt), niivõrd kui see annab akumulatsiooni elemente, langeb nende osaks, kes saavad neid elemente minimaalse summa ja kaotavad sageli ikkagi oma säästud, nagu näiteks pankade kokkuvarisemise korral töötajad. Ühelt poolt ei "säästa" tööstuskapitalist oma kapitali ise, vaid käsutab teiste inimeste sääste tema kapitali suurusega proportsionaalses summas; teisest küljest muudab rahakapitalist teiste inimeste säästud oma kapitaliks ja krediit, mida taastootmisprotsessiga tegelevad kapitalistid üksteisele annavad ja mida avalikkus neile annab, muutub tema isikliku rikastumise allikaks. Samal ajal on murenemas kapitalistliku süsteemi viimane illusioon, et kapital tekib inimese enda tööjõu ja säästude arvelt. Kasum ei seisne mitte ainult teiste tööjõu omastamises, vaid ka kapitali, mille abil see võõrtööjõud liikuma pannakse ja ära kasutatakse,

koosneb kellegi teise varast, mille rahakapitalist annab tööstuskapitalisti käsutusse ja mille nimel ta viimast omakorda ekspluateerib.

Meil jääb üle teha veel paar märkust laenukapitali kohta.

See, kui sageli võib sama raha laenukapitalina ilmuda, sõltub täielikult, nagu eespool näidatud, sellest

1) kui sageli realiseerivad nad kauba väärtusi müügi või maksmise käigus, seega kapitali üle kandes, ja kui sageli nad teenivad tulu. See, kui sageli nad realiseeritud väärtusena omanikku vahetavad, olgu kapital või tulu, sõltub ilmselgelt tegelike käivete suurusest ja arvust;

2) see sõltub maksete ökonoomsusest ning krediidiäri arengust ja korraldusest;

3) lõpuks laenude vastastikusest ühtekuuluvusest ja kiirusest, mille tõttu ühes kohas hoiuse vormis arveldatud raha tekib kohe uuesti teises kohas - laenu kujul.

Isegi kui eeldada, et laenukapitali eksisteerimise vorm on eranditult reaalse raha, kulla või hõbeda vorm - kaubad, mille sisu on väärtuse mõõdupuu -, on isegi sel juhul oluline osa sellest rahakapitalist paratamatult fiktiivne. , st pelgalt väärtuse pealkiri, midagi väärtusmärkide sarnast. Kuivõrd raha funktsioneerib kapitali ringluses, ehkki see teatud hetkel moodustab rahakapitali, ei muudeta seda siiski laenuks laenatavaks rahakapitaliks, vaid seda kas vahetatakse tootliku kapitali elementide vastu või kasutatakse ringluse vahendina. tulu realiseerimine ja järelikult ei saa seda omaniku jaoks laenukapitaliks tagasi konverteerida. Kuivõrd need konverteeritakse laenukapitaliks ja sama rahasumma esindab korduvalt laenukapitali, on selge, et nad eksisteerivad metallirahana vaid ühes punktis; kõigis muudes punktides eksisteerivad need ainult kapitalinõuete kujul. Nende nõuete kuhjumine peaks toimuma tegelikust akumulatsioonist, st kauba-kapitali jne väärtuse muutmisest rahaks; ja ometi erineb nende nõuete või väärtusnimetuste kogunemine kui selline nii tegelikust kuhjumisest, mille kaudu see tekib, kui ka tulevikust.

akumulatsioon (uue tootmisprotsessi), mida vahendab laenuraha väljastamine.

Materiaalse rikkuse kasvuga kasvab rahakapitalistide klass; ühelt poolt kasvab pensionile läinud kapitalistide, rentslite arv ja jõukus; ja teiseks intensiivistub krediidisüsteemi areng ning samal ajal kasvab pankurite, võlausaldajate, rahastajate jne arv.Vaba rahakapitali arenedes kasvab väärtpaberite mass, valitsuse intressikandvad paberid. aktsiad jne, nagu eespool näidatud e. Kuid samal ajal kasvab ka nõudlus vaba rahakapitali järele ning rahaturul hakkavad põhirolli mängima nende paberitega spekuleerivad börsimaaklerid. Kui kõik nende paberite ostud ja müügid oleksid vaid tegelike kapitaliinvesteeringute väljendus, siis oleks meil õigus väita, et need ei saa mõjutada laenukapitali nõudlust, sest kui A müüb oma paberid, ta võtab välja täpselt sama palju raha kui B investeerib paberisse. Vahepeal isegi seal, kus paber, kuigi see on olemas, ei eksisteeri enam kapitali (vähemalt rahakapitalina), mida ta algselt esindas, tekitab see alati pro tanto uue nõudluse sellise rahakapitali järele. Kuid igal juhul on see rahakapital, mida B, ja nüüd on A.

BA 1857. nr 4886: „Kas see oleks teie arvates õige viide diskontomäära määramise põhjustele, kui ma ütleksin, et seda reguleerib turul oleva kapitali hulk, millega saab kommertsveksleid diskonteerida , erinevalt teist tüüpi väärtpaberitest?" — (Chapman:) “Ei; Olen seisukohal, et intressimäära mõjutavad kõik jooksva iseloomuga konverteeritavad väärtpaberid; oleks vale piirata küsimust ainult vekslite arvestusega, sest kui

naelsterling? - Jah muidugi. — 4533. Aga teil on ka 5000 naela sissemakse? — Täiesti õige. — 4534. Tal on 5000 naela. Art. raha ja sul on 5000 naela. Art. raha? - Jah. — 4535. Aga lõppude lõpuks on see ainult raha? - Mitte". - Segadus tekib siin osaliselt järgmisel põhjusel: A kes tegi sissemakse 5000 naela. Art., oskab neile nõudmisi välja kirjutada, neid käsutada täpselt samamoodi nagu tal oleks see raha alles. Selles mõttes toimivad need tema jaoks potentsiaalse rahana. Kuid iga kord, kui ta neid kasutab, on ta pro tanto [vastavalt] vähendab tema panuse suurust. Kui ta võtab pangast pärisraha ja tema raha on juba uuele laenule antud, siis ei maksta talle oma rahaga, vaid kellegi teise poolt panka hoiustatud rahaga. Kui ta maksab B võlg tšekiga oma pankurile ja B deponeerib selle tšeki oma pankurile ja hoiustaja pankurile A on ka hoiustaja pankuri tšekk B, nii et mõlemad pankurid vahetavad ainult tšekke, siis investeeritud raha A, täitis rahafunktsiooni kaks korda: esiteks selle käes, kes investeeritud raha sai A, ja teiseks kätes A. Teine funktsioon oli võlanõuete (võlanõude) tagasimaksmine A oma pankurile ja viimase võlanõue pankurile B) ilma raha vahendamiseta. Siin toimib hoius kaks korda rahana, üks kord tegeliku rahana ja kord õigusena raha saada. Lihtne raha saamise õigus võib raha asendada vaid võlanõuete vastastikuse lahendamisega.

"(hüpoteeklaenu)" konsoolide või isegi riigikassa sertifikaatide all on suur nõudlus, nagu viimasel ajal suures osas, ja pealegi kommertsintressist oluliselt kõrgema intressiga, oleks absurdne väita, et meie kaubandusmaailma see ei mõjuta; ta on sellest üsna mõjutatud. – 4890. Kui turul on häid ja müüdavaid väärtpabereid, mida pankurid on sellisteks tunnistanud ja kui omanikud tahavad nende vastu raha saada, siis mõjutab see kahtlemata kommertarveid; Ma ei saa näiteks eeldada, et nad annavad mulle raha alates 5% kommertarve vastu, kui seda raha saab konkreetsel ajal laenata konsoolide jne vastu alates 6%; sellel on meile sama mõju; keegi ei saa nõuda, et ma tema 5½% arve allahindlust teeksin, sest ma saan oma raha laenata 6%. — 4892. Nende kohta, kes on 2000l. st., 5000 f. Art. või 10 000 naela Art. osta väärtpabereid, pidades seda usaldusväärseks kapitaliinvesteeringuks, ei ütle me, et neil on rahaturule oluline mõju. Kui te küsite minult "(tagatis)" konsoolide vastu antavate laenude intressimäärade kohta, pean silmas inimesi, kes teevad tehinguid sadade tuhandete eest, nn töötegijaid, kes tellivad suurte summade eest avalikke laene või ostavad neid turul ja siis on nad sunnitud neid pabereid hoidma seni, kuni neid saab kasumiga maha müüa; need inimesed peavad selleks otstarbeks raha laenama.

Krediidi arenguga tekivad suured kontsentreeritud rahaturud nagu London, mis on samal ajal nende paberite peamised kauplemiskohad. Pankurid andsid selliste kaupmeeste jõugu käsutusse tohutud summad avalikkuse rahakapitali ja selle tulemusel kasvab see mängurite järeltulija. "Raha on börsil tavaliselt odavam kui mujal"[James Morris], tollane Inglise Panga president, ütles 1848. aastal, tunnistades Lordidekoja salakomitee ees 1847. aasta kaubanduskriisi kohta (C. D. 1848/1857, nr 219).

Intressikandva kapitali käsitlemisel on juba näidatud, et enam-vähem pika aastate jada keskmise intressimäära, kui muud asjaolud on võrdsed, määrab keskmine kasumimäär, mitte ettevõtlustulu, mis iseenesest pole midagi. aga kasum miinus intressid.

Samuti toodi välja, et kommertsintresside – raamatupidamis- ja laenuoperatsioonidega tegelevate rahakrediidiandjate poolt kaubandusmaailmas kehtestatud intresside – kõikumisele saabub tööstustsükli käigus faas, kus intressimäär ületab oma miinimumi ja saavutab keskmise kõrguse (mida hiljem ületab) , pealegi on see liikumine tingitud kasumi kasvust - ja seda on juba mainitud ja seda uuritakse üksikasjalikumalt hiljem.

Siin tuleb siiski teha kaks märkust.

Esiteks: kui intressimäära hoitakse pikka aega kõrgel (räägime teatud riigi intressimäärast, näiteks Inglismaal, kus keskmine intressimäär on antud enam-vähem pika perioodi kohta ja seda väljendatakse ka pikemaks perioodiks laenult makstav intress, mida võib nimetada eraintressiks), näitab see esmapilgul, et sel perioodil on kasumimäär kõrge, kuigi see ei viita sugugi sellele, et ettevõtlustulu määr on kõrge. See viimane eristus on enam-vähem iganenud kapitalistide jaoks, kes töötavad peamiselt oma kapitaliga; nad teenivad kõrget kasumimäära, sest maksavad endale intressi. Stabiilselt kõrge intressimäära võimaluse – me ei räägi siin rõhumise faasist selle õiges tähenduses – annab kõrge kasumimäär. Siiski on võimalik, et see kõrge kasumimäär, millest on lahutatud kõrge intressimäär, jätab ettevõtte tulu vaid madalaks. Viimane võib väheneda, kui kõrge kasumimäär püsib. See on võimalik, sest pärast käivitamist jätkavad ettevõtted tegutsemist. Selles faasis toimub äritegevus suures osas puhtalt laenatud (välis)kapitali arvelt; ja kõrge kasumimäär võib mõnikord olla puhtalt spekulatiivne, ennustades tulevikuväljavaateid. Kõrget intressi saab maksta kõrge kasumimääraga, kuid kahaneva ettevõtlustulu korral. Seda võidakse välja maksta – ja see on osaliselt nii spekulatsiooniperioodidel – mitte kasumi, vaid teiste laenukapitali arvelt, ja see asjaolu võib olla nii pikka aega.

Teiseks: väide, et nõudlus rahakapitali järele ja seega ka intressimäär suureneb, kuna kasumimäär on kõrge, ei ole identne tõsiasjaga, et intressimäär on kõrge, kuna nõudlus tööstusliku kapitali järele suureneb.

Kriisiperioodidel saavutab laenukapitali nõudlus ja koos sellega ka intressimäär maksimumi; kasumimäär ja koos sellega ka nõudlus tööstusliku kapitali järele langeb nulli lähedale. Sel ajal kasutavad kõik krediiti ainult selleks, et maksta, et täita juba võetud kohustusi. Teisest küljest on kriisijärgsel taastumisel vaja laenukapitali, et osta ja konverteerida rahakapitali tootmis- või ärikapitaliks. Sel ajal laen

kapitali nõuab kas tööstuskapitalist või kaupmees. Tööstuskapitalist kulutab selle tootmisvahenditele ja tööjõule.

Kasvav nõudlus tööjõu järele ei ole sugugi aluseks intressimäära tõusule, kuna viimase määrab kasumimäär. Kõrgemad palgad ei ole kunagi suurema kasumi põhjuseks, kuigi tööstustsükli teatud faasides võib see olla üks selle tagajärgi.

Nõudlus tööjõu järele võib küll tõusta, sest tööjõu ekspluateerimine toimub eriti soodsates tingimustes, kuid kasvav nõudlus tööjõu ja seega ka muutuvkapitali järele ei suurenda iseenesest kasumeid, vaid vähendab seda pro tanto. Sellegipoolest võib see suurendada nõudlust muutuvkapitali järele ja seega ka nõudlust rahakapitali järele, mis on võimeline intressimäära tõstma. Tööjõu turuhind tõuseb siis üle oma keskmise väärtuse, tööd leiab keskmisest rohkem töötajaid ja samal ajal tõuseb intressimäär, sest sellistel asjaoludel kasvab nõudlus rahakapitali järele. Kasvav nõudlus tööjõu järele muudab selle kauba kallimaks, nagu kõik teisedki, tõstab see tööjõu hinda, kuid ei suurenda kasumit, mis põhineb peamiselt just selle kauba suhtelisel odavusel. Kuid samal ajal tõstab ta eeldatud asjaoludel intressimäära, kuna suurendab nõudlust rahakapitali järele. Kui rahakapitalist hakkaks raha laenamise asemel töösturiks, siis ainuüksi fakt, et ta peaks oma töö eest rohkem maksma, ei suurendaks tema kasumit, vaid langetaks pro tanto. Üldine olukord võiks kujuneda nii, et kasum ikka kasvaks, aga mitte mingil juhul sellepärast, et ta oma töö eest rohkem maksaks. Viimasest asjaolust, kuna see suurendab nõudlust rahakapitali järele, piisab aga intressimäära tõstmiseks. Kui palgad mingil põhjusel muidu ebasoodsates oludes tõuseksid, alandaks palgatõus kasumimäära, kuid tõstaks intressimäära niivõrd, et see suurendaks nõudlust rahakapitali järele.

See, mida Overston nimetab "nõudluseks kapitali järele", jättes töö kõrvale, seisneb ainult nõudluses kaupade järele. Nõudlus kaupade järele tõstab nende hinda nii siis, kui nõudlus tõuseb üle keskmise, kui ka siis, kui pakkumine langeb alla keskmise. Kui näiteks tööstuslik

kapitalist või kaupmees peab nüüd maksma 150 naela. Art. sama kaubamassi eest, mille eest ta varem 100l maksis. Art., siis peab ta laenama 150l. Art. tavalise 100l asemel. Art. ja seetõttu tuleks 5% ulatuses maksta 7½ naela. Art. protsendina endise 5 naela asemel. Summa, mida ta intressina maksab, suureneb, kuna kaasatud kapitali mass suureneb.

Hr Overstoni katse taandub täielikult laenu- ja tööstuskapitali intresside esitamisele identsetena, samas kui tema pangandusakt on mõeldud just selleks, et kasutada nende huvide erinevust rahakapitali kasuks.

Kui kaupade pakkumine langeb alla keskmise taseme, ei pruugi nõudlus kaupade järele neelata senisest rohkem rahakapitali. Kauba koguväärtuse eest tuleb maksta sama palju, võib-olla isegi väiksem summa, kuid sama summa eest saab nüüd väiksema koguse kasutusväärtusi. Sel juhul jääb nõudlus laenutatava rahakapitali järele muutumatuks ja sellest tulenevalt ka intressimäär ei tõuse, kuigi nõudlus kauba järele on suurem kui selle pakkumine ja seetõttu tõuseb kauba hind. Intressimäära saab mõjutada vaid üldine nõudlus laenukapitali järele, mis eeltoodud eelduste kohaselt nii ei ole.

Võimalik on aga ka see, et teatud kauba pakkumine langeb alla keskmise taseme, nagu juhtub näiteks siis, kui on viljakatkestus, puuvill vms, kuid nõudlus laenukapitali järele kasvab, sest spekuleeritakse. veelgi suuremaks hinnatõusuks ning lihtsaim viis hindade tõstmiseks on ajutiselt turult osa pakkumist eemaldada. Ostetud kauba eest tasumiseks ilma seda müümata saadakse raha kommerts "arvetehingute" kaudu. Sellisel juhul suureneb nõudlus laenukapitali järele ja intressimäär võib tõusta sellise katse tulemusena kunstlikult takistada kauba turuletulekut. Kõrgem intressimäär väljendab siis kaubakapitali pakkumise kunstlikku vähendamist.

Teisalt võib nõudlus tuntud toote järele kasvada, sest selle pakkumine on suurenenud ja hind langenud alla selle keskmise taseme.

Sel juhul võib nõudlus laenukapitali järele jääda muutumatuks või isegi langeda, kuna sama rahasumma eest saab osta suurema koguse kaupa. Samas võib tekkida ka spekulatiivne moodustis.

osalt tootmiseks soodsa hetke ärakasutamiseks, osalt hilisema hinnatõusu ootuses. Sel juhul võib nõudlus laenukapitali järele suureneda ja suurenenud intressimäär annab tunnistust kapitali kulutamisest tootmiskapitali elementide üleliigsete varude moodustamiseks. Siin käsitleme ainult laenukapitali nõudlust, kuivõrd seda mõjutavad kaubakapitali pakkumine ja nõudlus. Juba varem on näidatud, kuidas taastootmisprotsessi muutuv seisund tööstustsükli faasides mõjutab laenukapitali pakkumist. Triviaalne väide, et turu intressimäära määrab (laenu)kapitali pakkumine ja nõudlus, põimib Overstone kavalalt kokku enda oletusega, et laenukapital on identne kapitaliga üldiselt, ning püüab seeläbi muuta liigkasuvõtjat ainsaks. kapitalist ja tema kapital ainsaks kapitali vormiks.

Rõhumise perioodil on laenukapitali nõudlus maksevahendi nõudmine ja ei midagi enamat; see ei ole mingil juhul raha kui ostuvahendi nõudmine. Sel juhul võib intressimäär tõusta väga kõrgele, olenemata sellest, kas reaalkapitali – tootlikku ja toorainet – on üle või kas see on väike. Niivõrd kui kaupmehed ja tootjad suudavad pakkuda usaldusväärset turvalisust, on nõudlus maksevahendite järele lihtsalt nõudlus millegi järele, mida saab muuta raha; kuna see nii ei ole, kuna järelikult annab maksevahendite laen kapitalistidele mitte ainult rahaline vorm, kuid puuduvad need ka maksete jaoks samaväärne mis tahes kujul, kuivõrd nõudlus maksevahendi järele on nõudlus rahakapital. See on punkt, kus kriiside küsimuses on praeguse teooria kahe vastandliku arvamuse pooldajad võrdselt õiged ja valed. Kõik need, kes väidavad, et puudu on vaid maksevahenditest, peavad silmas ainult neid, kellel on heauskne tagatis, või on nii rumalad, et omistavad pankadele võimu ja kohustuse kuponeid väljastades pöörata kõik pankrotti. spekulantidest soliidsed, maksejõulised kapitalistid. Need, kes väidavad, et on lihtsalt kapitalipuudus või tegelevad lihtsa sõnamänguga, kuna tegelikkuses on sellisel ajal liigse impordi ja ületootmise tõttu kapitali alati üleküllus, ei suuda rahaks muuta, või nemad

räägitakse ainult nendest krediidirüütlitest, kes tegelikult on sattunud olukorda, kus nad ei saa enam kellegi teise kapitali, et selle abiga hakkama saada, ja nõuavad seetõttu, et pank mitte ainult ei aitaks neil kaotatud kapitali tagastada, vaid võimaldaks neil ka jätkata. spekulatiivsed tehingud.

Kapitalistliku tootmise alus seisneb selles, et raha kui iseseisev väärtuse vorm vastandub kaubale; teisisõnu, vahetusväärtus peab saama rahas iseseisva kuju ja see on võimalik ainult seetõttu, et konkreetne kaup muutub materjaliks, mille väärtuses mõõdetakse kõiki teisi kaupu, ja just tänu sellele muutub see universaalseks kaubaks, kaubaks. par excellence erinevalt kõigist teistest kaupadest. See peab avalduma kahel viisil ja eriti kapitalistlikes arenenud riikides, mis asendavad raha suures ulatuses ühelt poolt krediidioperatsioonidega, teiselt poolt aga krediidirahaga. Surnud perioodidel, kui krediit väheneb või üldse lakkab, on raha järsku absoluutselt vastandlik kõigile teistele kaupadele kui ainsale maksevahendile ja tõelisele väärtusele. Siit tuleneb kaupade üldine odavnemine, raskused, isegi võimatus neid rahaks, st nende enda puhtalt fantastilisse vormi muuta. Kuid teisest küljest on krediidiraha ise raha ainult niivõrd, kuivõrd see asendab absoluutselt pärisraha oma nimiväärtuse summas. Koos kulla mõõnaga muutub problemaatiliseks nende rahaks konverteeritavus ehk identsus päriskullaga. Sellest ka sunnimeetmed, intressimäära tõstmine jne, et tagada kulla vastu vahetamise tingimused. Selle võivad viia äärmuseni võlts seadusandlus, mis põhinevad valedel rahateooriatel ja mida rahakauplejad Overstones ja Co rahvale nende enda huvides peale suruvad. Kuid [krediidiraha] alus on antud tootmisviisi enda alusel. Krediidiraha odavnemine (loomulikult mitte nende mõtteline amortisatsioon) kahjustaks kõiki olemasolevaid suhteid. Seetõttu tuuakse kaupade väärtus ohvriks, et tagada selle väärtuse fantastiline ja sõltumatu olemasolu rahas. Rahaväärtusena on see üldiselt tagatud vaid seni, kuni raha ise on tagatud. Seetõttu tuleb ohverdada mitme miljoni raha nimel

palju miljoneid kaupu. See on kapitalistlikus tootmises vältimatu ja moodustab selle ühe võlu. Varasemate tootmisviiside puhul seda ei täheldata, kuna krediit ega krediidiraha ei arene sellel kitsal alusel, millel need liiguvad. Hüvasti avalik töö iseloom on rahaline eksistentsi vorm kaup, see tähendab asi, eksisteerides väljaspool tegelikku tootmist, on rahakriisid vältimatud, sõltumata tegelikest kriisidest või olles nende süvenemine. Teisalt on selge, et seni, kuni panga krediiti ei kõiguta, pehmendab viimane sellistel puhkudel laenuraha suurendamisega paanikat, välja võtmine aga suurendab paanikat. Kogu moodsa tööstuse ajalugu näitab, et kodumaise tootmise korraldamisel oleks metalli vaja vaid rahvusvahelise kaubanduse bilansi vahe tasumiseks, kui selle tasakaal on parasjagu häiritud. Et metallist raha riigi sees enam vaja ei lähe, näitab nn riigipankade rahatähtede vahetamise peatamine, mille poole pöördutakse kõigil äärmuslikel juhtudel kui ainsa pääste.

Kahte isikut silmas pidades oleks naeruväärne väita, et neil mõlemal on omavahel ebasoodne maksebilanss. Kui kumbki on teise suhtes nii võlgnik kui ka võlausaldaja ning kui nende nõudeid vastastikku tagasi ei maksta, siis on selge, et vahesumma ulatuses osutub lõpuks teise võlgnikuks vaid üks. Rahvaste puhul on aga asjad teisiti. Ja et see on teisiti, tunnistavad kõik majandusteadlased, kui nad esitavad väite, et teatud riigi maksebilanss võib olla talle soodne või ebasoodne, hoolimata sellest, et kaubavahetuse bilanss peab lõpuks ühtlustuma. Maksebilanss erineb kaubandusbilansist selle poolest, et tegemist on kaubavahetuse bilansiga, mille tasumine langeb kindlale ajale. Kriisid vähendavad kaubandusbilansi ja maksebilansi vahe lühikeseks ajaks; ja teatud nähtused, mis arenevad riigis, mis on kriisi käes ja mille jaoks on seetõttu käes maksete aeg – need nähtused põhjustavad iseenesest maksete tegemise perioodi lühenemist. Esiteks väärismetallide eksport, seejärel saadetiste müük, kaupade väljavedu nende müümiseks või nende vastu rahalaenu saamiseks riigisiseselt, intressimäära tõus, laenunõudlus,

väärtpaberite hinnalangus, välisväärtpaberite müük, väliskapitali meelitamine nendesse amortiseerunud väärtpaberitesse investeerima ja lõpuks pankrot, paljude nõuete tagasimaksmine. Samas saadetakse metall sageli sinna riiki, kus kriis on lahvatanud, kuna selle arved on ebausaldusväärsed ja liikide kaupa maksmine tundub kõige õigem. Sellele lisandub asjaolu, et Aasia suhtes osutuvad selle otsesteks või kaudseteks võlglasteks enamasti kõik kapitalistlikud riigid korraga. Niipea, kui need erinevad asjaolud avaldavad oma täielikku mõju teisele asjaomasele rahvale, hakkab see kulda ja hõbedat eksportima, ühesõnaga, saabub makseperiood ja samad nähtused korduvad.

Kommertskrediidi puhul läheb intress kui vahe laenuhinna ja sularaha hinna vahel kauba hinda ainult niivõrd, kuivõrd vekslite tingimused on tavalistest tähtaegadest pikemad. Muidu see nii ei ole. Seda seletatakse asjaoluga, et kõik saavad sellise laenu ühe käega ja annavad seda teise käega. (See ei ühti minu tähelepanekutega. F. E.) Kuna kauba hind sisaldab allahindlust, siis ei reguleeri seda mitte kommertskrediit, vaid rahaturg.

Kui rahakapitali nõudlus ja pakkumine, mis määravad intressimäära, oleksid identsed reaalkapitali nõudluse ja pakkumisega, nagu väidab Overston, siis peaks intress olema samaaegselt nii madal kui ka kõrge, olenevalt sellest, kauba all mõeldakse või seost sama tootega erinevates etappides (tooraine, pooltoode, valmistoode). 1844. aastal kõikus Inglise Panga diskontomäär 4% (jaanuarist septembrini) ja 2½-3% vahel novembrist aasta lõpuni. 1845. aastal oli see jaanuarist oktoobrini 2½%, 2¾%, 3%, viimastel kuudel 3–5%. Orleansi õiglase puuvilla keskmine hind oli 1844. aastal 6¼d ja 1845. aastal 4 7/8 päeva. 3. märtsil 1844 oli Liverpooli puuvillavaru 627 042 palli ja 3. märtsil 1845 773 800 palli. Puuvilla madala hinna järgi otsustades oleks diskontomäär pidanud olema 1845. aastal madal, mis tegelikult oli nii suure osa sellest perioodist. Aga lõnga hinna järgi otsustades oleks protsent pidanud olema kõrge, kuna hinnad olid suhteliselt kõrged ja kasum absoluutselt suur. Puuvillast 4d naelast, ketruskuluga 4d 1845. aastal võiks

kedrama lõnga (nr. 40 hea secunda mule twist), mis maksaks ketrajale seega 8p ja mida ta võiks septembris ja oktoobris 1845 müüa hinnaga 10½ või 11½d nael. (Vt Wiley tunnistust allpool.)

Kogu probleem lahendatakse järgmiselt:

Laenukapitali nõudlus ja pakkumine oleks identne kapitali nõudluse ja pakkumisega üldiselt (kuigi viimane lause on absurdne: töösturi või kaupmehe jaoks on kaup tema kapitali vorm, sellest hoolimata ei vaja ta kunagi kapitali kui sellist, kuid alati ainult spetsiaalses kaubas kui sellises ostab ja maksab selle kaubana – maisi või puuvilla – olenemata sellest, millist rolli see kaup kapitali ringluses mängib) ainult siis, kui raha võlausaldajaid üldse ei oleks, aga kui laenavad kapitalistid oma masinaid, toorainet jne jne ning annavad selle oma vara laenuks või rendiks, nagu praegu üüritakse välja maju, tööstuskapitalistidele, kes ise on osa nendest objektidest omanikud. Sellistes tingimustes oleks laenukapitali pakkumine identne tootmiselementide pakkumisega tööstuskapitalistidele või kaupade pakkumisega kaupmeestele. Kuid on täiesti selge, et sel juhul määraks kasumi jaotuse võlausaldaja ja laenuvõtja vahel täielikult ennekõike laenatud kapitali ja tema omanduses oleva kapitali vahel, kes seda äritegevuses rakendab.

Hr Weguelini (B. A. 1857) järgi määratakse intressimäär "töötu kapitali mass"(252); sööma "ainult märge rakendust taotleva töötu kapitali massi kohta"(271); hiljem nimetab ta seda töötut kapitali ujuvaks kapitaliks (485) ja viimast ta mõistab “Inglismaa keskpanga pangatähed ja muud riigis käibevahendid, näiteks provintsi pankade pangatähed ja riigis saadaolev münt ... arvestan ujuva kapitali hulka ka pankade reservid”(502, 503) ja hiljem viitab ta siin ka kuldharkidele (503). Seesama Weguelin väidab, et Inglise Pangal on tugev mõju intressimäärale neil perioodidel, mil me (Inglismaa Pank) "Meie käes on tegelikult suurem osa töötu kapitalist"(1198), samas kui eespool tsiteeritud hr Overstoni tunnistuse kohaselt ei ole Inglismaa Pank "kapitalile koht". Wegelin jätkab:

«Minu hinnangul määrab diskontomäära töötu kapitali hulk riigis. Töötu kapitali suurust esindab Inglise Panga reserv, mis on tegelikult kullareserv. Seega, kui väärismetalli pakkumine väheneb, vähendab see töötu kapitali hulka riigis ja sellest tulenevalt suurendab selle ülejäänud osa väärtust” (1258).

J. Stuart Mill ütleb (2102):

„Panga filiaali maksevõime säilitamiseks on pank sunnitud tegema kõik endast oleneva, et selle filiaali reservi täiendada; seetõttu tuleb niipea, kui ta märkab mõõna mõõnast, endale reservi tagama ja kas raamatupidamistehinguid vähendama või väärtpabereid müüma.

Reserv, kuna me räägime ainult pangakontorist, on reserv ainult hoiuste jaoks. Overstonesi sõnul peaks pangandusosakond käituma lihtsalt pankurina, olenemata pangatähtede "automaatsest" väljastamisest. Kuid tõelise rõhumise ajal jälgib Inglismaa Pank, olenemata pangakontoris olevast laost, mis koosneb täielikult pangatähtedest, väga valvsalt metallivarude seisukorral ja peab jälgima, kui ei taha kollaps. Sest samal määral, kui kaob metallivarud, kaovad ka pangatähtede varud, ja härra Overston, kes selle oma 1844. aasta pangaseadusega nii targalt korraldas, peaks seda teadma paremini kui keegi teine.

FÜÜSILINE KAPITAL on üks tootmist määravatest teguritest; kaupade ja teenuste tootmisega seotud tootmisvahendid, valmistatud tooted (masinad, tööpingid, ehitised).

Füüsiline kapital on püsiv tootmistegur (põhikapital), see on tootmisega seotud olnud juba aastaid.

Kapitalituru iseloomustamiseks on oluline arvestada ajateguriga. Et otsustada, kas investeering on kasumlik, võrdlevad ettevõtted kapitaliühiku nüüdisväärtust selle investeeringu tulevase tuluga. Mis tahes tulevikus saadava summa nüüdisväärtuse arvutamise protseduuri nimetatakse diskonteerimiseks. Tulevase tulu nüüdisväärtus on nüüdisväärtus. Kui oodatava tulevase investeeringutasuvuse nüüdisväärtus on suurem kui investeeringu maksumus, siis on mõttekas investeerida. Seetõttu on praegune väärtus ettevõtete jaoks vajalik investeerimisotsuste tegemiseks ja seega juurdepääsuks füüsilisele kapitaliturule.

Füüsilise kapitalituru struktuur on väga korduv ja vahetusobjektide kvaliteedi poolest äärmiselt mitmekesine. Üks olulisemaid füüsilise kapitali turu segmente on kasutatud seadmete turg. Selle füüsilise kapitali turu segmendi eripära on see, et sellel määratakse amortisatsioonimäär, mis on füüsilise kapitali toimimise kõige olulisem tunnus.

Kapitali kategooria teine ​​aspekt on seotud selle rahalise vormiga. Arvamused kapitalile on erinevad, kuid neil kõigil on üks ühine joon: kapitali seostatakse võimega teenida tulu. Kapitali võiks defineerida kui investeerimisressursse, mida kasutatakse kaupade ja teenuste tootmiseks ning nende tarnimiseks tarbijale.

Majandusteadlastel on tavaks eristada kapitali, mis materialiseerub hoonetes ja rajatistes, masinates, seadmetes, mis toimivad tootmisprotsessis mitu aastat, teenindavad mitut tootmistsüklit. Seda nimetatakse põhikapitaliks. Teist tüüpi kapital, sealhulgas toorained, materjalid, energiaressursid, kulutatakse täielikult ühe tootmistsükli jooksul, sisaldudes valmistatud toodetes. Seda nimetatakse käibekapitaliks. Käibekapitalile kulutatud raha tagastatakse ettevõtjale täielikult pärast toodete müüki. Põhikapitali kulusid nii kiiresti tagasi ei saa.

Kontroll ettevõttes tuleb usaldada kõige spetsiifilisema teguri tarnijale, vastasel juhul pole viimasel lihtsalt huvi ettevõttes osaleda. Kõige spetsiifilisema tootmisteguri väljaselgitamiseks on mõttekas pöörata tähelepanu nende tegurite tootmisprotsessi sisendi olemusele. Füüsilise kapitali panus tootmisprotsessi on selgesõnaline, seda on suhteliselt lihtne tuvastada ja füüsilise kapitali panuse väärtust saab suhteliselt lihtsalt mõõta. Lisaks selgesõnalisusele on füüsilise kapitali toomine tootmisprotsessi ka diskreetne. See tähendab, et füüsiline kapital on tegelikult arenenud, kättesaadav juba enne selle kasutamist, mis võtab teatud aja.

RAHAKAPITAL kapital raha kujul, raha kujul. Rahakapitali (rahainvesteeringud, investeeringud) moodustamine eelneb tavaliselt selle loomisele füüsilise kapitali, rahakapitali arvelt soetatud ja tootlikku, kaubakapitali moodustavate tootmisvahendite alusel.

Rahakapital - rahasumma, mis muudetakse kapitaliks, see tähendab väärtus, mis toob, lisaväärtust ja mida kasutatakse teiste tööjõu ärakasutamiseks. Rahakapital tekkis isegi orjapidamise ja feodaalsüsteemi ajal iseseisvalt eksisteerinud liigkasuvõtjakapitalina. Kodanlikus ühiskonnas on rahakapitalist saanud tööstuskapitali üks allutatud funktsionaalseid vorme. Sellest algab kapitali ringlus, sest igal ettevõtjal peab ennekõike olema raha, et osta lisaväärtuse tootmiseks vajalikke tingimusi: tööjõudu ja tootmisvahendeid.

Rahakapitali kasutamine erilise kauba ostmiseks – tööjõud väljendab majandussuhteid tootmisvahendite omaniku kodanluse ja elatusvahenditest ilma jäänud proletariaadi vahel. Ettevõtjad omandavad tööjõu rahakapitaliga selle väärtuses (sageli alla selle väärtuse), kuid proletaarlased loovad tööpäeva jooksul uut väärtust, mis ületab nende tööjõu väärtuse kapitalistide poolt tasuta omandatud lisaväärtuse võrra. Palgatöötajate loodud kaupade müügi tulemusena omandab kapital oma esialgse rahalise vormi, samal ajal kui algselt arendatud rahakapital suureneb lisaväärtuse võrra. Järelikult väljendab raha kasutamine rahakapitalina palgatööliste ekspluateerimise suhteid kodanluse poolt. Kapitali pideva ringluse käigus saab vahendeid ajutiselt tootmissfäärist vabastada ja laenukapitali näol suhteliselt isoleerida.

Kapital- Inimeste loodud vastupidavad ressursid uute kaupade ja teenuste tootmiseks ning tulu teenimiseks. Kapitali liigid: füüsiline, rahaline ja inimlik. füüsiline kapital on teatud looduslik-materiaalse kujuga ja toimib masinate, seadmete, hoonete, rajatiste, sõidukite, maa jne kujul. rahakapital sageli nimetatakse seda ideaalseks kapitaliks ja seda võib esindada eraldi või pankades hoitav sularaha; vääriskivitooted. Säästurahakapitali saab esitada laenuna ja seejärel ilmneb see laenukapitalina.

Igal ettevõttel on teatud ajahetkel teatud kapitalivaru. Põhikapital- c / w kasutatud tootmisprotsessis mitu aastat (hooned, masinad, seadmed). Käibekapitali- osa ühe tootmistsükli jooksul tarbitud c / b-st (tooraine, kütus, materjalid). K / b saab turult müüa-osta. Nende müügist saadav tulu kapitaliteguri hind. Neid saab välja rentida. Kajuti rentimine tekitab vormis tuluvoo (üürimaksed). rentida. Üürimäära määrab pakkumise ja nõudluse suhe kapitaliteenuste turul. Lühiajaliselt on kapitaliteenuste pakkumine fikseeritud, kuid pikemas perspektiivis suureneb see koos üüri tõusuga.

Üksikettevõte esitab nõudluse kapitaliteenuste järele hetkeni, mil kapitali piirtootlus võrdub tema piirkuluga, s.o. kuni see täidab võrdsuse MRP K =MRC (MRP K =MP K *P).

Peamine turuinstitutsioon, mis pakub mehhanismi investeeringute meelitamiseks majandusse, on aktsiate ja võlakirjade turg- aktsiaturg. Ostu-müügi objekt turvalisus- rahaline dokument, mis tõendab varalisi õigusi või laenusuhteid selle omaniku ja väärtpaberi väljastanud isiku vahel.

Mustvalgete rühmad: peamine(aktsiad - väärtpaberid, mis näitavad osa sissemakset aktsiaseltsi kapitalis ja annavad õiguse saada osa selle kasumist dividendina; võlakirjad - väärtpaberid, mis kinnitavad emitendi kohustust hüvitada aktsiaseltsi omanikule hüvitised. väärtpaberid nimiväärtuses ettenähtud tähtaja jooksul fikseeritud% tasumisega; derivaadid– futuurid, optsioonid jne; teised– arved, tšekid, pankade hoiusesertifikaadid jne.

Nõudlust väärtpaberite järele kujundavad investorid (subjektid, kellel on vabad rahasäästud ja kes on valmis neid väärtpaberite ostmiseks kasutama). Väärtpaberite pakkumist pakuvad emitendid (juriidilised isikud, kes emiteerivad väärtpabereid ja kohustuvad täitma emissiooni tingimustest tulenevaid kohustusi) - riik, keda esindavad Rahandusministeerium, Keskpank, kohalikud omavalitsused ja valitsusvälised struktuurid (JSC, kommertspangad, investeerimisfondid).

Tehke vahet esmasel ja teisesel väärtpaberiturul.

peal esmane turg väärtpabereid paigutavad ja müüvad (emisseerivad ringlusse) emitendid. peal järelturg toimub juba emiteeritud väärtpaberite edasimüük. Just järelturu kaudu kontrollitakse uuesti väärtpaberite usaldusväärsust, tehakse kindlaks nende tegelik turuväärtus.

Järelturg jaguneb börsi- ja börsiväliseks turuks. peal käsimüügiturul toimub väärtpaberite ost-müük, mis ei ole börsil noteeritud. Keskne link aktsiaturg - börs. Siin ringlevad kõrgeima kvaliteediga väärtpaberid ning tehinguid teevad professionaalsed turuosalised. Väärtpaberite ost ja müük toimub börsoteeringute alusel.

Hinnakujunduse põhimõtted: 1. rahakapitali varustamine toimub kiireloomulisuse, maksmise ja tagasimaksmise põhimõttel; 2. väärtpaberite turuväärtuse määramisel võrreldakse nendest saadavat tulu potentsiaalse tuluga, mida oleks võimalik saada raha muul otstarbel kasutades; 3. C / b turukursi kujunemist mõjutavad oodatav tulu, tähtaeg, risk, inflatsioon, rahva jõukuse tase, maksustamine.

Väärtpaberite turuväärtus- kaubanduslik selle nimiväärtuse hindamine. Alternatiiviks igasuguste väärtpaberite ostmisele on raha paigutamine panka hoiusena. Seetõttu peaks tagatise väärtus olema võrdne rahasummaga, mis panka hoiustatuna tagaks tagatise maksetega võrdsed pangaintressimaksed.

Kapitali laenuturg ja laenuintressid. Laenude nõudlus ja pakkumine. Aja eelistused. Intress. nominaalsed ja reaalsed intressimäärad. Intressimäärade diferentseerimise majanduslikud alused.

Rahakapital, nagu ka füüsiline kapital, teenib kasumit. Ta teeb seda, laenates raha teistele, kes seda vajavad. Selle toimingu kaudu konverteeritakse raha kapital laenu. Seda laenutatakse teatud protsendiga. Laen tuleb tagasi maksta teatud aja möödudes ja seda lisatasuga.

Allikad alates / kuni: vaba den. kolmapäev, den. av-va rentier (% paigutamine raha. av-pangas), leibkonna sissetulek, panga tulu (erinevus m / y maksed laenu ja% hoiustajatest).

Kui raha laenatakse, müüakse see laenuvõtjale ajutiseks kasutamiseks. Hind, mida makstakse kapitali omanikule tema raha kasutamise eest. Wed you, kutsutakse protsendimäär. See ei tohiks ületada tavalist kasumit, vastasel juhul lõpetab ettevõte tootmise ja eelistab saada% pangahoiustelt. Minimaalne suurus võib langeda nullini.

Eristage nominaalseid ja reaalseid intressimäärasid. Hinnatud–% määr väljendatuna rahaühikutes. Stabiilses majanduses on nominaal- ja reaalintressid samad. Kuid inflatsiooni korral erinevad need inflatsiooni suuruse poolest. Need. reaalne intressimäär on inflatsiooniga korrigeeritud nominaalmäär.

Intressimäär on erinev sõltuvalt erinevatest põhjustest: risk, laenu tähtaeg, suurus, maksustamine, konkurents kapitaliturul, riigi jõukuse tase, oodatava inflatsiooni tase. Kuid see on eriti ebastabiilne majandusperioodidel. ja finantskriisid, poliitilised ja sõjalised murrangud.

Nõudlus laenukapital on ettevõtete poolt (investeeringute tegemiseks) moodustatud laenatud vahendite kogusumma; kodumajapidamised (kestvuskaupade ostmiseks); valitsusele (eelarvepuudujäägi katmiseks, avalike hüvede tootmiseks) antud laenuintressiga.

lause s/k moodustub s/k allikate arvelt. Tarnemaht alates / kuni kõigub protsendimäärade mõjul. Kui nõudlus on pöördvõrdeliselt seotud intressimääraga, siis pakkumine on positiivselt seotud.

Võimalik s / c allikas teeb ajutise valiku oma kapitali praeguse või tulevase kasutamise osas: kõik sõltub majandusest. kasu või isiklik eelistus. Seda ajutist valikut nimetatakse aja eelistused. Graafiliselt väljendatakse neid ükskõiksuse kõverate abil. Tavaliselt eelistavad s/c subjektid praegusi hüvesid või olulist tulevikku. Sellised teemad koos / olema positiivne aja eelistus. Samas on aineid, millel on null ja isegi negatiivne eelistus.

S / c tulevase tarbimise eelistamist praegusele väljendatakse kasutades ajaeelistuse piirnormi näitaja(MRTP = ∆C f /∆C p, ∆C f on tulevase s/c tarbimise muutus, ∆C p on praeguse s/c kasutuse muutus).

Lühi- ja pikaajaline nõudlus investeeringute järele. Intressimäära mõju pikaajaliste investeeringute otsuste tegemisele. Tulevaste tulude väärtuse diskonteerimine. Nüüdispuhasväärtuse kriteerium ja pikaajaliste investeeringute üle otsustamine.

Investeeringud- kapitali investeerimine mis tahes ärisse väärtpabereid või otseselt ettevõtteid soetades, et saada täiendavat kasumit või mõjutada ettevõtte tegevust, samuti suurendada kapitalimahtu majanduses.

Investeerimise eesmärk on maksimeerida kasumit, mis võimaldab tagada soovitud tootmismahu.

On lühiajalisi (tasuvusaeg mitte rohkem kui aasta) ja pikaajalisi (tasuvad ära mitme aastaga) investeeringuid.

Lühiajalise nõudluse määramiseks arvutage maksimaalne tulumäär aastas- ühe rahaühiku investeerimisest saadud puhastulu kasv, väljendatuna protsentides (mr i).

Nõudlus investeeringute järele lühiajaline esitatakse nendes piirides, mille juures marginaalne netotasuvus(erinevus m / y investeeringu piirtootluse ja laenuintressi määra (i): nr i =mr i -i) investeeritud koond ületab tulu, mida on võimalik saada den. Kolmapäev, pangas maha pandud. Kasum on maksimaalne – kui mr i =i.

Pikaajaline investeering seotud kuludega kolmapäeval suunatud uusehitus, rekonstrueerimine, teaduse arendamine.

Pikaajalist investeeringunõudlust mõjutavad tegurid: põhikapitali soetamise, käitamise ja ülalpidamise ning koolituse maksumus; ettevõtlusmaksud; tootmismaht; aega (sest investeeringud tehakse täna ja need toovad tulu ka tulevikus).

Ettevõte peab seda meetodit kasutades võrdlema jooksvaid kulusid tulevaste tuluvoogudega allahindlus(tulevaste aastate majandusnäitajate taandamine tänasele väärtusele V = V t / (1 + r) t kus V on tänane väärtus, V t on väärtus pärast t perioodi, r diskontomäär. Allahindlus on intressimäär, mida kasutatakse tulevase väärtuse teisendamiseks nüüdisväärtuseks.

Investeerimisotsuse tegemisel peab ettevõte võrdlema investeeringust oodatavate tulevaste kulude nüüdisväärtust investeeringu summaga. Selleks kasutame kriteeriumi puhas

Vp=Vt\ (1+r) t , kus Vp on diskonteeritud väärtus (oodatava tulu tänane väärtus), Vt on eeldatav tulevane tulu, t on ajavahemik ehk kasulik eluiga, r on intressimäär. Diskontovalem näitab, et mida kõrgem on intressimäär ja mida pikem on kasutusaeg, seda suurem on erinevus tulevase tulu ja selle tänase väärtuse vahel. Pikaajalise investeeringu otsuse tegemiseks kasutatakse ka nüüdispuhasväärtuse kriteeriumi NVp.

NVp=-I+Vt 1 \(1+r) + Vt 2 \(1+r) 2 +…+Vt n \(1+r) n , kus I on investeeringu summa, n on projekt, r on määr %, Vt – eeldatav tulu, t – ajavahemik.

Positiivse investeerimisotsuse tegemise tingimus: NVp>0.

Ettevõtlusvõime kui tootmistegur. Majanduskasum kui omamoodi teguritulu. Kasum null. Majandusliku kasumi funktsioonid. Majandusliku kasumi allikad. Määramatusteguri roll majandusliku kasumi kujunemisel. Ebakindlus, risk ja kasum. Ebakindlus, innovatsioon ja kasum. monopoolne kasum.

Tööjõu, kapitali ja maa kõrval on peamised tootmistegurid ettevõtlikkus- inimese võime kasutada kaupade ja teenuste tootmiseks kõige tõhusamat ressursside kombinatsiooni. PS sissetulek on majandust kasumit. Kõige üldisemal kujul on kasum määratletud kui erinevus ettevõtte kogutulu (müügitulu) ja kogukulude vahel. Majandusteadlased eristavad eksplitsiitseid ja kaudseid tootmiskulusid ning vastavalt raamatupidamist ja ökonoomsust. kasumit. Raamatupidamise kasum on võrdne ettevõtte kogutulu ja selgesõnaliste kulude vahega, mis on ettevõtte maksed välistele ressursside pakkujatele. Ettevõtte omanikule kuuluvate ressursside kulud (kapital, tööjõud) on kaudsed kulud. Kokkuvõttes annavad otsesed ja kaudsed kulud majandusele. kulud. Majandus kasumit saab arvutada, kui ettevõtte kogutulust lahutada majandus. kulud. Kui majandus kasum on null ja ettevõte katab kõik oma kulud, siis ütleme, et ettevõte saab normaalne (null)majandus. kasumit. See on minimaalne kasum, mis võimaldab ettevõtjal t.zr-ga tasa teha. majandusteadlane. See on tulu, mille ettevõtja saab tootmisprotsessis omavahendeid kasutades.

Majanduse peamised allikad. saabunud: a) turumajandusele omase ebakindlusega seotud risk; b) innovatsioon; c) monopoolne võim.

Reaalses turumajanduses muutuvad pidevalt nõudlus, pakkumine, ressursside ja kaupade hinnad, tarbijate maitsed ja eelistused, seadmed, tootmistehnoloogia. See tekitab ebakindlust ja riske. Riske on kahte tüüpi. Neist ühe tõenäosust saab hinnata (tulekahju-, üleujutusoht jne) ja seetõttu selle vastu kindlustada. Seda riski nimetatakse kindlustatud. Kindlustusseltsidele makstud kindlustusmaksed arvestab ettevõtja tootmiskulude hulka. Teise liigi riski põhjustavad ettearvamatud muutused nõudluses, pakkumises ja hindades, majanduse tsükliline areng, muutused majanduses. ja poliitiline olukord riigis. Seda on võimatu ette hinnata ja seega selle vastu kindlustada, s.t. see kindlustamatu risk. Ettevõtja määrab ettevõtte strateegia, teeb otsuseid, milliseid tooteid turule tarnida, mis hinnaga, milliseid kanaleid kasutada toote reklaamimiseks tarbijale. Seda tehes võtab ta endale ületamatu riski.

Ettevõtlik, loominguline inimene ei kasuta säästu saamiseks ainult olemasolevaid võimalusi. kasumit, kuid ta loob need ise. Uuendajad toovad tootmisse uusi ideid, püüavad leida uusi ressursside kombinatsioone. Innovatsioon võimaldada ettevõtjal pakkuda tarbijale uut toodet või vähendada traditsioonilise toote kulusid, andes seeläbi teatud konkurentsieelised. Tekib omamoodi ajutine monopoolne võim, mis võimaldab ettevõtjal säästa saada. kasumit. Innovatsioon on seotud ebakindluse ja riskiga. Uuel tootel ei ole alati lihtne tarbijat leida, selle arenduse ja tootmise rahastamine võib ettevõtjale tuua tohutuid kahjusid. Isegi kui projekt on edukas, on innovatsiooni hüved ajutised: suur kasum meelitab konkurente turule sama tootega varustama või samu või sarnaseid tootmismeetodeid kasutama. Uuendused muutuvad järk-järgult paljude ettevõtete omandiks, mis väljendub madalamates hindades ja kasumis. Aja jooksul ökonoomsus kasum kaob.

On teada, et monopol saab säästa. kasumit nii lühi- kui pikas perspektiivis. Hinnakontrolli kasutades seab see hinnad üle piirkulude, piirates kauba pakkumist. See pikendab aega, mille jooksul monopol kasumit teenib. Seda soodustavad tõkked, mis takistavad teistel ettevõtetel sellesse sektorisse sisenemast. Kasumit nimetatakse ka monopol. Tänu monopoolsele võimule suudab turul turgu valitseval positsioonil olev ettevõte vähendada ebakindlust ja riske. Ettevõtja, võttes tururiski, teeb uuendusi ja toob seeläbi ühiskonnale kahtlemata kasu.

Kasumifunktsioonid: - toimib edasiviiva jõuna, tõukejõuna tootmise arendamisel; - ootemajandus. kasum julgustab ettevõtjat tootmisprotsessis ressursse tõhusamalt kasutama; - määrab ressursside tõhusa jaotuse alternatiivsete tööstusharude vahel; - on üks olulisemaid investeeringute finantsallikaid.

Rahakapitalil on palju definitsioone, millest igaüks on omal moel õige.

Laiemas mõttes on need need, millest on tehtud midagi, mis võib tuua.

Teisisõnu, see on kõik, mis aitab kaasa erinevate objektide lisaväärtuse tekkimisele.

Raamatupidamise seisukohast on sularaha kogu rahasumma, mis on kulutatud varade soetamiseks.

Rahakapitalil on pikk ajalugu, nagu see ilmnes feodaalsüsteemi päevil. Hiljem sai sellest osa tööstuskapitalist, mis on vajalik sujuva tootmisprotsessi tagamiseks. Nüüd nimetatakse rahakapitali ka finantsressurssideks, mis on mis tahes äriorganisatsiooni käsutuses.

Rahakapitali liigid

Klassifitseerige rahakapital majandusliku vormi järgi.

Selle võib jagada kahte rühma:

1. Kapital. See hõlmab kõiki objekte, millel on intellektuaalne või materiaalne väljendus.
2. finantskapital. See on väärtpaberite ja sularaha kujul.

Reaalkapitali võib samuti jagada kahte liiki – püsi- ja käibele.

Esimene hõlmab kõiki varasid, mille eluiga on üle aasta. See võtab arvesse maad, hooneid, rajatisi, transporti, tööriistu, seadmeid. Põhikapitali mahust kujuneb ettevõtte potentsiaal tootmisvõimekuse osas.

Finantskapital hõlmab nii organisatsiooni emiteeritud kapitali kui ka sularaha. Kuid tuleb meeles pidada, et mitte kogu raha ei kuulu sellesse kategooriasse. Finantskapital hõlmab ainult seda osa vahenditest, mis ei osale majandustsüklis ega loo lisaväärtust. See on raha, mida hoitakse pangaasutuste hoiukontodel.

Rahakapitali moodustamine

Ettevõtte rahalised vahendid moodustuvad erinevatest allikatest.

Omandi alusel võib need jagada kahte suurde kategooriasse:

1. Omavahendid. See on osa rahast, mille omanikud organisatsioonile kasutamiseks üle annavad. See kapital moodustatakse algselt ja seda nimetatakse põhikapitaliks või aktsiakapitaliks. Sellesse kategooriasse kuulub ka ülekurss.
2. Laenatud vahendid. See osa kapitalist koosneb pikaajalistest laenudest, lühiajalistest laenudest, tuludest võlakirjade emiteerimisest ja müügist.

Seoses ettevõttega võib rahalised ressursid jagada järgmistesse rühmadesse:

1. Sisemine. Nende hulka kuuluvad iga-aastased amortisatsioonitasud, samuti.
2. Väline. See hõlmab kõiki kogutud vahendeid.

Kuid allikad ei lõpe sellega. Rahakapitali saab moodustada ka laekumistest kõrgematelt organisatsioonidelt, kontsernidelt, kaubanduskontsernidelt, mille hulka kuuluvad. Näiteks saavad tütarettevõtted sageli rahalist abi peamistelt organisatsioonidelt. Mõnel juhul koosneb rahakapital riigiasutuste ja omavalitsuste poolt antavatest toetustest. Tavaliselt toimub see riigi või selle piirkonna jaoks majanduslikku väärtust omavate projektide elluviimise raames. Samuti saab eelarvest saadavaid tulusid suunata mis tahes programmide elluviimiseks.

Toetused võib jagada kahte väikesesse rühma:

1. Otsene. Nende hulka kuuluvad investeeringud rajatistesse, mis on riigi majanduse jaoks eriti olulised.
2. Kaudne. Sellesse rühma kuuluvad stiimulid, mida antakse ettevõtetele rahapoliitika raames.

Rahakapitali kasutamine

Rahalised ressursid täidavad ettevõttes paljusid funktsioone, toetavad selle põhitegevust. Rahakapitali kasutatakse kolmes põhivaldkonnas:

• Ettevõtte tegutseva või käimasoleva äritegevuse säilitamine.
• Kohustuste tagasimaksmine.
• Ettevõtte reaalvara taastootmise suurendamine.

Rahakapital osaleb otseselt toodete tootmise ja müügi protsessis. Kogu majandustsükli jooksul konverteeritakse see sularahafondideks, mille saab tinglikult jagada järgmistesse kategooriatesse:

• Omavahendite rahalised vahendid. See ei võta arvesse mitte ainult põhi-, lisa- ja reservkapitali, vaid ka muid vahendeid (investeeringud ja välisvaluuta).

• Laenufondid. Siia kuuluvad erinevate tähtaegadega laenud, faktooring ja liising.

• Muud rahalised vahendid. Tarbija, dividendiarvestused, edasilükkunud kulud, reservid tulevaste maksete jaoks.

• Tegevusfond. Sinna koondatakse vahendid, mis on suunatud töötajate palkade maksmiseks, aktsiatest dividendide maksmiseks, samuti eelarve- ja eelarveväliste vahendite maksete katteks.

Iga äriorganisatsiooni rahakapital on selle olemasolu, majandustegevuse alus.

Ilma piisava koguseta on võimatu säilitada katkematut tootmisprotsessi, tõsta äri väärtust ja teenida kasumit.

Ettevõtte juhtkond peaks rahalise kapitali moodustamisele lähenema erilise tähelepanuga ja valima targalt.

Olge kursis kõigi oluliste United Tradersi sündmustega – tellige meie leht